格子rpg 360版下载:(三六)中枢的深层次意义

来源:百度文库 编辑:中财网 时间:2024/05/10 11:13:01
三六)中枢的深层次意义
(2010-05-22 09:01:32)转载▼
标签: 基金
股票
中枢
平衡点
收益
缠中说禅
证券
投资
投机
分类: 《市场哲学的数学原理》
中枢是缠论的实际分析的核心。理解中枢的意义对于理解走势,有着非常重要的作用。
中枢的核心表现是中枢对离开中枢的走势有吸引力。中枢的吸引力表现了投资的价值回归。一段连续向上或向下的走势,买卖双方的议价在不断的变化,市场对于价格没有共同意见,没有价值争论的焦点。而中枢,就是买卖双方议价的争论焦点,买卖的双方在中枢位置进行争论,价格在中枢的位置达到一次平衡,可以等价的视为中枢就该区段的价值核心,该区段的买卖平衡点。波动,不论是股票价格的波动,还是商品价格的波动,或者其他东西的波动都必然围绕一个平衡点进行,脱离平衡点的波动,都最终会趋向于返回平衡点,这是经济学已经阐明的事情。因此中枢的核心意义就是这样一个价格平衡点,一个价值中心区域,这也是为什么离开中枢的走势都会受到中枢的吸引的原因。
对于投资来说,都有一个回报率的问题,如果你持有一只股票,而不对其进行套利活动,单纯的依靠分红来获取回报率率,那么你首先要计算的,就是股票的分红和存款利率的关系。我们将上述两种收益,分别叫做分红收益和存款收益。显然当存款收益大于分红收益时,该股票是不值得投资的,而当分红收益大于存款收益时,该股票值得投资。当分红收益远高于存款收益时,会有更多的人来买入,以获取这种相对高的收益,导致价格上涨;而当价格上涨到分红收益与存款收益相近时,购买的人就会变得较少;当价格进一步上涨,分红收益低于存款收益时,卖出的人就会更多。如此循环往复,如果一家上市公司的业绩保持长时间的不变动,那么该公司的股价就应当是围绕一个分红收益略高于存款收益的价格区间进行震荡,我们称这个区间为价值中枢。这个震荡,存在3次重叠,就构成中枢,长期来看,该股票就是一个超级高级别的中枢震荡。就这某个时候,该公司的盈利突然增加了,并且开始在新的位置保持相对稳定,那么中枢的位置就会上移到另一个更高的位置,如果该公司盈利降低,中枢就会下降。
理论上,在一个长期的观察视角下,一只股票的价值中枢和其走势的中枢是重叠的。短期来看,中枢和所有参与者的心理平衡区域是重叠的,我们称投资者的心理平衡区域为心理中枢。
很显然的,价值中枢并不是确定不变的,公司利润的变动会直接导致价值中枢的移动,进而导致走势中枢的移动。利润上升,价值中枢就会上移,走势中枢也会上移,利润下降则相反。这就是为什么股票的长期走势是和公司的基本面息息相关的。也是基本面分析和价值投资的技术化分析。研究基本面,最核心的,就是研究其价值中枢的变动。价值投资,最核心的,就是投资于价值中枢可以在较长时间内稳定上移,或者价值中枢的移动出现方向变化的股票。而价值中枢出现移动方向的变化,简单的讲就是公司基本面的变化,重组股为什么会出现连续的暴涨,这和其价值中枢的移动方向是密不可分的。一些股票长期保持高市盈率,这主要是由于价值中枢的移动预期导致,如果最终价值中枢的移动和预期相符合,那么股价就可以更长时间的保持相对较高的市盈率,如果不能符合,那么最终的命运也是逃脱不掉价值回归的。
心理中枢的位置更不是固定的,正是因为心理中枢的不断移动,才导致了走势的产生。单纯的从价值中枢来分析,股票的价格是不可能高于某一极限值的,但是正是因为心理中枢的存在,才使得股票没有理论上那样的死板,使得股票有了高于理论极限值的可能。心理中枢是投机的产物,是众多人心理投机价值的体现,由于众多的投资者的心理承受能力,文化水平,资金承受能力,风险偏好,性格等等等等的差异性,心理中枢的移动,并不如价值中枢那样容易分析和预测。但是有一点是肯定的,当一个心理中枢出现在超出了绝大部分投机者的心理承受能力的位置的时候,心理中枢的反向移动就会开始。需要深入揭示的是,既然心理中枢和走势中枢是重叠的,那么对走势中枢,以及走势中枢连接段的深入分析,本质上就是在分析投机心理的变化。投机中,心理变化无疑是投机决策的最根本动机,而心理变化的集中体现就是心理中枢,因此对心理中枢的分析,就是对投机的最根本分析。最简单的,一个复杂的心理中枢,代表了更高的认同度,那么这个中枢的吸引力就会比一个简单的心理中枢更大。