微淘号.达人账号简介:叶檀:养老金与公积金目前绝对不能入市

叶檀:养老金与公积金目前绝对不能入市

2011-12-21 每日经济新闻

    养老金与公积金目前绝对不能入市，这是保障国人未来生活的最后一道屏障。

    12月20日，社保基金理事长戴相龙在出席《2011中国社会科学院社会保障国际论坛》时表示，建议中央收入超预算要以较大比例划到社会保障资金范畴。戴相龙表示，我们一开始的钱，40%都可以用于固定收入的产品，我们的回报在9%以上，去掉通货膨胀是7%，尽管这两年股市下跌，我们还是在8.7%左右。结论很简单，养老金投资股市可以获利。

    中国证券市场丑闻频频，最大的丑闻来自于大熊市中的财富集聚效应。以人们的养老金与住房保障钱投入这样的市场，无异羊入虎口。

    来看第一财经的千富榜。

    A股财富的第一个特点是集中度越来越高。2010年10月底，A股千富所持A股市值为18739.9亿元。而截至2011年11月23日，A股千富所持A股市值为21579.2亿元，较去年增长15.15%；亿元以上富豪越来越多：2011年股市值在亿元以上的个人（或家族）有2430个，2010年该数据为2322个；今年持股市值在10亿元以上的个人（或家族）有661个，2010年该数据为490个。千富榜的门槛越来越高：今年排名第1000的富豪所持A股市值是5.83亿元，而去年千富榜的门槛是3.79亿元。今年排名第100的富豪所持A股市值是43.16亿元，而去年百富榜的门槛是41.4亿元。

    A股财富的另一个特点是越是大熊市造富越厉害。2011年排名前1000的富豪中，有496名来自中小板，225名来自创业板，279名来自沪深两市主板。与2010年度本报A股千富榜相比，来自中小板的富豪减少49名，创业板增加35名，此外，来自两市主板的富豪数增加了14名。数据显示，1000名上榜富豪中，173名来自2001年前上市的企业，74名来自2002年~2005年上市的企业，87名来自2006年~2007年上市的企业，其余666名来自2008年以来上市的企业。276只股票的创业板，造出225名跻身A股千富榜的富豪。

    2011年A股市场普通投资者水深火热。天府早报联合四川在线发布的“2011股民投资收益调查”结果显示，共有超过八成的股民在今年股市中亏了钱。截至12月19日，上证综指今年的跌幅为21.45%；如果从4月最高的3212.22点计算，上证综指的跌幅已达到28.91%；2011年共有2015只股票下跌，仅有265只股票上涨。数据显示，今年以来共有82.5%的股民炒股出现了亏损，7.5%的股民为盈利。从亏损的具体情况来看，41.38%的股民亏损幅度在30%—50%，28.08%的投资者亏损幅度更是达到了50%以上。与此同时，A股总市值从年初的30.3万亿元下降至25.3万亿元，蒸发5万亿元左右。

    也许有人说熊市抄底正是价值投资者所为，社保金、公积金正可以成为价值投资的顶梁柱。这是不了解A股市场的空论。不管牛市熊市，每发一只新股，每上一个新板块，就创造一批富翁。

    从2001年6月14日到2005年6月6日的998点，4年熊市下跌幅度56%，其时共产生74名榜上富豪。在此期间上市的中小板也造就了29名上榜富豪，占比39%；从2005年6月6日的998点，上涨到2007年10月16日的6124点，历时2年4个月，上涨幅度5倍，其间上市的公司共产生87名富豪；从2007年10月以来，熊市持续4年有余，由于创业板的设立，A股进入造富井喷期，其间上市的公司共产生666名榜上富豪。可以说，只要上市，就能造富，A股的一级、一级半市场是造富温床，二级市场则是耗散投资者财富的削骨场。

    并且，创造的富翁许多并没有为社会创造价值。截止12月19日，今年十大牛股，ST股占半壁江山，华夏幸福是典型，而广电信息、中江控股也具有重组概念。狂搅ST股造富，是对于诚实创造财富者的最大嘲讽。

    面对上述A股市场财富特点，不知道把国民养命钱投入的底气从何而来？

    笔者曾问身边的朋友，在A股大幅下挫时，把养老金与公积金投入股市是否会增加投资信心？得到的回答令人啼笑皆非。答曰：我会马上、毫不犹豫退出股市。如果养老金与公积金享受的是普通投资者待遇，亏多赢少，相当于把国民的最后一点财富输送给富人；如果享受特殊待遇，相当于市场又多了一个可以看别人底牌的老千，普通投资者哪有活路？

    对动辄拿国际惯例说事的人，最重要的提醒是，美国的401K计划，缴纳养老金的人拥有自主选择权，缴纳者也可以选择安全投资。如果强迫进入401K计划，是对国民权利的重大侵犯。一旦强迫入市，亏损时有关方面就必须尽到赔偿之责。

注：晚上散谈。

    几个人谈及债券市场、养老金入市

    感觉背脊凉飕飕。

    翻看了一下今年的发债情况。

    对照公司赢利能力。

    坏帐压城。

    要强调的是，对前景担忧，不等于认为市场就要崩盘。

    下午浙江卫视采访

    在温州采访多日

    情况无好转

    改革力度不够，政策不配合

    一切都要审批

    黄花菜都凉了。

    关注康菲石油

    谁纵容了无耻？