中财网整合营销推广:A股血雨腥风 高手熊市的生存之道 ( 2 )
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/30 02:25:22
本刊特约作者景晓芸给股民支招：“现在就是熊市末期，这个阶段杀跌的动能往往来自题材股、垃圾股的崩溃，质地优异的公司则明显抗跌，并不随市场创出新低。由于我判断A股市场继续下跌的空间已比较有限，虽不知道强劲的反弹什么时候发生，但建议大家还是守仓，但如果买的是题材股那就例外了”。
景晓芸之所以建议投资者继续守仓，主要是基于他对下跌空间有限的判断。但投资者们也都会有自己对市场的判断，是否应该继续守仓，从某种意义上来说，关键是取决于你所持有股票的质地。根据过往熊市经验，往往越在熊市的中后期，题材股、垃圾股的风险越大，优质公司则相对跌幅有限。
技术派：见底的条件与建仓的方式
价值投资派更多是在表达一种理念性，具体操作上，还要看技术层面的见底信号。《金融投资原理》作者、量化投资专家张向阳认为，A股见底的两个必要条件：1，超跌生成；2，横盘生成。“本周的下跌大家不必惊慌，从操作上说，完全没有必要去主观预测，跟踪趋势就可以了，等出现明显放量长阳底部形态就可以少量进场，错了就砍掉”。
创赢投资董事长崔军从技术角度分析认为，上证指数 12月份有可能跌出一个类似998点的大底。“77个月是非常神奇的周期。1990年12月上证指数95点涨77个月，1997年5月见1510点的大顶。1997年5月在1510点运行77个月见2003年11月1307点的底部。最神奇的是2001年6月的2245点的大顶和2007年10月的6124点的大顶正好是77个月时间。2005年6月的998大底到2011年12月正好又是77个月”。
本刊特约作者、美国黄金率投资咨询公司总经理曾星认为，乔尔?帝纳波利分批建仓策略适合A股，“虽然中国股市长期前景值得期待，但抄底要有技巧。鉴于行情偏弱，你可以先选择以1/6的资金买入，如果股市继续下跌，比如每下跌10%，你就可以再增加1/6。如此在下跌中不断追加买入，直至在低点建仓完毕。”
上述策略与“倒金字塔”建仓法较为接近，即开始买得不多，越跌买得越多，这样可以摊低总体成本。这种方法对于当前的市场是否可行？风险有多大？若以上证指数2300点为第一次建仓买入指数基金，以每跌5%买入1/6。若后市一直下跌，当指数跌至1750点附近时，则资金使用完毕，平均持股成本大致在2020点，该点位对应2011年的市盈率约11倍。由此看来，这种方法的风险相对较低，且实用性较强，投资者不妨参考。