原油白银财经直播室:杨连宁：房价下跌不但不是政府的功劳

杨连宁：房价下跌不但不是政府的功劳

2011-12-15 22:39:48|  分类： 默认分类 |  标签： |字号大中小 订阅

杨连宁：房价下跌不但不是政府的功劳，反倒是市场在惩罚政府！ 

谁都知道，房价的只涨不跌，既是政府的GDP主义演变成印钞主义的结果，也是政府“放权让利”的改革逆转为“扩权争利”的结果。也就是说，房价的一涨再涨，应当归功于政府；房价的下跌，则不应归功于政府。 

尽管从表面上看，政府的限购、限贷之类政策，像是压倒高房价的最后那根稻草；但其实，房价是市场墙倒众人推，政府的调控措施不过是借力打力，顺势推墙。借谁的力？借市场之力。顺什么势？顺市场回调之势。 

所以，别把房价下跌归功于政府，政府也不应贪天之功据为己有。 

那么，房价下跌是谁的功劳呢？是市场的功劳。正如市场用高通胀报复滥印钞，用滞胀与衰退报复泡沫繁荣与泡沫复苏一样，房价拐入下跌，也是市场用失血在报复输血，用只跌不涨在报复只涨不跌。为什么？因为“危机和萧条是高涨阶段播下的种子”，（哈耶克语）大跌是大涨播下的种子，房价大跌是房价大涨种下的恶果。 

市场经济在中国嬗变为官场经济。官场最喜集权控制，最怕自由竞争；也因此，权力自负得尾巴翘上了天。官员一贯秉持权力万能主义，一贯视“驾驭市场、调控经济”为己任，把市场玩弄于股掌之中，也就把调控当成了万应灵药。某些官媒“无限谄媚、无限雌伏”（王小波语），动辄奉迎任何调控都是“精准组合拳”，谁信？ 

中国人迷信调控，其实就是迷信权力。而官媒的调控万能论，其实就是权力万能论。中国经济为什么会越输血、越失血？因为房价的血盆大口是个钞票填不饱的无底洞，市场为什么会休克性失血？就因为房价是个欲壑难填的吸金大妖。 

炒过房的人都知道，一套60万的小房子炒到2百万，需要4、5次换手。期间要有张三的80万+李四的100万+王五的130万+赵六的170万的几轮交易，才能炒到200万。也就是说，前后约有740万的资金入市周转，才能完成高价位的支撑，否则，有价无市就会变成价格回调。这是指微观，宏观呢？宏观层面上，与房地产并列为泡沫双雄的政府基建，囤地需要多少钱？钓鱼式的基建与续建又需要多少钱？ 

那种一旦放松限购、限贷，房价会“报复性反弹”的假设，实在是书生的纸上谈兵。天量印钞都支撑不住房价了，反弹哪里还有弹药？老实说，要想房价报复性反弹也不是不可能，再印出10万亿也无济于事，除非再印个20万亿、30万亿出来！谁敢?  

学历史的我，知道这一幕发生在1948年夏季的上海：“剧烈通货膨胀引发社会危机，市民大肆抢购美元黄金保值，囤积居奇和投机倒把取代了一切正常的经济活动”。白吉尔写这一幕的标题是“最后一把火”、“中国的尾声”，不信可查看她的《上海史》。 

所以说，权力能搅乱市场，但市场终究能战胜权力。市场兴衰反复证明，天定胜人，人无力回天；市场无情，谁违逆市场法则都逃不脱惩罚，政府也不例外。 

总之，房价下跌一是市场周期的顽强显现，二是市场结构失衡后的顽强回调： 

一是市场周期率的顽强报复，就是所谓“一顿吃伤，三顿喝汤”。建筑业周期即朱格拉周期，在西方建设史上，一直有“一曝十寒”的景气循环。那就是，每20-30年里，有几年大建特建。铺开盛宴后，留下一堆烂摊子。然后是空置率升高，收益率降低，不得不缓建停建。花上更多年头，去消化库存。国内1992-1994年的房地产泡沫，用了将近10年才慢慢消化。 

二是市场结构失衡后的报复，就是所谓“一花怒放百花残”。“投资靠盖房子，消费靠买房子”的一花独放，已经快挤垮了、抽空了实体经济。什么叫实体经济？就是“就业、工资与生产。”（克鲁格曼语）就业难不难？工资涨没涨？供给足不足？现在全都出问题了。怎么办？要保就业，保工资，保供给，就再也保不住房价了！ 

是政府不想保房价吗？不是吧？是保来保去的实在保不住了，才顺水推舟地借力打力了吧？细分析一下，你也能看出房价下跌不是政府的功劳，而是市场的功劳： 

首先是，支持房价直冲九霄的市场条件已经一去不复返了。8年来，一些扎堆凑热闹的条件同时出现，联袂上演了房价冲顶。这些主要条件是：货币超发与信贷放任，大规模城市拆迁扩建改造，暴利刺激下的超常交易量，功能健全的住宅楼全面取代功能不全的老旧房舍，婚育适龄人口高峰，脱贫致富后的迁居高峰，房改与住宅私有化高峰，守土重迁、自有自住的居住习惯，等等。时过境迁，这些叠加了8年的条件，今后再也不会重新碰面聚首了。 

那么，市场报复的后果是什么呢？财赤与信贷放缓了，旧城改造与新区扩建放缓了，人口增长放缓了，新房需求放缓了。与之相反：住宅保有量暴增了，保障房对冲入市了，房产的投资价值丧失了，税费负累加重了，人均住房面积增加了，高铁、轨交、地铁等交通网密集了，城际差距缩小了，迁徙与移居减少了，远郊居住的便利性追近市中区了，市中区的宜居性下降了，等等。 

一句话，房价的黄金时代一去不复返了，必将跌入白银时代甚至黑铁时代了。但你必须弄懂了，这不但不是政府的功劳，反倒是市场在惩罚政府！