杭州大学生创业联盟:中国式“复苏”的三大隐患

中国式“复苏”的三大隐患

作者：思远醒悟 提交日期：2009-10-9 1:40:00 | 分类: | 访问量：248

从已经公布的经济数据来看，中国的经济形势较去年下半年已经大为好转。随着中央财政资金的持续拨付和上半年超过7万亿的大规模新增信贷投放，固定资产投资实现了超过30%的高增长，订单下滑、投资萎缩的普遍状况似不复存在，减产、亏损、撤资、裁员的汹涌势头似已扭转，发电量、CPI、就业率、出口额的下滑也趋于缓和，企业盈利虽仍在下降，但降幅逐月缩小。人们普遍相信，最坏的时刻已经过去，年初的恐慌将是一场虚惊、有惊无险。与此相应，股票、房产价格则呈现报复性、泡沫化猛涨。看起来，中国经济必如党所愿，“保8”十拿九稳，是不成问题的。目前，比较流行的看法是，中国经济“一枝独秀”，“V型”反转已成定局。无疑，这又被认定为“党和政府”的大功劳，中共当局当可自封为对付经济危机的世界冠军。

然而，中国式“经济复苏”并无太多值得称道之处。用相同的投入、同等的代价做同样的事情，其他国家、其他政党大概也能做到。首先，从短期看，当前的“V型复苏”还有些夸大其词。中国的经济刺激计划并未准确到位，天量的信贷投放更并未命中既定目标，政策效果还很脆弱，与预期也有所偏离，不尽如意。其次，从长期效果论，复苏的前景极不牢靠，资源配置、经济结构有可能被政府干预行为更加扭曲。若全球性危机的时间延长，则政府对市场的超强干预与管制将制度化、长期化，极有可能变成一场对市场正常功能的大剥夺、大破坏，从而，可能使中国的半吊子市场经济彻底沦为政府繦褓之中永远发育不良的瘫痪儿。

在经济增长的健康性、稳定性、可持续性方面，今年的经济“复苏”至少存在以下三个方面的隐患。

第一、资产泡沫化和恶性通货膨胀的风险。共产党不是天使，庞大的中央财政资金以及由“乘数效应”带来的地方政府配套资金、银行信贷资金，将对中共的几千万贪官污吏形成巨大的诱惑，使他们更加野心勃勃，蠢蠢欲动。这注定了这批资金会有很大的比例流入其不该流入的地方。即使这几千万贪官污吏都循规蹈矩，自愿不发国难财，我们也不能保证国库和银行的钱都准确无误地进入有效率的配置轨道，因为没有人能保证掌权的官员们都足够聪明，有准确的判断力和恰到好处的执行力。因此，积极财政、宽松货币的着陆点未必正确，真正缺钱、也有能力还钱的企业未必能得到帮助，本来就“不差钱”的领域、本来就应该被淘汰的部门却有可能不得不吸收消化大量涌入的套利资金。事实上，无论中央政府如何三令五申，一定会有大量的资金趁机进入投机领域。据测算，今年上半年7万亿新增贷款之中至少有大约30%已违规进入了股市、楼市，成为股价、房价飚涨的第一推手。可以预计，当它们撤离的时候，又将造成股市楼市的剧烈震荡。从短期看，错误配置的资金将使本该破裂的资产泡沫得以维持，为未来更惨烈的破裂留下伏笔。从长期看，当源源不断的新增资金不能被一个充满活力、高效循环的经济实体所有序吸纳，必将在商品市场寻找出路，导致恶性的通货膨胀。

第二、国进民退、经济结构长期恶化的可能性。去年经济下滑首当其冲的受害者是竞争性领域中的民营中小企业及其就业人口，但是，由政府主导的经济拯救方案最大、最终的受益者，却并不是这些民营部门，而是国企（尤其是央企），其中，本无危机之虞的垄断型国企反而受益最多。这是因为，在国企与政府、垄断部门与贪官污吏之间，有着与生俱来的亲缘利益关系。掌握绝对权力的政府官员既不可能面面俱到，也做不到一视同仁，他们只能是以我为中心，亲疏分等、缓急有别。比如，政府可以对珠三角成批倒闭的中小企业漠然处之，却绝不可能对中石化或国电集团的求助信号置之不理。所以，经济危机削弱了民营经济，而政府抵御经济危机的选择性救助措施又壮大了国有经济，一减一加，其后果不外乎国进民退，劣胜优败，不仅拟议中的“转变经济增长方式”遥遥无期，反而使经济结构长期恶化。最近，就有从未涉足过房地产业的央企肆无忌惮以天价竞标争“地王”，这是一个警告，这说明纳税人的血汗钱已经成为近水楼台者兴风作浪的风险资本，一些人的生存危机已经变成了另一些人的投机盛宴。

第三、金融体系被实体危机拖垮的隐忧。前面说过，中国应对经济危机的主要“优势”在于政治不民主、市场缺自由，共产党有权+国库和银行“不差钱”+半吊子市场经济。但是，“不差钱”的优势是相对的、暂时的。中国政府的大规模经济刺激方案是“一锤子买卖”，这是一场代价高昂的消耗战，是不可持续的，当前的财政、货币政策是必定要回调的。如果明年、后年、至多三年之内，若世界经济并无根本好转、中国的出口市场长期不能恢复，那么，这笔“复苏”买卖就可能要落空。届时，中国政府已耗尽了“弹药”，国库和银行势必加入到“差钱”的行列，再也无力实施新的刺激计划，再也不可能以从容的态度、持续的力度维护疲弱的市场，等待着我们的，就将是无米之炊。实际上，中国政府在推出其经济刺激计划与宽松货币政策时押了一个宝，赌美国、欧洲能在我国计划完成之前的短时间内企稳反弹，到时候出口回复如初，再政策回调，加税加息，一切照旧。但这一前景是不可靠的，至少，这已经超出了中共权力的掌控范围，它无能为力。谁也无法准确预料美国人、欧洲人何时可恢复其消费能力。中国有高达40%的产能服务于以西方为主的国际市场，若欧美复苏延迟，仅靠国库、银行所创造的临时性需求来填补国际市场的空缺，短期则可，长期必败，这是无疑的。而若败局到来，财政投资泥牛入海不说，新投入的信贷资金也将转化为坏帐，中国的金融体系就将被实体危机所拖垮。