人民币十跌停或带来6大行业交易性机会

　　据新华海外财经报道，胡锦涛11月份在G20戛纳峰会上，呼吁全球领导人不要再敦促新兴市场升值货币，因为这会令全球经济陷入“平衡的衰退”，使可持续增长成为不可能，这是中国领导人迄今为止最为强硬的措辞。而结合近期人民币即期汇率连续10天触及跌停板的现象，不少分析人士认为，管理层强硬的态度，或令人民币升值增速大大放缓，甚至未来有望出现人民币贬值现象，这或带来6大行业的交易性机会。

　　首先是纺织行业。业内人士指出，人民币若贬值直接刺激纺织品出口，将使得纺织出口企业的利润在结汇环节大幅增加。相关概念股如下： 浙江龙盛，具备高端芳纶纤维产品生产技术和规模领先优势的龙头企业。国信证券认为，1-8月浙江省分散染料累计产量同比增长16%，其中出口增长23%，涤纶替代棉花，出口旺盛拉动需求保持较快增长。平稳度过3季度传统淡季后4季度为需求旺季，公司分散染料仍将保持旺盛销售势头，支撑业绩继续上升。

　　其次是航运行业。人民币若贬值会带来国内纺织业等行业的出口量增加，从而给集装箱航运带来一定的利好。相关概念：中集集团。银河证券认为，目前集装箱业务量价逐渐接近底部平衡位置，虽然短期行业景气度仍有较大波动，但未来1-2年需求增长的趋势仍然是确定的。此外，今年我国为了控制通货膨胀，采取了一系列的紧缩宏观政策，四季度或明年国内调控可能会逐步放松，道路运输车辆等业务有望复苏，获得平稳发展机会。

　　第三是家电业。由于家电企业在产品销售结汇时大都采用美元结汇，人民币贬值可以增加企业的汇兑收益。值得一提的是，12月的家电市场进入销售旺季，各大商家陆续推出各种促销活动冲刺年末市场。同时，受到国家以旧换新政策即将到期的影响，消费者纷纷抢搭政策“末班车”，将本就热闹的家电市场推至沸腾。家电卖场11月节能家电销量环比上涨两成，同时还带动了其他家电的销售。相关概念股如：格力电器。天相投顾认为，格力电器是家电行业最具投资价值的公司，公司经过几年高速发展，具有较强的规模优势，生产成本低于其他中小企业，在充分市场竞争的情况下，公司可以凭借自身的成本优势和品牌价值逐渐侵蚀其他中小企业的市场份额，但随着“家电下乡”等政策的出台，一定程度的缓解了市场的竞争程度，抑制了公司市场份额的提升，未来随着“家电下乡”政策的逐步退出，公司产品的市场份额有望继续提高。

　　此外，还有不得不提的汽车行业，人民币汇率兑美元贬值的话，直接导致汽车行业的出口量和出口利润都将增加。相关概念股：江铃汽车。民生证券认为，公司产品定位于高端轻客轻卡，业绩增长稳定。2011年1-10月，公司销售为16.3万辆整车，总销量比去年同期增长11%。其中全顺同比增长14%；轻卡同比增长5%；SUV及皮卡同比增长17%。轻卡销量下滑严重，10月同比下滑13%，拉低整体销量增速。考虑宏观经济持续放缓以及乘用车市场景气度持续下降预期，全年形势并不乐观，预计公司2011年整车销量增速至10%左右。预计2011年-2013年公司每股收益分别为2.04元、2.51元、2.93元，维持公司谨慎推荐评级。

　　当然，若人民币开始贬值，钢铁行业亦受益匪浅，由于下游机械、家电行业的间接促进作用，这些行业向好，带动钢材市场转好。相关概念股：南钢股份。兴业证券认为，从公司利润构成来看，新注入南钢发展成为公司净利润的主要来源。金安矿业盈利能力仍较强，但由于产量稳定，税收优惠到期的影响，未来同比可能小幅下滑。未来业绩的增长主要依靠钢铁主业产品结构调整以及行业面的周期改善。预计未来三年公司每股收益分别为0.28 元，0.31 元，0.38元，给与公司“推荐”评级。

　　最后是对部分化工行业的利好，人民币若贬值，利于磷酸二铵、复合肥以及磷矿等产品的出口，化肥的出口数量有望放大。相关概念股：澄星股份。民族证券认为，澄星股份是国内最大的精细磷化工产品生产企业，目前拥有超过1.3 亿吨的磷矿石储量及黄磷生产所配套的电力供给。较高经济附加值的磷化工产品为公司业绩提供稳定增长。未来公司仍以精细磷化工产品的高精尖为发展方向，利用国际中低端磷化工产能转移的机遇，占领国内相关产品市场，而公司磷酸钙盐新增产能的释放也将使盈利能力由于规模效应进一步提升。

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　　人民币连续“跌停” A股板块：有受益有受伤

　　编者按：12月7日，人民币对美元即期汇价盘中再度触及跌停，这已是人民币连续第6个交易日触及跌停。业内专家指出，此轮人民币汇率跌停较上次的原因更为复杂。商务部国际贸易谈判副代表崇泉表示，这是一个非常好的现象，正好说明人民币汇率不是受政府控制的，是由市场调节的。

　　连续6个交易日触及跌停人民币升值动力减少

　　继此前连续5个交易日触及跌停后，在12月7日的银行间外汇市场即期交易中，人民币对美元即期汇价再度触及跌停位置。

　　业内专家指出，此轮人民币汇率跌停原因更为复杂。首先是目前国内影响人民币升值的多种不利因素正在聚集，包括经济增长放缓、金融体系风险上升、出口疲软等，都在削弱市场对人民币汇率的信心。其次是公司年底集中换汇。欧债危机招致对美元的巨大需求也是一个重要的原因。当前美元指数不断向80点靠拢，美元的强劲上涨部分引发了人民币对美元汇率的下跌。

　　国际金融问题专家赵庆明表示，人民币的市场规模无论是境内还是境外都比较小，发展还不成熟，因此对人民币汇率的预期容易一边倒。此次在岸市场的人民币连日跌停主要是从海外市场传导至境内造成，可能持续的时间会较2008年那次长一些。

　　澳新银行大中华区首席经济学家刘利刚认为人民币兑美元汇率波动有三方面原因：一是短期内资本小幅流出导致人民币汇率下跌。二是近期美元重拾升势。三是受欧洲债务危机影响。市场预计，人民币升值的动力减少，看低人民币汇率的资金占了上风，从而导致人民币汇率连续几个交易日触及央行设立的浮动空间下限。

　　“六连跌”让外界猜测中长期人民币汇率或将趋向贬值。商务部国际贸易谈判副代表崇泉昨日表示，这是一个非常好的现象，正好说明人民币汇率不是受政府控制的，是由市场调节的。崇泉表示，我国的汇率是按照市场变化和市场需求浮动的，而不是由有些人所说的是政府操纵的。“因为汇率随市场波动而波动的，因此人民币汇率我个人认为有可能再上升，也可能再贬值，是波浪式的。”

　　A股板块影响：出口导向型行业或受益航空钢铁造纸很受伤

　　人民币贬值预期对出口导向型行业带来一定提振作用。具体来看，在昨日A股市场中表现较好的信息设备、交运设备、纺织服装、电子、机械设备等行业板块均或多或少受益于人民币的贬值。7日，在申银万国 23个一级行业指数中，信息设备行业指数上涨1.15%，涨幅居首；交运设备、纺织服装、电子及机械设备指数分别上涨0.75%、0.67%、0.51%和0.36%。

　　分析人士指出，人民币贬值将对出口导向型行业产生较为明显的业绩提升，其中纺织服装行业受益最为显著。由于家纺行业是典型的出口导向型行业，因此人民币的长期升值吞噬了部分企业利润，而人民币贬值则有利于公司降低汇率损失，同时降低以美元计价的产品价格，增强产品的海外竞争力。同样，信息设备、交运设备、电子、家电、机械设备等出口份额占比较大的制造业也部分受益于人民币的贬值。

　　此外，受到负面影响较大的可能是航空板块和造纸行业，本币贬值意味着未来运营成本将明显增加。另外，人民币连续下跌，将导致以人民币计价的资产价值面临重估，而金融业作为资本最为集中的行业，受人民币币值变化的影响也颇大。

　　日信证券策略研究员付豪杰也表示，人民币贬值预期不断增强可能给三大行业带来不利影响。首先是代表本币资产类行业，比如房地产、金融和矿业。其次，外币负债高的行业，比如航空和贸易。最后，进口额高的行业，如石化、造纸和钢铁。人民币贬值预期下，可能对上述板块造成下行预期。但鉴于上述很多板块已经跌去很多，未来会再下跌多少并不好说。（中国经济网）