www.ofo91.com:约翰.邓普敦与他的投资哲学

来源:百度文库 编辑:中财网 时间:2024/04/29 15:01:42

被誉为“全球投资之父”的伟大的投资家,慈善家,邓普敦基金(Templeton Growth Fund )的创始人,约翰.邓普敦(John Templeton)于7月8日去世,享年95岁。

邓普敦早年的时候也像巴菲特一样曾是本杰明.戈雷翰姆的学生。在学生年代邓普顿就表现出杰出的"财商",12岁上中学时,他从农夫那里买了一辆报废的福特车,东拼西凑了一些零部件,拼出了一部轿车,这部车他一直开到中学毕业。美国大萧条期间,他在耶鲁大学,为了筹足学费,他办报出售广告位置,兼职学校的行政杂务,有时甚至靠与同学赌扑克牌。

1954年他创建了邓普敦基金,最初只有200万美元的规模,到1992年邓普敦退休的时候,基金规模已经有220亿美元。1992年后他将基金卖给了富兰克林,开始了他十多年的慈善事业。邓普敦基金从1954年-1992年的38年间保持了16%的年回报率。假定1954年,你用1万美元投资于邓普敦基金,到1999年资产规模将增长到5500万美元。

邓普敦虽然早年就离开了邓普敦基金,但他的投资哲学和影响力依然延续,1999年Money杂志称他为20世纪颇具争议的、最伟大的投资家。

邓普敦许多地方颇像巴菲特,如:早年师从戈雷翰姆;很小便开始making money;住在偏僻的地方,过着俭朴的生活;一生为自己和别人赚了大笔的财富;晚年又将大部分的财富捐了出去成立自己的慈善基金,就连投资哲学都很相似。

邓普敦有一些著名的投资语录在投资界流行深广,如:

关于牛市:牛市在悲观中诞生;在怀疑中成长;在乐观中成熟;在狂欢中死亡。

关于买入与卖出时机的选择:在最悲观的时候买入;在最乐观的时候卖出。

邓普敦的投资16原则(至今还高挂在富兰克林.邓普敦基金的网站上):

1.如果你要祈祷的话,首先要祷告:想清楚了,少犯错。

2..战胜市场是一个极其困难的任务,这意味着你不仅要挑战普通的投资者,还要挑战那些专业的机构投资者,你要做出比他们更好的投资决定。

3.投资,不要“交易(买卖)”或投机,股票市场不是赌场。如果每次股价波动一两个点,你就交易,那股票市场对于你来说就是"赌场"。那你必输无疑。

4.买(公司的)价值,而不是买市场趋势或经济走势。其实是个股决定了市场,而不是相反。各股可以在牛市里下跌,也可以在熊市里上升,所以买个股,而不是买市场趋势或经济趋势。

5.当选择股票的时候,应该在好的股票里选择好的价格。选择股票就像选择餐厅,你不必指望它100%的好,但起码也得有3星4星的水准,你才可以优先考虑。

6.低买,从概念上说很简单,但实行起来就难了。当股价上升的时候,投资者会抢购;但当股价低迷的时候,投资者倒却步了,这个时候他们胆却和悲观。当你同时买入人人都在买的股票,你只能获得一个平均的收益,显然你不可能战胜市场。

7.没有免费的午餐,永远不要偏听偏信个别的消息,而据此作出投资决定。但是,我们很惊讶很多人都是这么做的(听消息买卖)。不幸的是,很多人都相信有“内部消息”可以赚快钱。

8.做“家庭作业”或雇佣聪明的专业人士,在投资前多做调查研究,多听,多研究,搞清楚一个公司如何可以成功。

9.分散——按公司、行业,选择多个公司和多种债券,分散可以适度降低风险,因为不管你再小心,你都很难预测和控制将来,所以只有分散投资。

10.追求投资回报的最大化,既首先要战胜通胀,这是长期投资者的一个理性目标。

11.从错误中学习。人,要避免完全不犯投资的错误,只有不投资,但这可能是一个更大的错误。所以,投资者要容忍投资失误,但要避免犯不可挽回的错误。把每一次错误都转化成一次学习的经验。

12.保持进取的态度投资,记住:没有一项投资是永恒的,要随时应变。没有一个股票是可以买了就可以完全忘记的,放松并不意味着飘飘然。

13.投资者不要满足对现有问题的答案,因为可能还有很多你没有探明的问题。傲慢自大的态度迟早导致灾难性的投资后果。聪明的投资者明白,成功既是对新出现问题不断求解的过程。

14.对各种投资产品保持一种弹性和开放的态度,因为有时适合买蓝筹股;有时适合买周期性股票;有时适合买转换债券;有时则需坐拥现金。总之没有一种产品可以永远是最好的。

15.当市场崩溃时,每个人都在卖出,而你却没有卖出,被套牢了,这个时候也不要惊恐,也不要赶着第二天抛出,冷静地分析你的投资组合,如果你没有发现更好的股票,那简单持有你原来的组合.

16.不要过分小心谨慎和负面地看待市场,市场经常会调整,甚至崩溃,但大量的研究都表明股票总体还是上升的,不管是本世纪,还是下一个世纪。记住:低买,高卖。