产业资本悄然掀起今年第二轮增持潮

　　正当大家在讨论股市底部是否来临时，熟悉上市公司经营状况的股东们已先“下手”了，纷纷购入自家股票力挺股价，本周(12月5日至12月9日)就有11家上市公司发布了股东增持公告。这与跌跌不休的大盘形成了鲜明对比。

　　在A股接连下跌、屡创新低后，不少上市公司的高管和大股东加入了抄底行列，其中公司估值是重要的考量因素。

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　　今年10月份，中央汇金公司高调入市宣布增持四大行，从而带动了昙花一现的增持潮。如今以大股东和高管人员为代表的产业资本掀起今年第二轮增持潮。此举至少表明其对股市的投资价值预期正在改善，但要据此判断市场见底为时尚早。

　　本周11公司发布公告

　　增持频率明显增多

　　对比11月份接二连三的减持公告，自12月5日起，增持公告的次数和公司家数明显增多。有观点认为，这可能和上证指数本周再次刷新2307点前低有关。当指数阴跌不止，个股估值优势日益凸显，此时容易激发股东抄底的冲动。

　　12 月6日晚间，泰和新材、法尔胜、青山纸业和蓝科高新发布增持公告，其中泰和新材、法尔胜各获大股东增持，并且表示将继续增持。蓝科高新自11月底获董事长张延丰等六名高管集体增持后，本周再获一位新任高管的增持。青山纸业增持股份较大，股东福建省盐业公司12月1日至12月5日增持426.94万股，占总股本的0.4%。

　　12月7日是本周增持公告的公司最多，共有冀东水泥、广弘控股、传化股份、中百集团和珠江实业五家公司。传化股份控股股东传化集团有限公司12月7日增持287.64万股，平均价格6.95元，占股份总数的0.59%，同时计划在未来12个月内择机增持不超过总股本2% 的股份。中百集团公告称，新光控股集团有限公司截至12月7日通过深交所集中交易系统累计买入公司3460.87万股，占总股份的5.08%。

　　工大首创12月8日公告称，股东雅戈尔集团和全资子公司宁波青春投资有限公司截至12月7日累计持有1018.46万股，占总股本的4.54%；12月8日增持118.58万股，累计持有1137.05万股，占总股本的5.07%。

　　山东矿机12月9日公告称，董事长赵笃学12月7日至12月8日，使用自有资金通过深交所股票交易系统共计买入公司股票29.77万股，成交均价16.77元/股。

　　值得留意的是，在上述11家公司中，有5家公司获得大股东增持，2家公司获得高管人员增持。

　　价值底隐现激发抄底盘

　　股东低位吸筹不怕买“套”

　　数据显示，今年四季度以来，资本市场减持声不断，但同时也出现大股东和高管大笔增持自家股票的情况。从10月1日至12月8日，共有100家上市公司获得增持，净买入股份数合计29868.12万股，增仓参考市值达292875.56万元。

　　在增持的上市公司中，冀东水泥、农业银行、中百集团、美的电器、攀钢钒钛、工商银行、*ST金顶、广汇股份的增持股数皆超过千万以上。其中沪深主板公司被增持的公司家数较多，凸显估值优势是股东增持考虑的重要因素。

　　业内人士认为，产业资本处于企业经营第一线，对行业、企业运行状况比较清楚，因此对股价的判断力可能高于市场平均水平。上市公司大股东和高管可以说是对上市公司情况最为了解的群体，他们出手增持股份，意味着对公司当前投资价值的认可。

　　兴业证券分析师刘晓清指出，特别是近期大股东增持的频率加大，都表明产业资本对股市的长期投资价值预期在改善。以目前大盘点位来看，就算不是真正的底部，也应接近底部区域，部分个股的股价已凸显估值优势。

　　不过，产业资本也并非每次都能成功“抄底”。以中石油为例，今年5月27日中国石油曾公告，控股股东中国石油天然气集团公司通过上交所增持公司3108多万股，当日收盘价为10.62元。尽管控股股东出手，但此后中国石油仍在下跌。

　　海螺大手笔增持冀东水泥

　　8公司四季度增持近22亿元

　　在四季度公告增持的上市公司中，公司类股东共增持28947.57万股，参考市值达291671.7714万元；高管共增持2321.011万股，参考市值达24170.3402万元；另外，还有两个是个人增持，共803.2029万股，参考市值达5306.7873万元。

　　其中，方大特钢的最终控制人方威个人就增持了802.7029万股，占总股数的0.62%，参考市值达5298.3423。有市场人士表示，方威提前三个月终止增持的举动证实了公众之前的猜测，增持就是为保增发价格。既然定增方案已终止，方威也没有必要继续增持。

　　据统计，在增持的上市公司中，冀东水泥、农业银行、中百集团、美的电器、攀钢钒钛、工商银行、*ST金顶、广汇股份的增持股数皆超过千万以上，这8家公司的增仓参考市值约22亿元。

　　其中，冀东水泥第二大股东安徽海螺水泥股份有限公司分4次买入股份数合计4,574.35万股，增减仓参考市值为7.57亿元。这是四季度以来增持的最大手笔。

　　据公告披露，海螺水泥于2011年9月至2011年12月7日累计增持冀东水泥股票4574万股，交易价格区间为14.88-16.51元。截至此次权益变动报告书，海螺水泥共持有冀东水泥1.8255 亿股，占总股数比重为15.05%。

　　高管抱团频繁增持

　　13名高管力挺信雅达

　　数据显示，四季度合计100家上市公司获得增持。其中，阳光城、信雅达、兴发集团与蓝科高新这四家上市公司的变动次数达10次以上。阳光城变动次数最多，达15次，涉及2位股东。

　　在这期间的增持中，信雅达的高管增持人数最高，达13名高管增持公司。统计数据显示，公司变动次数达13次，共涉及13名股东，皆为公司的高管，净买入股份数合计279.75万股，增仓参考市值达2550.15万元。

　　另外，兴发集团的变动次数为12次，涉及11名股东，皆为公司高管，净买入股份数合计11.91万股，增仓参考市值达244.69万元；蓝科高新的变动次数共10次，涉及股东有7名，皆为高管，净买入股份数合计33.58万股，增仓参考市值428.84万元。

　　除上述变动次数在10次以上的四家上市公司以外，兴森科技与三安光电的变动次数分别为9次与8次；中国太保、金陵药业、海翔药业的变动次数则达到6次；银基发展、青岛海尔、保税科技的变动次数则均达到5次。

　　象征意义大于实效

　　增持持续性待观察

　　回顾2008年，沪综指从5261点下跌至1664.93点，低迷的股市引发了大规模的股东增持浪潮。当年9月末，中国石油打响“头炮”，三大行迅速跟进，并于10月份形成了上市公司大股东蜂拥增持的场面。统计显示，截至2008年年末，113家大股东发布了增持计划，实际增持股份达7.6亿股。大股东联手看多的“大合唱”发挥了巨大作用，大盘在当年10月末触底，此后迎来了长达10个月的牛市，股指攀升至3400点以上。

　　当然，目前股东增持规模远低于2008年时的水平，许多股东的“抄底”行为属于蜻蜓点水式。例如法尔胜控股股东江苏法尔胜泓昇集团12月6日以约4.95元/股均价通过交易系统增持50万股，占总股本0.1317%，合计金额不到250万元。相比之下，大股东的表态似乎更能提振信心。泓昇集团表示拟于未来三个月内通过二级市场增持不超过200万股。

　　从增持规模来看，以目前数十亿元的增持资金尚难以改变市场低迷的处境，这些股东的“援手”更多是体现出对公司远景看好的信心。

　　业内人士指出，在市场情绪低迷之际，产业资本往往会出现一些增持举动，这些增持也经常会对短期股价起到一定的提振作用。但要判断市场是否见底，还需关注货币政策变化、宏观经济走向，以及上市公司业绩等因素。