usbtinyisp win10驱动:借我一双慧眼----辨别财务造假

1上市公司财务造假的主要手段分析

股民要识别上市公司财务造假行为，避免掉进财务造假的陷阱里，就需要花一点时间了解财务造假的主要伎俩由于财务造假千变万化，高深莫测，本文只是针对最常见的一些造假现象，展开初步的探讨

一般而言，财务造假是围绕一些财务指标展开的，如净资产收益率那些旨在恶意融资的上市公司就会千方百计通过各种手段提高净资产收益率，以达到其不可告人的目的

在大部分的财务造假中，主要是围绕每股收益展开的下面就针对每股收益这个指标，对一些常见的造假展开分析

每股收益取决于上市公司的净利润与股本的大小，在某个时间，上市公司的股本是确定不变的，而每股收益取决于公司的利润利润又称收益，是企业经营活动而非资本投入所引起的经济资源的净流入，根据企业会计制度和企业财务报告条件规定：利润是指企业在一定会计期间的经营成果，包括营业利润利润总额和净利润大家都知道，利润=收入费用，如果要增加利润，就必须增加收入减少费用

如何增加收入？一家公司的收入主要包括主营业务收入其他业务收入和营业外收入一般而言，如果其他业务收入比重较大或超过了主营业务收入，则意味着企业的主要业务活动可能面临较大的困难，或者企业的经营方向已发生变化上市公司增加主营业务收入，主要是通过多计收入和提前计算收入等方法来实现所谓多计收入，就是把公司生产的产品或服务，以明显高于市场价的价格卖给客户或关联方或者通过一些客户关系，在原有的销售环节中增加开票流程，平进平出或低进高出地开票，虚增主营业务收入和利润所谓提前计算收入，就是把还没有销售出去的产品也计算到当期的收入中，例如公司把本来是存货的产品还在生产线上的产品根本还没有的产品，提前一次性卖给某一家销售公司（往往也是关联公司），将未来的收入提前实现

增加营业外收入，主要通过向其他公司（其实也是关联公司）让渡资产使用权收入，常用的办法是向其他公司收很高的资金使用费，很高的固定资产租金收入以及专利权商标权等无形资产使用费收入，出让某个子公司某个参股公司的股权等等

如何减少费用？大家都知道，费用有三类：直接费用摊销费用和期间费用上市公司减少费用主要的思路和增加收入相反，就是推后计算费用非法地少算或不算费用所谓推后计算费用，就是把本应该在当期计算的费用尽量后推，在当期只计算一部分费用所谓非法地少算或不算费用，就是把本来应该算入的费用偷工减料掉了比较常用的方法是少提或不提固定资产折旧和坏帐损失等四项计提，将巨额的广告费用或开办费用转给其他关联公司，违反配比原则和权责发生原则，将直接费用和期间费用无限期的挂帐等

2 如何辨别上市公司财务造假行为

如何辨别财务造假？如何练就一双火眼金睛来透过现象看本质？可以从以下几个方面来考虑：行业常识，反常收入和费用，现金流状况，应收账款和存货分析，重要财务指标的连续性

行业常识，是发现上市公司财务造假最重要的工具，也是不具备专业财务知识的投资者识别造假的主要途径比如，在电脑制造业，多年以来，整个行业的平均税后利润率为5% 左右，最好的公司戴尔可以达到6%，在国内最大的电脑制造公司是联想，税后利润率一般为3%，这些都是可信的但有一年，同样从事电脑生产的上市公司XX电脑税后利润率达到10%，让人感到惊讶，再仔细看年报，原来公司利润中，超过一半的总利润是来自一次重大的股权转让交易

投资者应善于从蛛丝马迹中发现上市公司业绩异常，如当初的蓝田股份，当初有一大致命的指控就是支付给职工的现金/ 职工人数不正常，蓝田股份2000年支付给职工的现金是2256万元，而年报声称其有员工13000人，如此计算，蓝田股份员工的月工资145元，这明显不符常理，当然蓝田事后在澄清公告称这些员工大部分是不拿工资的，但这个解释不能令人信服如当初我们对XXXX业绩提出疑问的一个原因就是其支付给职工的现金只占销售收入1%，感觉明显偏低，当然有异常不等于有问题对于该指标，我们还经常纵向对比(包括历年年报数对比中报数对比，同年年报中报数对比)以及横向对比，与同行业公司对比不管是纵向横向，只要发现异常，就要进一步查找原因

目前上市公司所得税采取先征后返的政策，所得税率现在一般是33%，所得税的税基是应纳税所得额是从利润总额调整而来，但总的来说相差不大若支付的所得税与利润总额的比例与公司的所得税率相比小很多，那说明公司的利润总额虚假成分可能性较大

笔者曾指出某上市公司虚构收入数亿元，突破口是其欠税十分异常，一家小型上市公司，竟然欠税几千万元，这欠税很可能是虚构的，税既然是虚构的，收入和利润自然也是虚的，其造假手法就是虚开发票此外笔者根据应交税金期末余额＝应交税金期初余额＋本期计提税额－本期缴纳税额去计算某上市公司期末应交所得税余额，发现其与实际余额相差甚远，笔者由此怀疑该公司在造假财经记者就是根据银广夏实际上缴所得税严重不符而引爆出该公司财务严重造假的真面目

当然，现在有些上市公司利用对开发票虚增收入和利润，这样在税负上不会出现巨额欠税，但上市公司很少同时等额增加收入和成本必须虚增存货以消化一些购货发票，这样他的存货就出现异常增加这些虚构收入的上市公司往往表现为应收款项急剧增加, 应收账款周转率急剧下降；存货急剧增加，存货周转率急剧下降此外，要注意的是，上市公司也担心应收账款周转率存货周转率急剧下降会引起投资者怀疑，把应收账款往其它应收款预付账款转移，手法是上市公司先把资金打出去，再叫客户把资金打回来，打出去时挂在其它应收款或预付账款，打回来作货款，确认收入，所以要注意其它应收款预付账款往往名不符实；为了提高存货周转率，上市公司故意推迟办理入库手续，存货挂在预付账款上，然后少结转成本，以使存货账实相符，这样，上市公司虚增的一块利润挂在预付账款上所以，对往来账款较大的上市公司，不管这往来账挂在那一个科目，都要小心可能虚构或不良资产

当前上市公司存在严重的经营性现金流操纵现象，每股经营性现金流量已经变得不那么可信了，甚至根本就是欺诈了故投资者在审核上市公司时，对现金流量要十分注意其存在舞弊可能，对于期末银行存款剧增的现象以及有价证券未达账面较多时都要特别的小心对于投资性现金流出也要十分警惕！上市公司如何操纵现金流呢？通常有以下几种手法：

如果一家公司变化太快，玩蹦极运动，一下从连续多年的亏损变成每股1元多的赢利，一下从垃圾股ST变为绩优股，同时二级市场的股票价格也提前高歌猛进，此时，投资者就要分外留心财务报表的真实性和利润高速成长的背后故事