中财网主题团日ppt模板下载:外资“立体做空”中国 “货币战争”已悄然打响
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/28 15:12:26
外资“立体做空”中国 “货币战争”已悄然打响
2011-12-08 09:40 来源：每日经济新闻 评论 3 条 查看评论 【字体：大 中 小】
“客户都在抢美元头寸，中间价根本不起任何作用，5亿美金的买盘砸下来，（人民币）不跌停才怪！”昨日（12月7日），华东某银行外汇交易员在msn上这样告诉《每日经济新闻》记者。
截至昨日，国内银行间外汇市场上，人民币兑美元即期汇价已连续6个交易日触及跌停。在中央经济工作会议召开前夕，外资立体做空中国的攻势突如其来，一场“货币战争”似乎已悄然打响。
立体做空·唱衰
国际机构突然“变调”
-种种迹象显示，外资“空军”做空中国的背后，是押注中国经济将出现“硬着陆”。人口红利论、经济减速论、通胀论、房产泡沫论、地方债风险论等各种看空中国经济前景的言论不绝于耳。对此，也有相当一部分外资机构人士认为，中国经济增速在一段时间内或呈温和回调趋势，但“硬着陆”的可能性很低。
“猎杀”中国股路径：华尔街—香港—a股
当前，海外市场做空人民币的交易量有所攀升，人民币看跌期权的价格几乎已达一年前的2倍。业内人士认为，这是外资机构看空中国经济的反应。不过国内相关分析师也认为，短期内，人民币兑美元升值的可能性仍然较大，但随着美国经济逐步复苏，预计至今年年底美元升值动力可能有所增强。
除做空人民币外，外资机构同样不会放弃做空中国股的“战场”，私人调查公司、国际评级机构和海外对冲基金轮番上阵，外资空头势力正从美国华尔街向中国a股市场蔓延。
首先遭遇“空袭”的是在美国上市的中国概念股。部分存在财务造假和不熟悉监管规则等问题的中国上市公司 ，被浑水和香橼等调查公司抓住“小辫子”而惨遭“猎杀”。
随后，这股“浑水”泼到了香港，外资机构屡屡唱空中国h股。6月28日标准普尔和高盛先后发布报告，警示中国地方政府债务风险。7月11日，穆迪用“红旗”测试系统对61家中资非金融企业全面审查，并点名西部水泥等几只“高危”港股。同日，汤森路透发布报告指出，短期内的避险操作包括做空银行h股等。此外，还有一些海外对冲基金买入红筹股看跌期权。
香港股市中资股由此迎来一波暴跌行情 。被穆迪插上“红旗”的公司中，42家香港上市公司集体下跌。由于流通股规模庞大，金融股占香港股市相当大的比重——在恒生国企指数中占比近70%。6月以来，恒生指数累计跌幅逾5%，中资金融股整体跌幅超10%。
投资者担心，外资“空军”不会止步于中国香港市场，最终会给中国a股市场带来利空影响。7月18日，惠誉发布报告称，使用中国会计准则以及在上海证券交易所上市是35家中资企业的主要劣势指标。报告认为，市场对中国概念股的不信任短期内不会散去，几十家中国企业可能将因此难获融资机会。
“空军”押注中国经济“硬着陆”
部分海外投资者认为，经济基本面的多方面因素已迫使中国经济泡沫到达破裂的边缘，从而影响外汇和股票市场走势。
“末日博士”鲁比尼7月26日出席在上海举办的“saif·cafr金融名家讲堂”时称，今明两年中国经济“硬着陆”的可能性很低，但假如中国不进行经济结构调整，未来的不良贷款和公共债务将导致经济放缓，在2013年后“硬着陆”的可能性将增至40%。
纽约投资公司bienville capital management llc首席投资官卡伦·汤普森认为，中国经济正走向“软着陆”或“硬着陆”，该公司“已试图审慎地减少任何依赖中国经济高增速的重大杠杆风险。”
全球最大的空头基金纽约尼克斯联合基金公司(kynikos associates)创始及掌门人吉姆·查诺斯更是宣称：中国的房地产泡沫比迪拜严重1000倍以上，而信用过剩供应是制造泡沫的主要原因。
不过，野村证券大中华区首席经济学家孙驰指出，在中国高于市场预期的第二季度经济数据出炉后，很多看空中国的外资机构已开始改变他们的看法。
汇丰集团7月26日在香港发布2011年亚洲经济第三季度展望报告称，通胀仍为中国2011年第三季度主要的宏观经济风险，但中国经济不存在“硬着陆”危险，预料下半年会出现反弹趋势。