中财网直播推流和拉流区别:四大交易策略---四---如何出局
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/28 03:49:48
四大交易策略---四---如何出局下面我们把问题转回到出局方法的讨论上。一般的方法有利润回撤法，目标利润法，趋势出局法以及危险信号出局法等等。
我们先来看利润目标出局法。交易者在开仓的时候首先对行情有个大致的设想，也就是设定一个目标价格，当价格达到这个位置的时候，平仓出局。但是这个方法存在很多缺点。首先就是目前价格的判断，因为这个本身带有预测行情的味道，所以很难有一个比较客观的答案。其次，万一价格没有达到这个预期价格就发生反转了怎么办？出局之后价格继续大幅上涨又怎么办？当然后者的问题所有的出局方法都有，但是对于第一个问题却很难解决。所以，我感觉这个方法不具有可操作性。因为他所给出的答案并不精确。而我们所需要的是一个相对精确的出局点。否则就不具有操作性。不过,这种出局方法并不是一点用处也没有的,他可以事先带给我们一些警示作用。就是价格开始靠近预先判断的价格位时，就应该提高警惕了，出局的方法就应该做得更加细致了。很多时候，有预警总是比没有预警要来得好。
利润回撤出局法。就是当利润从最高点回落到一定的比例时就出局了结。虽然这个方法有些笨拙，但是却是一个具有相当可操作性的出局方法。因为他能够给出我们一个比较具体的出局点。这就是我们所需要的。
现在我们来看这个方法的具体用法。利润回撤应该是相应的最大利润对应相应的回撤幅度。依据我个人的经验和看法，这个数据如下：（利润是指每笔利润占每笔操作资金的比率）
利润 回撤幅度
20%以内 50%以上
20%-50% 40%左右
50%-100% 30%左右
100%以上 20%左右
举几个例子吧，比如我现在的最高利润为55%，那么我可以用33%的利润回撤法出局。换句话就是当我的利润减少1/3时，我就出局了结头寸。如果我的利润只有10%,那么我可以在接近成本的时候出局.这个时候,我只要保本就完成任务了。
这个方法我希望大家能够掌握。在面对如此嘈杂的市场，这个方法不愧是一个让人省心不少的方法。
这里有一点需要强调的就是，如果你对手中的持仓有信心的话，那么你可以把回撤幅度放大一些；反之可以放小一些。其次，如果你的持仓部位相对比较大，那么你可以将利润回撤幅度放小一些，因为本身已经具有一定的风险，至少你轻仓的风险大；反之，则可以放大一些。这个同样可以根据自己的操作进行适当的调整。注意，是适当的调整。
然而，利润回撤法能够结合以下出局法一起使用的话，那么效果将更加的明显。
危险信号出局法,这在JesseLivermore的《大作手操盘术》一书中重点强调的。也就是说商品价格在某一天出现相反方向的大幅波动，尤其是尾盘。如果交易者经常主要到这样的危险信号，并且能够及时躲开的话，长远看，应该会有不小的收益。因为一旦危险信号出现，那么说明市场可能正在发生质的改变。说明市场不仅仅是小幅的调整那么简单，这个时候，我们应该采取行动了。无论什么情况，先退出再说，这是一种明智的行动，因为你躲过了危险。如果危险过去了，那么你完全可以随时再进场。
危险信号出现的时候，至少应该减半出场或全部出场了结。
趋势出局法。当目前的趋势减弱、调整甚至是反转的时候都可以进行平仓出局操作。
趋势减弱，比如原先的上升趋势轨迹还是比较明显的，但是随着价格的上涨，价格轨迹出现了下滑甚至走平。也就是上升趋势线向下偏移，我想这个大家可以体会得到。虽然这个时候利润并没有明显的回撤，但是出于技术原因，可以考虑进行减仓操作。减仓幅度一般在50%左右，既减半仓。因为此时毕竟还没有过多的风险。
趋势调整或者反转。原先的短期上升趋势结束，转而进入短期下跌趋势。但是短期下跌趋势运行的比较缓慢而且幅度不大，这个时候我们同样可以先进行减半仓操作，而后再根据利润回撤法进行出局的操作。具体做法是这样的，先根据最高价定利润回撤的出局价格。而后根据趋势调整法，先出局一半。接着，价格继续回到利润回撤出局价格的时候出局另外一半的持仓，最终完成全部的出局操作。趋势反转往往伴随着大幅的波动以及连续的下跌，此时如果价格没有触及到利润回撤点的价格，那么同样也应该全部出局，以有效控制风险。
任何出局方法都不可能卖在最高点，也不可能卖在最高点，甚至多数情况下可能达不到行情一半的位置，然而这就是一笔成功的操作。出场之后所要面对的难题就是如何再次进场。
如何再进场？首先要做的还是调整心态。我们必须知道，我们退场出局的目的并不是认为行情就此结束了，而是出于保护利润情况下的操作方法。即便我们当初认为行情结束了，但是事实上有没有结束还是市场说了算。如果市场说，我的行情只是发生了一半，好戏还在后头的时候，那么我们就应该毫不犹豫的重返市场。
重返市场所依据的进场还是以前所说的进场信号，但是如果你觉得应该更好的控制风险的话，那么你的进场信号可以设定的更为严格一些。
重返市场时的仓位可以比刚建仓时仓位大一些，一般可以大5到10个百分点，但是再超过这个数字的话，风险就相当大了，后果你应该可以预知的。写到这里我不得不提一下关于换仓的问题。就是持仓转移，持仓转移时应该不能一下子转移，而应该至少分两次。当第一次换仓有赢利后，再进行下面半仓的换仓操作，这个赢利幅度至少为一个R的幅度。
从买入到卖出应该可以说是完整的完成了一笔交易。
在交易方法或者交易策略完成之后，并不是什么事情也没有了，重要的事情仍然还有很多。接下来第一件非常重要的事情就是如何取走利润。
这一部分的内容，大家可以参考JesseLivermore所著的《股票大作手操盘术》中的第四章，到手的钱财。这一章将如何处理利润的问题，讲解的相当清楚了。
当你处理富余收入时，一定要亲自出马，别把任务委派给他人。
这样做的目的就是要让你深刻的体会到，你赚到的是真正的钱，而不只是帐面上的数字。这将给你带来无比大的信心和自豪。要让你知道，在这个市场上是可以赚到钱的，是可以成功的。
然而更多的人都是狼子野心，他们把自己的利润目标定义在很高的位置，可能一年想要赚取保证金的好多倍。而事实上他们根本不具备这样的能力，而且这样的机会也未必真的会出现。
如果商人开一家店铺，他大概不会指望一年就从这笔投资中获利30%以上。但是对于进行投机交易的人来说，30%什么也不是。他们想要的是100%甚至更多。他们没有把投机当作是一项商业事业，并按照商业原则来做这一件事，而是觉得他们应该得到这么多，你真的应该得到这么多吗？
所以说大家对期货交易的期望不要过高，在没有足够交易经验之前，保本的期望甚至还是比较高的。
我们应该把投机作为一种事业，去认真的、兢兢业业的对待他。总有那么一天，你会尝到成功的甜头。
一般来说，如果某笔交易能够赚到总资金的20%以上，我希望你能够提取出利润的一半，存入银行。作为你的日常开销，同时也可以作为你未来的保证金先存起来。万一你在交易中遇到什么大的灾难，那么这笔钱将带你顺利闯过难关。
我希望，你能够把这件事作为一个行为准则去做。总有一天，你会觉得这样做，才是最精明的操作。
欲速则不达。越想快快赚钱，往往是越赚不到，甚至会越亏越大。这个事情很稀奇的。前些年的时候，我想把房子装修一下，希望到这个市场上快快弄些钱。此时，我已经顾不上什么交易策略了。可是那些交易差点把我给消灭了。这件事到现在，我还记忆有新，这简直是一场噩梦。
如果你决心成为最好的交易者，就必须追逐自己的进度。关于这点，记录交易日志是最好的办法之一。交易日志可以帮助你评估操作绩效，突出交易过程的特殊形态，来反映合理与不合理的行为。经过一段时间的分析之后，你可以看出哪些东西有用，哪些没用，也能观察自己比较擅长哪种市场。总之，交易日志可以提供非常珍贵的资讯。交易日志只是记录与交易相关事项的笔记而已，把你所进行的交易都记录下来，包括动机与最后的结果在内。内容不需要太详细，但每位交易者都应该记录，即使是经验丰富的交易者也是如此。人们的记忆经常会有选择性，记忆实际状况的最好办法，就是把它们都记录下来。由于每笔交易都必须记录，确实有些烦人，但对你绝对有帮助，尤其是那些交易过度频繁的人，因为你必须记录自己的每笔交易，就没有时间进行交易。另外，这也有助于培养每位成功交易者都必须具备的条件：纪律规范。
机构法人有所谓组长、经理的编制，也有交易软件；所以，每笔交易都会受到监督。机构交易者的一举一动都会受到评估，所以能够随时改正错误。举例来说，每个星期我都会收到一份打印报表，显示我这周的操作情况。这份报表的数据是每半小时统计一次，显示的内容很多，包括：获利与亏损部位的持有时间、交易胜率、每笔交易的平均盈亏，以及个别股票的操作情况。我发现，每天开盘最初半小时的表现最差，所以应该大量减少这段时间内的操作量。另外，亏损部位的持有时间太长，某些个股的操作不能赚钱，交易频率过高，这些都是我必须特别留意的问题。为了缩短亏损部位的持有时间，我开始在草纸表上登记部位进场时间，如果45分钟之后该部位仍然没有结束，而且继续处于亏损状态，就强迫自己立即出场。至于长处，我发现下午时段的操作绩效最理想，特别是那些走势沉闷的传统股票，例如：吉列、可口可乐、高露洁等。这些股票的交易胜率明显较高，即使发生亏损，程度也较轻微。如果没有这些资讯，很难发觉自己的长处，很可能会继续交易一些自己较不擅长的个股。
对于那些无法通过经理或电脑程式进行监督的交易者，交易日志是最好的办法。你可以由其中查询各种资讯，分析自己的交易形态，尝试分辨长处与短处。你也可以因此找到自己最擅长操作的市场或个股。你或许永远不能在星期五赚钱，也可能最不擅长操作消息面的股票。如果你了解这一切，就可以慢慢删除一些‘麻烦’，只操作胜算最高的市场或个股。
交易日志的记录项目
买卖对象
这部分很单纯：只要记录你所买进或卖出的股票或商品。我利用‘+’或‘（’号来分别表示买进或放空。我希望知道自己比较擅长作多或放空，以及哪个方向的交易频率较高。某些人会喜好单边市场，另一些人的交易可能有90%属于作多，甚至在下降趋势中也是如此。了解这方面的个人喜好，应该有助于交易。
进行交易的时间
某些人在每天的特定时间内，操作绩效特别理想。某些人的操作在午饭时特别糟；另一些人特别喜欢早上，但最后一小时的情况就很糟。这都是交易日志能够透露的东西。就我个人来说，下午优于早上；收盘前半小时的情况，优于开盘后半小时；表现最佳的时段介于11点到2点之间，因为我对于这个时段内的趋势与反转特别敏感。了解这些特点之后，我知道何时应该加码、何时应该稍微缩手。翻阅交易日志，可以协助你判断自己最适合交易的时段，让你运用这方面的优势。
交易动机
交易动机可能是交易日志记载的最重要内容之一。对于所进行的每笔交易，如果都能把进场理由清楚写下来，一段时间之后，交易技巧必定会显著提升。‘觉得无聊’或‘我之所以买进IBM是因为它在20分钟内上涨＄3，我不想错过剩余的涨势’，这都不是合理的交易动机。如果某人把这些理由记录在日志上，而且觉得很满意，恐怕还有一段很长的路要走。很多交易背后并没有明显动机；如果你必须解释每笔交易的进场理由，应该可以避免一些无谓的交易。如果进场理由是：‘我买IBM，是因为道琼斯指数的表现很强劲，虽然指数目前稍微拉回，但走势仍然很稳定；另外，IBM由高点回挡75美分，目前落在上升趋势线的支撑位置，应该会恢复涨势，’这是有效的进场理由。进行这方面的分析，应该可以让你删除一些胜率较低的机会，提高交易决策的素质。我也会特别注明自己究竟是追价，或是等待拉回。阅读本书之后，各位就应该可以区别什么是合理与不合理的交易。
特定交易的感觉强烈程度
利用某种计分系统标示你所进行的交易，然后分析其结果。每天晚上，我都会准备第２天准备进行交易的十个市场规划交易情节，并且根据情节发展适合交易的程度，分别标示1到5颗星，5颗星代表最佳机会。经过一阵儿之后，我发现5颗星的交易结果都很不错，1颗星的交易就不怎么样了。虽然5颗星的数量不如1、2颗星，但只要我耐心等待，绩效原本可以更好。通过这类分析，可以了解自己最适合于哪类情节的交易机会；专门挑选自己最擅长的交易机会，显然可以提高胜算。
获利目标
设定获利目标，可以避免错失应有的利润。实际进场建立部位之前，对于可能的获利程度应该有所了解。一旦进场之后，设定获利目标就会有助于管理部位。当价格到达预定目标，就应该获利了解，或减码。不要因为行情看起来不错，就怀疑先前的决策。行情当然看起来不错，否则，根本不会达到获利目标；获利之后，很可能让情绪变得激动。若是如此，情绪可能造成干扰，使你无法清楚地思考。达到获利目标之后，最好立即获利了结，重新评估当时的行情，如果走势折返整理，或许可以考虑再度进场。
停顿
就如同获利目标一样，预先设定止损也有所帮助益：局限损失，让你知道何时应该认赔出场。关于何时认赔的问题，最好是在头脑非常清楚时决定，不要等到亏损实际发生而情绪波动的时候。
赚或赔多少钱
应该随时了解交易的平均盈亏程度，才能确定自己是否妥善掌握风险管理。把这些数据记录来之后，可能才会发现成功交易的平均获利为＄300，而失败交易的平均损失却高达＄900。如果看到这类情况，或许表示你应该更快地认赔，获利部位的持有时间则应该稍微拖长一些。除非看到数据，否则根本不知道问题存在，当然也就不能解决问题。利用EXCEL的试算表，你很容易知道成功与失败交易的平均盈亏数据。
部位持有的时间
持有时间是决定交易绩效的重要因素之一。亏损部位的持有时间，应该明显短于获利部位。过去有一段时间里，我总是一直持有亏损部位，不断期待行情反转，不愿面对自己的错误。现在，我最多只允许亏损部位持有45分钟，然后就出场。一旦交易已经失败，就必须承认，立即认赔出场。很多人刚好抱着相反的原则；获利部位立即了结，亏损部位则拖拖拉拉。让我重新强调一次：除非记录下来，否则你根本不知道部位的持有时间多长。
系统交易者 如果你采用某种交易系统，务必记录你违背讯号进行交易的资料，可以让你了解自己是否比系统高明，或者将来最好不要尝试临时修改系统。
交易决策
关于你所做的交易决策，尽量把结果记录下来。可以弄清一些重要问题，例如：亏损部位的认赔速度是否够快？成功交易的持有时间是否太长？是否太快出场？是否确实遵守交易规则？是否等待行情折返？不断记录正确与错误的交易决策，有助于纠正错误行为。只有清楚地看到错误，才容易改正。举例来说，如果你经常看到‘获利部位出场太早’的记录，就会想办法解决这个问题，反之，如果没有写下来，很可能根本不会发现这已经造成问题。
重新温习交易日志
如果有哪种行业需要不断进行在职训练，金融交易可能就是其中之一。记录交易日志就像上课抄笔记一样，两者都能够提供帮助，但前提是你必须经常翻阅。只是单纯的记录没有用，你必须仔细阅读，分析自己的长处与短处。只有当你开始检讨自己的交易绩效，才算踏入交易的真正门槛。每天回家途中，我都会检讨当天的交易，希望知道自己在失败交易中做错了什么，在成功交易中有做对了什么。所谓的失败或成功，分别不在于赚赔的金额。亏损交易能够立即认赔，就是成功的交易。不会每笔交易都很顺利，亏损交易越早认赔越好。我事后最重视的部位，往往是那些我做了傻事的部位。我会捶胸顿足，因为它们往往都是不该有的行为。当技术指标已经显示反转而我继续持有部位，因此而返回不少利润，显然这也是我不愿重蹈覆辙的错误。重新检讨这些交易时，我会思考当时究竟为什么采取那种错误的行动，下次准备如何因应。市场当时是否透露某种值得我注意的讯息？
除了检讨错误之外，我也会因为某些精明的反应而拍拍自己的背。举例来说，上个星期一的午餐时间，我还损失＄3000（所谓精明，不是指这部分而言），我发现当天进行的每笔交易似乎都非常不顺手。于是结束所有的部位，到外面散散步，让自己的头脑恢复清醒。回到办公室之后，我发现自己能够更客观的判断行情。接下来的几笔交易，扳回＄2500。结果，当天只是小赔＄500而已，我认为这是相当成功的一天。这个经验会提醒我，每当碰到交易非常不顺手的时候，不妨放弃所有的部位，稍做休息。
成功交易的策略
交易的目的，是从市场中获取利益，所有的市场参与者都抱持同样的想法。在交易者之间竞争是相互的，通过市场这个平台，做的好，可以把别人的钱弄到自己兜里；做的不好，自己的钱就到别人的兜里去了。在投机市场这个钱来钱往的地方，交易者无一例外地需要经历‘先用金钱换取经验，再用经验换取金钱’的过程，来摸索一套适合自己的交易模式，使自己最终做到：能够不断盈利；能抵御意外风险；能将贪婪、恐惧、希望等影响交易的人性因素降至最低。成功的交易模式有着许多共同的特性，不同类型的交易者所侧重各不相同。但在成功的交易者之中，‘截短亏损，让利润成长’这一原则备受推崇，成为放之四海皆准的‘金科玉律’。《幽灵的礼物》一书中的交易原则既是围绕此观点展开。
当交易者按照自己的交易模式下场开立头寸时，他必定有个盈利的预期。但行情的演变难以预料，他必须考虑到可能发生的各种情况。如果交易者不是很健忘的话，他在开立头寸后，不应该忘记自己当初的想法。如果预期中的波动没有发生，他就应该坦然接受少许的亏损或者不那么令人满意的利润离场观望，寻找下一个机会。但实际上，一般人要做到这一点并不容易。许多交易者一旦持有头寸，如果市场的表现不够友好，没有向预期的方向波动，他们就会忘记当初的进场理由，寄希望于行情走势峰回路转。偶尔这么做会成功，但多数时候则是以更严重的亏损收场。如果这种亏损连续发生几次，交易者很难承受其压力；即使能够承受得住，他的帐户也会大幅缩水，想翻身就难了。为了保护自己的帐户免遭突然的意外威胁，交易者需对新开立头寸给予严格的限制，一旦走势不符预期，即先平仓离场，等候下一次进场机会。（幽灵的规则一！）
当交易者开立头寸后，市场表现对头，预期中的波动如期而至，这是个好兆头！最终能够大赚一笔的交易往往从一开始就是获利的。不要忘记演出可能刚刚开始，此时万万不可被暂时的回调吓住而平掉获利的头寸，而要从利润中得到信心！此时要做的是：设好防守底线，鼓起勇气任由行情沿着趋势方向波动。行情从开始到结束不会一蹴而就，途中一般会经历多次整理，这既考验持仓者的耐心，又为其提供了低风险的再次介入机会。交易者不仅要抱牢最初的盈利头寸，还要在获利的交易品种上择机加码，并一直持有至行情结束，最大程度地榨取利润。（幽灵的规则二！）
至于何时该获利了解呢？不同的市场气氛下，行情的走势各不相同。行情可能结束于缓慢的多空拉锯震荡，也可能结束于疯狂的井喷中，并没有一定的准则。温和的反转会给交易者留下足够的时间来脱身，需要特别留意的是行情的突然转向！大涨（或大跌）之后行情出现快速的波动，并伴随着巨量，随后原有行情趋势动力衰竭，要小心突然反转。君子不立危墙之下，此时宜及时了结头寸，离场观望。（幽灵的规则三!)
繁则乱，简则明，幽灵用三个规则简化了交易的重点。如果一个交易者所采取的策略，让他在正确的时候能获得大额利润，错误的时候只承受小额损失，那他的操作可以不必依赖于高成功率。为了捕捉一次成功的交易而承受几次小额的试探性操作亏损，将成为可行的方法。但是，慎重选择交易时机仍是重要的。再好的交易策略也需要和交易技术相结合才能发挥良好作用，里佛莫尔的《股票大作手操盘术》在交易技术方面提供了许多的有益见解，可供参考。然而道可致而不可求，纸上得来终觉浅。交易是一门技能，熟练才能生出技巧。从知道规则，想象自己能做到，到能运用自如地驾驭规则，还有一段不小的距离，需要在实战中不断体会。
要读懂一本书，须先入乎其内方能体会其细节精要；再出乎其外才能评价其整体得失。《幽灵的礼物》一书叙述方式生动活泼，规则表述简洁明快，有利于读者直接把握结论从而避免陷入细节的干扰。围绕规则细致地、从不同角度阐述作者的投资理念和技巧，对于加深读者的理解，树立正确的投资策略，亦大有助益。本书内容以问答形式组成，断章零语之处屡有灵机闪现，需反复玩味才能体会。从熟能生巧的角度来讲，无论交易者的经验是否丰富，技巧是否娴熟，都值得反复阅读此书，从中领略幽灵的智慧。
如何制定交易计划
许多在期货交易中取得成功的人都信赖一套交易计划。正如商业计划详细陈述商业活动的启动和发展一样，交易计划详细制定期货交易的框架。它有两个要点：一是价格预测，解决是否以及何时买入或卖出一种特定的合约的问题；二是风险控制，回答投入多少交易资金以及何时止损的问题。
交易计划在被执行的全过程中，应该根据需要不断地发展和完善。严格遵守交易计划是成功的期货交易商的共同特征。新手应该考虑在实战之前，通过模拟交易检验他们的交易计划。
价格预测。期货交易利润来自低买高卖，说起来似乎简单，但这就要求交易者对未来数周或数月的价格走向作出判断。也就是说，需要一个价格预测方法。大多数交易商依靠基本面的变化或技术分析来预测价格。也有人花费大量的时间和精力试图发现新的方法和指标用来判断关键价位。有很多人宣称发现了预测价格的“真经”，然后就向你推销信息。对这些夸夸其谈不可轻信。
一般交易商在开始时倾向于使用他们感觉不错的价格预测技术和模式。实战中的成败能够检验这种方法的效用并有助于它的发展和完善。有一点很重要，在每次对预测方法进行调整之后你要考查该调整的效果。只有被证明能提高预测效果的调整才被最终保留。经过这样的过程之后，你最终将发展出一套能给出可靠的买卖信号的交易模型。当然，也有可能你对这个模型不满意，转而去研究另一个。最后还应该指出，过去很好用的模型在将来未必仍有效。
风险控制。风险控制意味着对每一个期货交易头寸都要建立止损和盈利目标。在盈利和亏损的关系上，首先盈利目标要大于可能的损失（止损），只有这样的交易才是有利可图的。其次，盈利的次数和亏损的次数也很重要。举个例子，某交易商在使用某种交易模型时错误和正确的次数各占一半。然而，他把每次错误带来的损失限制在500美元以内，而每次正确带给他的盈利达到1000美元。长此以往，这种交易必然是盈利的。 上面的例子说明了这样一个简单的风险控制规律——你可以在几乎所有的期货交易教材中看到：cutlossesandletprofitsrun（及时止损，放胆去赢）。换句话说，如果你总是结束开始亏钱的头寸而保留开始赚钱的头寸，你最终将赚钱。成功者的经验一再证明了这一点。他们当中很多人甚至承认自己在价格预测方面看错多于看对，但他们看对时所赚到的钱超过看错时亏损的总和。结果是：他们成功了。
一个交易头寸亏损到什么程度时应该止损取决于几个因素。首先，在任何头寸上投入的资金数额取决于你帐户上的保证金总额。一般的原则是：不要在一个头寸上投入超过保证金总额10％的资金。其次，它还取决于所交易品种的活跃程度：越活跃的品种，风险越大。因为你的头寸将会经历瞬息万变的价格波动，同时你不会轻易出场。另外，你的平均交易盈利水平也决定止损位。正如前文所说的那样，就长期而言，你要将亏损限制在不超过盈利的范围内。
和发展价格预测模型一样，风险控制系统的相关参数也应该经过时间和实战的检验并加以完善。
个性化。交易计划的制定因人而异，要考虑个人的经历、教育、风险资本和对风险的承受能力。一般交易计划都有它最适宜的人群。因此，你必须发展一套最适合自己使用的交易计划。这主要需要你保持耐心，严格遵守自己建立的原则，认真做好交易记录（可以提供有价值的反馈信息，是对交易计划评价和完善的依据），同时不忘尝试新的方法。
期货投资领域里没有保证获利的方法，但是遵守交易计划可以使你走上漫长的成功之路
我们先来看利润目标出局法。交易者在开仓的时候首先对行情有个大致的设想，也就是设定一个目标价格，当价格达到这个位置的时候，平仓出局。但是这个方法存在很多缺点。首先就是目前价格的判断，因为这个本身带有预测行情的味道，所以很难有一个比较客观的答案。其次，万一价格没有达到这个预期价格就发生反转了怎么办？出局之后价格继续大幅上涨又怎么办？当然后者的问题所有的出局方法都有，但是对于第一个问题却很难解决。所以，我感觉这个方法不具有可操作性。因为他所给出的答案并不精确。而我们所需要的是一个相对精确的出局点。否则就不具有操作性。不过,这种出局方法并不是一点用处也没有的,他可以事先带给我们一些警示作用。就是价格开始靠近预先判断的价格位时，就应该提高警惕了，出局的方法就应该做得更加细致了。很多时候，有预警总是比没有预警要来得好。
利润回撤出局法。就是当利润从最高点回落到一定的比例时就出局了结。虽然这个方法有些笨拙，但是却是一个具有相当可操作性的出局方法。因为他能够给出我们一个比较具体的出局点。这就是我们所需要的。
现在我们来看这个方法的具体用法。利润回撤应该是相应的最大利润对应相应的回撤幅度。依据我个人的经验和看法，这个数据如下：（利润是指每笔利润占每笔操作资金的比率）
利润 回撤幅度
20%以内 50%以上
20%-50% 40%左右
50%-100% 30%左右
100%以上 20%左右
举几个例子吧，比如我现在的最高利润为55%，那么我可以用33%的利润回撤法出局。换句话就是当我的利润减少1/3时，我就出局了结头寸。如果我的利润只有10%,那么我可以在接近成本的时候出局.这个时候,我只要保本就完成任务了。
这个方法我希望大家能够掌握。在面对如此嘈杂的市场，这个方法不愧是一个让人省心不少的方法。
这里有一点需要强调的就是，如果你对手中的持仓有信心的话，那么你可以把回撤幅度放大一些；反之可以放小一些。其次，如果你的持仓部位相对比较大，那么你可以将利润回撤幅度放小一些，因为本身已经具有一定的风险，至少你轻仓的风险大；反之，则可以放大一些。这个同样可以根据自己的操作进行适当的调整。注意，是适当的调整。
然而，利润回撤法能够结合以下出局法一起使用的话，那么效果将更加的明显。
危险信号出局法,这在JesseLivermore的《大作手操盘术》一书中重点强调的。也就是说商品价格在某一天出现相反方向的大幅波动，尤其是尾盘。如果交易者经常主要到这样的危险信号，并且能够及时躲开的话，长远看，应该会有不小的收益。因为一旦危险信号出现，那么说明市场可能正在发生质的改变。说明市场不仅仅是小幅的调整那么简单，这个时候，我们应该采取行动了。无论什么情况，先退出再说，这是一种明智的行动，因为你躲过了危险。如果危险过去了，那么你完全可以随时再进场。
危险信号出现的时候，至少应该减半出场或全部出场了结。
趋势出局法。当目前的趋势减弱、调整甚至是反转的时候都可以进行平仓出局操作。
趋势减弱，比如原先的上升趋势轨迹还是比较明显的，但是随着价格的上涨，价格轨迹出现了下滑甚至走平。也就是上升趋势线向下偏移，我想这个大家可以体会得到。虽然这个时候利润并没有明显的回撤，但是出于技术原因，可以考虑进行减仓操作。减仓幅度一般在50%左右，既减半仓。因为此时毕竟还没有过多的风险。
趋势调整或者反转。原先的短期上升趋势结束，转而进入短期下跌趋势。但是短期下跌趋势运行的比较缓慢而且幅度不大，这个时候我们同样可以先进行减半仓操作，而后再根据利润回撤法进行出局的操作。具体做法是这样的，先根据最高价定利润回撤的出局价格。而后根据趋势调整法，先出局一半。接着，价格继续回到利润回撤出局价格的时候出局另外一半的持仓，最终完成全部的出局操作。趋势反转往往伴随着大幅的波动以及连续的下跌，此时如果价格没有触及到利润回撤点的价格，那么同样也应该全部出局，以有效控制风险。
任何出局方法都不可能卖在最高点，也不可能卖在最高点，甚至多数情况下可能达不到行情一半的位置，然而这就是一笔成功的操作。出场之后所要面对的难题就是如何再次进场。
如何再进场？首先要做的还是调整心态。我们必须知道，我们退场出局的目的并不是认为行情就此结束了，而是出于保护利润情况下的操作方法。即便我们当初认为行情结束了，但是事实上有没有结束还是市场说了算。如果市场说，我的行情只是发生了一半，好戏还在后头的时候，那么我们就应该毫不犹豫的重返市场。
重返市场所依据的进场还是以前所说的进场信号，但是如果你觉得应该更好的控制风险的话，那么你的进场信号可以设定的更为严格一些。
重返市场时的仓位可以比刚建仓时仓位大一些，一般可以大5到10个百分点，但是再超过这个数字的话，风险就相当大了，后果你应该可以预知的。写到这里我不得不提一下关于换仓的问题。就是持仓转移，持仓转移时应该不能一下子转移，而应该至少分两次。当第一次换仓有赢利后，再进行下面半仓的换仓操作，这个赢利幅度至少为一个R的幅度。
从买入到卖出应该可以说是完整的完成了一笔交易。
在交易方法或者交易策略完成之后，并不是什么事情也没有了，重要的事情仍然还有很多。接下来第一件非常重要的事情就是如何取走利润。
这一部分的内容，大家可以参考JesseLivermore所著的《股票大作手操盘术》中的第四章，到手的钱财。这一章将如何处理利润的问题，讲解的相当清楚了。
当你处理富余收入时，一定要亲自出马，别把任务委派给他人。
这样做的目的就是要让你深刻的体会到，你赚到的是真正的钱，而不只是帐面上的数字。这将给你带来无比大的信心和自豪。要让你知道，在这个市场上是可以赚到钱的，是可以成功的。
然而更多的人都是狼子野心，他们把自己的利润目标定义在很高的位置，可能一年想要赚取保证金的好多倍。而事实上他们根本不具备这样的能力，而且这样的机会也未必真的会出现。
如果商人开一家店铺，他大概不会指望一年就从这笔投资中获利30%以上。但是对于进行投机交易的人来说，30%什么也不是。他们想要的是100%甚至更多。他们没有把投机当作是一项商业事业，并按照商业原则来做这一件事，而是觉得他们应该得到这么多，你真的应该得到这么多吗？
所以说大家对期货交易的期望不要过高，在没有足够交易经验之前，保本的期望甚至还是比较高的。
我们应该把投机作为一种事业，去认真的、兢兢业业的对待他。总有那么一天，你会尝到成功的甜头。
一般来说，如果某笔交易能够赚到总资金的20%以上，我希望你能够提取出利润的一半，存入银行。作为你的日常开销，同时也可以作为你未来的保证金先存起来。万一你在交易中遇到什么大的灾难，那么这笔钱将带你顺利闯过难关。
我希望，你能够把这件事作为一个行为准则去做。总有一天，你会觉得这样做，才是最精明的操作。
欲速则不达。越想快快赚钱，往往是越赚不到，甚至会越亏越大。这个事情很稀奇的。前些年的时候，我想把房子装修一下，希望到这个市场上快快弄些钱。此时，我已经顾不上什么交易策略了。可是那些交易差点把我给消灭了。这件事到现在，我还记忆有新，这简直是一场噩梦。
如果你决心成为最好的交易者，就必须追逐自己的进度。关于这点，记录交易日志是最好的办法之一。交易日志可以帮助你评估操作绩效，突出交易过程的特殊形态，来反映合理与不合理的行为。经过一段时间的分析之后，你可以看出哪些东西有用，哪些没用，也能观察自己比较擅长哪种市场。总之，交易日志可以提供非常珍贵的资讯。交易日志只是记录与交易相关事项的笔记而已，把你所进行的交易都记录下来，包括动机与最后的结果在内。内容不需要太详细，但每位交易者都应该记录，即使是经验丰富的交易者也是如此。人们的记忆经常会有选择性，记忆实际状况的最好办法，就是把它们都记录下来。由于每笔交易都必须记录，确实有些烦人，但对你绝对有帮助，尤其是那些交易过度频繁的人，因为你必须记录自己的每笔交易，就没有时间进行交易。另外，这也有助于培养每位成功交易者都必须具备的条件：纪律规范。
机构法人有所谓组长、经理的编制，也有交易软件；所以，每笔交易都会受到监督。机构交易者的一举一动都会受到评估，所以能够随时改正错误。举例来说，每个星期我都会收到一份打印报表，显示我这周的操作情况。这份报表的数据是每半小时统计一次，显示的内容很多，包括：获利与亏损部位的持有时间、交易胜率、每笔交易的平均盈亏，以及个别股票的操作情况。我发现，每天开盘最初半小时的表现最差，所以应该大量减少这段时间内的操作量。另外，亏损部位的持有时间太长，某些个股的操作不能赚钱，交易频率过高，这些都是我必须特别留意的问题。为了缩短亏损部位的持有时间，我开始在草纸表上登记部位进场时间，如果45分钟之后该部位仍然没有结束，而且继续处于亏损状态，就强迫自己立即出场。至于长处，我发现下午时段的操作绩效最理想，特别是那些走势沉闷的传统股票，例如：吉列、可口可乐、高露洁等。这些股票的交易胜率明显较高，即使发生亏损，程度也较轻微。如果没有这些资讯，很难发觉自己的长处，很可能会继续交易一些自己较不擅长的个股。
对于那些无法通过经理或电脑程式进行监督的交易者，交易日志是最好的办法。你可以由其中查询各种资讯，分析自己的交易形态，尝试分辨长处与短处。你也可以因此找到自己最擅长操作的市场或个股。你或许永远不能在星期五赚钱，也可能最不擅长操作消息面的股票。如果你了解这一切，就可以慢慢删除一些‘麻烦’，只操作胜算最高的市场或个股。
交易日志的记录项目
买卖对象
这部分很单纯：只要记录你所买进或卖出的股票或商品。我利用‘+’或‘（’号来分别表示买进或放空。我希望知道自己比较擅长作多或放空，以及哪个方向的交易频率较高。某些人会喜好单边市场，另一些人的交易可能有90%属于作多，甚至在下降趋势中也是如此。了解这方面的个人喜好，应该有助于交易。
进行交易的时间
某些人在每天的特定时间内，操作绩效特别理想。某些人的操作在午饭时特别糟；另一些人特别喜欢早上，但最后一小时的情况就很糟。这都是交易日志能够透露的东西。就我个人来说，下午优于早上；收盘前半小时的情况，优于开盘后半小时；表现最佳的时段介于11点到2点之间，因为我对于这个时段内的趋势与反转特别敏感。了解这些特点之后，我知道何时应该加码、何时应该稍微缩手。翻阅交易日志，可以协助你判断自己最适合交易的时段，让你运用这方面的优势。
交易动机
交易动机可能是交易日志记载的最重要内容之一。对于所进行的每笔交易，如果都能把进场理由清楚写下来，一段时间之后，交易技巧必定会显著提升。‘觉得无聊’或‘我之所以买进IBM是因为它在20分钟内上涨＄3，我不想错过剩余的涨势’，这都不是合理的交易动机。如果某人把这些理由记录在日志上，而且觉得很满意，恐怕还有一段很长的路要走。很多交易背后并没有明显动机；如果你必须解释每笔交易的进场理由，应该可以避免一些无谓的交易。如果进场理由是：‘我买IBM，是因为道琼斯指数的表现很强劲，虽然指数目前稍微拉回，但走势仍然很稳定；另外，IBM由高点回挡75美分，目前落在上升趋势线的支撑位置，应该会恢复涨势，’这是有效的进场理由。进行这方面的分析，应该可以让你删除一些胜率较低的机会，提高交易决策的素质。我也会特别注明自己究竟是追价，或是等待拉回。阅读本书之后，各位就应该可以区别什么是合理与不合理的交易。
特定交易的感觉强烈程度
利用某种计分系统标示你所进行的交易，然后分析其结果。每天晚上，我都会准备第２天准备进行交易的十个市场规划交易情节，并且根据情节发展适合交易的程度，分别标示1到5颗星，5颗星代表最佳机会。经过一阵儿之后，我发现5颗星的交易结果都很不错，1颗星的交易就不怎么样了。虽然5颗星的数量不如1、2颗星，但只要我耐心等待，绩效原本可以更好。通过这类分析，可以了解自己最适合于哪类情节的交易机会；专门挑选自己最擅长的交易机会，显然可以提高胜算。
获利目标
设定获利目标，可以避免错失应有的利润。实际进场建立部位之前，对于可能的获利程度应该有所了解。一旦进场之后，设定获利目标就会有助于管理部位。当价格到达预定目标，就应该获利了解，或减码。不要因为行情看起来不错，就怀疑先前的决策。行情当然看起来不错，否则，根本不会达到获利目标；获利之后，很可能让情绪变得激动。若是如此，情绪可能造成干扰，使你无法清楚地思考。达到获利目标之后，最好立即获利了结，重新评估当时的行情，如果走势折返整理，或许可以考虑再度进场。
停顿
就如同获利目标一样，预先设定止损也有所帮助益：局限损失，让你知道何时应该认赔出场。关于何时认赔的问题，最好是在头脑非常清楚时决定，不要等到亏损实际发生而情绪波动的时候。
赚或赔多少钱
应该随时了解交易的平均盈亏程度，才能确定自己是否妥善掌握风险管理。把这些数据记录来之后，可能才会发现成功交易的平均获利为＄300，而失败交易的平均损失却高达＄900。如果看到这类情况，或许表示你应该更快地认赔，获利部位的持有时间则应该稍微拖长一些。除非看到数据，否则根本不知道问题存在，当然也就不能解决问题。利用EXCEL的试算表，你很容易知道成功与失败交易的平均盈亏数据。
部位持有的时间
持有时间是决定交易绩效的重要因素之一。亏损部位的持有时间，应该明显短于获利部位。过去有一段时间里，我总是一直持有亏损部位，不断期待行情反转，不愿面对自己的错误。现在，我最多只允许亏损部位持有45分钟，然后就出场。一旦交易已经失败，就必须承认，立即认赔出场。很多人刚好抱着相反的原则；获利部位立即了结，亏损部位则拖拖拉拉。让我重新强调一次：除非记录下来，否则你根本不知道部位的持有时间多长。
系统交易者 如果你采用某种交易系统，务必记录你违背讯号进行交易的资料，可以让你了解自己是否比系统高明，或者将来最好不要尝试临时修改系统。
交易决策
关于你所做的交易决策，尽量把结果记录下来。可以弄清一些重要问题，例如：亏损部位的认赔速度是否够快？成功交易的持有时间是否太长？是否太快出场？是否确实遵守交易规则？是否等待行情折返？不断记录正确与错误的交易决策，有助于纠正错误行为。只有清楚地看到错误，才容易改正。举例来说，如果你经常看到‘获利部位出场太早’的记录，就会想办法解决这个问题，反之，如果没有写下来，很可能根本不会发现这已经造成问题。
重新温习交易日志
如果有哪种行业需要不断进行在职训练，金融交易可能就是其中之一。记录交易日志就像上课抄笔记一样，两者都能够提供帮助，但前提是你必须经常翻阅。只是单纯的记录没有用，你必须仔细阅读，分析自己的长处与短处。只有当你开始检讨自己的交易绩效，才算踏入交易的真正门槛。每天回家途中，我都会检讨当天的交易，希望知道自己在失败交易中做错了什么，在成功交易中有做对了什么。所谓的失败或成功，分别不在于赚赔的金额。亏损交易能够立即认赔，就是成功的交易。不会每笔交易都很顺利，亏损交易越早认赔越好。我事后最重视的部位，往往是那些我做了傻事的部位。我会捶胸顿足，因为它们往往都是不该有的行为。当技术指标已经显示反转而我继续持有部位，因此而返回不少利润，显然这也是我不愿重蹈覆辙的错误。重新检讨这些交易时，我会思考当时究竟为什么采取那种错误的行动，下次准备如何因应。市场当时是否透露某种值得我注意的讯息？
除了检讨错误之外，我也会因为某些精明的反应而拍拍自己的背。举例来说，上个星期一的午餐时间，我还损失＄3000（所谓精明，不是指这部分而言），我发现当天进行的每笔交易似乎都非常不顺手。于是结束所有的部位，到外面散散步，让自己的头脑恢复清醒。回到办公室之后，我发现自己能够更客观的判断行情。接下来的几笔交易，扳回＄2500。结果，当天只是小赔＄500而已，我认为这是相当成功的一天。这个经验会提醒我，每当碰到交易非常不顺手的时候，不妨放弃所有的部位，稍做休息。
成功交易的策略
交易的目的，是从市场中获取利益，所有的市场参与者都抱持同样的想法。在交易者之间竞争是相互的，通过市场这个平台，做的好，可以把别人的钱弄到自己兜里；做的不好，自己的钱就到别人的兜里去了。在投机市场这个钱来钱往的地方，交易者无一例外地需要经历‘先用金钱换取经验，再用经验换取金钱’的过程，来摸索一套适合自己的交易模式，使自己最终做到：能够不断盈利；能抵御意外风险；能将贪婪、恐惧、希望等影响交易的人性因素降至最低。成功的交易模式有着许多共同的特性，不同类型的交易者所侧重各不相同。但在成功的交易者之中，‘截短亏损，让利润成长’这一原则备受推崇，成为放之四海皆准的‘金科玉律’。《幽灵的礼物》一书中的交易原则既是围绕此观点展开。
当交易者按照自己的交易模式下场开立头寸时，他必定有个盈利的预期。但行情的演变难以预料，他必须考虑到可能发生的各种情况。如果交易者不是很健忘的话，他在开立头寸后，不应该忘记自己当初的想法。如果预期中的波动没有发生，他就应该坦然接受少许的亏损或者不那么令人满意的利润离场观望，寻找下一个机会。但实际上，一般人要做到这一点并不容易。许多交易者一旦持有头寸，如果市场的表现不够友好，没有向预期的方向波动，他们就会忘记当初的进场理由，寄希望于行情走势峰回路转。偶尔这么做会成功，但多数时候则是以更严重的亏损收场。如果这种亏损连续发生几次，交易者很难承受其压力；即使能够承受得住，他的帐户也会大幅缩水，想翻身就难了。为了保护自己的帐户免遭突然的意外威胁，交易者需对新开立头寸给予严格的限制，一旦走势不符预期，即先平仓离场，等候下一次进场机会。（幽灵的规则一！）
当交易者开立头寸后，市场表现对头，预期中的波动如期而至，这是个好兆头！最终能够大赚一笔的交易往往从一开始就是获利的。不要忘记演出可能刚刚开始，此时万万不可被暂时的回调吓住而平掉获利的头寸，而要从利润中得到信心！此时要做的是：设好防守底线，鼓起勇气任由行情沿着趋势方向波动。行情从开始到结束不会一蹴而就，途中一般会经历多次整理，这既考验持仓者的耐心，又为其提供了低风险的再次介入机会。交易者不仅要抱牢最初的盈利头寸，还要在获利的交易品种上择机加码，并一直持有至行情结束，最大程度地榨取利润。（幽灵的规则二！）
至于何时该获利了解呢？不同的市场气氛下，行情的走势各不相同。行情可能结束于缓慢的多空拉锯震荡，也可能结束于疯狂的井喷中，并没有一定的准则。温和的反转会给交易者留下足够的时间来脱身，需要特别留意的是行情的突然转向！大涨（或大跌）之后行情出现快速的波动，并伴随着巨量，随后原有行情趋势动力衰竭，要小心突然反转。君子不立危墙之下，此时宜及时了结头寸，离场观望。（幽灵的规则三!)
繁则乱，简则明，幽灵用三个规则简化了交易的重点。如果一个交易者所采取的策略，让他在正确的时候能获得大额利润，错误的时候只承受小额损失，那他的操作可以不必依赖于高成功率。为了捕捉一次成功的交易而承受几次小额的试探性操作亏损，将成为可行的方法。但是，慎重选择交易时机仍是重要的。再好的交易策略也需要和交易技术相结合才能发挥良好作用，里佛莫尔的《股票大作手操盘术》在交易技术方面提供了许多的有益见解，可供参考。然而道可致而不可求，纸上得来终觉浅。交易是一门技能，熟练才能生出技巧。从知道规则，想象自己能做到，到能运用自如地驾驭规则，还有一段不小的距离，需要在实战中不断体会。
要读懂一本书，须先入乎其内方能体会其细节精要；再出乎其外才能评价其整体得失。《幽灵的礼物》一书叙述方式生动活泼，规则表述简洁明快，有利于读者直接把握结论从而避免陷入细节的干扰。围绕规则细致地、从不同角度阐述作者的投资理念和技巧，对于加深读者的理解，树立正确的投资策略，亦大有助益。本书内容以问答形式组成，断章零语之处屡有灵机闪现，需反复玩味才能体会。从熟能生巧的角度来讲，无论交易者的经验是否丰富，技巧是否娴熟，都值得反复阅读此书，从中领略幽灵的智慧。
如何制定交易计划
许多在期货交易中取得成功的人都信赖一套交易计划。正如商业计划详细陈述商业活动的启动和发展一样，交易计划详细制定期货交易的框架。它有两个要点：一是价格预测，解决是否以及何时买入或卖出一种特定的合约的问题；二是风险控制，回答投入多少交易资金以及何时止损的问题。
交易计划在被执行的全过程中，应该根据需要不断地发展和完善。严格遵守交易计划是成功的期货交易商的共同特征。新手应该考虑在实战之前，通过模拟交易检验他们的交易计划。
价格预测。期货交易利润来自低买高卖，说起来似乎简单，但这就要求交易者对未来数周或数月的价格走向作出判断。也就是说，需要一个价格预测方法。大多数交易商依靠基本面的变化或技术分析来预测价格。也有人花费大量的时间和精力试图发现新的方法和指标用来判断关键价位。有很多人宣称发现了预测价格的“真经”，然后就向你推销信息。对这些夸夸其谈不可轻信。
一般交易商在开始时倾向于使用他们感觉不错的价格预测技术和模式。实战中的成败能够检验这种方法的效用并有助于它的发展和完善。有一点很重要，在每次对预测方法进行调整之后你要考查该调整的效果。只有被证明能提高预测效果的调整才被最终保留。经过这样的过程之后，你最终将发展出一套能给出可靠的买卖信号的交易模型。当然，也有可能你对这个模型不满意，转而去研究另一个。最后还应该指出，过去很好用的模型在将来未必仍有效。
风险控制。风险控制意味着对每一个期货交易头寸都要建立止损和盈利目标。在盈利和亏损的关系上，首先盈利目标要大于可能的损失（止损），只有这样的交易才是有利可图的。其次，盈利的次数和亏损的次数也很重要。举个例子，某交易商在使用某种交易模型时错误和正确的次数各占一半。然而，他把每次错误带来的损失限制在500美元以内，而每次正确带给他的盈利达到1000美元。长此以往，这种交易必然是盈利的。 上面的例子说明了这样一个简单的风险控制规律——你可以在几乎所有的期货交易教材中看到：cutlossesandletprofitsrun（及时止损，放胆去赢）。换句话说，如果你总是结束开始亏钱的头寸而保留开始赚钱的头寸，你最终将赚钱。成功者的经验一再证明了这一点。他们当中很多人甚至承认自己在价格预测方面看错多于看对，但他们看对时所赚到的钱超过看错时亏损的总和。结果是：他们成功了。
一个交易头寸亏损到什么程度时应该止损取决于几个因素。首先，在任何头寸上投入的资金数额取决于你帐户上的保证金总额。一般的原则是：不要在一个头寸上投入超过保证金总额10％的资金。其次，它还取决于所交易品种的活跃程度：越活跃的品种，风险越大。因为你的头寸将会经历瞬息万变的价格波动，同时你不会轻易出场。另外，你的平均交易盈利水平也决定止损位。正如前文所说的那样，就长期而言，你要将亏损限制在不超过盈利的范围内。
和发展价格预测模型一样，风险控制系统的相关参数也应该经过时间和实战的检验并加以完善。
个性化。交易计划的制定因人而异，要考虑个人的经历、教育、风险资本和对风险的承受能力。一般交易计划都有它最适宜的人群。因此，你必须发展一套最适合自己使用的交易计划。这主要需要你保持耐心，严格遵守自己建立的原则，认真做好交易记录（可以提供有价值的反馈信息，是对交易计划评价和完善的依据），同时不忘尝试新的方法。
期货投资领域里没有保证获利的方法，但是遵守交易计划可以使你走上漫长的成功之路