softcream bath:关于积极扩大直接融资 全力支持山西经济转型跨越发展的指导意见

关于积极扩大直接融资 全力支持山西经济转型跨越发展的指导意见

人民银行各市中心支行、太原辖区各县（市）支行，各政策性银行省分行，各国有商业银行省分行，各股份制商业银行太原分行，邮政储蓄银行省分行，山西省农村信用社联合社，晋商银行：

为了落实山西省委、省政府进一步扩大融资总量，实现全省“十二五”期间投资5万亿的目标，进一步拓宽企业融资渠道，完善融资结构，扩大直接融资规模，支持国家资源型经济转型综合配套改革实验区建设，千方百计筹集资金，助推山西转型跨越发展，人民银行太原中心支行根据山西省经济发展实际，提出如下指导意见：

一、充分认识直接融资对山西省经济发展的重要意义

（一）扩大直接融资规模对山西具有重要现实意义。随着经济发展不断深化，对资金需求日益增加，投融资渠道呈现多元化趋势，传统以银行信贷资金为主的间接融资模式已不能满足经济发展的需要，在社会融资总量中的比重不断降低。而以股票、债券、票据、基金为主要形式的直接融资以其环节少、产品多样、模式不断创新等优势，已成为社会融资总量的重要组成部分，在满足不同融资需求，吸收社会资金进入实体经济领域发挥着重要作用。温家宝总理在政府工作报告中特别指出要提高直接融资比重，发挥好股票、债券、产业基金等融资工具的作用，更好地满足多样化投融资需求。直接融资在我国将迎来历史性发展机遇。抓住这次机遇，积极拓宽融资渠道，扩大直接融资规模对山西具有重要现实意义。2010年山西省委、省政府提出转型跨越发展，再造新山西的战略决策，特别是国务院批准建设国家资源型经济转型综合配套改革实验区，为山西发挥比较优势，加快科学发展提供了新的机遇和平台。为实现山西社会经济发展战略目标，省政府提出“十二五”期间投资5万亿元，年均增长22%的目标。从去年底到今年初，宏观货币政策已从适度宽松回归稳健常态，银行信贷增速有所回落，单纯依靠银行信贷已不能满足山西省经济需求，因此，扩大直接融资是满足山西经济发展需求的重要渠道和正确选择。

（二）扩大直接融资的总体思路。人民银行太原中心支行根据省委省政府的工作安排和部署，在认真分析和研究基础上，提出“拓宽渠道、创新产品、培育龙头、多方联动”的工作方针，人民银行各地市中心支行要按照“试点一批，成熟一批，推广一批”的工作思路，在辖区内实施“三个一”工程：一是全省每个中支要积极推动一支中小企业集合票据的发行。中小企业集合票据已经在省内进行试点，目前进展良好，要在继续推进的基础上在全省进行推广。二是举办一次直接融资产品的培训会。邀请直接融资领域的领导和专家对地方政府、企业人员进行讲解，深入了解直接融资市场发展，加深对直接融资的认识，学习直接融资产品和工具的操作和使用。三是召开一次金融产品创新和项目的对接会。邀请地方政府、金融机构、中介机构、企业人员参加，对已经开展及准备开展的金融产品和工具进行宣传，搭建政府、企业和金融机构的合作平台，全面推动山西省直接融资向深度和广度发展。

二、多措并举，积极拓宽融资渠道

（三）利用货币市场融资。目前我国货币市场正处于快速成长期，要抓住这一机遇，积极利用和创新金融产品，加大货币市场融资力度。要鼓励企业主动利用银行间债券市场，通过短期融资券、中期票据、中小企业集合票据等融资工具进行低成本融资，缓解资金压力。

（四）大力发展资本市场。我省要抓住全国资本市场发展机遇，推进优质企业在主板、中小板和创业板上市。同时积极发展公司债、企业债和产业投资基金。

（五）积极利用保险资金。2010年《保险资金运用管理暂行办法》出台后，保险资金投资领域更加广泛，要积极利用保险资金集约化、专业化、规模大、期限长优势，引导保险资金投入实体经济。一是鼓励保险资金通过股权投资、债权投资等方式继续加大对山西省交通、能源、通讯、市政、环境保护等重点基础设施项目投资；二是通过购买企业债、公司债等模式，为满足产业政策要求的重点企业技术更新和产业升级注入资金；三是利用保险资金可投资不动产的规定，引导保险资金参与山西省保障房建设。

（六）大力发展产业投资基金。要利用山西能源产业投资基金的经验，积极申请国家试点，鼓励针对在高成长性的能源、交通、水利、装备制造、新材料、文化旅游领域成立产业投资基金，进行股权或准股权投资，吸引金融资本和民间资本投向山西实体经济。

（七）加大招商引资力度。山西正处于转型跨越发展关键时期，要利用好各类产品项目推介会、产品展销会、招商洽谈会、进出口商品交易会，尤其是今年召开的中部投资贸易博览会，推出项目和产品，吸引省外和境外资本进入山西。今年，山西省将适时召开直接融资创新产品推介会，全面调动各种资源形成合力，助推山西经济建设。

（八）拓宽其他融资渠道。一是发挥资产管理公司的优势。要鼓励资产管理公司发挥传统业务优势，加大投资力度，参与企业并购、重组，参与企业经营管理，提升企业竞争力。资产管理公司要选择一批龙头企业、民营企业、高科技企业，提供一揽子的金融服务。以注入资本金、承销企业债、发放信托理财计划等方式加大投资。二是发挥小额贷款公司作用。要加大规范力度，进一步充实资本金，防范风险。同时，培育中额贷款公司，弥补小额贷款公司额度偏小的技术障碍，提高贷款公司资金投放能力。三是充分利用民间资本市场。要完善市场资源配置机制，引导民间资本流向，引导民间资本投向具有增长潜力的企业和项目，要拓宽民间资本投资领域，鼓励企业和项目向民间资本市场融资，增强对民间资本的吸引力。建立和引进基金管理公司、投资管理机构、信托投资机构、风险投资机构，利用募股融资、债券融资、租赁融资、权证融资、股权质押、投资基金等金融工具，更深入、更广泛地参与山西经济建设。

三、因地制宜，推动融资产品创新和推广

（九）加大直接融资工具引进和推广力度。要对目前市场上成熟的直接融资工具，如：票据、短期融资券、融资租赁、企业债、公司债、中小企业集合债券、中小企业结合票据、资产置换、投资基金等，要加强宣传培训和推广力度。要引导融资企业对这些工具和产品深入学习和了解，选择适合自身特点，满足自身需求，能有效降低风险的高效便捷的融资工具。同时要引进新型融资工具，要借鉴经验，积极引进实施效果好的如超短期票据等新型融资产品，并加快其在省内的试点和推广，更好地满足融资需求。

四、因势利导，力促企业与直接融资市场无缝对接

（十）积极筛选和培育潜力企业。要加强宣传力度，引导企业了解直接融资市场，熟悉市场规则，选择适合自身发展的融资渠道和融资工具。要认真筛选一批发展潜力大、管理规范、信用良好的企业，进行辅导和培育，根据企业的规模、经营状况、融资需求状况，分类分批，引导其选用不同融资渠道和工具，进行直接融资。对于经营稳健、公司治理机制完善的企业，推荐进入主板或中小板上市融资；对于关系经济民生，融资规模较大，投资见效期长的企业推荐发行债券融资；对于资金需求期限短的企业，引导其在货币市场融资。

（十一）建立便捷高效的产权交易服务。要整合省内产权交易市场资源，为企业产权转让、资产重组、企业并购、招商引资提供便捷高效的服务，搭建流转通畅的产权交易平台，要不断创新交易品种，发挥产权交易市场自身优势，进一步降低交易成本、提高交易效率，促进资产优化配置和国有经济和结构的战略性调整。建立与山西经济转型跨越发展相适应的、与其他要素市场相匹配的、能更好为山西企业改革和融资提供服务的产权交易市场。

五、发挥机构优势，培育直接融资龙头

（十二）积极发挥金融机构专业优势。要积极发挥银行、证券、保险、资产管理公司、信托投资公司等金融机构的专业优势，发挥龙头带动作用，积极了解市场和企业实际融资需求，引导企业参与直接融资。要以银行业金融机构为龙头，利用债券市场和票据市场扩容机遇，带动债券和票据融资快速发展。以证券业金融机构为龙头，利用股市扩容机遇，加快企业上市步伐，增加上市企业数量，提高融资总量。以保险业金融机构为龙头，利用自身资金和资源优势，加大对基础设施行业投资力度。以资产管理公司为龙头，盘活不良资产，参与企业管理和经营，投资潜力企业和项目，为山西经济注入活力。以农村合作金融机构为龙头，强化对中小企业、商贸流通、“三农”领域的金融服务，提高直接融资覆盖范围。

六、建立健全有利于扩大直接融资规模的配套机制

（十三）加强协调，形成合力。各级人民银行要积极协调各级地方政府有关部门，把扩大全省直接融资规模列入重要议事日程，积极疏通各种融资渠道，利用各种融资工具，研究制定规划和相关政策措施，建立高效便捷的直接融资资源培育和激励机制，助推融资产品在区域市场的试点和推广。建议政府有关部门研究制定各项优惠和补贴政策，降低企业直接融资成本，提高市场参与者的积极性。

（十四）大力推进征信体系建设。积极利用征信系统，逐步扩大信用信息采集范围，打造一体化社会信用信息平台，为企业进入直接融资市场提供征信服务。加强市场监管和舆论监督，引导诚实守信经营意识，加强部门间的信用信息披露和共享，在直接融资市场，要借鉴间接融资市场经验，建设和完善直接融资市场征信体系，研究制定企业红名单制度，对于遵守市场规则、信用良好的企业加入红名单，并定期向社会公布，助推其参与市场直接融资。

（十五）建立多层次的融资风险分担和补偿机制。鼓励各类担保机构对企业提供直接融资担保，通过再担保、联合担保以及担保与保险相结合等方式多渠道分散风险。建立企业信用担保基金和区域性再担保机构，以参股、委托运作和提供风险补偿等方式支持担保机构的发展，服务直接融资需求，探索设立企业直接融资风险补偿基金，合理分散融资风险。建议各级地方政府应通过资本注入、风险补偿等多种方式增加对政策性信用担保公司的支持。

（十六）加快直接融资市场人才队伍建设。一是各金融机构要改变人才传统培养模式，培养有国际视野，熟悉直接融资市场理论和操作，把握市场规律，规避市场风险的本土人才队伍。二是各金融机构要引进证券、债券、票据等方面的高素质人才，落实引进高层次人才的各项优惠政策，不断提高我省直接融资市场人才素质，提升建设、运营、发展直接融资市场的能力和水平。

七、加强政策协调和实施效果监测评估

（十七）加强实施效果评估。今年，人民银行太原中心支行要根据我省直接融资市场发展现状，并结合我省产业政策，继续完善《2011山西省金融机构信贷政策导向效果评估》，建立包括直接融资考核的评估体系，通过正向激励，助推直接融资市场健康发展。