columbia是哪个国家的:历次金融危机:一、1637年郁金香狂热(荷兰)

来源:百度文库 编辑:中财网 时间:2024/04/29 06:36:09

    在17世纪的荷兰,郁金香是一种十分危险的东西。1637年的早些时候,当郁金香依旧在地里生长的时候,价格已经上涨了几百甚至几千倍。一棵郁金香可能是二十个熟练工人一个月的收入总和。现在大家都承认,这是现代金融史上有史以来的第一次投机泡沫。而该事件也引起了人们的争议——在一个市场已经明显失灵的交换体系下,政府到底应该承担起怎样的角色? 
    郁金香是一种难以短时间大量繁殖的植物,因此造成了“郁金香狂热”中的缺货状态因而变得高价。郁金香有两种培养方法,一种是由种子开始培育,另外一种是由母球根复制出子球根。前一种方法经由杂交可能会产生新种的郁金香,但是到开花要历经3至7年的时间。后一种方法从母球根来培养当年即可开花,一个母球根约可产生2至3个子球根,子球根要成长到母球根也要花一点时间,此外不发芽的种子和母球根数量也不少。基于以上的理由,郁金香的培育速度无法赶上突然扩大的需求量。 
    狂热的爆发: 
    郁金香狂热潮可以分成三个阶段:第一阶段是供需不平衡而变得高价,第二阶段是投机者开始进入市场,第三阶段则是卷入了缺乏资本的平民。到了第三阶段之后开始泡沫化,价格暴跌导致市场上一片混乱。 
    投机分子的加入: 
    在约1634年左右,郁金香的大受欢迎引起了投机分子的目光,他们对于栽培郁金香或是欣赏花的美丽并没有兴趣,只是为了哄抬价格取得利润。此时郁金香受欢迎的风气从莱顿传到阿姆斯特丹、哈勒姆等城市,需求量日渐扩大。这些投机分子有计划地行动,有人因此一掷千金,当时甚至还有过一个高级品种的球根交换了一座宅邸的纪录。 
    大众普及化: 
    郁金香交易在短时间内让人一掷千金的传言在工匠和农民之间广为流传,吸引他们进入了这个交易市场,他们原本没有资金,所以仅从买得起的程度开始进行,这种情况使得非顶级的品种价格也开始抬升,渐渐出现了因转卖而取得利益的民众。市场的交易模式至此也开始改变,开始出现全年交易和引进了期货交易制度。 
    这种交易的模式并非前往正式证券交易所,而是前往酒店。交易也不需要使用现金或现货的球根,而是提出一份“明年四月支付”“那时候会交付球根”的票据,或是加上少许的预付款即可完成交易。这个预付款也并非限定只能使用现金,像是家畜或是家具只要可以换钱的东西都可以抵用。因此这样的票据转过数手也出现了会连谁是债权人谁是债务人都不知道的情况。这种预付的制度也吸引了原本完全没有资金的投机者参加,像是面包师傅到农民都加入这个市场,因此需求量再次膨胀,就算是原本便宜的品种也飞涨。但是随着价格飞涨,原本最初的买家也就是爱好植物的人开始变得不买,特别是民众交易的低价球根,爱好者也看不上眼。 
    泡沫的瓦解: 
    1637年2月初,价格突然暴跌。与其说暴跌不如说是找不到买家,因为票据无法兑现,导致无法付出货款却又背负债务的人据说达到3000人。荷兰各都市陷入混乱,有人还同时身兼债权和债务人。虽然有人兴诉,但在债务人明显没有偿还能力的情况下,事情无法寻得解决的途径。
情况最后震动了议会和市政府展开行动,最后做出“在调查结束之前保留郁金香的交易”的决定,这个决定使得票据失效,却很快把问题解决,留下少数的破产者和暴发户,郁金香狂热时代就此结束。 
    事件的影响: 
    郁金香泡沫经济的瓦解,对于荷兰的经济和之后的历史如同蜻蜓点水一般,几乎没有留下任何的影响。虽然植物爱好者继续追求高价的郁金香,但是在史料上并没看到对于其他产业的打击,有较大影响的是在精神文化的层面。 
    以简约和俭约为主旨的喀尔文主义道德观重新复出,出版对于参加郁金香交易者严格批判的宣传手册。郁金香被喻为罗马神话的芙劳拉女神(en:Flora_(mythology)),用以批判那些人为“对贪欲的芙劳拉供奉的愚者们”。1637年的报纸也刊登了多张讽刺画调侃这些投机者,其中最有名的包括“愚人的花车(Floraes Mallewage)”、“疯人帽之花(Floraes Gek-kap)”等。此事件之后荷兰人一度厌恶郁金香,这狂潮也被视为一个教训传承下去。 
    苏格兰人查尔斯·麦凯1841年的著作《异常流行幻象群众疯狂》en:Memoirs of Extraordinary Popular Delusions介绍给全世界,该书后来被金融时报评选为十大投资经典之一,该作品中将郁金香的泡沫化描述成“大众的集体疯狂而引发的丑闻”。