poe台服交易:关于如何设置止损位的几点依据与方法的讨论

关于如何设置止损位的几点依据与方法的讨论

止损本质

     什么是期货、证券交易中的止损？这个问题似乎很简单,但很多人--甚至包括有长期交易经历的人、受过训练的人其实都并没有真正理解。

从本质上讲,交易止损其实就是对行情的“否”判断。如果行情的不同质的状态可以用“甲”、“乙”来分别的话, 那么,若“是”判断是认定行情状态“甲”,则“否”判断就是否定行情状态“甲”而认定行情状态“乙”。

     从交易行为的逻辑上亦可对正确的止损操作作出符合其本质的解释,而胡乱止损的交易行为在逻辑上是无法自圆的。 首先,除非继续持有某个交易方向的头寸将只会扩大亏损而不会赢利才应该止损,换句话讲,止损是方向反了才止损,顺势的交易头寸不应该止损。这样的止损是符合正确的交易行为逻辑的。除此而外,则在逻辑上讲不通。

     譬如：“心理止损”--由于心理感觉不好而止损！这恰恰是期货交易失败的重要根源和获利的大敌,不值得一驳。如果你经常是心理止损,你就不要作期货了,因为你根本不合格。

     譬如：“资金安全止损”--这种说法毫无道理,从事期货、证券等风险交易必然要承担一定的风险,在期货、证券交易中并没有绝对的“资金安全”而只有相对的“资金安全”,资金的安全是建立在一定允许亏损额度、也就是风险限度的基础上的,这个风险限度是可以通过并且一定应该通过开仓量的控制来事先完成的。如果你经常因为开仓量大造成“资金安全止损”,则说明你还不掌握风险控制这一基本操作,你应该先补上这一课。

    即使是正确的止损也要造成资本的损失,这是必然的。但是,正确的止损只是以“吃小亏赚大便宜”,因此,如果能够在逻辑上想明白,执行了正确止损的你应该高兴才是。

    如果你并没有做过“心理止损”和“资金安全止损”,并且,你也明白正确止损是一件好事,但你就是总觉得自己的止损有问题。--那么,你就必须考虑你的行情判断体系是否有问题了！因为,既然止损是行情判断的否判断,一定的止损方法必然是依从于相应的行情判断体系的,不能提供正确止损方法的所谓行情判断体系,其实也不会提供正确的行情判断。由此,亦可用以判定某种行情判断体系的真伪、判定某交易大师的真伪、判定自己是否真正掌握了行情判断技术……,等等。

    趋势判断和价位判断是两个不同范畴的事情。 出入市点,遵从“低买高卖”的方针,但“低”“高”的判定是价位判定模块的任务。对于趋势判断,的确应该非此即彼为好,这样,可以用来判定当前投资方向的正误。趋势的变异点,未必就是价位上认定的入市点,但肯定是相反方向投资仓位的最后出仓点。

当趋势的变异点与入市点不同一时,是否与中间状态是一回事？识者可以深入思考。                       　　

  “调整”不是一种“趋势。                        　　

   趋势本身就是螺旋型（从三维角度看）或者波浪型（从二维角度看）发展的。趋势只有上升或者下降两种；至于调整,只是趋势发展过程“曲折性”的一种表现。借用波浪理论的提法,调整就是指调整浪,它是上升或下跌趋势的一部分,而不是一种独立的趋势。

这样认识问题的目的,在于调整是交易过程中非常重要的操作机会,只有站在趋势的全局上,才能从战略上理解与把握调整的操作机会,而把调整也看成是一种趋势的观点,显然是偏离全局并导致机会丧失的思想方法。

如何合理设定止损位

套牢是股市中人们最不想遇到的,但在实际操作中,每一位投资者都不可能避免被套。如此看来,如何合理地设定止损位,避免损失扩大是很重要的。投资者在每一次买入股票时都应该想到有可能会被套牢,在买入一只股票时就应根据自己投资期的长短,对有可能被套的空间和价格有一个大致的估算,一旦被套之后,由于已经有心理准备,使得自己的心态不会过多地对基本面分析和技术分析产生干扰和影响。

在事实、制定计划、执行这三个方面中,关键是按计划执行。对于技术分析,应该考虑技术图形的实际情况,要勇于面对股价的实际走势,而不是老是沉浸在你自己所想象的走势中。止损位一定要在买入计划的基础上制定,严格按计划实施,不能随意改变。套牢后的操作方法主要是止损、补仓或被动地转为长期投资,虽然对于中短线套牢后的操作思路不同,但止损位的制定是必不可少的。

下降趋势中要捂紧钱袋,精打细算。在下降趋势中,总会有勇士出头来抢反弹的,此时的操作如同刀口舔血,火中取栗。止损位应设置在5%以内,特别要注意无量小幅阴阳交错的下跌,此种下跌的可怕之处在于小阳线的出现会给投资者一种止跌的错觉和幻想,使得在幻想中等待再等待中失去出货的机会。

上升趋势中就有所不同了,要知道任何上升趋势的改变几乎是不可能立即完成的,就像高速行进中的列车欲停车时都会减速一样。然而,大多数投资者并不是在车速减慢时下车,而是在中途被甩下车。由于心理因素的影响,此类投资者最易在顶部被套。上升趋势中被套可以适当放宽止损幅度,如10%(不计算手续费用),如出现缩量长阴,更可放宽至15%。

顶部区域被套,不求收益但求平安。如果在顶部区域被套,短期内一般不会有完全解套的可能,因为从被套到确认是顶部时往往为时已晚。一只股票的见顶跟该股庄家减仓的方式有关,但无论庄家采取何种方式(如高位横盘、逐步盘跌、暴跌出货等),都会给你带来解套或减少损失的机会。

设置止损位的几点依据  

止损位的设置通常是依据一定参照物作为标准,参照物的设置一般依据以下几点：

1、根据亏损程度设置,如：当现价低于买入价5％或10％时止损,通常投机型短线买入的止损位设置在下跌2％至3％之间,而投资型长线买入的止损位设置的下跌比例相对较大。

2、根据与近日最高价相比,当股价从最高价下跌达到一定幅度时卖出,如果此时投资者处于亏损状态的叫止损；处于赢利状态的叫止赢。这种方法在大多数情况下是用于止赢。下跌幅度达到多少时止赢要看股价的活跃度,较为活跃的个股要把幅度设置大些。

3、根据技术指标的支撑位设置,主要有：（1）10日、30日或125日移动平均线；（2）股价下穿布林带的上轨线；（3）MACD出现绿色柱状线；（4）SAR向下跌破转向点时；（5）长中短期威廉指标全部高于－20时；（6）当WVAD的5天线下穿WVAD的21天线时；（7）当20天PSY移动平均线大于0．53时,PSY的5天移动平均线下穿PSY的20天移动平均线。

4、根据历史上有重大意义的关键位置设定,如：历史上出台重大政策的位置。    

5、根据K线形态设置参照物,主要有：（1）趋势线的切线；（2）头肩顶或圆弧顶等头部形态的颈线位；（3）上升通道的下轨；（4）缺口的边缘。

6、根据股价的整数价位设置,如：10元、20元。这种方法没有多少科学的依据,主要是因为整数关价位对投资大众的心理有一定支撑和阻力作用。

7、根据成交密集区设置,如：移动成本分布的高峰区。因为成交密集区对股价会产生直接的支撑和阻力作用。一个坚实的底部被击穿后,往往会由原来的有力支撑区转化为强大的阻力区。如1993年至1994年的777铁底。

8、根据自己的经验设置的心理价位作为止损位。当投资者长期关注某只个股,对股性有较深了解时,根据心理价位设置的止损位,也往往非常有效。其它,还有根据上面几种方法综合起来设置的方法等等。

    止损作为风险投机市场中控制损失扩大化的有力手段,在具体实施过程中要注意的是：绝对不能等到亏损已经发生时才考虑用什么标准止损,这样常常为时已晚。一定要在买入的同时就要考虑如果判断失误应该如何应对,并且制定周详的止损计划和止损标准,只有这样才能有备无患。

三种有效的止损方法

1、定额止损法

  这是最简单的止损方法,它是指将亏损额设置为一个固定的比例,一旦亏损大于该比例就及时平仓。它一般适用于两类投资者:一是刚入市的投资者；二是风险较大市场(如期货市场)中的投资者。定额止损的强制作用比较明显,投资者无需过分依赖对行情的判断。

   止损比例的设定是定额止损的关键。定额止损的比例由两个数据构成:一是投资者能够承受的最大亏损。这一比例因投资者心态、经济承受能力等不同而不同。同时也与投资者的盈利预期有关。二是交易品种的随机波动。这是指在没有外界因素影响时,市场交易群体行为导致的价格无序波动。定额止损比例的设定是在这两个数据里寻找一个平衡点。这是一个动态的过程,投资者应根据经验来设定这个比例。一旦止损比例设定,投资者可以避免被无谓的随机波动震出局。

2、技术止损法

    较为复杂一些的是技术止损法。它是将止损设置与技术分析相结合,剔除市场的随机波动之后,在关键的技术位设定止损单,从而避免亏损的进一步扩大。这一方法要求投资者有较强的技术分析能力和自制力。技术止损法相比前一种对投资者的要求更高一些,很难找到一个固定的模式。一般而言,运用技术止损法,无非就是以小亏赌大盈。例如,在上升通道的下轨买入后,等待上升趋势的结束再平仓,并将止损位设在相对可靠的平均移动线附近。就沪市而言,大盘指数上行时,5天均线可维持短线趋势,20天或30天均线将维持中长线的趋势。一旦上升行情开始后,可在5天均线处介入而将止损设在20天均线附近,既可享受阶段上升行情所带来的大部分利润,又可在头部形成时及时脱身,确保利润。在上升行情的初期,5天均线和20天均线相距很小,即使看错行情,在20天均线附近止损,亏损也不会太大。

再如,市场进入盘整阶段(盘局)后,通常出现箱形或收敛三角形态,价格与中期均线(一般为10-20天线)的乖离率逐渐缩小。此时投资者可以在技术上的最大乖离率处介入,并将止损位设在盘局的最大乖离率处。这样可以低进高出,获取差价。一旦价格对中期均线的乖离率重新放大,则意味着盘局已经结束。此时价格若转入跌势,投资者应果断离场。盘局是相对单边市而言的。盘局初期,市场人心不稳,震荡较大,交易者可以大胆介入。盘局后期则应将止损范围适当缩小,提高保险系数。

3、无条件止损法

    不计成本,夺路而逃的止损称为无条件止损。当市场的基本面发生了根本性转折时,投资者应摒弃任何幻想,不计成本地杀出,以求保存实力,择机再战。基本面的变化往往是难以扭转的。基本面恶化时,投资者应当机立断,砍仓出局。

综上所述,止损是控制风险的必要手段,如何用好止损工具,投资者应各有风格。在交易中,投资者对市场的总体位置、趋势的把握是十分重要的。在高价圈多用止损,在低价圈少用或不用,在中价圈应视市场运动趋势而定。顺势而为,用好止损位是投资者获胜的不二法门。

止损的二十四要决

1、当数量指标发出明确的卖出信号时,要用止损策略。如：当股价跌破某条重要均线时要止损；当随机指标的J值向下穿破100时止损；当成交量放出天量时止损；MACD形成死叉时要止损等等。

2、当技术形态出现破位走势时,要用止损策略。如：股价跌破重要支撑区时、向下跌穿底部形态的颈线位时,收敛或扩散三角形选择下跌走势时,头肩顶、圆弧顶、多重顶等顶部形态即将构筑完成时,都需要应用止损策略。

3、对于投机性买入操作要用止损策略。投机性买入是指不考虑上市公司的基本面情况,仅从投机价值角度出发的选股,投资者一旦发现原有的买入理由不存在时要立即止损。

4、对于追涨型买入操作要用止损策略。追涨型买入是出于获取快速利润目的,对已有一定涨幅的个股的追高买入行为,一旦发现判断失误,要果断地止损。如果没有这种坚决止损的决心,就不能随便参与追涨。

5、短线操作或超短线（即盘中T+0）操作要用止损策略。做短线最大的失败之处,不是一时盈亏的多少,而是因为一点零星失误就把浅套做成深套或重套；把短线做成中线,甚至做成长线。因此,不会止损的人是不适合短线操作的,也永远不会成为短线高手。

6、对于激进型投资者要用止损策略。有些操作风格和操作技巧比较激进的投资者,在出现投资失误时,可以凭借足够的看盘时间和敏锐的盘中感觉,通过盘中＂T+0＂或短期做空的止损方式来降低套牢成本。

7、投资者在大盘指数处于牛市顶峰位置进入股市的要用止损策略。这时市场中的各项技术指标均处于同步顶背离状态中,移动成本分布显示市场中获利盘比例偏多、股民们常常得意洋洋并且夸夸其谈,此时市场已经濒临危险的边缘,遇到操作不利要及时止损。

8、当市场整体趋势向下运行时,投资者需要研判大盘指数和个股的后市下跌空间的大小,依此做为是否止损的参考,对于后市下跌空间大的个股要坚决止损。特别是针对一些前期较为热门、涨幅巨大的股票。

9、对于主力出货的个股,要坚决彻底的止损。庄家清仓出货后到下一轮行情的重新介入,期间往往要经历相当长的整理过程。而且,随着我国股市的不断括容,有些曾经极为辉煌的热门股,可能会陷入长久无人问津的漫漫熊途中。

10、仓位过重的投资者或满仓被套的投资者,要适当止损部分股票。这样做的目的,不仅仅是为了回避风险,而是更加有利于心态的稳定。

11、当亏损达到一定程度时,要用止损策略。这需要根据交易前设置的止损位做为衡量标准,一旦跌到止损位时,投资者可以通过果断的止损,来防止损失的进一步扩大。

12、根据趋势是否扭转,决定是否要用止损策略,通过对政策面、公司基本面、市场资金面等各方面多角度的研判分析大势。如果发现市场整体趋势已经转弱,长线稳健的投资者应该不论是否亏损都坚决卖出。

止损之“十二不要”

1、投资者由于优柔寡断,导致深度套牢,目前亏损过于巨大的,不要止损,因为,这时止损为时已晚,不仅不能挽回多少损失,反而会严重打击投资心态。

2、对于庄家洗盘的股票,不要止损,庄家在临拉升前,为了减少未来时期的拉抬阻力和抬高市场平均成本,常常会采用洗盘的方法,试图将意志不坚定的投资者赶下轿子,投资者此时要保持信心,不能随意止损。

3、上升趋势中的正常技术性回调整理时,不要止损。只要市场整体趋势没有走弱,就可以坚持以中线持股为主,短线高抛低吸的操作策略。

4、临近重要底部区域时,不要止损。股指在底部区域时,通常情况下已经不具有下跌动能,但有时大盘仍会有最后的无量空跌,投资者要坚定持股信心。

5、个股股价的下跌空间有限时,不要止损。当股价经过长期的调整,深幅的下跌后,股价被压缩到极低位置,再度下行的空间有限时,投资者不仅不能杀跌,还要考虑如何积极吸纳

6、指数严重超卖时,不要止损。指数与个股不同,指数的严重超卖信号,往往比个股真实可靠。但观察大盘是否超卖不能使用普通的常用指标,要重点参考指数专用指标,主要是STIX、超买超卖OBOS、涨跌比率ADR、腾落指数ADL四种指标。

7、熊市末期缩量下调时,不要止损。量能的萎缩,显示了下跌动能的枯竭,此时斩仓出局无疑是不明智的。

8、有恐慌盘出现时,不要止损。恐慌性抛盘的出现往往是股价见阶段性底部的重要特征,投资者切忌盲目加入恐慌杀跌行列中。

9、股价接近长期的历史性重要支撑位时,不要止损。这时应以观望为宜,但也不要急于抄底抢反弹,需要等待趋势的最终确认后,再采取进一步动作。

10、当股价严重背离价值时,不要止损。熊市中,常会出现非理性的暴跌,在这种泥沙俱下的浪潮中,有部分具有投资或投机价值的个股,会跌到平常可望不可及的低价,这时投资者要有长线持有的耐心,切忌不分青红皂白的止损。

11、当个股跌到某一位置企稳后,受到市场主流资金的关注,并且有增量资金不断积极介入,在量能上表现出有效放大的个股,不要止损。

12、根据风险收益比,进行测算,在不考虑自己的盈亏状况的前提下,如果,按现价买入该股,未来的风险远远大于收益,要坚决止损。如果,未来的收益远远大于风险,则不要止损。