暴走邻家看:年报掘金超预期增长四行业

    1、机械设备：政策推动转型升级
    截至11月18日，共有132只机械设备类个股公布了2011年年度业绩预告。其中，96只个股净利润将实现不同程度的增长，上风高科预告年度净利润将猛增473.04%，精功科技、平高电气分别大增372%和300%，成为机械设备行业年度净利增幅榜的前三名。此外，*ST华控、江特电机、日发数码、方正电机、鑫龙电器等个股的年度净利增幅均超过100%。
    11月14日，工信部网站发布了《“十二五”产业技术创新规划》，范围涵盖原材料、装备制造、消费品、信息产业四个领域，规划期为2011-2015年。这主要是明确“十二五”期间工业和信息化领域技术创新的目标和重点任务，引导和加强重点产业的技术创新工作，促进工业转型与升级。
    而此次公布的产业技术创新规划，主要是明确具体支持解决哪些关键技术问题。国金证券表示，维持对行业整体“增持”的投资评级，后续可关注即将出台的《高端装备制造业“十二五”发展规划》对行业发展的政策扶持力度。
    预计随着政策效应的显现，PPI下行，成本压力未来可能缓解，但是需求下滑也将持续更长时间。宏观政策走向来看，局部微调开始实现，但短期难以扭转需求的下滑趋势。看好下游需求较为稳定以及受到政策扶持的细分行业。
    从短期行业的投资来看，调整仍然是主旋律，应寻找题材性和成长性两种机会。在题材性机会方面，继续关注军工题材。在成长性机会方面，寻找三类机会，一是受到实质性政策推动的行业，主要为火电脱硝和水利建设领域;二是景气保持较高水平的行业，主要为煤化工装备、节能环保装备、资源循环利用领域、自动化智能化装备;三是从股权激励角度寻找业绩释放动力较强的公司。
    从中长期来看，在行业景气度低点和市场低点中，应选择优质行业和个股将带来巨大的超额收益。从机械行业现状和未来发展趋势出发，看好未来成长空间巨大的行业龙头，期待抓住未来有望成为世界级大公司的行业龙头。主要看好杭氧股份、天立环保、南方泵业、海陆重工。

    2、信息技术：主题性机会将显现
    截至11月18日，共有67只信息技术类个股公布了2011年年度业绩预告。其中，52只个股净利润将实现不同程度的增长，奥维通信预告年度净利润将猛增140%，御银股份、海隆软件分别大增120%和80%，成为信息技术行业年度净利增幅榜的前三名。此外，新太科技、大华股份、广联达、榕基软件等个股的年度净利增幅均超过70%，新海宜、日海通讯、新北洋、达实智能等个股的年度净利增幅均超过60%。
    11月4日工业和信息化部印发了《“十二五”产业技术创新规划》，规划范围涵盖原材料、装备制造、消费品、信息产业四个领域，规划期为2011年—2015年。其中信息技术行业规划共覆盖电子信息制造业，软件和信息技术服务业和通信业三个子行业。
    针对通信业具体指明了未来五年的重点技术突破方向。将产生新的商业模式和巨大的商业价值。根据《“十二五”产业技术创新规划》，看好TD-LTE技术的提供商大唐电信，光通信的设备商烽火通信和中兴通讯；以及互联网创新类公司和信息安全类公司。
    应从政府专项政策放松的角度来选择投资机会，银河证券预计年底前信息技术产业部分子行业政策将密集发布，相关主题性机会明显。
    其一、物联网方面，物联网产业“十二五”规划即将推出，建议重点关注银江股份、远望谷、海康威视。
    其二、移动支付方面，移动支付业务被明确列为“十二五”时期大力发展的新兴产业。可关注晶源电子、恒宝股份、东信和平。
    其三、LED补贴方面，预计近期将出台LED照明灯具补贴政策。标的：鸿利光电、雷曼光电、德豪润达、阳光照明。
    其四、北斗方面，北斗二号将于2012年覆盖亚太区，政策扶持。标的：国腾电子、华力创通。
    其五、云计算方面，国家发改委针对五地云计算应用示范工程的首批资金支持已得到批复，“十二五”期间云计算产业扶持力度将加大。标的：万达信息、华胜天成、华东电脑。

    3、生物医药：行业创新迎来暖冬
    截至11月18日，共有50只生物医药类个股公布了2011年年度业绩预告。其中，39只个股净利润将实现不同程度的增长，青海明胶预告年度净利润将猛增4952.33%，英特集团、京新药业分别大增380%和160%，成为生物医药行业年度净利增幅榜的前三名。此外，沃华医药、双鹭药业等个股年度净利增幅均超过100%，领先科技、鱼跃医疗、力生制药等个股年度净利增幅均超过80%。
    11月15日科技部发布《医学科技发展“十二五”规划》，提出以重大新药、医疗器械、中药现代化为核心，发展生物医药战略性新兴产业，将自主创新作为发展医学科技前瞻性研究的战略基点。
    生物医药“十二五”规划，大力发展用于重大疾病防治的生物技术药物、新型疫苗和诊断试剂、化学药物、现代中药等创新药物大品种，以“十二五”规划为投资选择路径，以创新为遴选标准，国联证券表示，生物技术药物领域推荐舒泰神、现代中药领域推荐红日药业;而受益于中成药中药饮片行业高增长以及未来整合预期对估值的提升作用，推荐广州药业、独一味。
    据了解，《医药工业十二五规划》重点发展10个方向。其中4个方向是第一创业看好的,即创新、整合、制剂出口、药用辅料，相关企业将会受益。
    创新方面，《医药工业十二五规划》对创新的支持力度是空前的，鼓励创新的重大新药创制专项资金将从十一五规划的190亿元翻番，达到400亿元以上，研制30 个创新药物，改造200个药物大品种。全国医药工业总产值目标年均增长20%以上，到2015年达到3万亿元。相关创新实力企业将受益：信立泰、沃森生物、天士力、康缘药业。
    整合方面，规划提出，到2015年全国销售收入居前100位的企业将占到全行业销售收入的50%以上，医药流通行业集中度将大幅提高。医药流通龙头将充分受益：上海医药、九州通、瑞康医药。
    制剂出口方面，规划提出，到2015年制剂出口所占比重由目前的7%提高到20%以上。具备制剂出口能力的相关企业将充分受益：海正药业、华海药业。
    药用辅料方面，规划首次把药用辅料写入规划内容。相关受益企业：尔康制药(A股唯一一家做药用辅料的上市公司)。

    4、化工：上看资源优势下看刚性需求
    截至11月18日，共有92只化工类个股公布了2011年年度业绩预告。其中，66只个股净利润将实现不同程度的增长，红太阳预告年度净利润将猛增736.2%，华昌化工、威远生化分别大增680%和523.14%，成为化工行业年度净利增幅榜的前三名。此外，巨化股份、江南化工的年度净利增幅均超过150%，佰利联、安纳达、多氟多、黑猫股份、康得新、凯美特气、华星化工等个股的年度净利增幅均超过100%。
    11月7日《中国氟化工行业“十二五”发展规划》发布。规划中提出，到“十二五”末，我国各类氟化工产品总产能将达到450万吨，中高端产品比例提高到20%，总产值预计将达1500亿元。
    对于化工行业的整体投资，国泰君安表示，应寻找下游需求稳定、自身快速增长、一体化程度高、政策向好的子行业;精选低估值高成长个股。从自上而下看，以磷矿资源为核心，油价传导为辅;磷矿整合政策落地，稀缺资源品升值，产业链上游一体化;矿价、油价向下游传递，关注价格强势传导和成本存在拐点的板块。
    而从自下而上看，则应选择刚性需求上游，规避低迷风险;选择下游为农业、日用消费品、医药的刚性需求所对应的农化等板块，以及环保、新材料的快速增长需求对应的精细化工板块。
    从子行业来看，磷化工方面，政策落地，磷矿价格强势，资源优势企业占优。随着《化学矿“十二五”规划》的出台，各省份将逐步落实对磷矿石资源加速整合，湖北省走在整合最前列。磷矿石价格9月加速上行，后市看好，拥有资源的磷化工一体化企业发展占优，盈利能力将远高出无资源的企业，看好兴发集团、云天化、湖北宜化。
    精细化工方面，看好下游产业升级、进口替代和盈利提升。下游需求稳定，且受益于专利药到期;原材料多为石油下游衍生物，成本将有效改善，盈利能力有望提升。相关公司联化科技、建新股份。
    新材料方面，我国化工新材料总体自给率较低，在50%左右。看好自给率低但开始放量、技术壁垒高、发展空间大的子行业。如高端改性塑料、锂电池、光学膜等。相关公司普利特、江苏国泰、康得新、红宝丽。