信托公司净资本达标大限将近 银监会“摸底”提速

2011年06月23日 04:54
来源：第一财经网

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距离信托公司12月31日的净资本达标“大限”仅剩半年，银监会的“摸底”工作开始提速。

距离信托公司12月31日的净资本达标“大限”仅剩半年，银监会的“摸底”工作开始提速。

昨日，《第一财经日报》记者独家获悉，银监会非银部于6月16日向各银监局信托公司监管部门以及银监会直接监管的信托公司，下发了一份名为《中国银监会非银部关于做好信托公司净资本监管、银信合作业务转表及信托产品营销等有关事项的通知》（下称《通知》）。

《通知》要求，各银监局于7月1日前将净资本试算相关报表、试算过程中遇到的问题及银信转表项目清单上报银监会。

7月1日前上报净资本试算情况

《通知》指出，各银监局以2011年5月底数据为基础对信托公司净资本进行试算。对各类形式的受（收）益权信托业务，除TOT和上市公司股票收益权业务外，原则上均应视为融资类业务，并应按照融资类业务计算风险资本。

银行理财资金作为受益人的信托业务，包括银行理财资金直接交付给信托公司管理的信托业务和银行理财资金间接受让信托受益权业务，一律视为银信合作业务，应按照银信合作业务融资类不得超过银信合作业务余额30%等相关要求予以监管，在计算风险资本时也应按照银信合作业务计算风险资本。

《通知》还要求，各银监局督促信托公司填写并上报《截至2011年底信托公司尚未到期的银信合作应转表项目清单》。非银部将协调银行监管部门要求各商业银行对上述项目是否已经转表予以确认，并将结果反馈给各信托公司。

银监会非银部强调，各信托公司应依法合规开展信托产品营销推介工作，严格执行《信托公司集合资金信托计划管理办法》等相关规定。

信托业净资本告急

2011年1月，银监会发布的《关于印发信托公司净资本计算标准有关事项的通知》指出，各信托公司应根据国家宏观调控政策和银监会监管政策导向积极调整业务规模和业务结构，确保在2011年12月31日前达到净资本各项指标要求。

对在规定时间内未达标的信托公司，各银监局应立即暂停其信托业务，并追究该公司董事长和高级管理人员责任。

银监会给信托公司划定的风险控制“红线”主要有两条，即《信托公司净资本管理办法》中提到的，净资本不得低于各项风险资本之和的100%；净资本不得低于净资产的40%。

中信建投非银行金融业分析师魏涛认为，《信托公司净资本管理办法》的核心是信托公司可管理的信托资产规模将与净资本挂钩，这一办法类似于对商业银行的资本金约束，其中，对于信托公司最低的资本金比例、不同种类信托产品的权重如何确定都要做出明确规定。

以信托业净资本规模最大的平安信托为例，该公司2010年年报显示，截至报告期末，平安信托净资本为100.38亿元，各项业务风险资本之和为94.27亿元，净资本/各项业务风险资本之和为106%，仅略高于银监会规定的“净资本不得低于各项风险资本之和的100%”要求。

中融信托第一大股东经纬纺机4月22日公告称，截至2010年底，中融信托管理信托资产规模1799.37亿元，各项风险资本之和超过65亿元，净资产约为15.39亿元，净资本约为12.30亿元，由此推算，中融信托净资本占净资产的比例达到了“不低于40%”的监管指标要求，但其净资本/各项业务风险资本之和仅为18.92%，与银监会要求的“不得低于100%”相距甚远。

公告还称，据中融信托管理层预计，截至2011年12月末，中融信托净资本缺口将达16亿元，即2011年中融信托需股权融资金额至少约16亿元。

信托业人士支招

一位大型国有信托公司人士对本报记者表示，虽然达标时间仅有半年，并且面临信托业务被暂停的危险，但信托公司仍有两条出路，“一是增资，增加注册资本；二是优化产品结构，清理银信合作类产品。”

上述人士还预计，由于信托公司净资本约束的存在，整个行业势必重新洗牌，应该向新的领域开拓，进军财富管理领域，不断进行产品创新。

也有业内人士呼吁，信托应回归本源业务，即充分利用信托制度，在实现财产破产隔离的基础上，提供“受人之托，代人理财”的金融服务。

目前，多数信托公司都在踩政策底线，绕开监管来开展业务。此前，国投信托总经理吕益民在接受本报记者采访时称，此种现象并非长久之计，未来信托发展有两大创新方向，一是另类信托，二是管理型信托。

他看好财产型信托的发展前景，倾向于把信托公司打造成资产管理平台，而不是传统意义上的融资平台。“作为信托公司来讲，不要成为简单的融资工具，除了资金的融通安排之外，应将一大块来做管理型、事务型的，就是做一个资产管理人。”

“金融产品的结构并不是特别复杂，主要在于创新，我们把信托当成一门金融的艺术，在金融机构里面，最具有艺术性的就是信托。”据吕益民介绍，“国投信托葡萄酒基金”是国内第一只纯管理型葡萄酒财产信托产品，“这次不是融资而是融酒，是融物，要改变信托公司作为融资的平台。”

财富管理的前景也被魏涛所看好，他预计，未来10年，亚太区富裕人士的整体财富将以每年8.85%的速度增加，而中国的财富增长率约为12%。中国未来财富管理的需求非常旺盛，这为包括信托业在内的财富管理提供了广阔的成长空间。

魏涛认为，自主管理将是未来信托的发展方向，信托业可以在私人银行财富管理、PE、REITs、金融衍生品基金、企业年金、财产信托等领域大有作为。

用益信托工作室发布的《2010~2011年中国信托业市场报告》预计，2011年信托产品结构将呈现多元化，并将有较多创新，包括基金化产品的发展；“信托+有限合伙”型阳光私募将出现；艺术品信托以及红酒信托也将有更多公司尝试