抛物线转向指标（SAR）实战应用方法

⊙中信建投北京三里河路营业部

云清泉

众所周知，抛物线转向指标（SAR）是由美国人威尔斯·威尔德所创设的，现有教科书、行情软件里的使用方法说明大多是：向上突破转向点SAR（由绿翻红）就买入，向下跌破SAR（由红翻绿）便卖出；趋势明朗即SAR翻红/绿后快速上/下行时，表明上涨/下跌的趋势已形成；盘整市道中失误率较高（与其他许多指标一样，反向使用效果会更理想些）。

相对而言，使用该指标并取得理想效果的却不太多。但这并不意味着它不实用，也不能说明学习的难度很大、把握起来非常困难，而是应用是否得当的问题。

就该指标的英文名称而言，它有两层含义：一是“Stop”即停止之意，一是“Reverse”即反转、反向操作之意。更重要的是，该指标的使用也应该分两步走，即首先要停止原方向的行动，其次才应“考虑”而非立即执行与此前方向相反的操作。两步并作一步走需要两个条件，即很高的专业水准和恰逢趋势剧变时。

从多年来的研究分析看，以下几点值得大家在实战中多加注意：

一、触点后第1~3个时间单位（指周、日及分时如60分钟等，下同）内时常会出现反向波动。虽说SAR通常具有支撑或压力作用，可它却是“老虎屁股摸不得”，即股价一旦触及转向点，SAR随后就会变脸，要么是像受到惊吓一下猛然向前蹿越，要么就是立即回头并恶狠狠地反咬一口，也就是说，指标转向的初期仅是停止原方向的操作，但不宜立即就顺势而为，有时特别是在盘整时，短线反向使用的效果经常是出人意料的好。极端情况有两种，触点之时便发生反向运行（以收盘涨跌为准），触点后第9个时间单位或更迟点才会反向波动（仅见于趋势明朗时，且多在日线、分时中）。

二、触点后5~8个（有时在第10个前后）时间单位内基本平走而非明显的趋向运动时，务必当心发生疾速或持续的大幅运动：一是需防再度穿越即趋势逆转并快速运行，一是要防未触点便形成大幅急拉或急跌。在后市方向没有明朗之前，即股价反噬并接近转向点时，最好的策略就是再耐心多等待一下。判断是否处于趋势运动的标准，一般不能使用该指标移动与几何角度45度的关系，因为图形缩放后的角度变化很大，即这样判断缺乏客观依据，或主观随意性太强。

三、短期的高/低点大多会出现在触点后的第3~10个时间单位（可借助KDJ、DMI等进行预判）。

四、触点后，涨跌幅度随即便可初步确定（预估值）。简单说就是，前一次穿越SAR后产生的极端高/低点与转向点之间的差值就是量度涨跌幅度 ，或者说，SAR被穿越时的点位×2－最近一次转向后的高/低点，计算所得数值就是预期的目标。据笔者统计，在上证综指自2000年至今的周线走势图中，上穿与下穿SAR或曰SAR翻红、翻绿都是20次，完成预期目标的次数也恰好都是11次。其中：上穿后平均完成量度涨幅的1.94倍，最多为7.43倍，最低仅0.27倍；下穿后平均完成量度跌幅的1.76倍，最多为7.21倍，最低仅0.17倍。若以短期反噬时的高/低点计算，“达标率”会更高些。

以上证综指周线图为例，2008年11月底上穿SAR后，股指第2周便冲高回调，第5周产生一个重要低点，第8周（转向点缓慢上移）再次突破上行，升势一直延续到2009年8月初，之后下穿SAR且跌破上升趋势线（触点后第3周企稳回升），这两次依次完成了量度幅度的4.16倍、1.87倍；再如，去年2月初下穿SAR，大盘次周便开始反弹，并形成了历时9周的上升通道，但在接近缓缓下移的转向点时，股指却再次发生大滑坡，若按通常用法立即卖出股票，期间也会较为痛苦，并可能因此搞坏心态，尽管再次下破最终完成了量度跌幅的1.46倍；还有，去年7月底上穿SAR，大盘便随即转入长达9周的盘整局面，在无力下探转向点支撑的情况下，10月便发生了“井喷”。最近一次即今年5月20日下穿，量度跌幅当为3067－2821=246点，即调整目标直指2821－246=2575点，当时的KDJ已经死叉下行，且DMI在次周大跌时也发出卖出信号，可大盘随即却出现了反弹，之后又在第5周产生较重要的低点并形成4周的弹升态势，而在第8周前后则形成平顶结构（因时间跨度不足，故不能称之为双顶形态）；股指10月底探低至量度跌幅的2.1倍处后大幅上扬并上破周线SAR（2443点当有支撑），上攻高度便初步锁定在2579点。能否达到或超额完成这一目标，大家不妨拭目以待。

话说SAR应用，那也可谓是“红久必绿，绿久必红”，即SAR转向点上/下行的持续间过久（应视具体情况和历史统计等判断，而不是以某一时段如3个月为标准，）的话，股价反向移动并触及转向点的可能就会越来越大；触点的方式也要多加关注，方式如以影线、实体或跳空缺口等方式穿越，其后的股价运行就不尽相同，期间趋势线的破坏与否也至关重要。股价与SAR所在位置的乖离率，某些技术指标如KDJ、DMI、BOLL等也可适当多留意，并藉此获取更好的实战效果。