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马光远：警惕地方债务黑洞成戕害经济定时炸弹
对于明年的宏观政策，中央一再对外宣传将继续实施适度宽松的货币政策和积极的财政政策。前不久的政治局会议对此亦有重申，但已经首次强调政策的“灵活性和针对性”。这种悄然的“变脸”，除了楼市、股市等资产价格泡沫之外，地方政府今年暴增的债务亦引起了高层的警觉，加上通胀的压力，泡沫、物价和地方债务的“三重门”将在很大程度上左右宏观政策的具体走向。
地方政府债务恐成中国经济第一杀手2009-12-06鑫子
地方政府债务恐成中国经济第一杀手。就中央政府和地方政府对投资的认同而论，一般的逻辑是，中央会严查地方政府的盲目投资和举债行为，但面对全球金融风暴，4万亿投资可谓鲜见的中央和地方地方政府对投资的认识高度一致的行为，这对于地方政府而言，绝对是难得的盛宴，而在中央要求地方政府的配套资金高达1万3千亿规模的情况下，适度宽松的货币政策就成了解决配套资金不足问题的最佳窗口。
2010-04-07 | 解决地方政府债务膨胀的三条路径2010-04-09tjp7309
2010-04-07 | 解决地方政府债务膨胀的三条路径。由于央企结算中心、利润中心都在北京，央企接盘的弊病是很难拉动地方需求，不能拉动地方需求的话，项目赢利的可能性比地方政府自营更低。金融机构敢于放量向地方政府放贷，甚至主动放贷给地方政府，主要是由于地方政府没有破产之虞，其次是不会有政治风险。中国其实只有一级政府，理论上所有地方政府都是中央派出机构，只是为了管理方便，才用类似于财政包干的形式"分灶吃饭"。
“地方政府负债”为什么让全国政协副主席李金华担忧？2010-03-07lindan9997
“地方政府负债”为什么让全国政协副主席李金华担忧？实际上，2009年地方政府的投融资平台的负债总规模已经超过了地方政府全年的总财政收入。因此，为避免地方政府债务率持续升高，政府管理部门和金融监管部门有必须修改和完善国家的相关法律规定，强化地方政府的举债约束和债务管理，在完善地方债务统计核算体系的基础上，尽快建立地方财政风险预警和控制体系，有效识别、预警和防范地方财政风险。
地方政府债务危机何时是个头？_邱林的博客_凤凰博报2010-03-04gaidng
问题是，当时一些地方在争上项目筹集资金时，却过度追求项目规模，有的财政配套资金与项目资金比例达到了1∶10，债务率远超风险警戒线，有的地方政府融资平台严重资不抵债。因此，为避免地方政府债务率持续升高，政府管理部门和金融监管部门有必须修改和完善国家的相关法律规定，强化地方政府的举债约束和债务管理，在完善地方债务统计核算体系的基础上，尽快建立地方财政风险预警和控制体系，有效识别、预警和防范地方财政风险。
地方融资平台会把中国吃“破产”吗？2010-09-06明志致远
而从地方平台公司贷款债务与地方政府财力对比看，债务率为97.8%，部分城市平台公司贷款债务率超过200%。后土地财政怎么办分析至今，已经是四篇文章一万多字，其结果只能是一个：如果继续纵容地方财政不断膨胀的胃口，继续姑息地方财政不断恶性的透支，那么，既得利益不断膨胀的地方政府迟早吃垮了地方财政，再吃垮了国家财政，再吃垮商业银行，再吃垮了中国经济，最后吃垮掉社会和执政党的合法性。
中国乡镇基层5000多亿元债务探源2006-09-13一键点尽天下新闻
中国目前在法律上并没有赋予地方政府举债权，但实际上却存在着较为严重的基层债务问题。有数据显示，乡镇政府的债务每年还以200多亿元的速度在递增，为了改善地方基础设施，推动当地经济快速发展,利用外资和国债资金的规模成了评价地方政府政绩的重要指标。除了以上中央政府债务转化为地方政府债务的方式，中央财政对地方财政的项目贷款也是另一种地方负债的形式。地方金融风险在一定条件下会转化为财政债务风险。
高盛：中国政府负债占GDP近一半 地方偿债风险加大_财经_凤凰网2010-05-11gaidng
高盛经济学家宋宇和乔虹表示，虽然政府债务违约的总体风险仍然有限，但近期地方政府资产负债规模的扩张不对称地加大了地方政府的债务偿还风险，而地方政府借款的快速增长已经凸显出地方政府进行财政改革的紧迫性。如果用估测区间的高端（即人民币7万亿元）计算，则地方政府的总负债应该大致为人民币7.8万亿元，约占GDP的23%。作为参照，目前希腊的负债为GDP的125%，意大利负债正接近GDP的118%，欧元区负债则为其GDP的84%。
项怀诚：中国为保八付出的代价很大 千万不要感觉太好_财经_凤凰网2010-01-25gaidng
审计署审计长刘家义此前曾透露，2009年审计署对17个省区市地方政府性债务进行了审计调查，河北、山西、上海等地开展了市县政府性债务、村级债务、公路负债、高校负债等审计调查，揭示和反映了地方政府性负债规模较大、管理监督不到位等问题。所以，如果经济正常发展，对债务进行逐步消化，并控制在一定的范围内，项怀诚表示，这些债务并不是"什么了不得的"，不过他也表示，不能对地方债务掉以轻心。
清理地方债务难道要让百姓买单？_邱林的博客_凤凰博报2011-06-02庄严净土
实际上，近3万亿元债务仅是中国庞大地方政府性债务的一部分，目前尚没有任何一项权威统计对地方政府总的负债数字进行发布。也许有人会认为，地方政府债务与老百姓没什么关系。回顾10多年来，中央政府清理地方政府债务，基本上采取的都是老套路——先是地方企事业单位债务、银行债务、地方政府债务变成坏账，然后再将这些坏账剥离到一个公司（以前是东方等四大资产公司），使其债务重组变卖，最后损失由中央财政和银行承担。
地方融资平台掀整顿风暴_财经_腾讯网2010-09-24唐儒
业内人士担忧，一些经济欠发达地区融资平台面临的风险更大，此外，由于地方融资平台很大一部分依赖于土地转让收入，随着土地交易转淡，地方融资平台偿还债务的压力会很大。金融危机以来，为了支持基础设施建设，以城市建设投资公司、城建开发公司等形式的地方融资平台如雨后春笋般涌现，地方融资平台主要借助银行贷款、发行企业债、中期票据等途径，拓宽政府项目的融资渠道，为经济复苏"输血"功不可没，其中，银行贷款为主要渠道。
地方融资平台会把中国吃“破产”吗？-张庭宾-搜狐博客2010-09-07静水居士
而从地方平台公司贷款债务与地方政府财力对比看，债务率为97.8%，部分城市平台公司贷款债务率超过200%。后土地财政怎么办分析至今，已经是四篇文章一万多字，其结果只能是一个：如果继续纵容地方财政不断膨胀的胃口，继续姑息地方财政不断恶性的透支，那么，既得利益不断膨胀的地方政府迟早吃垮了地方财政，再吃垮了国家财政，再吃垮商业银行，再吃垮了中国经济，最后吃垮掉社会和执政党的合法性。
地方成中央预算支出单位2011-03-26西木君
很多地方政府的投融资平台都是或有负债，城投公司的债务也是或有负债，如果将这些或有债务直接归并为政府的债务，就好像国有企业的债务都是政府债务一样，这是很荒唐的，政府的债务和企业的债务是不一样的，企业的债务都是一种客观债务，但政府的债务就不全是客观债务，很多都是主观债务。当政府逾期债务累积到一定规模时，最直接的化解方式是财政安排一笔偿债基金，及时用于违约债务偿还，将风险遏制在萌芽状态。
[转贴]叶檀：地方政府债务大跃进的巨大风险-猫眼看人-凯迪社区2009-08-02hansa
[转贴]叶檀：地方政府债务大跃进的巨大风险-猫眼看人-凯迪社区上半年扩张信贷有利有弊，利在宏观经济数据好转鼓舞了复苏的信心，弊在代价巨大，主要代价是经济结构恶化，产能过剩进一步加剧；地方政府信贷增加最大的风险是道德风险，一些融资平台由地方政府主体借款后统一安排运用，将地方政府信用与企业信用混为一谈，中国银行业改革好不容易分清的政府与企业之间的界限，重新混为一谈，一旦出现坏账，银行是找政府还是找企业？
地方融资平台远虑与近忧2010-08-25公羽神
地方融资平台远虑与近忧。根据贾康的估计，2007年4万亿元地方政府债务中，地方融资平台债务约为1万亿元，即存在3万亿元左右其他地方政府债务，这3万亿元与地方融资平台的7万亿元之和为10万亿元，相当于2009年地方财政收入的300%，名义GDP的30%。我们假设地方融资平台的债务结构基本同此。切断地方政府与融资平台之间的关系或迫使一个地方融资平台为另一个地方融资平台提供担保，这种"连环担保"会减少透明度，增加系统性风险。
规范发展地方政府融资平台 - 陈柳钦2010-10-28orange666
各商业银行也看好地方政府融资平台背后的政府信用，纷纷加大支持地方政府融资平台的力度。为了规范地方政府融资平台，防范地方财政债务风险和银行业信贷风险，2010年6月10日，国务院下发《关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》，从如何全面清理核实并妥善处理融资平台公司债务、对融资平台公司进行清理规范、加强融资管理和银行业金融机构等的信贷管理、坚决制止地方政府违规担保承诺行为等方面做了明确规定。
地方狂热后的负债问题_中国华尔街评论2009-07-06cys336
因此，预测地方政府未来一两年间在基建投资中所形成的负债规模时，我们假定这些项目的负债比例为总投资的70%。若我们假设2009年和2010年中国名义GDP（含通胀因素）分别增长 8.5% 和12%，而地方政府财政收入（不含土地出让金）分别上升6% 和15%的话，那么到2010年时，中国的GDP和地方政府财政收入将达到36.5万亿元和3.5万亿元人民币，这12.5万亿元地方债务将是GDP 的34% 和地方财政收入的358%——这是值得中国政府关注的数字。
财政部重申地方债“入账”-媒体聚焦2011-05-05志清哥
5月4日，财政部部长谢旭人在地方调研时指出，要建立地方政府债务规模管理和风险预警机制，将地方政府债务收支纳入预算管理。" 根据相关机构的预测，2011年到2013年期间，大量地方债将进入还款期，城投债风险会在未来两三年集中爆发。中央财经大学税务学院副院长刘桓便提出，可以在中央的监管之下，让地方政府根据自己的需求发行公债，以拓展地方政府融资途径，从根本上避免债务风险。
信托法律网 - 地方政府投融资平台的主要风险及防范对策(含信托)...2010-10-28orange666
信托法律网 - 地方政府投融资平台的主要风险及防范对策(含信托)|信托研究地方政府的潜在债务危机一直令监管部门及金融市场关注，特别是2009年大量新增信贷涌入地方融资平台后，地方政府隐性债务问题日益凸显。地方政府债务结构复杂，各类隐性债务、负债现象大量存在，债务信息透明度较低，不仅商业银行难以全面掌握，有的地方政府自身对不同层次政府投融资平台的负债和担保状况也不够清楚。三、地方政府投融资平台的风险防范对策。
股市大跌的四大主因2011-06-02simayan
笔者觉得这个债务应该由地方政府从预算外的财政收入中拿钱出来，本来就是你自己欠的钱，凭什么你不出？这个时候根本不用怕，现在只是解决方案的问题，而这个问题的解决将奠定我们的金融安全，实际上让银行问题早点暴露是好事，总不能等到外资介入后再解决，那时候问题严重得多，本来一个可以消化的问题会被集中点破，导致一发不可收拾，就好比50斤米，你可以半年吃掉，没问题，但现在有人用枪逼着你一餐吃掉，你就撑死了。
“地方债危机”说法完全危言耸听-《财经网》2011-06-17文海睿得
【财经网专稿】记者 徐斌 关于地方债危机的说法，一直以来，国内国外层出不穷。事实上，融资平台债务，对于地方政府而言，是在经济谷底时期，财务高杠杆扩张的基建项目，无论对于中国经济，还是对于地方，都是一笔巨大财富，而非负担，至于泡沫、危机云云，纯属危言耸听。持此观点的分析人士，显然弄混了中国地方融资平台债务和中国银行业的性质，更忽视了中国政府债务规模与GDP的比例。
谁为地方债务买单？2011-06-08渔翁很快乐
谁为地方债务买单？地方政府债务问题近日再度浮出水面。无论各家口径如何，至少说明了两点:首先，中国政府债务水平并非如同表现出来的那么安全，目前名义债务占比2010年GDP总量为20%左右，而加上地方政府债务之后可能接近50%。如何处理地方政府债务？虽然目前地方政府债务尚未到偿还高峰，大火可谓尚未燃到眉毛，但未来三年地方债务危机的压力会逐步显露，还本付息风险不容小觑，或许就是地方债务危机爆发期。
地方债务触目惊心，无力偿还，必将转嫁民众2011-02-19青菁
其实从地方债发行伊始，争议就一直存在，地方债应该发行，这毫无疑义，但是在地方债发行之前，应该清理地方政府债务，但是因为那场让所有国家措手不及的金融危机，中国的地方债在没有对地方政府债务进行清理的情况下就仓促发行了。地方融资平台大多既承担了融资功能又承担了投资和经营功能，一些地方政府为增强地方融资平台的融资能力，将大量道路、桥梁以及公园等公益性资产注入地方融资平台。
高盛报告称去年中国政府总负债约占GDP的一半_网易财经2010-05-12十年磨一剑88
对此，高盛经济学家宋宇和乔虹表示，虽然中国政府债务违约的总体风险仍然有限，但近期地方政府资产负债规模的扩张不对称地加大了地方政府的债务偿还风险，而地方政府借款的快速增长，已经凸显出地方政府进行财政改革的紧迫性。累计起来，中国政府总负债占GDP的比例为48%，作为参照，目前希腊的负债为GDP的125%，意大利负债正接近GDP的118%，欧元区负债则为其GDP的84%。
中国财政赤字应削减 - FT中文网2011-03-23Jiajia Ba
然而，考察中国经济所处经济周期位置，以及基于审慎财政原则，今年的财政预算赤字规模仍旧超过了最优水平。当时的政府审时度势，及时收紧了财政政策，从2004年至2007年，连续四年都出现了财政盈余，有力地改善了中国的负债状况，抑制了通胀，同时仍旧保持了经济的快速稳健增长。这种情况下，按照审慎财政原则，我们本来无需使用赤字财政手段，加大对经济的刺激。在经济快速发展的时候，放任财政收支出现赤字，并非明智之举。
中国明年拟安排9000亿财政赤字2 保持投资规模-新闻频道-和讯...2010-12-20zyuj
中国明年拟安排9000亿财政赤字2 保持投资规模-新闻频道-和讯网适度控制。在财政积极与货币稳健的政策组合下，如果财政政策执行、尤其是公共投资过于积极，信贷投放则难以控制，货币政策也难言稳健。适度控制政府投资的同时，提高投资增长的内生性，鼓励民间投资逐步替代政府投资，是多位专家学者提出的共同要求。高善文认为，如果财政项目投放过快，稳健货币政策又使得贷款规模在明年下半年较为紧张，私人投资可能就会被严重挤出。
地方隐性债务很可能成为中国未来发展的沉重负担-新闻频道-和讯网2011-01-19龙在天涯
全国人大财经委员会副主任尹中卿上周表示，随着一些项目的逐步完工，地方政府在投资狂潮中筑起巨额债务可能要打水漂。尹中卿表示，地方政府隐性债务约达10万亿元人民币(约合1.5万亿美元)。他说："2009年与2010年年间，投资与融资平台形成的债务中，县级地方政府的占到了70%，而他们往往没有太多资产，一些地方政府连工资都发不出来。
地方融资平台贷款将会“证券化”2010-06-15峰·清扬
在中国的债务增长图景中，地方政府的负债规模扩张太快，是不稳定因素，地方政府债务占GDP的比重从过去的13%上升到23%。去年下半年银监会不断警示地方融资平台信贷风险，要求商业银行对新项目贷款不超过新增项目贷款的20%—30%，并需逐笔对政府融资平台贷款进行贷后审查，甚至在4月份出台《地方融资平台相关监管意见稿》，核心思想是"将拯救经济形成的地方债务按照老办法来算，危机时代债务以2010年3月1日为起点，按新办法来计算。
融资平台与巨额政府负债2011-05-12wsyd
另一方面，要严肃查处融资平台设立、运行中出现的一些违规、违法行为，对那些临时拼凑起来的平台公司、无项目贷款、挪用信贷资金等严肃查处，切实控制新增债务.　　3、从较长的时间来看，对地方政府的融资行为要"开前门"、"堵后门"、"修围墙"三管齐下，推动地方政府的阳光融资　　必须说明，出于城市基础设施建设的需要，地方政府通过发行债券、贷款等方式融资是一个必要且正当的行为。
中国经济刺激计划的隐藏成本2009-06-10关隐达
现在看来，中国经济刺激计划的成本可能会显著高于官方数据，从而加大了中国政府通过大量举债来推动经济恢复高速增长这一努力的风险。
金融危机逼近中国(6)2006-08-05平常心
地方政府债务规模惊人。要彻底解决地方政府的债务危机，必须从根本上理顺中央与地方的财权问题，重新评估政府官员的评价考核体系，理顺政府与市场的关系。如果不趁着中央财政良好的时机解决地方债务风险，一旦经济形势变化，地方政府的债务赤字将发生雪崩式的影响。希望能够抓住时机，从"地方财政公开、允许地方政府发行债券"等小的方面做起，逐步突破，然后从根本解决地方债务风险问题，将债务危机和金融危机限制在萌芽状态。
日本国家债务创历史最高 人均负债721.6万日元2011-02-10lindan9997
日本国家债务创历史最高 人均负债721.6万日元 日本财务省10日公布的数据显示，截至去年年底，日本包括国债、借款和政府短期证券在内的国家债务余额达919.1511万亿日元(1美元约合82.39日元)，创历史最高纪录。日本政府今年1月向国会提交的报告显示，到2011财年(2011年4月1日－2012年3月31日)末，日本国家负债总额将逼近1000万亿日元大关。
陈昌华：政府和国企的畸形扩张或是中国经济的长期风险_财经_凤凰网2010-03-26gaidng
高唱"中国模式(或北京共识)"而无视各级政府、国有企业在这轮经济复苏下的"畸形扩张"，或许才是中国经济的长期风险。对政府而言，它也会担心银行如此"慷慨"地贷款给地方政府，是否会造成未来的金融风险。在今天，中国的主流意见领袖(在不少西方学者的附和下)高唱"中国模式(或北京共识)"的兴起，而无视本已占据中国经济主要力量的各级政府和国有企业在这轮经济复苏下的"畸形扩张"，或许才是中国经济的长期风险。
传中国清理近三万亿地方债 银行将承担部分损失 _ 财经频道 _ ...2011-06-01勤劳的老郑
具体做法是将部分债务转入新成立的公司，减轻地方政府的债务负担。地方政府债务是指地方政府和所属机构为公益性项目建设直接借入、拖欠或因提供担保、回购等信用支持形成的债务。2008年国际金融危机发生后中国经济增幅放缓，中国中央政府制定了总额多达4万亿元人民币的刺激计划，许多地方政府也都制定了一系列刺激政策促进地方经济发展，其中就包括政府投资和为大型建设项目提供融资担保，由此导致地方政府债务激增。
应尽快化解地方债务的风险2010-07-26xplonger
应尽快化解地方债务的风险。银监会已经高度警惕地方债务风险，商业银行向地方融资平台放贷已经很谨慎。地方政府在财政压力下将被迫走向争夺税源之路，那些放弃干预、尊重市场规律的地方政府，将会获得更稳定、更充裕的财政来源，从而化解地方债务困难。但为了解决建设资金等等问题，各个地方成立了诸如"城市投资公司"之类的融资平台，他们以政府信用为依托，向商业银行等金融机构贷款，将这些贷款用于政府投资的各种项目之中。
地方举债关键：透明化分类管理2010-03-03学海长流
地方举债关键：透明化分类管理地方举债关键：透明化分类管理江山 蒋云翔 北京报道 2010-03-03 00:32:26核心提示：商业银行对地方政府融资平台的贷款余额已达7.1万亿。事实上，银监会是最早预测"融资平台"风险的官方机构。"上述地方银监局现场检查处人士则告诉记者，并不能说"叫停地方政府融资平台贷款"，至少目前为止我们也没有接到银监会的文件要求停贷，而是银监会基于目前的现状和风险的考虑，要求严格融资平台的信贷准入门槛。
我国地方政府融资平台发展的现状及对策探讨_经济改革_中国改革论坛...2010-10-28orange666
我国地方政府融资平台发展的现状及对策探讨_经济改革_中国改革论坛网。我国地方政府融资平台最早出现在20世纪九十年代，为了配合当时的积极财政政策，地方政府开始通过各类平台公司为地方政府建设项目融资。由于地方政府融资平台主要的作用是为地方政府融资，公司缺少突出的主营业务和充足的固定资产，通常以政府划拨的土地、股权作为资产，在融资中较多地依靠政府的财政进行担保，这则造成了地方融资平台的高负债率。
中国商业银行逐步淡出“积极财政”-《财经网》2011-04-01sma4529
中国商业银行逐步淡出“积极财政”-《财经网》中国商业银行逐步淡出"积极财政"【财经网专稿】记者 徐斌 建行宣布逐步解决地方融资平台信贷风险，而工行近期也对外表态，三年内逐步解决地方融资平台信贷风险问题。郭树清表示，在地方政府融资平台贷款中，地市级及以上政府融资平台贷款占比为84.5%，另外15.5%为区县政府融资平台贷款。虽然平台还未开发成熟，但商业银行逐步撤退地方融资平台的财政项目，已经非常明朗了。
地方政府偿债不靠卖地又能怎样？2010-07-29anon2009
地方政府偿债不靠卖地又能怎样？--------------------------------------------------------------------------------赵海均 地方政府融资平台的债务问题已经讨论了很长时间，很多人认为，迅速集聚的地方政府债务风险正日益成为影响未来经济与社会发展的"头号杀手"。前些年，在发展工业的过程中基本上是企业负债融资，而在城市化的过程中政府负债融资亦是必然，中央政府不负债，地方政府就要负债。
高培勇: 2011年不需对经济增长担忧 焦点在反通胀上2011-01-153gzylon
今年的情景也有很多相同的地方，按照预算的安排，今年的财政赤字名义上安排了9000亿人民币，但是如果考虑到其中从2010年的预算调节基金当中，也就是2010年预算超收当中拿出1500亿元用于弥补2011年的财政赤字，或者当时在预算安排上没有说明把它作为预算收入来安排，实际上9000亿财政赤字加上1500亿元预算稳定调节基金的调度，今年的财政赤字的规模依然是10500亿元人民币，和