红楼梦对王熙凤的评价:黄国英：市场风险渐增度定后备剧本-中财网

“多算胜，少算不胜，而况于无算乎？”《孙子兵法.计篇》
传奇交易员的交易心法，多与《孙子兵法》暗合-善炒者，必备多于一个作战剧本，静待其一，与现实相符：出嚟行，要算人之所未算，预备极端的战局出现。征战廿载，唯一学到，是被所谓不可能发生之事，杀个措手不及，时时发生执笔时(29/10)，仍维持中线睇好，仓位无大变动。睇好还睇好，为安全计，度定一个后备剧本，万一战况与所料有所偏异，也不致方寸大乱、惊惶失措。左度右度，义无反顾，强势做好，有三大罩门：
1. 国内利率：人行上月19日加息，是中央加大力度，收紧过剩流通性和压抑通胀的讯号。市场现时的主流观点，是今年CPI(居民消费价格指数)已见顶，年内不会再加息。但如CPI涨势未止，加存款准备金威力有限，加息便成唯一选择。事实上，第三季国内生产总值(GDP)，按年增长9.6%，如通胀居高不下，中央牺牲两个百分点的经济增长，冷却经济，来稳定物价，亦非天荒夜谭。此外，亚爷出招调控，时机、力度，鬼神莫测，07-08年的连环棍法，左劈右杀，多少炒家好汉，葬身神洲。年内若再加息，追魂棍影幢幢，芒刺在背，必大挫牛气！
2. 量化宽松：美国量化宽松，似望梅止渴，多于回魂丹。日本印钞救经济，印足十年，仍全无起色。据辜朝明(Richard Koo)的理论，地产泡沫过后，大众周身债，旧债长还长有，节衣缩食都还到气咳，低息只能治标。侥幸无买楼，都有机会失业；有工返，都会储钱，有备无患，多于举债醉生梦死。社会整体需求不振，猛往银行体系塞钱，有钱无人借，实是搔不着癢处。但挞着虚拟经济，对实体经济，未见其利，却先受其害。眼见热钱澎湃，新兴市场央行，为免重蹈07-08年泡沫形成的覆辙，先抽紧银根，压抑信贷，一于你有你宽松，我有我手紧，反令全球经济增长的众火车头，减速慢行。
3. 基本因素：股票估值天咁高，但基本因素或开始变坏：人仔升值、薪资猛涨、利息趋升、原材料狂飙，侵蚀盈利。内银、资源股之得，是众资源用家、债仔、百姓之失。内银、资源股接连强势，或为大市「死亡之吻」。内需消费股，轻资产模式经营，理论上影响最小，但估值已高，加上近来业绩所示，国内零售同店销售，增长非如想像中强劲，股价或有压力。
上述观点，只属后备剧本，无用过虑。但单因量化宽松四字，就今夜不设防，实太牙烟。股海从来是虎穴龙潭，加上满街散户，同路者众，更应谨慎.

红楼梦对王熙凤的评价:黄国英：市场风险渐增 度定后备剧本

红楼梦对王熙凤的评价:黄国英：市场风险渐增度定后备剧本