每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　农业银行：盈利增长确定性高 首选

　　农行前三季度净利润同比增长43.6%至1008亿元，每股盈利0元，符合我们的预期。我们估计关注类贷款季度环比保持下降趋势。三季度单季信用成本依然维持在101bps的位，拨贷比继续上升至3.81%，为四大行最高水平。我们认为高信用成本加强了未来盈利成长的确定性。核心资本充足率和资本充足率稳定在9.36%和11.85%。我们为农行未来12个月不会进行股权融资。我们维持对农行的盈利预测，预计2011/2012年每股收益分别0.41/0.51元。农行A股目前交易在1.31倍2011PB和1.11倍2012年PB,3.9倍2011年P/PPoP和3.3倍2012P/PPoP。

　　(中金公司 毛军华 罗景)

　　海螺水泥：三季度业绩仍维持增长 推荐

　　公司2011年1-9月营业收入达349.75亿元，同比增长56.43%，归属于上市公司股东的净利润为90.55亿元，EPS为1.71元，同比上涨约188%。我们预计2011年水泥行业供给略大于需求，12年旺季供需基本平衡，13年旺季出现短期供不应求。行业景气度改善将极大利好生产线遍布全国的龙头企业。公司未来价格和销量将持续增长。近期由于宏观政策紧缩、资金紧张，带来需求疲软，但是由于水泥需求的刚性，未来政策一旦放松，水泥需求将逐步回暖。我们预计公司2011年的EPS将达2.35元，根据2011年10月25日的收盘价19.15元，则公司2011年的PE为8.18倍，我们认为目前市场状况下给予公司10-12倍的PE并不过分，因此，我们维持对公司“推荐”的投资评级。

　　(国信证券 郑东)

　　林州重机：股权激励正式授予 高速发展大幕拉开

　　公司发布公告，股权激励于10月26日正式授予符合条件的公司董事、高管、重要管理人员和技术业务骨干共78人。激励方案要求，公司 2011年、12年、13年实现归属母公司净利润分别不低于1.8亿、3亿和4.5亿元；每年的加权平均ROE 不低于8%。我们认为，公司的行权条件对应保底净利润增幅分别为11年65.85%、12年66.67%、13年50%。11、12、13年EPS底线分别为0.44元、0.74元和1.10元。严格的行权条件为公司未来的高速成长打下了坚实的基础。公司大客户战略成效显著，今年成功开拓了陕煤、铁法等大客户，下一步有望开拓河南煤化工、神华等新客户。四季度是公司收入确认的高峰，将是公司利润的高点。我们看好公司掘进机、采煤机、救生舱、电液控制系统等新产品的增长前景，以及新大客户的拓展能力。预计公司2011-2013年EPS 0.48、0.85、1.15元，目标价20元，维持“买入”评级。

　　(光大证券(12.69,-0.07,-0.55%) 陆洲)

　　深发展A：平深整合初亮相 强烈推荐

　　2011年前三季度合并、单体净利润分别同比增长62.93%、50.89%，符合预期。深发展在零售经营性贷款的快速增长和平安银行在信用卡业务的猛进使得公司在零售业务战略优势逐渐突显。三季度末公司单体资本充足率11.08%，核心资本充足率9.97%，200亿元定增计划将大幅提高公司资本水平，同时未来200亿元金融债券对中长期资金的补充将有力拓展中小企业业务，提升在贸易融资业务上的优势。预计公司(平安银行合并报表)2011-2013年净利润分别为104亿、142亿、181亿元，(假设11.89亿增发在2012年完成)对应EPS为2.03、2.25、2.87元，11年PE8.2倍，PB1.2倍。平安集团入主后公司的零售业务和中小企业业务将进入快速发展阶段，维持“强烈推荐-A”评级。但需注意宏观经济过度下滑的系统性风险。

　　(招商证券(12.21,0.07,0.58%) 罗毅)

　　江海股份：营业收入再创单季度新高 买入

　　1-9月份公司实现营业收入7.92亿元，同比增长37.4%，实现归属上市公司股东的净利润8428万元，同比增长35.3%，超出市场预期。三季度公司营业收入为2.94亿元，同比增长41.7%，环比2季度增长4.5%，单季度营业收入继续再创历史新高；3季度实现归属上市公司股东净利润3123万元，同比增长35.4%。随着年底内蒙与陕西公司化成箔原材料产能逐步释放，化成箔自给率进一步提升，公司在高端工业类产品比例持续提升。随着公司公司募投项目的陆续投入，产能将陆续释放，公司业绩增长保持平稳较快的增长。预计2011-2013年，公司实现销售收入分别为11.3亿元、15.7亿元和21.3亿元，实现净利润分别为1.25亿元、1.68亿元和2.26亿元，12个月合理价值为25.00元，维持 “买入”评级。

　　(广发证券(31.97,-0.17,-0.53%) 徐博卷)