中财网伤物语和终物语:企业上市成本
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/29 14:19:44
投稿人：张龙新 整理 职务：集团公司财务部部长 发布时间：2008-11-16 浏览次数：963
一、企业在国内上市的成本
我国发行上市的证券承销费一般不超过融资金额的3%，整个上市成本一般不会超过融资金额的5%，具体如下表：
项目
费用名称
收费标准
改制设立
改制费用
参照行业标准由双方协商确定
上市辅导
辅导费用
参照行业标准由双方协商确定
发行
承销费用
承销金额1.5%～3%，约1000万
会计师费用
参照行业标准由双方协商确定,约130万
律师费用
参照行业标准由双方协商确定，约75万
评估费用
参照行业标准由双方协商确定
审核费用
20万
上网发行费用
发行金额的0.35%
上市及其他
上市初费
3万元
股票登记费
流通部分为股本的0.3%，不可流通部分为股本的0.1%。
信息披露费
视实际情况而定
印刷费
差旅费
以中小板为例，截至2005年6月30日，中小板50家上市公司融资总额120亿元，平均融资规模2.4亿元；总发行规模13.8亿股，平均发行规模2752万股；发行后总股本45.6亿股，平均总股本9116万股。平均市盈率23.75倍。
上市过程中，证券公司的承销费平均1001.63万元，占融资总额的3.7%；律师费77.92万，占0.38%；会计师费133.05万，占0.68%，合共1212.6万，占融资总额的6.41%。
二、企业在海外上市的成本
（一）香港联交所发行上市费用。
1、保荐人（主理行）顾问费：150～200万港元。
2、公司律师费用：80～150万港元。
3、保荐人（主理行）律师：80～150万港元。
4、中国律师：40～80万元人民币。
5、会计师：180～220万港元。
6、评估师：10万港元。
7、公关宣传费：40万港元。
8、其它(上市、印刷)：110万港元。
9、承销费用：融资金额的2.5～4%。
10、合计：不含承销费的固定费用大概为人民币800～1000万元。连承销费在内总费用可能达到筹资金额的20%左右。
11、注意事项：中介机构一般按40%～50%收取上市所须的前期费用,余额待企业成功挂牌上市后收取。
（二）香港创业板发行上市费用。
1、 保荐人顾问费：约100万至200万港元。
2、 上市顾问费：约120万至150万港元。
3、 公司法律顾问费：约130万至150万港元。
4、 保荐人法律顾问费：约80万至100万港元。
5、 会计师及核数师费用(视账目复杂程度)：约70万至150万港元等。
6、 承销费与分销费：融资金额的2%～4%。
7、 合计：连承销费在内总费用大约需要1500万港元左右，一般为融资金额的10%～15%。
8、 另外，企业上市之后每年的维持费用，小公司要100多万港元，大公司需要两三百万港元。
（三）新加坡发行上市费用。
1、保荐人（主理行）顾问费：35～45万新元。
2、公司律师费：18～20万新元。
3、中国律师费：RMB30～80万元。
4、会计师费：35～40万新元。
5、评估师费：2～5万新元。
6、公关宣传费：5～10万新元。
7、其它(上市、印刷)费用：15～20万新元。
8、承销费用：占融资金额的2.5～3.5%。
9、合计：如果募集资金为1500万美元，则在新加坡初次上市的总成本大概为人民币800～1000万元，比在香港上市为低。
（四）美国NASDAQ市场上市费用。
以企业分别发行募集2500万美元和5000万美元为例，在美国NASDAQ市场的发行上市成本占总融资成本的约10%，下表为各项预估费用：
发行额
发行股票数
承销折扣和佣金
SEC收费
NASD收费
印刷费用
会计师费用
律师费用
蓝天法费用
杂项支出
NASDAQ上市费用
登记费用
总计
2500万美元
588万股(预计费用)
175万美元①
9914美元②
3375美元③
10万美元
16万元
20万美元
1.5万美元
3.42万美元
63725美元④
0.5万美元
约234万美元
5000万美元
588万股 (预计费用)
350万美元①
19828美元②
6250美元③
10万美元
16万美元
20万美元
1.5万美元
3.42万美元
63725美元④
0.5万美元
约410万美元
① 均值，可以议价
② 发行总额（不包括超额发行部分）的百分之一的1/29
③ 发行额（不包括超额发行）的千分之一再加500美元，但总额不超过30500美元
④ 包括一次性收取5000美元和按588万股计算的年费
一、企业在国内上市的成本
我国发行上市的证券承销费一般不超过融资金额的3%，整个上市成本一般不会超过融资金额的5%，具体如下表：
项目
费用名称
收费标准
改制设立
改制费用
参照行业标准由双方协商确定
上市辅导
辅导费用
参照行业标准由双方协商确定
发行
承销费用
承销金额1.5%～3%，约1000万
会计师费用
参照行业标准由双方协商确定,约130万
律师费用
参照行业标准由双方协商确定，约75万
评估费用
参照行业标准由双方协商确定
审核费用
20万
上网发行费用
发行金额的0.35%
上市及其他
上市初费
3万元
股票登记费
流通部分为股本的0.3%，不可流通部分为股本的0.1%。
信息披露费
视实际情况而定
印刷费
差旅费
以中小板为例，截至2005年6月30日，中小板50家上市公司融资总额120亿元，平均融资规模2.4亿元；总发行规模13.8亿股，平均发行规模2752万股；发行后总股本45.6亿股，平均总股本9116万股。平均市盈率23.75倍。
上市过程中，证券公司的承销费平均1001.63万元，占融资总额的3.7%；律师费77.92万，占0.38%；会计师费133.05万，占0.68%，合共1212.6万，占融资总额的6.41%。
二、企业在海外上市的成本
（一）香港联交所发行上市费用。
1、保荐人（主理行）顾问费：150～200万港元。
2、公司律师费用：80～150万港元。
3、保荐人（主理行）律师：80～150万港元。
4、中国律师：40～80万元人民币。
5、会计师：180～220万港元。
6、评估师：10万港元。
7、公关宣传费：40万港元。
8、其它(上市、印刷)：110万港元。
9、承销费用：融资金额的2.5～4%。
10、合计：不含承销费的固定费用大概为人民币800～1000万元。连承销费在内总费用可能达到筹资金额的20%左右。
11、注意事项：中介机构一般按40%～50%收取上市所须的前期费用,余额待企业成功挂牌上市后收取。
（二）香港创业板发行上市费用。
1、 保荐人顾问费：约100万至200万港元。
2、 上市顾问费：约120万至150万港元。
3、 公司法律顾问费：约130万至150万港元。
4、 保荐人法律顾问费：约80万至100万港元。
5、 会计师及核数师费用(视账目复杂程度)：约70万至150万港元等。
6、 承销费与分销费：融资金额的2%～4%。
7、 合计：连承销费在内总费用大约需要1500万港元左右，一般为融资金额的10%～15%。
8、 另外，企业上市之后每年的维持费用，小公司要100多万港元，大公司需要两三百万港元。
（三）新加坡发行上市费用。
1、保荐人（主理行）顾问费：35～45万新元。
2、公司律师费：18～20万新元。
3、中国律师费：RMB30～80万元。
4、会计师费：35～40万新元。
5、评估师费：2～5万新元。
6、公关宣传费：5～10万新元。
7、其它(上市、印刷)费用：15～20万新元。
8、承销费用：占融资金额的2.5～3.5%。
9、合计：如果募集资金为1500万美元，则在新加坡初次上市的总成本大概为人民币800～1000万元，比在香港上市为低。
（四）美国NASDAQ市场上市费用。
以企业分别发行募集2500万美元和5000万美元为例，在美国NASDAQ市场的发行上市成本占总融资成本的约10%，下表为各项预估费用：
发行额
发行股票数
承销折扣和佣金
SEC收费
NASD收费
印刷费用
会计师费用
律师费用
蓝天法费用
杂项支出
NASDAQ上市费用
登记费用
总计
2500万美元
588万股(预计费用)
175万美元①
9914美元②
3375美元③
10万美元
16万元
20万美元
1.5万美元
3.42万美元
63725美元④
0.5万美元
约234万美元
5000万美元
588万股 (预计费用)
350万美元①
19828美元②
6250美元③
10万美元
16万美元
20万美元
1.5万美元
3.42万美元
63725美元④
0.5万美元
约410万美元
① 均值，可以议价
② 发行总额（不包括超额发行部分）的百分之一的1/29
③ 发行额（不包括超额发行）的千分之一再加500美元，但总额不超过30500美元
④ 包括一次性收取5000美元和按588万股计算的年费