中财网日本较为贵重的礼物:看好股市走势 调整投资组合
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/30 04:56:23
看好股市走势 调整投资组合
（2011-10-16）
fieldset { width: 306px; border: 1px solid #990000; align: center;}legend { font-family: Arial,"宋体"; font-size: 12px; font-weight: bold; color: #990000;}● 王绥钊
投资理财
我最近在调整投资组合时，除了换走所持有的唯一债券基金（一只亚洲高收益债券基金），转投中小型企业股基金之外，也赎回两只短期债券基金。
首先必须澄清的是，我卖出上述基金的原因，并非因为目前市况不适合投资，而是我原先就已计划好在年底动用这笔资金，支付新居的装修、家具和灯饰等费用。
回过头看，我早前把准备用于装修新居的资金投资在短期债券基金的决定，确实相当明智。
虽然我大可选择冒更大风险把资金投资于股票基金，但如果我当初选择这么做，现在则必然会因为股市暴跌而承担巨额亏损。
相比之下，这笔资金在投入短期债券基金后，不但在市场波动时获得一定保障，所能获取的回报亦高于银行存款的利息。
至于新转换买入的基金类别，则清楚显示我的投资倾向。我已经把投资组合中的所有债券基金，全数转换成股票基金。尽管亚洲股市过去三个月已大跌超过24％，但我们却也无法准确判断目前的低位是不是谷底。然而，对我而言，股价已经低得让我愿意把所有资金配置于股票基金。
类似2008年股市跌幅过半的情况并不会每三年就发生，但是介于25％至30％的跌幅却时有发生。因此，除非股市再度出现如同2008年的跌幅，否则我不相信市场仍会持续大幅暴跌。 投资者在面临股市重挫时，非常容易陷入恐慌，并且惧怕股市或就此崩盘。这一情景根本不可能会发生。举股票基金为例，除非基金持股的所有公司皆破产，否则基金价值不会跌至零。
当然，投资者或许会悲观地认为股市将继续以5％至8％的幅度下跌，由此产生的失望和恐慌并不难理解。然而，投资者也必须意识到股市不会永远处于跌势，一旦有意离场的投资者脱售所有持股，股价必将跌落谷底。虽然这样的形势难免令人感觉沮丧，但这也是股价最便宜的时刻。
回顾2008/2009年的全球金融危机，全球股市也曾两度探底。股市先于2008年10月触及首个低点，随后几个月则出现横摆格局，并最终在2009年3月触及另一个谷底。
新闻媒体亦在这段时期充斥着许多负面报道，令投资者只能望着自己的投资组合摇头叹息，甚至陷入极度恐慌。从现在来看，那六个月的时间其实是趁低入市的最佳时机。
回到当下，股市再度出现连续三个月暴跌的情况。虽然我无意揣测市场的短期走势，但我相信，投资者如果愿意以两三年作为投资期限，并且能够不受目前市场形势的影响，现在其实是不错的入市良机。
对我而言，如果不是因为搬迁而需要大笔资金周转，我一定会定期把更多资金投入于股票基金，而不像现在只能把投资组合的资产转至股票基金。
一言蔽之，投资者应该只拿出自己能力范围所允许的资金用于投资，而不应动用在短期内有特定用途（如婚礼、装修等）的资金。
此外，我也非常庆幸自己在财务规划时，把计划用于新居装修的资金投入短期债券基金（而非股票基金），否则在当前动荡的市况下，这笔资金的后果必然不堪设想。
最后必须提出的是，金价自上周起已出现跌势。许多资产泡沫在爆破时，其价格的跌势是迅雷不及掩耳的。金价目前处在每安士1650美元的区间，比起9月所创下的每安士1900美元历史新高，已经暴跌将近250美元！我们从年初开始就不断提醒投资者必须谨慎留意金价的走势，上述情况也让我们继续不看好黄金投资。
金价在未来几周的变动，应该更能反映其未来走势，但我本人对黄金和黄金相关基金缺乏投资意愿，我的投资组合亦清楚反映我的观点。
（作者是Fundsupermart总经理）