全球股市上演“科技控” A股影响几何

　　＝＝本文导读＝＝

　　全球股市上演“科技控” A股四梯队能否亦步亦趋

　　政策持续给力 物联网前景可期(附股)

　　运营商力推无线城市 4家公司将获益WLAN建设潮

　　年报揭秘明星基金调研路径 出击新兴产业绩优股

　　全球股市上演“科技控” A股四梯队能否亦步亦趋

　　在全球投资界大亨巴菲特和索罗斯竞相增持科技股的同时，是facebook即将登陆资本市场的事实，而苹果股价在本周也成功突破500美元。由此带动的是美国股市三大股指在周四均创下数年新高，以及A股移动互联、电子信息成为龙年以来表现最好的板块。

　　龙年开年以来，facebook在美国提交IPO申请成为轰动全球资本市场的最大焦点。而在本周，美国股市的明星科技股——苹果，其股价在众望所归中成功问鼎500美元，其市值超过谷歌和微软市值的总和。

　　就在科技股各种表演不停地吸引着全球资本市场眼球之时，投资大鳄也不断在实际行动上表达着对科技股的热爱。2月14日，华尔街投资大鳄们向美国证交会(SEC)提交了2011年第四季度持仓报告显示，著名投资人巴菲特的投资公司伯克希尔·哈撒韦公司增持了英特尔和IBM等科技股;另一位著名投资人乔治·索罗斯旗下的基金管理公司增持了科技股谷歌和雅虎。

　　第一梯队 Facebook带领社交网络“小荷露尖角”

　　仅仅8年时间，Facebook成为资本市场宠儿，也再度引发市场对类似Facebook公司的追逐。Facebook的IPO不仅富了公司原始股东，也让包括人人网、新浪、LinkedIn在内的其他社交媒体股价出现大幅上涨。而在善于炒作概念的A股市场，相关互联网概念股也在等待一个反弹契机。

　　当资金纷纷扑向社交网络概念股时，纽约市场分析机构Maxim的分析师指出，Facebook上市提振了投资者对中国社交网络概念股的兴趣，中国社交网站具有巨大的用户量和市场空间，目前正是投资的最好时机。

　　A股“新贵”有待挖掘

　　Facebook本月初在美国提交了IPO申请，市场估值预计最高达1000亿美元。此消息曝出后，资金对社交网络概念股的兴趣大大提高。与其业务紧密相关的社交游戏商Zynga股价走高，另一商务社交网站Linkedin也出现大幅上涨。

　　“由于市场预期良好，Facebook有望高估值上市。这对A股中互联网个股也是个利好。”某全行互联网行业分析师对记者表示，“市场对拥有SNS概念的上市公司将给予更高关注。网络概念股被市场寄以厚望从而获得更高的估值，这对A股中网络概念股利好在于，有前景的公司有望获得更高的估值溢价。从未来前景的角度看，中小板、创业板中不乏很多值得期待的公司。”

　　中信建投证券互联网分析师吕江峰在接受记者采访时表示，“近期互联网概念股已有所表现，短期来看互联网公司仍面临由盈利模式造成的压力，但从行业整体发展前景来看，还是值得长期看好。”

　　顺网科技、中青宝最纯正

　　虽然A股中没有能与Facebook概念相同的公司，但分析人士指出，国外刮起的互联网旋风，将使A股互联网概念股获得更多资金关注。A股未来的“Facebook”，正等待投资者去挖掘。

　　吕江峰表示，“在A股的网络概念股中难以找到Facebook的‘影子’，因为有发展潜力的公司往往前期需要资金，但由于A股上市门槛较高，所以类似Facebook的好公司都在国外上市，这是现在网络公司面临的问题。所以截止目前，A股中网络概念股数量仍然较小，且难以和外国上市的中国网络公司相提并论。考虑到中国有概念炒作习惯，只要有资金挖掘，相关概念股或将得到资金炒作。视频网站类上市公司乐视网，网站类的东方财富网，以及与电子商务相关动车上市公司可以关注。”

　　目前A股网络概念股公司主要从事B2B电子商务、电信增值、金融资讯、网络视频、网络游戏等业务。其中B2B电子商务的公司有焦点科技、生意宝等。神州泰岳、北纬通信等公司都属于电信增值服务，金融资讯的公司包括大智慧、同花顺、东方财富。而乐视网是A股唯一一家网络视频公司。

　　申银万国证券分析师万建军指出，顺网科技有与Facebook相仿的网络娱乐平台。万建军在最新报告中认为，Facebook当前核心盈利模式是基于平台的精准营销。而网吧计费软件绑定身份证信息，网吧管理软件跟踪用户行为，两者结合能在网吧同样实现精准营销。

　　顺网科技通过收购，公司拥有网吧管理软件80%市场份额，网吧计费软件25%市场份额，未来计费软件市场份额有望达到70%。

　　近期股价有所走强的中青宝也成功“傍”上Facebook。据悉，中青宝已经在Facebook上开设了账号，并输送了几款游戏。国信证券的分析师表示，中青宝构建的游戏产品线除了红色网游之外，还陆续进入到了网页游戏、手机游戏和包括Facebook在内的社区游戏等细分行业。

　　第二梯队 苹果产业链进入“成熟期”

　　苹果股价本周成功冲上500美元，按其3万亿元人民币市值计算，苹果市值已超过了谷歌和微软市值的总和。按目前沪深两市总市值约23亿元计算，八个“苹果”就相当于整个A股。

　　苹果公司的一举一动都深深地影响着A股苹果概念股。最近一周，A股市场再掀“苹果”潮，深天马A、超声电子等触摸屏概念股大涨外，其他处于苹果产业链中的公司也有所表现。业内分析人士表示，苹果股价大涨反映业绩向好预期，未来iPad以及iphone新产品也将上市，将给其产业链各个环节送去利好，国内相关上市公司都将受益其中。

　　触摸屏依然是投资首选

　　在苹果公司格外耀眼的财报以及股价表现助推下，A股苹果概念股呈现出联袂大涨的态势。A股科技股，特别是具有苹果概念的股票更是成为近期大涨的明星。

　　业内人士分析认为，苹果业绩大增显示出全球对其产品的热烈追捧。苹果产品的热销必将带动与苹果有供应关系、受益于苹果产品销售增长的公司的业绩，相关产业链中的公司的业绩有望出现超预期表现。出于对未来预期的看好，股价在调整充分后近期将进入大幅反弹当中。

　　爱建证券电子元器件行业分析师朱志勇在接受记者采访时表示，“短期来看苹果公司股价走高对相关产业链有一定刺激作用，但中长期来看行业主要受益智能终端的确定性增长。2012年包括智能手机、平板电脑等智能终端将出现较大幅度增长。”

　　从智能终端需求量增长确定的事实出发分析，各个细分子行业都将有所增长，但最主要还是看好触摸屏的增长。

　　朱志勇表示，“2011年触摸屏行业景气度下滑，市场过分悲观，造成了相关公司股价的大幅回调。目前触摸屏概念股经过反弹，估值大致约25倍左右，仍存在明显的安全边际。2012年智能终端需求的大幅增长，触摸屏行业景气度有望快速回升。”

　　大细分市场。 赛诺市场研究机构预计2012年国内智能手机市场总销量将跃升至1.64亿部，在2011年的基础上继续翻番。

　　在A股苹果概念股中，受益最为明显的当属触摸屏行业，该细分行业的上市公司也是数量最多的。其中莱宝高科被业内公认为苹果概念股的龙头。此外，深天马A、欧菲光、长信科技、宇顺电子、超声电子、南玻A均为触摸屏概念股。

　　“苹果”影子还有谁

　　在触摸屏概念股得到资金火热炒作时，投资者不妨把眼光放得更宽泛些，A股中受益的“苹果”远远不止触摸屏概念。

　　具体来看，利源铝业、云海金属和金利科技提供机壳材料;天音控股、爱施德和苏宁电器为终端销售;德赛电池旗下的蓝微电子主要是做电源管理;长园集团则主要为苹果提供电路保护元件产品;博瑞传播和乐视网则主要是从事APP软件供应。而中国联通作为服务运营商，也是苹果火爆销售的主要受益者之一。

　　苹果公司在今年1月首次公布了供应商名单，安洁科技、比亚迪榜上有名。此外，歌尔声学、立讯精密两家上市企业也被普遍认为是苹果的供应商。

　　据悉，安洁科技主要提供绝缘材料模切等产品;立讯精密的一家子公司为苹果供应iPad连接器产品;歌尔声学为苹果公司提供微型麦克风、蓝牙等电声产品;而比亚迪则负责整机和模组。

　　兴业证券分析师刘亮认为，安洁科技作为苹果“御用”供应商之一，充分受益于苹果成长。公司是苹果的5家功能性器件供应商之一，针对苹果产品的销售占公司整体营收比例较高。2010年公司对苹果产品销售占总收入的48%，2011年这一比例可能将上升至60%。

　　此外，金利科技收购苹果公司的供应商宇瀚光电后，也和苹果拉近了关系。据悉，宇瀚光电是苹果公司的Macbook系列产品和Mac Desktop产品铭板的主要供应商之一，是苹果公司iPad铭板两家主要的供应商之一，直接销售对象为苹果公司的外壳生产厂商及组装厂。

　　第三梯队 软件：“掉队者”有望后来居上

　　无论是Facebook带领的社交网络还是苹果产业链，软件都是其中必不可少的一个部分。而在近半个月的科技股行情中，软件股的涨幅要明显弱于其他网络股和苹果概念个股。然而，每年四季度都是软件行业增值税退税款集中期，从部分已经发布业绩预告的软件公司看，软件业2011年全年业绩增长稳定。有分析师认为，作为科技股中超跌但补涨幅度尚远远不够的软件股，在后市必有一波行情。

　　智能手机重在软件应用

　　2011年12月底，工信部印发了《软件和信息技术服务业“十二五”发展规划》，规划明确了“十二五”行业的发展思路和发展目标，确定了10项发展重点和8项重大工程。据业界预计，到2015年，我国软件行业收入将突破4万亿元，年均增长25%以上，出口突破600亿美元。而根据2011年前10个月软件行业的统计数字显示，2011年前10个月我国软件业实现出口239亿美元，同比增长17%;软件外包服务前10月出口47.5亿美元，同比增长45%。

　　而从细分行业看，软件业结构调整步伐也在加快。信息技术咨询服务、数据处理和运营服务分别实现收入1487亿元和2260亿元，同比增速均超过40%。而系统集成服务和IC设计则增速有所放缓，分别实现收入3176亿元、468亿元，增速均低于去年同期水平。

　　山西证券软件行业分析师张旭认为，后金融危机时代，中国经济正面临着发展方式由“生产大国”向“消费大国”的二次转变。互联网的普及顺势为电子商务提供了巨大的市场空间。张旭分析，随着政府对各个领域IT投入的不断增多，作为软件服务行业重要分支的系统集成业在我国信息化建设的大背景下得到了快速的发展，相关的软件集成企业在各自领域取得丰富的集成经验。

　　细分行业龙头机会更大

　　大同证券行业分析师付永翀认为，软件行业2011年跑赢其他板块。主要的原因有三:第一，软件行业基本面良好，收入规模持续快速增长，全年行业维持在30%的增速，远高于GDP的增长。上市公司业绩的快速增长是软件和服务指数增长的主要动力。第二，各级政府对行业的扶持力度不断加大。第三，云计算，物联网，手机支付等热点概念不断涌现，吸引资金对个股的追捧。

　　有分析人士指出，软件股细分行业的龙头发展机会更明显一些。上市公司方面，广联达在建筑行业软件领域处于龙头地位;启明星辰在国内统一威胁管理与安全管理平台市场占有率第一;四维图新是中国第一、全球第五大导航电子商;川大智胜的空管重大软件和装备的市场占有率位居国内企业第一;久其软件是国内领先的报表管理软件供应商。

　　用友软件是亚太本土第一大企业管理软件供应商，公司形成了NC、U8、“通”三条战略业务线，HRM软件签约中国电信、中国联通等战略大客户，公司通过拥有100%股权的上海英孚思为信息科技主要从事汽车行业应用软件和解决方案的设计、研发及实施。

　　久其软件参股20%的拜特科技是专业从事资金管理软件产品研发、生产及销售的高新技术企业，成长前景看好。

　　第四梯队 生物医药：下一个首富的诞生地

　　本周，以四环生物为代表的生物医药再次焕发活力，就连大幅下跌的重庆啤酒也因为生物疫苗话题再度封上涨停。作为医药板块中的新军，生物医药在传统医药的基础上还包含了更多的科技含量，而这些高科技产物一旦问世，将带来不可估量的价值。这也是为什么重庆啤酒可以“成以疫苗、败也疫苗”。

　　行业增长性十分确定

　　目前，《生物医药产业“十二五”发展规划》已报国务院审批，未来将重点支持药物创新、新型疫苗、单抗药物、诊断试剂等领域的发展，中央财政扶持生物医药产业资金将超过400亿。政策的鼓励和资本支持将给生物医药产业发展带来更多活力。创新疫苗企业及血制品领域值得关注。

　　“我们长期看好生物医药行业的发展。”爱建证券研究员张欣表示，随着经济的发展和人民生活水平的提高，对生物医药产品的需求日益增加，生物医药行业具有确定的成长性。

　　四主线撒网生物医药

　　张欣认为，生物医药行业存在四条投资主线，一是成长性确定、价值低估的龙头公司，如哈药股份等。二是有创新能力、有独特品种的公司，如康缘药业等。三是受益于生物医药“十二五”规划的有雄厚研发实力，而又具备估值优势的生物制品公司，如智飞生物等。四是医药商业产业整合背景下的机会，如国药股份等。

　　信立泰是国内心血管新药的领军人物。公司的抗凝药比伐卢定2011年8月获得批文，上市后将共享泰嘉的销售渠道而实现销售收入快速增长。另外公司的心脏支架和一类新药盐酸贝那普利乐卡地平复合制剂的研发工作均进展顺利。

　　智飞生物是国内少数几家具有丰富自主疫苗产品系列的厂家之一，通过将自主研发和买断代理产品有机结合，先后将数十种疫苗引入市场。目前拥有A群C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗、ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗、微卡(注射用母牛分支杆菌)等自主产品和Hib疫苗、甲肝减毒活疫苗等代理产品。其中微卡为国内外独家产品，是WHO在结核病免疫治疗方案中唯一推荐的品种。(金融投资报 靖曦 林珂)

　　政策持续给力 物联网前景可期

　　2月14日晚，工信部正式发布了《“十二五”物联网发展规划》(简称“规划”)，明确到2015年初步完成产业体系构建，形成较为完善的物联网产业链。受消息影响，次日物联网板块整体飘红，高鸿股份、东方电子、怡亚通、飞马国际出现涨停。

　　由千亿到万亿的市场跨越

　　主力资金流入个股(02/17) 机构资金流向已发现巨变 免费的Level-2高速行情 收费软件强大功能限时免费 　　对于物联网未来发展，工信部曾预测我国物联网市场到2015年时将逾5000亿元，2020年成熟时将启动万亿元级别的市场规模，未来五年年均复合增长率将达到30%，而本次规划的如期出台给物联网的产业发展奠定了长远政策基调。

　　《规划》明确提出了到2015年，物联网行业将在核心技术研发与产业化、关键标准研究与制定、产业链条建立与完善、重大应用示范与推广等方面取得显著成效，大力发展“智能化工业、农业、物流、交通、电网、环保、安防、医疗、家居”9大重点领域应用示范工程。业内人士指出，本次规划的要点是在攻克感知、传输、处理、应用等领域核心关键技术，包括了RFID、传感器、导航芯片、导航电子地图、无线传感网络以及异构网络的融合、信息处理和信息安全技术等多方面内容。物联网的“十二五”规划的及时发布，将加速相关公司实现盈利。

　　短期将面临压力

　　统计数据显示，自1月6日至2月16日期间，物联网板块指数上涨逾21%，远超大盘11%的涨幅。对于物联网的强势，多家券商在分析报告中指出，今后几年，国家将大力扶持物联网产业的发展，物联网产业景气周期将持续提升。而本次《规划》的出台更赋予了长期较强的想象力，机会将沿上游(器件、部件，尤其是传感器芯片)、中游(设备提供、系统集成)、下游(应用、运营)依次展开。东海证券分析师邹峰认为：“一个高速发展且潜力巨大的产业，必将产生一批超级黑马，就像家电卖场领域中的苏宁一样。”

　　不过，在记者和券商研究员交流后发现，多数研究员认为本次《规划》的出台对相关上市公司并没有实质性影响，毕竟目前相关个股业绩仍未得到有效改善，股价走强更多地是游资合力炒作的结果，短期恐将受压。

　　“关于《规划》的预期在此前很长时间就已存在了，市场有过一定热度的炒作。目前部分物联网概念股的估值相对偏高，虽有良好远景，但短期偏高的估值将压制上涨空间。”大同证券投资顾问付永翀如是说。

　　相关公司受关注

　　“在政策大力支持下，随着技术和应用标准的成熟，以及硬件成本的降低，以点带面的应用局面将出现，物联网将呈现爆炸式发展。”一位匿名分析师在接受记者采访时表示。他认为物联网行业发展还需要一段时间，产品的技术和应用难度都很大，政策对该产业有宏观的指导和促进作用，要实现价值最大化尚需寻求良性商业模式，需要技术和应用推广的双向进步。

　　东北证券首席经济顾问郭峰接受采访时表示，物联网逐步向感知层、应用层扩展，信息化助力经济转型。中国的软件业发展服务是必然，并将高度依赖于国内下游制造业需求，“IT服务成为发展最快的子行业，更多的服务类IT企业上市，集成商、产品商分别向服务化转型，可多关注服务类软件企业机会。”

　　中信证券分析师张新峰则看好上游具备核心技术的传感制造企业和下游重点行业应用的龙头公司，重点推荐东软载波、拓尔思和航天信息，建议关注卫士通、威创股份、软控股份和受益弹性较大的远望谷、新大陆和中瑞思创。他认为东软载波在国内低压电力线载波通信领域处于相对垄断地位，具有很好的成长性，其2011年业绩预增了96.85%，2012年超预期增长可期;而最纯粹RFID概念股远望谷目前已进入烟草RFID产业，其拥有过半在铁路RFID市场份额，具自主研发优势和技术垄断优势，且经常受到政府补助，业绩弹性较大。(证券市场红周刊 郝艳辉)