中财网香港百利影业公司出品:从免费到无价：价值投资组合和人生五大必需品
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/05/06 07:51:51
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分类： 投资理论研究(一星级信息)新经济企业中有这样一些代表性的企业：沃尔玛、戴尔、google、苹果、facebook等。这些企业有什么共同之处吗?信息化或轻资产，当然不是这些标签。沃尔玛提供了天天低价和一站式购物；戴尔有最好的供应链管理和直销模式；google提供了免费搜索，并由第三方来支付广告费用；facebook提供了无限的社交资源。苹果公司呢，它提供的是趣味，而趣味是无价的。
前三家公司强大而无趣，而苹果和facebook有趣但不一定最强大。社交资源不仅仅是有趣还非常有用，同时还是一种主体化的搜索工具。Facebook现在被估值500亿美元，巴菲特一定又认为是泡沫了。但是工作、生活之外，人作为主体非常重要的存在方式是社交。“我交往故我在”。社交也是一种必需品，巴菲特的价值投资的精华不在于安全边际，而是围绕生活必需品进行长期投资的。
趣味也是一种高层次的必需品。也是被压抑很深的必需品。奢侈品的需求其实在趣味光环之下的需求。免费能得到的东西，人不一定珍惜。而趣味对人的重要性而言，可能要高于工作、生活（例如家庭生活和性）以及社交的需求。当然，趣味也可以融合在前三者之中，但它一旦独立出来，就成为一种无价的东西。这可以解释粉丝为什么要追星，以及明星的价值可以抵得上一家中等企业，甚至明星可以成为一个品牌。李宁就是一个例子。
B2C企业有一个普遍的缺点，就是追求低价甚至免费，但不追求提供消费者无价的东西。这带来了新的同质化竞争。而走差异化经营之路的企业，有可能走向另外一个极端。好东西却是太贵。“要么第一，要么唯一”，就是这两种极端商业模式的表达。而折衷一点，企业才会真正找到可以持续发展的市场。
除了前面所说的四大必需品，第五大必需品是生命的健康。价值投资首先就是围绕这五大必需品构建投资组合的。趋势投资的精华在于波段操作，而价值投资的精华在于投资组合。