猎豹cs10系统升级:机构猛烈调仓布局“两会”会否让股票“再飞一会儿”？·每日商报

  商报记者 崔丘

  一年一度的全国“两会”(第十一届全国人民代表大会第五次会议和政协第十一届全国委员会第五次会议)，将分别于2012年3月5日和3月3日召开。一直以来，中国股市与“两会行情”的情愫不断。回顾历届“两会”前一周的市场走势，每到“两会”期间，上证综指呈现涨多跌少的态势，指数维持收红的概率大致在70%。

  如今再次到了股市与“两会”相会的时候了。特别是今年开年以来，沪指周线画出了漂亮的五连阳，让投资者们再次尝到了牛市的味道。这波春季攻势，更是有望插上“两会”的翅膀，让股票再“飞”一会儿。

  那么今年“两会”又蕴藏了哪些投资机会呢？投资者该如何提早布局？

  “两会”主演“春季攻势”下半场

  昨日，沪指依旧压力重重，时而飘红，时而泛绿，一波三折之后，最终收至2357.18点，涨幅0.01%。今年以来，A股市场从1月6日2132低点启动的“春季攻势”，如今已经上攻至2350点上方。如今，这种纠结的走势，让投资者不免对后市充满猜忌和疑虑。

  上海证券在昨日的分析报告中指出，今年以来，以重要性排序，市场主要受到了流动性宽松预期、超跌修复、海外风险偏好、“ 两会”前夕有利的财政与产业政策背景四大因素支撑。在坎坷反弹波段运行1月有余后，回头审视上述四大支撑因素的变化，“春季攻势”已经进入下半场。

  近日，温总理强调“微调一季度已经开始”，市场除了维持对结构性放松的预期之外，还有理由对“两会”前夕有利的产业以及财政政策背景产生更多的期待。如国务院会议关于“促进民间资本进入金融、能源、交通和社会事业等领域”、部署支持微小型企业发展，以及《国际海域资源调查与开发“ 十二五”规划》、《“十二五”物联网发展规划》等。

  券商们纷纷预期，随着“两会”的临近，产业以及财政政策红利效应对结构性机会的驱动力将逐步体现，对反弹支撑力度将出现上升趋势。

  上海证券分析师认为从驱动“春季攻势”的核心因素变化情况，流动性宽松预期作为最重要的反弹逻辑正在弱化；“两会”前夕财政与产业政策红利对结构性机会的推动力将有所强化；海外风险偏好上升的支撑维持在“反弹高位”；小盘股（技术性修复）正在取代大盘权重股(估值修复)成为市场超跌修复“主角”——“春季攻势”正在进入下半场。市场后续反弹的演绎方式将重在时间，而非空间。

  “春季攻势”进入下半场的主要市场特征将表现为，行业热点主线模糊且短暂，中小市值超跌股无序轮涨，市场成交量不温不火。上海证券对下半场“春季攻势”的三点策略建议是：战术性控制初步完成估值修复大盘权重股的仓位；“被动潜伏”尚未进入反弹波段的超跌小市值个股；前瞻性关注“两会”财政与产业政策红利带来的结构性热点效应。

  机构猛烈调仓伏击

  春江水暖鸭先知。股市水暖机构往往比普通投资者嗅觉更加灵敏，不妨从机构近期的操作中了寻找一些端倪。

  在没有财报数据的情况下，交易所龙虎榜数据无疑是说明机构动向最直接的证明。据不完全统计，春节后第一周的沪深交易所龙虎榜中，机构79次出现在40只个股的卖出榜单上，合计成交金额为10.13亿元。

  从卖出具体品种来看，受到政策持续调控且房价看跌的房地产明显遭到了机构的抛售，沙河股份、中航地产、创兴资源、京投银泰均遭到机构资金不同程度的卖出。与房地产紧密挂钩的建筑建材及工程机械同样受到不同程度影响，龙虎榜单上也出现了机构抛售的影子。

  汽车行业由于去年业绩不佳，远东传动、宁波韵升、悦达投资和骆驼股份等概念股也遭到机构的集中卖出，其中骆驼股份1月31日机构净卖出金额就高达1.48亿元。

  从买入榜单上看，却仅仅有34家机构出现在18只个股的买入席位中，合计买入金额也仅有3.79亿元，无论是从买入的家数还是买入的金额来看，都与机构卖出的情况相去甚远，这也与近期市场的表现明显不符。

  市场分析人士认为，上周集中卖出并非逢高出局、对后市行情看淡。而是机构在密集地进行调仓换股。

  从1月底至2月初一周的龙虎榜统计数据来看，虽然机构买入额要小于卖出额，但是买入的方向更加集中化工、高端装备和电子元器件等行业，化工行业包括雅本化学、天利高新、澳洋科技、国瓷材料在内的个股获得机构的集中买入，而高端装备的汉钟精机及张化机同样获得机构的青睐，电子元器件板块中也有奥拓电子和莱宝高科获得了机构的加仓。

  而从上周的数据来看，机构显然加大了买入的力度，以雅本化学为代表的化工板块、航空动力和中航精机为代表的高端装备板块、中金岭南和中色股份为代表的资源性板块明显获得了机构的集中买入。

  而从这一系列的调仓换股动作中，似乎可以更进一步发现机构在面对当前行情两条清晰的思路。其一是年报线路，布局业绩优秀的蓝筹品种，回避低成长高估值下的中小市值品种；另一条就是“两会”线路，很可能成为机构提前布局的重点。

  历史数据上涨概率接近7成

  从历史的规律来看，“两会”对市场行情具有明显的推升作用，统计过去十年的行情可以发现，在“两会”期间，过去10年有6年出现上涨，上涨概率为60%。从“两会”前的二月份行情来看，过去10年有9年收涨，只有在2008年金融危机期间股市在二月份出现2.07的下跌，“两会”前期的二月行情市场上涨概率达到惊人的90%；而从“两会”过后市场的持续性来看，市场上涨概率仍然达到了60%。

  如果将时间拉得更长一些，“两会”行情效应仍然非常明显，统计1995年以来的市场可以发现，“两会”之前一个月市场上涨概率为71%，17年中有12年是上涨的；“两会”召开期间市场上涨概率同为71%，17次中也有12次是上涨的；“两会”之后一个月大盘上涨的概率最大为76%，17年中有13年是上涨的。所以从历史的角度来看，“两会”期间及其前后一段时间的行情还是非常值得大家来期待的。

  这里不得不提的是，今年的“两会”期间我国政府还面临着换届，而从历史上换届的年份来看，“两会”行情表现得更加突出，比如2007年“两会”期间股市上涨3.49%，二月份上涨3.4%，三月份大涨10.51%；2002年“两会”期间股市大涨7.88%，2月份股市上涨2.21%，三月份也有5.59%的上涨；而1997年“两会”前的2月份股市上涨7.8%，三月份更是暴涨18.7%。

  市场分析人士认为，之所以出现这种效应其实并不奇怪，因为换届后的新政府往往会制定新的执政政策，在投资者对新增持的巨大预期之下，自然就推升了股市较以往“两会”要出现更好的行情。所以对于今年的“两会”行情，特别是在政府面临换届的背景之下，他们更加有理由来期待“两会”行情的到来。

  战略新兴、文化、民生保障成重点关注板块

  按照往年的规律，将“两会”召开时期以及前后各5个交易日设定为“两会作用期”，因为除“两会”召开期间外，考虑到资本市场通常具有一定的超前性，因此“两会”相关题材可能会在会议正式开始前的一周内陆续提前反映。而在“两会”正式闭幕后，随着各议案提案的尘埃落定，市场可能将各种信息集中，并持续反映，因此前后各加上5个交易日作为“两会”效应后继发酵期，这个期间基本上就可以看成是“两会”行情的高潮期。

  从今年的“两会”主题来看，以下几个方面成为券商重点关注对象。

  战略新兴产业。当前已经不是新的事物，可十二五作为未来五年的中长期发展规划，所确定的方向自然就为每年的“两会”定下了大的基调，所以可预期的是战略新兴产业仍然有望成为今年“两会”的焦点。可以关注高端装备制造业，航空装备、卫星产业、海洋工程装备及智能制造装备等方向的都是国家明确的重点发展方向，比如航天发动机的龙头航天动力在前期就出现了机构的大胆买入。

  文化产业。十七大明确定位要将文化产业发展为国家的支柱性产业就是积极的信号，所以文化概念股在今年“两会”期间有望再度获得市场的关注；而除了文化消费外，外出旅游消费也随着老百姓收入的增加而日渐平常，所以酒店旅游类的个股在“两会”行情的炒作中也值得适当关注。

  民生保障。回顾历年的“两会”来看，民生问题几乎是永恒不变的话题，只不过每年关注的焦点都不同而已。比如2000年关注的焦点是教育改革、2001到2003是完善社会保障体系、2004年是再就业、2005年是民工权益、前几年是医改和教育改革，最近两年特别是去年，“两会”关于民生问题的重中之重变成了保障房。

  根据十二五规划，十二五期间我国需要建设保障性住房共计3600万套，解决一亿人的住房问题，在去年开工建设1000万套的基础之上，今年的任务是新开工700万套以上，基本建成500万套以上，虽然新开工数量低于去年但是竣工量却要高于今年。同时由于房地产行业的不景气，从弥补房地产投资增速下滑的缺口来看，保障房建设也是政府今年工作的重点，所以不出意外，保障房仍然会是今年“两会”关注的热点之一。

  从保障房受益的公司来看，两类公司最值得关注，首先是直接负责开发的城投类公司，如合肥城建、云南城投等本周盘中都出现了异动；其次就是以水泥为代表的建材类公司，在经过去年的大幅调整后，整个水泥板块近期都走出了稳健攀升的走势。