红箭里谁是玄武:鲁比尼：2012年全球经济四大下行风险 | 华尔街见闻

来源：百度文库编辑：中财网时间：2024/05/15 04:42:00

2012年02月17日 11:16　　　文 / Guevara

从去年年底开始，一系列积极因素开始增强投资者信心，引发全球股市、期货资产强劲反弹。如美国宏观经济回暖，发达国家蓝筹股公司保持高利润，中国等新兴市场增长只是温和减缓，某些欧洲国家无序违约风险下降等等。

但在大空头鲁比尼看来，2012年全球经济仍然有四大下行风险：

第一，欧元区仍然深陷危机。特别是外围国家不仅面临违约的风险，而且竞争里下降令人担忧。此外，德国、法国等核心经济体近期数据也显示出产出收缩的迹象。银行体系的信贷紧缩越来越严重，银行为降低杠杆率大量出售资产，减少信贷配给，加剧了经济衰退。

第二，中国和亚洲其他国家经济有减弱的迹象。中国经济开始下行已经没有悬念，出口增长急剧减缓，进口也开始下降。商业和住宅地产投资减少，房价下行。基础设施投资同样减少，大量高铁项目停工，卖地收入减少的地方政府债台高筑，面临违约风险。

新加坡经济2011四季度再次萎缩，印度将2012年GDP预期降至6.9%，韩国经济同比增长仅0.4%，为两年来最低。日本经济萎缩2.3%，超出预期。

第三，美国经济虽然涨势喜人，但可能已经到峰值。2012和2013年，美国的财政紧缩将升级，可能导致经济下行；同时，鉴于房市和信贷持续萎靡，个人消费将保持疲弱；外部，强势美元和全球经济的下行将导致美国出口减少；攀高的油价则会增加能源成本，阻碍经济增长。

第四，中东的地缘政治危机正在加剧，以色列对伊朗存在动武的可能性。面对制裁，伊朗完全有可能关闭霍尔木兹海峡，并发动其什叶派同盟，如伊拉克，巴林，科威特，沙特阿拉伯，以及黎巴嫩的真主党和加沙地区的哈马斯。

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