小公主杨烁:央行是经济系统中的搅屎棍

央行是经济系统中的搅屎棍  

《货币战争》这本书的流行，实在让经济学家大跌眼镜，因为这纯粹是扯淡的书籍，居然被人当作经济学科普读物！书里面描述罗斯柴二德家族控制欧美央行大发经济危机横财，更让人哭笑不得。

为什么？

因为央行的成立，就是为了防止大财阀控制国家金融命脉的产物。

以现在权势熏天的美联储为例，1913年之前，美国历史上中央银行出现过好几次，都被民主党人干掉了。因为美国人骨子里面就害怕联邦政府掌握太多的权力，从而侵犯公民的权利。但1907年美国金融恐慌改变了最强硬的民主党人的看法。当时股市崩盘引发一连串的机构倒闭潮，那气氛比现在要可怕多了，金融恐慌最终没有引发经济危机，并且在1908年缓过劲来，得益于一个当时美国超级金融巨头的力挽狂澜，这个人就是老摩根，在金融危机爆发后，他立刻动用所有的力量防止金融恐慌进一步蔓延，保持市场头寸的宽松，从而让经济危机遏制在一定范畴以内。老摩根的举动赢得巨大声誉的同时，也让当时人们看到，必须成立一个联邦机构，防止金融恐慌最终引发全面经济危机。其实后面还有一个理由：老摩根的权力太大了，一个非民选的金融机构老总居然对经济的影响如此之大，让美国上上下下都惶恐不安。所以，最终在1913年美国议会通过《联邦储备法》，成立美联储。

那么央行成立的作用是什么？

上面提到了名义利率和自然利率的分离。中央银行的作用就是努力让名义利率和自然利率保持一致。在市场普遍乐观，银行等机构拼命扩张信用的时候，中央银行提高基准利率，让名义利率和自然利率一致。所以在经济繁荣周期里面，你会看到央行不断加息。到经济衰退或者萧条时候，市场都人心惶惶，普遍收缩信贷，信奉现金为王宗旨之时，名义利率高于自然利率，央行要不断减息，从而让名义利率和自然利率一致。

在金融危机最黑暗的时候，市场上所有机构都收缩信贷，不愿借钱的时候，央行就会减息到底，采取各种注水方式让市场资金活络，因为现代经济中，资金好比血液，而银行好比心脏和血管，人一休克，心脏停止跳动，血管里面血液没有了，经济系统就崩溃了，必须采取电击疗法，让血液流动起来。现在全球央行总动员，其实就是电击疗法，不管疗效如何，反正思路是没有问题的。

但这里面还是有一个问题。什么问题呢？

央行的官员也是人，是人也会犯错。他们不是神，他们怎知现在名义利率和自然利率差距多少？所以加息减息，也是打点滴的方式，一次一点一滴的来，然后看看经济数据再做反应。但我们现在都知道，经济数据提交到央行行长面前的时候，已经是过去的事情了，而且数据统计本身也有误差，即使没有误差，央行行长也会误判数据，作出错误的决策。数据可能有问题，央行行长拿到数据时候，现实情况可能已经发生变化了，而且央行官员也可能发昏，央行做出来的决策效果如何，那是天晓得了。

现代经济是市场经济，经济是根据价格信号配置资源的。价格是由货币表现的，货币供应一旦出问题，那么价格信号就有问题了。价格信号好比红绿灯，货币是红绿灯的线路和灯管，一旦货币出问题，红绿灯坏了，非出事故不可。但红绿灯好的，你事故该出还是得出，和红绿灯没有关系。因此货币实在太重要了。央行官员的决策几乎是一门艺术，而非科学，那么经济系统的紊乱随时可能因为央行行长的失误而加剧——而这里面还包括政治干扰的因素。

1929年美国股市崩盘后引发十年的经济萧条，其中一个重要原因，就是美联储长达十年的紧缩政策，在市场恐慌一片，持续通缩的情况下，减少货币供应，让名义利率长期高于实际利率，几乎等同自杀！因为市场交易需要货币，但货币减少，让价格信号持续失灵，使得市场经济几乎无法运转。美国人吃够货币紧缩的亏，所以在20世纪下半叶对紧缩政策不感冒，有机会就采取宽松货币政策——除非是通胀失控情况才紧缩货币。

问题还是老问题，央行可能在紧缩或者扩张货币供应的时候，容易做过头。这实在是一门艺术而非科学的东西，货币供应太重要了，重要到这种地步，稍有差错就会引起市场的巨大波动。因为它改变价格信号从而引导资源的分配方向。这个问题，只要看看市场极端关注央行官员的行为举止就知道了。央行官员的每一句话，每一个字眼，都被市场研究个透，甚至是掘地三尺！

经济系统顺利运转的一个前提条件就是可预期性强。一旦对未来不确定，人们就缩手缩脚，投资消费行为就会扭曲。想想明天台海战争爆发了，你怎么处理你银行账户？还准备买房吗？货币供应也是如此，一旦供应紊乱造成价格信号紊乱，市场也就天旋地转，不知东南西北了。所以央行货币政策，很多时候不是减少市场风险，它本身就是风险根源！

所以不奇怪货币主义大师弗里德曼说，美联储没有成立之前，美国每次经济危机都会很短时间过去，美联储一旦成立之后，立刻引发人类历史上范围最大时间最长的一次萧条。他建议干脆美联储每年货币供应量稳定在3%就可以了，管他萧条还是繁荣，一律如此。

事实上，奥地利经济学家认为央行压根就是个祸害，干脆取消得了。

我也赞同，央行根本就是经济系统中的搅屎棍