第一交响曲 关峡 赏析:投资贵坚持 买基金也能成千万富翁

投资贵坚持 买基金也能成千万富翁

　　有人说用基金投资很难发财。其实不然，投资基金产品很难在短期内发财，但却是可以发财的，而且是可以发大财的，关键是看投资者能否遵循投资的规则。

　　基金投资是为普通老百姓服务的，所以几乎人人都可以投资，人人都可以享受基金投资的收益。不同的是，有的人投资的时间长，有的人投资的时间短。投资一般按复利来计算回报，复利的威力一般人都知道，但不太相信，认为是讲讲故事而已。

　　基金投资的主要用途之一就是满足一般老百姓的退休养老的需求。按照我们目前社会的收入水平，中等水平的工薪阶层都可以做到：每年可以投资2万元，每过5年每年投资额增加2万元(因为升职加薪等原因)，从30岁开始投资，可以投资到60岁。考虑到60岁以后物价的上升，每年需要消费40万元，并不再增加投资。

　　在这样的投资条件下，如年收益率为3%(定期存款)的话，到退休时可累计达到325万元的资产，但在每年40万的消费需求下，到69岁时钱就花光了，是不能达到养老的要求的。

　　如果同样的投资，年收益为GDP的增长约10%水平的话，到退休时可累计达到920万元的资产，即使在每年40万的消费水平下，到70岁时资产可达到1685万元，到80岁时可达到3671万元，养老应可无忧，而且是非常的富足。

　　如果年收益能达到2倍的GDP增长的水平约20%的话，60岁退休时可累计达到5621万元，70岁时可达到3.4亿的资产，80岁时可达到20.6亿元的资产，这可以算是发财了吧。

　　所以说，在相同的投资条件下，长期稳健的投资收益率是非常重要的，20％的收益率可以使人达到亿万富翁的境界，10%的收益率水平可以使人达到千万富翁的水平。

　　基金投资贵在坚持，在目前国内经济长期稳健增长的背景下，国内股市长期发展的市场环境下，轻松地通过基金投资获得每年10%以上的长期收益应是极可能的。因此通过基金投资虽不能暴富，但可以获得可观的长期资产增值，当个千万富翁也是很有可能的。(中国证券报)

基金理财应处理好十大关系

　　如何理性地投资基金？应树立何种科学的理财观？根据自己一年来的基金投资实践与思考，我总结了基金投资必须处理好的十大关系：

　　一是勤与怠的关系。

　　无论何种理财，都要树立正确科学的理财观念，都要通过学习和研究掌握相关的理财知识，做到能认知、能分辨、能判断。何况作为一名二十一世纪的投资人，面对知识更新速度加快，科技发展日新月异的新形势，我们既要及时了解党政国策，把握经济脉搏，也要熟悉基金的基本知识。

　　二是大与小的关系。

　　基金公司有大有小、基金规模有大有小。就拿股票型基金来说，规模大的基金建仓困难，但资金充裕，既可在二级市场逢低吸纳，又可在一级市场认购获利，时间一长，其持久获利能力毋容置疑；反之，小规模基金灵活矫健，调仓迅速，在波动的市场中更显优势。因此，大与小是相对的，选择适合自己的才是最好的。

　　三是低与高的关系。

　　抢低恐高是大多数基民的一大顽疾，投资基金注重的是长期收益，高净值基金既有良好的过往业绩，又有长期运作的经验和较为合理的仓位，在牛市中可能走得更好。

　　四是时与品的关系。

　　很多基金投资人注重选时，十分在意申购时机的把握，而忽视了基金品种选择的重要性。其实只要是认准了中国经济持续健康发展，精心选择几只过往业绩优良，公司管理优秀，社会评价较高，投资策略认同的基金，就可以随时投资。

　　五是长与短的关系。

　　一些基民受股民追涨杀跌、短线恶炒的影响，在投资基金时也不约而同地采取了相同的策略--今日买，明日卖，频繁进出，不断变换。结果，手续费没少掏，收益也不够理想。其实，投资基金忌短宜长，沉着冷静，持之以恒定会赚得盆满钵满。

　　六是涨与跌的关系。

　　风险与收益总是成正比的，投资不同类型的基金承担的风险不同，收益也自然会有区别。一般地，股票型基金风险最高，收益也最大。因此，既然选择了股票型基金，就一定要冷静看待股市涨跌，不看一时，放眼长远，任凭风浪起，稳坐钓鱼台。

　　七是新与旧的关系。

　　新基民大多"喜新厌旧"，只认新基金，不看老基金。要知道，新基金虽有好的一面，但老基金经验丰富，操作稳键，更值得关注与投资。

　　八是定投与单笔的关系。

　　定期定额投资是基金公司推出的适合工薪人士选择的理财方式。作为稳健的投资者，要在进行一次性投入的基础上，不断进行延展性研究，对于研究中发掘的好基金品种，精选一、二进行定期定额投资，既防范和分散了风险，又提高了收益。

　　九是规模与结构的关系。

　　要根据自己的年龄、职业、收入、心理素质、抗风险能力和个人偏好等等因素，恰当地选择基金组合。

　　十是"大市"与收益的关系。

　　脱离大的宏观经济背景，一味地追求个人的高收益并不现实。(上海证券报)

最牛基金经理罗杰斯的七大投资秘笈

　　成名华尔街后，不少媒体和投资者曾反复向罗杰斯请教如何能做一个成功的投资者。每一次罗杰斯都强调，投资之前一定搞懂数字的含义。

　　他最初的投资构想总是发端于一段时间内与投资有关的各种信息的汇集，随后逐渐强化成一个“中心思想”。

　　罗杰斯曾仔细解释过自己的“罗氏投资秘笈”，这也是他一直对投资者反复强调的要自己做功课，找到一种切实可行、属于自己的方法。

　　秘笈一：自制投资表格

　　一开始，他的总分析表做得非常简单。罗杰斯会把利润率（profit margin）、净资产收益率（return on equity），以及此前该公司的历史走势和状况列出来；随着年份增加，他会加入其他的数据，比如应收账款、库存等数据。

　　从这些数字就可以看出这家公司的经营状况及走势。他的总分析表的时间跨度一般为10～15年，他认为这有利于自己用历史的眼光看待一家公司的发展。

　　在20世纪80年代末，电脑在美国已经相当普及，但他依然相信用最老土的纸和笔手工制作投资表格来得比较实在。他不用任何存在电脑磁盘里的数据，担心这些数据是否属实。

　　罗杰斯认为，在牛市里投资者怎么折腾都行，而在市场惨淡时节，投资者尤其要当心。

　　罗杰斯在自己动手做总分析表时必须要问很多问题，他认为有三个基本要点必须要摸得烂熟：第一，问清楚利润率和净资产收益率是涨了还是跌了；第二，尽量调研上市公司的历史；第三，搞懂应收账款、利润率、资产负债表等是你在投资前的必做功课。

　　秘笈二：用历史透视法投资

　　如何能做到用历史透视法投资呢？罗杰斯认为，一个好的训练方法是学哲学和历史。

　　正是这种观念让他在动手制作总分析表时有动力尽可能多地了解一家上市公司。你回顾一个行业的历史越久，就会对该行业的周期了解更多。

　　秘笈三：小数字的全局概念

　　人口老龄化的丰厚投资回报是他投资生涯中值得记录的一笔。大约在1978年或者1979年间，贝弗利实业的年报“飞”上了他的办公桌，当时这只股票每股只卖2美元，但令人惊讶的是，他发现过去五年来贝弗利实业的收入一直在增长。在翻阅所有家庭医疗护理公司的年报后，他发现所有公司的股价都像不要钱一样便宜，但所有公司的业绩都很不错。这到底是怎么回事呢？

　　他拿出自己的总分析表发现，原来20世纪60年代末，这些公司的股价高得离谱。随着一家名叫“四季疗养院”的公司的破产，所有同业公司的股价从天而降，跌到了地板上。最令他激动的是，假设这些公司“复活”成真，华尔街却没一个人正眼看它们一眼。好像又到了下手的时候了！他立刻动身对这些家庭护理公司进行了一番调研。

　　罗杰斯发现美国人口老龄化现象相当严重，对家庭医疗护理行业的需求将会急剧增长。他判断这个行业的井喷就在眼前。“索罗斯基金”狂扫了所有家庭医疗护理公司的股票，同时他们还买了与此现象相关的行业。

　　秘笈四：抄底

　　这是投资者都明白的投资法理，一旦进入操作中，很多人在贪婪的驱动下总会反向而为。抄底是每个投资者都希望拥有的投资绝技，但如何发现一个合适的买点几乎是每个投资者常为此苦恼的问题。

　　罗杰斯比较喜欢选择那些表面上看已经要死不活的企业，依照此前他的那些比率衡量，当这些股票已跌无可跌的时候，多半是这个行业要发生逆转的时刻。比如一个行业的三四家大公司都在亏损，除非这个行业就此没了（这种可能性几乎为零），否则整个行业肯定面临调整，其经营环境也会慢慢改善，那时就是这些股票发生逆转之时。

　　在熊市里，股价首先会跌到一个合理的价位，然后惨跌到地板之下的地窖里，最后干脆跌下地狱，几乎是“白给也没人要”的半死状态。这时候市场人气惨淡，投资者都急着脱手，对于老辣的投资者而言，应该考虑进场的时机了。

　　这就像功力老到的投资者，常常是在人们纷纷抛售股票，谁都不想要时，本着“我不下地狱谁下地狱”的慈悲胸怀接手便宜得一塌糊涂的股票，而在人人都举着钞票热情高涨地争相抢购股票时，老手则以“普度众生”的心情将手中的高价筹码派发干净，兑现走人，寻找另一个目标。

　　说到卖点，罗杰斯认为，但凡一只股票股价高得吓人就要格外留神了，这往往就是这只股票行将玩完的时刻。每次他“抄底”买入股票后很少迅速卖出，总是等到基本面发生变化或者有迹象显示公司出现状况时，他才会抛出股票。

　　秘笈五：看不清就离场

　　罗杰斯回忆当初在华尔街，他最大的感受是不亏钱就是赚钱。当时，他看到太多人前两年做得相当好，赚钱海了去了，第三年就完蛋了。从天堂到地狱的悲剧每天都在华尔街上演。那些专业的基金经理们感觉每天都要不停地交易才行，因此不断有人建议投资者每天都得做点什么。

　　他认为这是最糟糕的建议，投资者搞不清楚情况时还不如买点国库券呢！在他看来，哪怕十年做一次交易，只要选对股票也比大部分天天做交易的人赚得多！

　　秘笈六：注意供求变化

　　正像每种商品都有其特有的供求周期一样，投资者在考察股票时完全可以将考察对象当做商品来看待。

　　罗杰斯认为，要真正理解供求关系，必须关注供求变化，因社会和经济变革带来的变化常常会在供求关系中得到充分体现，1979年石油危机就是一个很好的例子。任何投资者只要记住这条法则，清楚地了解到供求关系随时变化，等待他们的就是丰厚的利润了。

　　他最常强调的投资研究就是研究行业状况，研究供求因素，当他看到供应猛增，就意味着要看空这些股票了。

　　秘笈七：不犯同样的错误

　　在罗杰斯的投资生涯里，曾犯过几次比较严重的错误。

　　一次是1970年让他输得精光的“大学计算”和Memorex。这一次的教训是让他学会更多地关注市场，有时候人的感觉与公司基本面呈现的观点完全不同，即便你判断正确，你所预测的事情也不会在明天发生，总是要等到消化一段时间后才会爆发。

　　罗杰斯一度曾以为他知道的事情，人家也知道，最后才发现他可能真比别人早一点知道未来事情的发生状况。这次惨败也让他开始意识到，要学会进一步了解买入时机。 另一次阴沟里翻船是他买的一只名叫马斯柯（Masco）的股票。这段亏钱的惨痛经历让他明白，如果买了一只股票，不仅要关注与该公司相关的信息，还要关注其他公司的所有信息。(第一财经日报)

组合产生奇妙作用 基金如何与理财产品巧搭配

　　债券、银行定期存款、信用卡、股票投资、保险理财等等，哪些产品和货币、债券或股票基金搭配最为合适？在搭配的时候应该注意哪些要点？基金理财专家为投资者精选四种优秀组合搭配，并一一解读。这四种基金组合搭配分别为货币基金+银行信用卡，货币基金+股票投资，股票基金+记账式国债，以及债券基金+股票投资。

　　近期，基金市场上新出现的低风险产品短债基金十分火爆，理财专家建议可以把短债基金作为货币基金的替代，两者都是低风险稳定收益的基金产品。

　　1、货币基金+银行信用卡

　　这种理财方法利用消费者在信用卡透支购物时，消费者可以获得一定时间的免息期，通常为20天-60天。由于信用卡暂时还没有收取年费，或者是每年只需刷卡消费几次就可以免收年费，所以消费者可以在免息期内无偿使用这些透支信额。

　　而透支部分可以用来进行投资，理财专家建议把这部分钱投资在低风险货币基金或短债基金上比较划算，年收益率可以达到2.5%左右，上半年货币基金年化收益率为2.8%，近期年化收益率有所下降，为2%左右，但远高于银行活期存款0.58%的税后收益率。由于货币基金没有申购、赎回费用，赎回也十分方便，一般只要提前两到三天预约就可以赎回，万一出现信用卡还款压力增大，投资者也可以及时收回投资归还银行。

　　这种理财方式的收益也不错，以家庭每月使用信用卡透支3000元，平均免息期40天，假设货币基金或短债基金年收益率为2.5%，计算出投资者每年可以用"借银行的钱"获得收益100元。

　　天恩理财中心基金理财师姚海燕特别提醒消费者，银行信用卡是鼓励消费的，使用这种理财方式的消费者要很好的控制消费欲望，否则，不但得不到收益，还要交给银行大量的罚息，到头来得不偿失。

　　2、货币基金+股票投资

　　这种理财组合是一种经典的保本资产和风险资产组合，货币基金在2005年6月底规模已经达到1803亿元，占基金总额的一半左右。近期，两只低风险的短债基金认购十分火爆，分别认购45.8亿和114.1亿，低风险的货币基金或短债基金已经成为投资者投资保本资产的首选。

　　理财专家认为，在保守型资产配置中，理财市场著名的"二八原则"可以应用在股票投资和货币基金组合理财中十分合适，把两成资产投资在股票，八成资产投资在货币基金或短债。万一股票出现投资损失，也可以用低风险基金的稳定收益来弥补。

　　某券商有多年基金理财顾问经验的专家建议，投资者也可以模仿现在保本基金的操作方式，来合理分配股票和货币基金之间的比例。保本基金根据对股市的判断设定一个投资放大倍数，用来确定投资在股票市场的比例。

　　理财专家建议，投资者可以参照南方避险(202202,基金吧)(202202,基金吧)增值基金的投资比例，设定放大倍数，例如2005年第一季度南方避险股票和债券投资比例为20：76，投资者可以设定放大倍数为3或4，今年第二季度南方避险投资比例为13：84，投资者可以设定为5或6。"二八原则"其实就是把放大倍数设定为4。

　　3、股票基金+记账式国债

　　这种理财组合是风险承受能力略高的常见股票基金投资组合，精心选择优秀的股票型基金再加上记账式国债投资，既可以规避部分股票型基金投资带来的风险，又可以在流动性上更加灵活。

　　理财专家建议，由于股票型基金投资策略不同，基金之间投资收益和风险也有很大的差别，投资者的重点应该放在挑选基金公司和具体基金上。2005年上半年市场行情不好的情况下，仍然有广发基金、诺安基金、易方达基金、景顺长城基金、上投摩根等基金公司的股票基金有大量赢利。

　　姚海燕认为，选择记账式国债和股票型基金搭配，主要是考虑到记账式国债流动性好，交易途径多，交易成本也相对较低。万一资金紧缺，投资者可以先从记账式国债中套取资金，最后再选择从股票型基金赎回。

　　4、债券基金+股票投资

　　这种理财组合是一种综合考虑收益的中等风险投资组合，今年上半年债券市场行情涨势如虹，债券基金收益率在所有基金中最高，加权平均净值增长率达到3.09%。从6月底至今，债券基金的收益率也达4%左右。

　　理财专家建议，投资者可以在选择债券基金的同时投资部分股票，两种资产组合有天然的收益-风险平衡优势，债券基金主要投资在长期国债、企业债、金融债和可转债四个方面，四种资产受不同行情的影响，组合起来具有良好的稳定性。此外，债券基金的管理费率和申购赎回费率也较低，基金的流动性良好。

　　关于两种资产的投资比例，基金理财专家表示，主要看投资者的风险承受能力，如果投资者不愿承担太大风险，只求较为稳定的收益，可以简单按照二八原则，即债券型基金占八成，股票投资占两成。如果投资者风险偏好水平较高，短期或中长期看好股市，可以多投资一些资金在股市上。(证券时报)

　低位抢播新基金 投资者把握好三招预约丰收年

　　低位抢播新基金 投资者把握好三招预约丰收年基金业一直存有“好发不好做、好做不好发”的现象。而目前A股市场在2500点附近震荡，新基金发行遇冷，正是“播种”新基金时刻。理财专家提醒投资者，选择新基金要把握好三个窍门。

　　窍门一，买新基金不妨“追星”。最近不少基金公司用“明星基金公司+明星基金经理”的方式，为新基金造势。近期发售的交银施罗德主题优选，就派出了明星基金经理史伟，他拥有9年从业经验。而华泰柏瑞量化先行的拟任基金经理汪晖，不仅有15年证券投资从业经历，还是该公司投资部总监。民生加银旗下新基金也是该公司研究总监执掌帅印。理财专家表示，基金的业绩表现与基金经理的能力有很强相关性，投资者不妨选择有长期投资经验的“掌门人”管理的新基金。

　　窍门二，选择带“创新”的产品。今年新基金流行创新，投资者不妨选择这类产品。从债券基金来看，封闭式债券基金盛行，如银华信用债券基金，以信用债为主要投资标的，在合同生效后3年内采取封闭式运作。此外，中短债也重现江湖。而偏股型基金方面，创新体现在投资范围上。如博时创业成长，对创业成长型公司的投资比例不低于股票投资部分的80%，还有华商产业升级基金、东吴新创业基金等都具有“创新点”。不过，投资者需要认真阅读其招募说明书，判断投资理念是否符合未来发展趋势、判断基金经理风格是否适合该基金的投资理念。

　　窍门三：可交易基金“慢”投资。今年发行的新基金中，不少是ETF和LOF基金，投资这类基金最好不要着急，可以等该基金在二级市场上市之后再购买，如此一来不仅可以节约认购费、拥有较好流动性，同时还方便快捷，避免了转托管等繁琐手续。

　　投资者在投资新基金要根据个人状况来进行。如果投资者想进行长期投资，建议可关注指数型基金；若投资时间较短，可选择中小盘基金。理财专家表示，目前“轻装上阵”的新发基金可能更适合目前的市场环境，将跑出“黑马”。投资者在购买时可采用一次性购买和定投等多种方式，如此一来就可以在多个时间点买入，就减少了买在短期高位的风险。(证券时报)

　巴菲特：不可小视10%的年收益

　　身为哈撒韦公司主席的股神巴菲特，每年公布业绩时，总要给股东写一封信。他在信中不仅谈及公司业绩，展望前景，还阐述自己的投资思路。因此，一年一度的“致股东信”都会引起全球投资界的广泛关注。回顾2007年，展望2008年，是老巴公布的最新一封信的内容。

　　信中，老巴涉及许多投资热点，有中石油、美国房贷等，但更需投资者关注的，是老巴对股市的展望。

　　老巴说，假设你指望你本世纪的股市年收益率达到10%，而你的收益中，2%来自分红，8%来自股价上涨，那么你就是在假设道琼斯指数在2100年达到二千四百万点(目前一万三千点)。如果你的财务顾问向你保证每年两位数的股市收益率，你可以和他讲讲这个题目。要当心那些油嘴滑舌的所谓专家顾问，当你被他们的夸夸其谈骗得头脑发热之时，就是他们填满自己腰包的时候。

　　老巴确实是以自己半个多世纪的成功投资，在告诫全球投资者，年收益率过10%，在较长时间的复利作用下，其收益之高简直就是一个天文数字，因为老巴半个多世纪的年均收益不过27%，足已修成全球仰慕的“股神”了。因此，普通投资者年获10%收益，在一段时间的复利作用下，累积收益也将大大超越想象。以老巴信中所提的道指为例，也就是说现在投资一万三千元，年收益10%，2100年本利将达2千4百万元之巨。所以，年收益10%已不是一个小数，关键在于可持续。

　　2100年可能太久了，再举一个香港的最新案例。2007年香港政府的财政收入大增。于是，香港政府以“幸福就是毛毛雨”拨款85亿元，向月薪不足1万元的打工仔的强积金户口一次注入6000元，约有130万打工仔受惠。香港理财界则给这笔并不起眼的6000元算了一笔投资理财账：以一个29岁的年轻供款人为例，如月薪8500元，与雇主各供款5%，每月强积金供款850元，连同今次注入的6000元，以每年强积金回报10%计，65岁退休时，即36年后，总回报可达305万元。其中，6000元连本带利可达19万元。这再次说明，投资理财的本质就是运用复利效力“钱生钱”，理财投资的技巧就是选择年收益尽可能高的市场和标的，但不能损失本金。

　　年收益10%，可能在内地投资人眼中算不了什么。但在复利作用下，经过几十年的日积月累，收益之高令人难以相信。这也是老巴在信中传递给投资人的一个投资秘诀，只要年收益10%，百年后道指将达2千4百万点。假如年收益超过10%，道指将涨得更高更快。因此，年收益10%，坚持几十年不动摇，确实不是一件容易之事。放眼全球也仅老巴等个别股神和少数大师能做到。

　　其实，2008年要赢得10%收益，也颇有难度。以追踪沪深300指数的嘉实300基金为例，去年12月28日收盘价为1.327/份，目前收益为-12%左右。如要获得10%收益，该基金价格将达1.459/份，需在目前价格上涨25%。放眼香港数千只海外基金，年收益10%，持续5年、10年以上的，也不是百分百，一般有三成基金年收益不足10%。因此，初涉海外投资的内地投资人，要有“持久战”的心理准备，不能奢望一夜暴富，一年翻一番，3、5年变富翁。而是老老实实的像股神一样，每年捕捉10%的投资标的，几十年如一年地运作，则完全有可能进入国际标准的富人行列。(中国证券报)