中财网2017年装饰公司展厅:A股“冬播”“春收”之规律
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/20 14:26:09
简析 A股“冬播”“春收”之规律
对于过去的 2011年，不管走的是如何的悲伤，都已经过去，不值得再去为其难过。如何把握 2012年，才是真正该考虑的。为此，小山也作出了一些简单的统计，统计了近些年 A股各个月的走势。
首先是关于一些有年报、半年报、季报等题材的月份。 2月、 4月、 7月分别为年报、一季报、中报的密集披露期，对上市公司业绩的预期和炒作决定了这 3个月的走势整体上以上涨为主，从近年的涨幅统计来看，大致分别为 3.46%、 2.85%、 3.20%。
我们不难发现，平均涨幅在 3%左右的有 4个月， 2、 4、 7、 12月，前面 3个月就是一些关于业绩方面的炒作而带来的涨幅。另外， 12月份也是其中一个，虽然今年是没有看到了，但在 2006年 12月由于正好遇上了 “998行情 ”的主升大浪，涨幅巨大，推高了平均涨幅。所以，统计出来的数据也有达到 3%左右。当然， 12月份这一波并非也单单靠 2006年拉高涨幅，市场对于 12月还是有期待的，多多少少，这个就不多说了。
从分析中可以看出，近 10年间， 2月份的下跌概率仅仅只有 10%，即使是在 2008年凶悍的主跌浪中，也仅微跌 0.80%，大家可以打开交易软件看看， 9年全部上涨，平均涨幅达 3.46%，这也就是俗称的 “红包 ”行情或 “春收 ”行情。
当然，为什么 2月平均涨幅能够位列所有月份之首，这是有一定因素的，如信贷方面，一般年初都是全年信贷的集中投放期，相对于市场来说各方面资金相对宽裕，这无比是市场的一大大利好，这是其一。
另外， 2月份为年报业绩预报及披露的高峰期，各路主力纷纷掀起对高送概念个股的炒作。同时又是长假归来，大小机构都有新年的盈利任务和目标，都有奋力一搏做好一波行情的欲望，这势必会给市场营造出一个非常活跃的场景，市场投资者情绪高涨。就单凭这 2点， 2月不涨都不行啊。
所以，如果你好好的掌握了中国股市这个季节性规律，就能在这个股指持续回落、泥沙俱下的市场下，在这个关键之际，做好分批、逢低对目标个股进行 “冬播 ”，为 2012年的 “春收 ”行情埋下希望的种子！希望投资者们能把握好机会， 2012投资顺利。
我们除了短线给出可以进一步活跃的看法同时，我们也要对于中线给出自己的逻辑分析方法，用大量的历史数据来作证我们的中期行情逐渐要开始阶段性调整的风险，也就是说股指在6月份很可能会见到阶段性的顶部，展开技术性的回落整理，因为A股市场收益率存在一定的季节性特征：以上证综指为例，在1991-2009年5月18日共计近74个季度中，1季度收益率中位数为4.1%，2季度为7.7%，而3/4季度分别为-4%和-5.8%。按上下半年度统计，1998年以来，上证综指的上半年度收益率中位数为9.5%，而下半年为-9.5%，对于深成指而言，分别为6.8%和-6.4%。实际上在国外也有“sell in May and walk away”的说法,这说明股市的季节效应并非中国独有的现象，我们从下面的角度对这个现象进行解释。
基本面：从主要的周期类行业的产销量表现来看，全年运行格局：1-6月份整体来看大致是环比上升、7-8月份环比下降,9月份开始重新环比上升.从消费类行业的产销量来看,规律没有周期类行业那么明显,但大致也满足3季度为全年低谷的规律。
资金面：回顾2002年以来的股票市场，熊市每轮反弹多发生于上年末至次年中,而从03年以来开始新增信贷主要集中在1、2季度。
所以我们按照常理来分析，下半年确实一个很难出现超乎盈利的局面和范围，由于目前股价处于高端区间，加上业绩的不能有效提供有效股价的支撑，那么不凡担心的程度机会逐渐加大，故而不管是站在历史的舞台上看问题，还是面对现实去着眼市场，都是要面临一个中期要回调的局面，并且这样的局面在近期大象股群体跳舞后可能这样回落的机会接踵而至。