台湾网页打不开:中国股市在混沌中前进

来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/27 19:35:03

中国股市在混沌中前进

(2012-02-09 11:50:41) 转载▼标签：

股票

分类： 路过闲文 不是股市涨了两天，路过就来大放厥词，从2300点以下路过就启动了加仓资金进行布局。期间很多博友觉得路过的资金很多，总用不完，那是错觉。资金总有用完的时候，所以接下来唯一要做的，就是把加仓的杠杆资金进行获利了结，20%左右的收益，对于四五千万的加仓资金而言，也有近千万的盈余，足够了。
所以，对应大盘点位的减仓位应该在2700点左右，这是路过自己的感知。

接下来，我们海阔天空的谈谈未来中国股市的走向问题。
每一个股民都应该记得，08年危机走出来，是有一个四万亿的存在，这些资金大部分都给到了效益低下，建设周期比较漫长的基础设施建设，这些真金白银都是天朝的民脂民膏。而这些项目并不带来直接的经济持续增长，而是通过基础设施的投入，短暂的救活了很多下游企业，拯救了再一次即将倒闭的钢铁，水泥甚至房地产等行业。所以，当你08~11年行走在你家乡的时候，怎么发现，这里在修铁路，那里在建公路，这边在挖水库，那边在修地基。也正是如此，才让中国大部分农村第一次感受到了天朝的温暖，村村都在修建水泥路，农民旧屋给予补贴重修。比较典型的案例是很多地方，前年才把泊油路修好，这两年又开始挖掉铺设水泥，原因你懂的，路过就不一进步阐述了。而这四万亿的投入，基本上用一个不好听的词，大部分都喂了狗，收不回了。所以对应银行发放出去的坏账，烂帐，地方债务的烂帐，会和欧美目前的信用危机一样，不久将来也一定会困扰天朝，当然，这个危机天朝有解决的办法，我们后面会谈到。

很多博友或许并不懂这4万亿到底带来什么样的效果，我们用通俗的例子来讲解一下。诸如一个正常的三人生活的圈子，ABC三个人，A和B本来有1块钱， C有2块钱的产品长期可以供应AB的需求。他们之间长期等价互换。可是有一天，A因为上头有人，让A去跑了一次狗腿，给了它4块钱，A变成这3人中最富有的。于是，A就大量收购C的产品，导致B买不上东西，而C为了平衡，把产品提高了价格，但是B因为没有额外的收入，还是买不起。

这就是我们说的物价上涨。这4万亿，就属于超发货币投放到市场，增加了市场的货币供给，生产总量一定程度上没有发生变化，于是乎，物价上涨。所以，前两年，让钢铁和水泥有了一种近乎脱销的快感。一旦这种快感过去后，这些企业又将是重回地狱。

欧美的印钞机这几年也完全不停歇，美国的量化宽松更是仗着自己的货币性质，进行全球性的货币输出，这也是为何天朝在本国需求本来就不旺或者没有特别的增长的情况下，物价还一直飞涨的另一原因。而为了应对输入性通胀，天朝也就只能被动的跟着印货币。所以天朝币升值的争吵就一直没有停歇过。而天朝也希望自己超印的货币不要只是让本国居民承担，总在意淫天朝民币国际化，像美国一样找外国的替罪羊来承担通胀，减少国内压力，这也是为何国际版和天朝币国际化如此频繁出现在媒体报端的原因。

为了应对之前那4万亿低效资金的问题，以及欧美长期宽松带来的输入性通胀，天朝还将长期被动的超发货币。之前正是因为房地产这个庞然大物，且涨势凶猛，价格坚挺的变态存在，吸纳了大量的超发货币资金。
路过记得有一篇关于房地产存量市值的统计，说目前房地产的存量市值是当前GDP总值的的300%，2006年次贷危机爆发前，美国的住房存量为GDP的170%，德国为270%，日本为200%。想想中国目前住房的存量之庞大。这是牺牲了几代人的储蓄换来的。现在对房地产的严格调控，已经变成了国家意志。房地产目前成交的低迷和价格的下滑仅是一个开始，中国人买涨不买跌的心理，会让房地产这根支柱开始分崩。

所以，我们现在在想一个问题，如果资金不去房地产，天朝币国际化目前又遥遥无期，能容纳这么多资金的地方是哪里？
我们对比一个数据，A股2011年市值是22万亿，2011全年GDP总值是47万亿，也就是说A股市值不足全年的50%，而统计一下国外情况，美国股市市值占GDP的比重为130％，日本、韩国、印度等国约为100％，东盟国家则大约为70％－80％，而中国现在每年GDP都不低于8%在增长，比欧美国家零增长甚至负增长而言，更可以说是如日中天。

如果天朝房地产像美国一样，步入长期熊市（从天朝政权的稳定而言也必须进入下跌市或者稳定市），反正就不能涨！那如此，存量资金转移时或者新增资金将不会继续耗在房产而要寻找更好得投资标的。而众所周知的原因，天朝的货币并不像其它国家的货币一样可以随意跑出天朝，只能在体制内自由流动。
于是乎，A股除了本身市值要和GDP同比率的内在增长要求外，以后也将成为吸纳这些超发和投机资金的重要池子。而这个池子要有容纳当年GDP市值3~4倍的空间（天朝的投机性和货币性质决定了一旦发生泡沫将是个大泡沫，而且你还必须认为这个泡沫合理，就像现在的房价，说是泡沫，80%的要和你争，所以也就没有人来说了）。
试问，全天朝，还有什么池子可以有这么好的流动性，且狂炒之后不会影响物价？而且需要的时候，可以让增发的资金随时蒸发！

现在国家的经济总量大约47万亿左右，年经济增长按8%计算，按经济增量的1.5倍来算一年新发货币，大约新增6万亿，其中只有一半左右在实体经济中运转，其余的部分会投到其它地方，约3万亿，而之前这样的3万亿，大部分流向了房地产。

总体来看新增货币流向分为四类：　　
流向银行体系：流向央行和商业银行体系，主要指发行央票净吸收货币、存款准备金冻结大量货币以及金融债、闲臵资金等形式沉淀的大量货币。
流向资本市场：流向股市、期货市场和金融衍生市场等资本市场。
流向资产市场：指流向房地产市场、艺术品市场、收藏品市场等资产市场的货币。
流向实体经济：指流向实体经济，支持实体经济的货币。

保守估计，过去10年来仅股市所带来的货币需求高达9.6万亿以上，最鼎盛则是出现在07年那场大牛市里，房地产市场所带来的货币需求则高达8.9万亿以上，期货市场、衍生品市场、艺术品市场等创造了大量的货币需求。
下图为近十年来资金流向分布：



结合池子再看看超发新股的态势，似乎我们差不多明白了。只要房地产继续严格的压制，那么股市就憋不住往上走的欲望。
所以，天朝的股市将迎来几波大的资金狂潮：
1、每年新增货币资金的投机，投资需求（现在正在发生）；
2、存量房地产资金退出后的投机，投资需求（现在正在有序退出，一旦价格继续崩盘，将加速）；
3、各种投资，保险，机构资金的投机，投资需求（已经成为口号，长期发生，股市一旦出现赚钱效应将加速发生）；
4、存量资金，民众庞大的储蓄在通胀压力下的理财需求（这是最后的盛宴，也是最后一波，全民皆股民的狂欢，一旦报端出现此类报道，那将是立场的最好时机）；

天朝面对即将到来的资金狂潮，只能快马加鞭的扩大池子，抓紧国际版和天朝币国际化，而后面两项没有2年以上的时间基本没有眉目，记住，2年才会有眉目，而不是落实。而天朝的货币性质和外汇本质以及毫无商品定价权的根本属性，决定了天朝币国际化将是漫漫长路。
目前天朝咬紧牙关不降存准，也是对房价控制进行有力的管控，因为只要时间越往后一天，房企的资金链就崩得越来越紧，房企的价格同盟也会不攻自破。而一旦房价开始崩下20~30%，那么势必整个国民经济将减速，CPI PPI 自然就下来了，这时候，降存，降息，资本市场盛宴将迎来狂欢！

大家要注意观察，为什么现在正在赶工各类保障房，就是为了以后降息后，房地产不再卷土重来，当房屋不再成为民众的迫切刚需时，那么便和现在的手机，汽车一样，成为一种常规商品。当供大于求时，便是降价，降价，再降价，当然，这个时间会很久，和体制有关。所以资本市场还有很多反复，路过上述的假设也都是理想状态下的态势，实际中还有很多很多的变数。因此股市上上蹿下跳就不奇怪了。

目前，我们需要特别注意的是年前天朝管理层明确将继续抑制投机投资住房需求，成为了股市吸引资金陆续进入的关键信号！只要房价开始出现明显的大面积松动，长期资金入市，养老保险资金入场的喧嚣，股市也将开启不得已的牛市之路，一场为吸收流动性而开辟的巨大池子！也将成为各路资金开疆扩土的重要场所。

所以，这两年炒股有点意思，我们要看房地产价格，降息的作用对股市反而不是太利好，把持住合理的存准率和利率，让资金不敢进入房地产领域则一定程度带来股市的繁荣。而当房地产不再成为众人追逐的对象，那么股市，则将迎来新生。而房产，终将漫漫淡出投资的主角，这是必然！

写得匆忙，海阔天空瞎谈，有些不一定对，海涵。

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