中财网谁是真凶贴吧美踪:持续形态--1
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/05/03 19:18:54
价格通道是一个持续形态。由两条同时向上或者向下的平行线组成分别称为上轨和下轨，其中一条为主趋势线，表示目前价格的运行方向，另外一条为通道线，与趋势线平行。上轨可以视为压力线，而下轨为支撑线。在技术分析中，价格通道分析占据非常重要的地位。
当上轨与下轨的倾向方向向下时，我们可以称其为熊通道。当两条轨线向上倾斜时，我们称其为牛通道。
1、主趋势线：确定价格通道关键是首先要确定主趋势线。在价格走势图上至少需要找到两个波峰（下降趋势）或者波谷（上升趋势），通过这两点画出主趋势线。这两点确定了目前的价格向上或者向下的趋势和通道的倾斜度。对于牛通道来说，主趋势线向上方延伸，对于熊通道来说，主趋势线是向下倾斜的。
2、通道线：通道线是主趋势线的平行线。找到主趋势的一个折返走势的低点或者高点，沿着这个低点或者高点作出一条与主趋势线平行的直线，就是通道线。理想情况下，通道线最好能接触到两个折返走势的低点或者高点。在牛通道中，这条通道线，也就是上轨，起着压力的作用，而在熊通道中，这条通道线，也就是下轨，则起着支撑的作用。
3、牛通道：只要价格在通道中不断上升，便可以认为趋势是上涨的。当价格的继续上涨不能到达通道线（上轨）便下跌时，那么就发出了一个警告。当价格进一步跌破趋势线时，可以作为趋势停顿或者趋势反转的确认信号。如果价格突破上轨（压力线），则是一个牛性的表现，表示上涨正在加速。
4、熊通道：只要价格在通道中不断下降，便可以认为趋势是下跌的。当价格的继续下跌不能到达通道线（下轨）便回升时，那么就发出了一个警告。当价格进一步升破趋势线时，可以作为下跌趋势停顿或者下跌趋势反转的确认信号。如果价格突破下轨（支撑线），则是一个熊性的表现，表示下跌正在加速。
在牛通道中，一些交易者会在价格回撤到趋势线（下轨）时买进，在熊通道中，一些交易者会在价格反弹到主趋势线（上轨）时卖出。与其它价格形态一样，价格通道的买进卖出同样需要结合其它技术分析方法来确认买卖信号。价格通道的上下两条轨道线成为价格后市波动的重要支撑线和阻力线，价格通常会在接近或触及两条轨道线后遇阻力或遇支持力而产生反向运动，直至趋势产生逆转。需要注意的是，主趋势线在趋势逆转之前不会被穿破，而通道线经常会被略为穿透。而一旦主趋势线被穿破，就可以认为价格趋势已经逆转。而且，主趋势线被穿破后，价格通常会在短时间之内对其进行反扑（或称为回抽、反抽），但一般只是对穿破进行确认，价格很难再返回通道之内。值得注意的是，通道的轨道线被穿破后，价格通常要上升或下跌相当于通道宽度的距离，这也就是价格通道的目标量度功能。
案例：
CSCO在1999年的走势图为我们提供了一个11个月的牛通道。
1、主趋势线：通过99年1到3月间出现的两个折返走势低点（绿色箭头）画出了主趋势线，此后在4、5和8月份出现的折返低点都落在主趋势线上，对这条主趋势线进行了确认。
2、通道线：通过2月初的高点作出主趋势线的平行线，这就是通道线了。
3、牛通道：在4月中、5月末和8月中，当价格回落到主趋势线时都提供了比较好的买入机会。而价格到7月才接触到通道线（上轨，红色箭头）。9月份上涨的一个高点没有到达通道线（蓝色箭头），但是只是差一点点，因此意义也不是很大。
4、12月份价格突破了通道线（上轨）的压力，标志着上升趋势的加速。一些分析可能会认为这个加速为过度上涨，但是此后的走势力量很足，需要结合其它技术分析进行研判。不过，由于通道线被突破，至此原来的价格通道就实效了，但是原来的主趋势线仍然有效。
技术分析理论认为，价格沿趋势运动，并且其运动趋势反映了一切市场因素。因此，不同级别的通道反映股价在不同的时间段里按照一定的斜率和波幅进行有规律的运动，并且，一切影响价格趋势的市场因素都已经反映在这种规律性的运动之中，直至市场因素发生改变，价格通道就会被破坏。当然，不是所有的价格波动都沿着标准的价格通道运行，大盘指数容易形成价格通道，交易活跃的股票比交易冷清的股票价格更容易形成标准的价格通道。价格通道一旦形成，对价格趋势是否逆转的分析有着重要的意义。
持续形态---旗形和三角旗
意义
旗形是短期间内价格在区间的密集走势，所形成的价格走势图形看起来呈现出一面旗的形状。旗形在技术分析中所代表的意涵为价格趋势暂时停顿的整理型态。在整理过程中，成交量如同三角型态在整理期中会出现萎缩现象，在旗形排列完成后，价格将朝原来趋势继续进行。
一般而言，旗形代表着趋势进行途中的有秩序换手，亦即一种获利回吐的卖压出现，因此这个过程的进行时间不会超过数周，快则数日便可完成。整理型态的出现，在于当一个走势快速推进时，到达某一个程度后，走势力量一定会发生耗竭情况。因此如要持续发展，势必重新将力量集中，将信念一致的投资人再度集结，才有力量再往前推进。如果这个重新集结的过程不顺，则趋势将有反转可能，若集结顺利，则为整理型态。以道氏理论而言，在主趋势中会有次级的折返趋势，但狭幅盘整(line)可视为次级折返的替代。整理型态便与道氏的狭幅盘整意义相同。基本上，在一个交易的密集区间，伴随着成交量萎缩的型态，都具有整理的功能。而旗形或三角旗形是常见的整理型态，也是相当可靠的型态。
除了平行线组成的旗形之外，旗形也可能以小三角旗（pennant）的形态出现，它的意义和运用原则与旗形（flag）没有什么区别。小三角旗看上去是个对称三角形形态，只是是小三角旗规模很小，波动小，延续时间也很短。
应用原则
1、旗形形态发生之前通常有一段急促的上升或者下跌，称为旗杆，旗形形态突破后的目标价格通常为旗杆的长度。
2、旗形的发生为一整理型态，型态完成后，通常代表接下来还有一段与先前幅度相近的趋势将持续进行。
2、整理的时间必须在四个星期内完成，并朝预期的方向突破，否则就有可能发生整理失败的情况。
3、整理过程中，需留意走势必须伴随着成交量缩小。
缺点
旗形为一价格趋势的停顿走势，但有时会发生整理之后出现趋势反转现象。
补救措施
虽然旗形是常见的形态，但是对形态的确认仍然不能松懈。首先要注意，旗形之前应该有一段急促的上升或者下跌，否则形态的可靠性就要打上问号，据此交易也会有更多的风险。要注意利用成交量进行确认。
上图HWP的走势提供了一个旗形的典型案例。
经过将近三个月的盘整，HWP在4月下旬突破了28元的阻力位并走出一段急促的上升，在4周内达到38元。这段10元的上升距离可以视为旗杆。然后价格在两条向下倾斜的平行线内进行盘整，这个旗形经历的时间为23个交易日，其间成交量萎缩。6月21日，价格突破了旗形的上平行线，虽然此时的成交量并没有放大，但是一周后，价格向上跳空并且成交量放大，见红箭头。突破后的目标价为旗杆的长度，10元。
更多图例：
持续形态---杯柄形态
1、趋势：作为一个持续形态，杯柄形态前的趋势为上升趋势。理想情况下，这个上升趋势的时间为数月，还处于趋势早期。此前的上升趋势越成熟，那么该持续形态的成功率越低。
2、杯：杯的形态应该为U型，看起来像个圆底。一个V型的底部对杯柄形态来说太急促了。缓和的U型可以确认这个“杯子”是一个巩固阶段。完美的情况下，“杯子”两边的高度相等，但是大部分情况并不这样。
3、杯高：理想情况下，杯子的深度为此前上升趋势的1/3回撤幅度，或者更少。对于波动大的市场，这个回撤幅度可以为1/3到1/2。极端情况下，可以达到2/3。
4、柄：有时候，这个柄会以向下倾斜的旗形或者小三角形态出现，有时候则只是一个简单的小幅回撤。柄回撤的幅度可以达到杯上涨高度的1/3，最好不要超过这个幅度。柄回撤的幅度越小，该形态的牛性就越足，突破时表现得也越显著。
5、时间：杯子的形成时间可以为1到6个月，或者更长。柄的时间则为1-4周。
6、成交量：当柄突破时，应该有明显放大的成交量。
7、目标价：目标价可以为杯底部到杯右边波峰的距离。
与其它形态一样，最重要的是抓住形态的本质，而不是细节：杯柄形态中的杯子是一个碗状的巩固阶段，而柄是一个小回撤，随后出现一个放量的突破。
下图案例出现了两个杯柄形态。
持续形态---三角型态
三角型态是最常见的价格形态，但也是一个不可靠的形态，因为发生三角型态后，它可能成为反转型态，但也可以是连续型态。尽管如此，它仍是一个值得关注的型态，因为它十分常见。不过以实证来看，其为连续型态的次数较为频繁(可能占到3/4)，因此，许多人亦直接将之视为连续型态。总之，三角型态具有“整理”的意涵，所以通常都将持续原有趋势。但在特殊情况下，会出现反转情况。
三角型态是由一连串的价格波动所构成的。它可分为等腰三角(symmetric triangle)、上升三角及下降三角(后二者皆为直角三角)。等腰三角是其中较富变化的型态，开始时价格波动较大，但不断的价格波峰的高度逐渐下降，同时价格谷底也不断的垫高，形成二条收敛的趋势线情况，价格往未来的方向收敛，所形成的形状便如等腰三角(图a)。等腰三角型态的价格大幅波动，正显示着市场对股价趋势的看法存在着巨大的差异，形成多空交战，而这是三角型态可能是一个连续型态，也可能是反转型态的重要原因，这是因为市场还没决定价格最终的趋势方向所致。
上升三角与下降三角(如图b及图c)则为较明显的价格型态(但不全然如此)。
上升三角为底部形成上升趋势线，且峰部形成水平趋势线。形成的时间多在价格趋势在走扬时，由于股价涨幅达一定水平时，先前买进者在特定目标价位进行获利了动作，因此短在线来看，当价格遇到某特定价位时便出现压力。但向上的趋势使得底部价格被不断的垫高(在此时，出货的一方亦看好后势而不愿杀低，使得压力线得为水平)，最后在这不断的上下震荡后，换手成功，买方顺利将筹码吸收，此时方发动下一波的攻势，股价突破水平压力线而开始另一波的上涨。
而下降三角的形成则与上升三角相反。下降三角在多空交战、不断的经过换手后，整个价格趋势仍持续向下，显示空方不断占优势。最后在多方失去信心后股价发生突破，持续另一波的下跌趋势。
应用原则
1、等腰三角实际上可能向上或向下突破，并且没有可靠的线索可以作判断。但在多数的状况下，等腰三角在完成之后，价格趋势通常会朝原先的方向进行。而直角三角的趋势方向通常是朝着斜边方向进行。
2、三角型态发生突破的时机通常在顶点间的1/2至3/4的范围左右。如果超过了3/4，显示市场仍然在犹豫不决价格的趋势。这个时候，显然原先的价格趋势并不够强，则突破后的走势将不太强。反之，越早突破则走势将越强。
3、与头肩型态相同，上升的突破须配合大的成交量来确认。但下降的突破则不一定要有大成交量作确认。
4、等腰三角向上突破后，如发生伴随着量大的下跌时，则在上升趋势线将有强力的支撑。
缺点
三角型态在发股希锌赡芊⑸蛏匣蛳蛳碌耐黄谱呤疲沂虑懊挥刑嗟难逗趴晒┡卸稀?/font>
补救措施
同时参考其它同类型的公司。如果其它公司发生了头肩顶等反转趋势，则可用以作为该价格的发展参考。
相关图谱
