泰国丑男整容变帅哥:忍与决断、决策的科学性、操作与预测、止损的误区、顺势而为的误区

来源:百度文库 编辑:中财网 时间:2024/03/29 23:09:55
忍与决断、决策的科学性、操作与预测、止损的误区、顺势而为的误区2007年02月25日 星期日 下午 6:34

面对汇率每天的涨涨跌跌,面对每天出现的大大小小的机会,每个投资者都试图捕捉尽可能多的利润,但结果是在市场提供的无限机会和投资者的实际斩获之间,总是存在巨大的落差,让人感叹造化弄人,简单的涨跌二字,竟令无数英雄竞折腰。利润无处不在,利润又似乎无处可寻,我们不禁要思考:对一个投资(机)者而言,利润的来源究竟在哪里呢?也许我们可以从方法、操作、人性和哲学几个角度,给出一些答案。 

从最简单、最直接的方法层面上,稳定的利润来源于确定的买卖规则,所谓确定的买卖规则,则是一组明确的买卖信号,辅之以资金管理和风险控制。在外汇市场这样一个极度自由的投机场所,只有确定的买卖规则可以告诉我们什么是可以做而同时应该做的,什么是可以做而不应该做的。而只有遵循确定的规则,稳定的利润才是可以预期的,否则,则盈利带有偶然性,而亏损带有必然性。然而大多数人最容易犯的错误,则是宁肯相信自己的感觉,或是迷信某人,或是听信坊间流传的小道消息,也不相信自己的眼睛,更不要说相信什么规则,舍本逐末,缘木求鱼,辗转于不同的误区而不能自拔。从这个角度讲,如果一个投资者尚未建立属于自己的买卖规则,那么追逐利润的努力仍然是西西弗斯的执着。  

曾经有一个同道中人问我:“你靠什么操作?”我的回答是:“靠规则。”  

从操作层面上,稳定的利润来源于对规则的严格执行。投机在度过了最初的无规则阶段以后,幸存者普遍建立了一定的规则,能否在规则的基础上稳定的获取利润,一方面取决于规则的质量,另一方面,则依赖能否严格的执行规则。然而在此阶段,人往往试图表现得比自己更聪明,好比想抓着自己的头发离开地面,规则的地位从获利的工具演变为一种装饰品,投资者更倾向于否定规则、放弃规则,而不是相信和执行规则,从而在于自我的斗争中不得不放弃稳定的利润。  

从最难于控制的人性层面上,稳定的利润最终来源于一系列的优良品格,或者称为稳定的行为习惯。最重要的投机品格包括忍耐力、决断力和诚实的美德。成语中所讲的“小不忍则乱大谋”、“当断不断,必受其乱”,极言忍与决断的重要。面对市场的种种诱惑,缺少忍与决断,往往是和利润背道而驰的根源。  

考虑到外汇市场的公平和公正,比忍与决断更重要的,也许是诚实,诚实的面对自己的对错和盈亏,诚实的面对市场的涨跌以及由此产生的心态变化,以诚实的面目面对世人,从而获取内心的宁静,以平和的心态面对躁动不安的市场。 

从哲学层面上,稳定的利润代表着一种确定性,而外汇投机市场又充满了不确定,如何从不确定中寻找到确定性呢?一言以蔽之,确定性只能来源于确定性,我们无法影响市场,从而让市场消除不确定性,我们只能控制自己的行为,在充满不确定性的市场上,以确定的规则、确定的执行和确定的行为习惯,追逐确定的利润。 

保护投机的资本!  

投机,作为一个以有限资本追逐无限获利机会的游戏,保护有限的资本是获利的第一命题。强大如索罗斯的量子基金,顶峰时期的资本总额约220亿美元,依然是有数的;而全球金融市场的投资机会是不可胜数的。失去了资本,也就意味着失去了机会。在资本和机会面前,宁肯放弃机会,也不能损失资本。在盈利和亏损面前,宁肯降低盈利,也不能扩大损失。如此,我们才能在这个以有限资本追逐无限机会的游戏中生存下去。  

有多少用来投机的资金,只是投机资本的一部分而不是全部。比资金更重要的资本,是一颗强大而健康的心灵。投机是一个人的战争,在这个无边无际的战场上,投机者就象一个孤独的战士,与隐藏在电脑屏幕之后的无数对手斗智斗勇。对于人这样一种群居动物而言,孤独和寂寞是最有效的心灵毒药,我们注意到美军在关塔那摩审讯恐怖分子,对死不开口者最常用、也是最有效的逼供手段就是长时间关禁闭。再强大再健康的心灵,要不了几个月时间,往往被市场折磨得疲惫不堪,聪明者早早认输抽身而去,这也是大多数初次从事投机者往往三个月即退出的原因;而愚钝者留下来继续战斗期待有朝一日鱼跃龙门。  

在留下来的人群中,聪明者应逐步学会保存自己的资本,更重要的是保护自己的心灵。每一次操作都可能损失资金,每一次操作都必然消耗心力。不停的操作,就会不断的消耗。资金的增减尚在其次,而一旦心力耗尽,判断力的丧失会使资金迅速减少,事情就会发展到我们希望的反面。减少操作,不要过度交易,也许是保护心灵的最好方法。 

一张一弛,文武之道。不会休息,就不会工作。不会空仓,就不会操作。不能保护资金,就不能生存。不能保护心灵,就不能长期生存。 

没有人可以控制市场的涨跌,投资者只能顺应市场的波动,但我们不能无原则的顺应市场,考虑到资金和心力的有限且易于消耗,随着市场的每一次起伏起舞是不现实的。在盈利展望之前,善加保护自己的投机资本是第一位的,如此,将本求利才有了基础。 

在投机市场上,亏损很容易,赚钱也不难,难的是亏损之后仍然能够留在场内,赚钱之后能够保住利润。当头寸一旦获利平仓,利润就应看做资本;当心力一旦消耗,就应该休养生息,惟有善加保护投机的资本,方可做长期持续稳定盈利之想。  

随意性还是机械性----我们怎样决策?  

面对市场蕴涵的不确定性,投资者必须不断的做出决策。买卖、进出、增减头寸、选择商品,等等等等。我们怎样决策,决定了我们能够得到怎样的结果。  

一种决策方式是随意性决策,它依赖于投资者的主观判断,对市场的了解,对市场态势的偏向,对新闻和经济数据的预期和判断,对市场上其它投资者的了解和定位,对图形和技术指标的理解等诸多因素。这些因素构成决策的基础,投资者在综合各种可知因素的基础上做出自己的判断。这是市场上绝大多数投资者采用的决策方式。事实证明这种决策方式得到错误结果的机会远远大于得到正确结果的机会。 

另一种决策方式是机械性决策,它依赖于一组事先设定的规则。投资者放弃了主观判断,放弃对市场的预测,放弃对涨跌的关切,放弃对新闻和经济数据的解读,决策由规则做出,规则发出买入信号就进场做多,规则发出卖出信号就进场做空,规则没有信号就耐心等待。这是市场上极少数成功的投资者所采用的决策方式。  

尽管事实不断的教育着投资者放弃主观判断,采用机械性的买卖信号才能得到长期稳定的利润,但是一个令人伤心的事实是绝大多数投资者依然顽固的坚持采用主观决策。这令他们体验到投资的乐趣,判断正确的时候可以体验成功的快感,判断出错的时候失败的沮丧也是不可或缺的精神吗啡。正确和错误的交替出现让他们如痴如醉,欲罢不能。不管投资的结果是赢是亏,至少他们已经享受到了交易的乐趣。而采用机械性的决策方式,不就等于放弃了这种乐趣了吗?  

只有极少数的投资者能够明智的理解投资并非娱乐,而是需要追求赢利,为了赢利,其它的需求可以放弃。他们乐于采用机械性的决策方式,这是他们成功的基石,也是不容违背的纪律。大多数人不能放弃乐趣,于是只能放弃金钱,极少数人放弃了乐趣,于是得到了大多数人放弃的金钱。大多数人享受着眼前的短暂乐趣,极少数人得到了长久的乐趣和价值。 

大多数人最迫切的需求得到了满足,于是所有的人各得其所。  

看 对 与 做 对---在谈预测与操作  

投机至少包括两个环节,一个是预测,一个是操作;预测是对未来走势的预期和判断,操作则是在预测的基础上进行的买卖行为。在预测和操作的关系上,预测是操作的基础,操作是预测的体现,无预测而操作是赌博,和操作不挂钩的预测更像侃山和闲谈。二者密不可分,但又相对独立。  

大多数的投资者关注的重点是预测而不是操作。无论预测者本人,还是旁观者,都喜欢津津乐道如何如何准确,问到有没有按预测买卖,往往是四下默然。大众投资者对准确预测的巨大需求,催生了一大批预测者,尽管预测必然有对有错,但投资者往往希望预测者作为专家比自己更高明,从而把预测者推到了不能不正确的地步。 

投机市场永远都有两面,确定的一面和不确定的一面。一些汇评家往往只讲确定的一面,而对不确定的一面避而不谈。好比某人不断的说欧元会跌,其实就好比告诉大家白天过去了会有黑夜,人不吃饭会饿一样,因为市场就是涨跌,欧元一定有跌的时段,但不能因此而证明汇评家的高明。投资者需要了解的是市场何时会涨跌到什么位置,这才是市场不确定的一面和预测者要做的正事,正如南极的黑夜和北极的黑夜不同,投资者需要确信——而不是希望或祈祷——自己没有坐在开往北极的冬天的火车上。  

比预测更重要的是操作,预测可以有对有错,但对合格的投资者而言,操作不可以出错。我们检视1000份交易记录,就可以发现大多数的交易都是亏大盈小,而这恰恰违反了“将亏损限于小额,让利润充分成长”的基本投机原则,因此亏损的最大原因,并非错误的预测,而是错误的操作。然而人们习惯于忽略事情的重点,掩盖事实的真相,因为预测错了可以怪别人,而操作错了只能怪自己。 

尽管我们追求正确,但正确和错误是一对孪生姐妹。预测就有看对看错,操作就有做对做错,将预测和操作联系起来,就有看对做对、看对做错、看错做对、看错做错四种可能的结果。在这四个巨大的迷宫中,只有看对做对才能带来利润,而另外三个结果都会带来大大小小的损失。由此我们可以了解长期持续稳定盈利的困难,谁知道我们什么时候又会掉进哪个迷宫里呢?检查近期的操作,发现自己就在看对做错的迷宫里徘徊呢。 

也许我们应该告诫自己:预测是猜别人,操作是管自己。可以猜不中别人,但不可以管不住自己。可以看错,但不可以做错。管不住自己的时候不要怪别人,猜中的时候不要忘了管好自己,如此,利润才触手可及。 

回到市场,昨日欧币的快速下跌估计打击了大多数多头的信心,而大多数多头不敢买入的时候,往往是买入的时机,因此今日应有强劲的反弹。尽管预期欧币将进入一周左右的调整,但调整不会改变市场的中期方向,调整也不会一蹴而就,调整中也会有一些短线的机会。近期的最优策略,是等待下一个阶段性买点的出现,而次优的策略,则是轻仓跑些短线。 

专业投机---这是一场战争  

专业投机是一场长期性的战争,是一场我们主观上希望必须要取得最后胜利的战争。为了达到战争的目的,我们必须要对战争的长期性、阶段性有充分的认识,并在此认识的基础上,制定明确的战略、战术和战争原则,形成明确的计划,最终付诸实施,然后接受结果。 

我们正处于战争的进程之中。我们会遇到不可避免的亏损,也会遇到连续出现的获利。在相关的研究中,我们看到罗列出的决定亏损还是盈利的因素林林总总,那么究竟什么是长期制胜的根本呢?实际的经验表明,如果说精准的预测是盈利的基本条件之一的话,正确的策略则是制胜的根本。 

在决定从事职业投机之前,我们需要正确的策略。这包括衡量自己的性格特征是否适合、时间和精力是否充分、能否筹措必需的资本、有无必要的风险承受能力等等,只有确定各项因素合宜的情况下,才有可能保证以最佳的状态进入这场战争。 

在入市买卖之前,我们需要正确的策略。这包括挑选合适的金融市场和买卖品种、判断走势、确定操作风格、制定策略和计划、选择买卖时机等等,缺少对上述方面的充分而正确的考虑,最终的胜利仍然难以期待。 

在制定计划之时,我们需要正确的策略。这包括首先区分市场运行的基本态势,然后选择或顺势或逆势的操作策略。  

在平仓离场或结束一次操作之后,我们也需要正确的策略。这包括认真的回顾和总结、对得失的分析、对结果的评估等等。如果缺少这一环节,则可能重复出现同样的错误,从而把一场可能胜利的战争,拖入连续失利的泥潭。  

如此看来,要想在这场长期战争中取得最后的胜利,而不是暂时的或短期的胜利,需要考虑的因素已经远远超出了预测市场走势,而预测结果是否精准,远没有想象的那么重要。充其量,那只是诸多条件中的一个而已。靠预测而制胜,就象听算命先生预测自己的前程一样。准与不准,都不能保证什么。  

正确的策略是制胜之本。我们需要少预测,多点时间思考策略。 

重预测还是重操作---投机思维的误区何在? 

为什么在金融投机中亏损者众,盈利者少?因为我们大多数人会不自觉的陷入各种各样的思维误区而无从自拔,于是不得不用金钱支付错误的代价。 

金融投机离不开预测和操作两个基本环节。这两个环节之间的关系是什么?作为一个职业投资者,如何摆布预测和操作之间的关系才是正确的?我们的思维误区在哪里? 

诚然我们都清楚预测是操作的基础,离开合理预测的投机操作是盲目和危险的,因此把预测摆在比操作更重要的位置上似乎是合情合理的;但是我们忽略了一个基本事实:投机所追求的根本目标——盈利,来自于操作,而不是预测,所有正确或错误的预测,必须通过操作环节才能转化成盈利或亏损,因此尽管预测是投机的起点,但经由此起点并不能直接到达投机者希望到达的终点。这正是我们大多数投资者的思维误区,重视了起点,忽视了路径,重视了起点,忽视了过程,重视了起点,忽视了起点和终点间的关系。用一句古话可以更简洁的描述这种状况:靡不有初,鲜克有终。 

在这种错误的投机思维主导之下,投资者往往沾沾自喜于一次准确预测,耿耿于怀于一次预测失误,但是亏大赢小的局面未见改观;往往投入大量的时间精力孜孜不倦于预测的方法和技巧,而对操作的技巧和方法则分身乏术,于是认真分析于前,草率操作于后,执迷不悟于终;往往耽于罗列、搜求和解读市场涨跌的种种前因后果,而对真正有价值的投资理念、操作原则、纪律视若无睹,缘木求鱼而不自知。 

正确的思维则是重操作轻预测。对市场的预测正确与否不是最重要的,最重要的是我们的操作是否正确的遵守了既定的规则;极端的讲,预测正确而操作错误即便结果盈利也是危险而不可取的模式,预测错误而操作正确即便结果亏损也是有价值而必须坚持的模式。 

预测是人类的一个嗜好,而且是一个危险的嗜好。预测者好比一个玩火的孩子,往往面对自己制造的熊熊大火惊慌失措。对于不能恰当的处理预测的后续事务的投资者,每一次预测都是危险的。重预测轻操作的投资者,往往成为自己预测的牺牲品。放弃对预测的执着,着力于操作的投资者,才能成为自己的主宰。 

止损和不止损——止损的误区何在? 

  在金融投机操作中,STOP LOSS(止损)是最常见又最不受欢迎的词汇之一。止损是在金融投机中长期生存的最重要的基本功,但出于对损失的本能逃避,大多数投机者对止损的认识是混乱甚至错误的,或者处于无知的状态,对止损的认识误区也是最多的。  

  误区之一:不止损 

  不止损为什么是错误的呢?  

  只要操作就会有对有错。做对了盈利是理所当然,做错了又怎么办呢?在外汇市场上做错之后的唯一选择是马上承认错误和改正错误,而止损正是承认错误和改正错误的主要手段。任何一笔交易都不应该看作是孤注一掷的赌博,而是概率游戏中的一个分子。不执行止损操作,意味着不愿或没有勇气承认错误,潜意识里或者认为自己不会犯错,或者抱有侥幸心理。而根据墨菲定律,“如果某件事有可能变坏的话,那么这种可能性将成为现实”,小错误会变成大错误,小损失会变成大损失,最终变得一发不可收拾。  

  换个角度讲,每个投资者都不会长寿到500岁,并用其中的大部分时间等待一个亏损头寸变成盈利;每个投资者的资本金都是有限的,不能支撑无限的亏损可能。而面对错误不改正的投资者,显然是已经做好了“真想再活500年”的准备,也已经挖好了通往诺克斯堡(美国储备黄金之地)的地道。 

  止损可能是一个新的错误,只是可能而已,但不止损肯定是一个错误。两害相权取其轻,尽管大多数人都不愿承担确定的损失,但考虑到时间和资金有限,以局部的小损失换取全局的主动,显然是明智之举。 

  误区之二:乱止损 

  大多数初涉投机的新手,在因为不止损而遭受巨大损失之后,一般都会吸取教训,把止损当做一条严明的纪律,从而又走向另一个极端,陷入了一个新的误区:乱止损。  

  乱止损的后果是显而易见的,没有哪个帐户经得起长期持续的止损。面对越止越瘦的帐户净值,投资者往往会再次回到不止损的老路上,并在止损和不止损之间反复摇摆。 

  投资者要跳出止损和不止损的思维藩篱才能找到问题的答案。止损的目的是什么?止损的目的是控制风险,但是必须认清的是:止损并不是控制风险的唯一手段。投机迷宫里的陷阱是各种各样的,我们所犯的错误和所面临的风险也是各种各样的,惟有正本清源,从根本上少犯错误,少冒风险,才能降低止损的次数,才能使每一次止损是必要的和值得的,而不是无谓的和自我伤害的。  

  误区之三:有时止损有时不止损 

  在意识到止损的必要性,同时也尝到了乱止损的苦果之后,投资者还有一个死胡同可走,那就是有时止损有时不止损。当损失在自己可接受的范围之内时,比如亏30点的情况下就选择止损,但止损一旦扩大到100点就不止损了。这实际上是在根据损失的大小决定是否止损,而正确的做法是根据自己是否做错了决定是否止损。  

  止损并非灵丹妙药,它只是投资路上的安全带和降落伞。不系安全带并不意味着肯定撞车,系上安全带却会使投资更加稳健。止损是必要的,但只能作为防备万一的手段,对止损的滥用和误用只会造成伤害。 

  对大多数投资者而言,少犯错误,降低频率,小仓操作,一贯的执行操作纪律,才能从业余升级为专业,走上长期稳定盈利之道。 

重趋势还是重规则——顺势而为的误区何在?  

顺势而为可以说是投机操作中尽人皆知的基本原则和经典操作理念。然而一轮行情结束,往往出现看对趋势顺势而为但没赚到钱,甚至是亏钱的结果。这其中的原因何在?是顺势而为的理念在根本上就是个误导?还是哪个环节出了问题? 

投机者在投机学校的殿堂里踯躅前行。在摆脱了短线操作的藩篱之后,往往直接投入“顺势而为”的阵营。然而,趋势好比一条滑溜溜同时力气很大的泥鳅,尽管总在那里,但把握起来并非如想象的那么简单,不是那么容易。  

在投机这个高智商的游戏中,顺势而为只是一个能够成功的理念,但只有理念并不能保证成功。在每一次的实际操作中,我们至少需要解决方向、时机、价格、仓位四个问题。顺势而为的理念只能帮助我们解决一个问题——交易的方向,或者说是决定交易方向的原则,但其他的三个问题则没有答案。尽管方向问题在交易中占了70%的比重,但另外的30%如果处理不当,仍然会阻碍投资者走向成功,出现看对趋势不赚钱、甚至亏钱的结果也就不奇怪了。 

成功的交易是由一组相互匹配的规则决定的。重视顺应趋势使投资者规避了最大的风险,但利润并不会就此到来。在这个控制风险追求利润的游戏中,规则,而不是趋势,才是克敌制胜的法宝。 

顺势而为的操作理念是经典的,在金融投资中长期稳定盈利的投资者绝大多数都奉行了这一理念,那些奉行这一理念但是还没有赚到预期那么多钱的人,一定是陷入了某个思维误区。