Ehviewer里站sad panda:知己知彼：降服“破位股”

　　“破位股”一般是指前期走势相对平稳，之后突然放量大跌的股票。例如，2011年9月26日，笔者发现：在当天上证指数下跌1.64%、深证成指跌1.99%、2139只挂牌交易的股票有5只涨停的情况下，泰山石油（000554）、西藏发展（000752）、中国服装（000902）和重庆路桥（600106）4只股票却出现破位跌停走势。除西藏发展已连续第二个交易日跌停外，其余三股均系首次破位跌停，这4只股票实际上就是较为典型的“破位股”。

　　“破位股”三特点

　　破位前，股票强势特征明显。一方面，区间涨幅较大。“破位股”往往是之前走势最强劲的股票。另一方面，逆市抗跌明显。

　　破位时，有足够的逃离时间。“破位股”不仅在破位前的多个交易日里有许多高抛机会，而且在破位当天也有足够的逃离时间，多的达3.5个小时，少的也有2小时以上。

　　破位后，往往领跌市场。与大盘相比，“破位股”破位之后全部跑输指数。自破位次日（2011年9月27日）起，至2012年1月6日收盘，在指数下跌9.60%的情况下，上述4只“破位股”全部跑输指数，平均下跌36.17%，跑输指数26.57个百分点。

　　与个股相比，“破位股”走势同样落后其它个股。在区间可比的2288只股票里，走势趋于中间位置的是第1144名，对应的股票是豫金刚石（300064）（-25.98%）。4只“破位股”只有重庆路桥位居平均名次之前，其余3只均列平均之后，平均1547名，比中间名次1144名落后了403名。

　　值得注意的是，4只“破位股”破位前后的走势正好呈反向关系，即之前走势最强的西藏发展（171.85%）破位后走得最弱（-55.34%），之前走势最弱的重庆路桥（-6.45%）破位后反而走得最强（-13.24%）。换言之，之前走势越强的“破位股”之后走势往往越弱，之前走势越弱的“破位股”之后走势反而更强。

　　操作三要点

　　从“破位股”破位前后走势特点可以看出，对于之前涨幅较大、股价较高、存在破位可能的股票，投资者较好的操作是“远离”：不买入。在具体操作中，重点应把握好三个环节：

　　首先，防患于未然。“破位股”未破位时，大多表现得非常强势，股价坚挺。如西藏发展不仅自2011年1月25日低点8.62元起涨至8月11日高点38.59元，半年多时间大涨347.68%，而且出现过三波高点不断上移的逼空行情，3月15日至18日更是连续4天涨停。在此期间，尽管有许多获利机会，但普通投资者难以把握，往往在启动时犹豫不决，决定买入时为时已晚。所以，面对“破位股”，正确的做法是防患于未然，尽量采取回避策略，不盲目买入。

　　其次，设好止损位。止损位十分重要，一般可将股价上升通道的低点连线作为止损线，只要“破位股”有效击穿止损线就应坚决离场。如西藏发展8月11日创出38.59元高点后，可设35元为止损位。若能设此价格为止损位，至8月29日就至少有两次高抛离场机会，尤其是8月29日有效击穿35元止损位、收于34.55元时，如能严格执行止损计划，坚决卖出所持股票，就能有效回避日后连续跌停带来的投资风险。所以，对于“破位股”应坚决执行止损。

　　再次，错了及时改。对于部分股票来说，如果事先未能防备、第一时间又未及时止损，在这种情况下就没有必要在低位割肉，但相对“破位股”来说，当下跌趋势一旦形成，就不能患得患失，而应及时卖出，以免越陷越深，这是操作“破位股”有别于其它普通股票的重要区别。

　　离场后的投资策略

　　对于普通股票而言，在一定高位减仓后都有必要在低位适量回补，但就“破位股”而言，则要视具体股票的情况综合而定，离场后的投资策略一般包括以下三个方面：

　　不轻易回补。由于“破位股”大多前期涨幅较大，主力获利丰厚且去意坚决，所以短期很难再度大幅上涨。对于这样的“破位股”，投资者卖出后发现股价出现一定调整，往往会心急买在高位，日后很难解套。因此，对于“破位股”原则上不要作回补操作，包括之前高抛的筹码。值得注意的是，对于价格低估、前期涨幅不大、看似破位实则跌无可跌的股票则不受此限制，每次大跌反而可视作低吸良机。

　　有条件回补。若投资者采取的是高抛低吸策略，高位卖出的“破位股”还是想在低位买入，也可适量回补，但需注意四个问题：一是控制仓位，二是做好搭配，三是明确计划，四是坚决执行。当然，对于二次回补的“破位股”同样要设止损线，否则，很有可能出现重大损失。

　　多总结教训。操作“破位股”不可能有十足的把握，难免会出错，包括基金、机构也不例外。关键在于不能重复犯错，因此，要不断总结操作“破位股”的经验教训，努力改善交易心态和技法，以免重复犯错。对于在操作“破位股”时易犯的错误，如盲目追入所谓的强势股，未能设好止损位等，都应及时总结，不断提高。只有这样，才能在以后的操作中面对“破位股”做到沉着理性，最终取得理想收益。