warframe武器怎么极化:【原创】关于判断与预测的一点思考

经

关于判断与预测的一点思考

■ 大地华盛（俱乐部会员）

人类为了认识和理解外部世界，把原来混为一体的世界，进行分割区别，划出道来，给予名称，形成概念。每个概念都有自己的内涵和外延，用来和其他事物特别是非常接近的事物进行区别和联系，当发现事物属性发生变化，越过原有的定义边界，它就转换成其他的事物。我们对概念的区别越是精细，对世界的认识越是深刻。

判断是思维的基本形式之一,就是肯定或否定某种事物的存在,或指明它是否具有某种属性的思维过程和思维结论。判断包含一个思考过程，需要用到归纳、演绎等手段，思考是大脑一种临时性的活动，大脑的神经网络发生大量的临时性的链接，需要消耗大量的体能，判断完成后形成结论，是对已经发生的或者存在的事物在经过思考、比较、区分以后做出的确定性归类，然后，或者做出应对反应，释放神经活动，或者一部分临时性的神经网络转换成长期的神经网络，形成了记忆。然后进行下一个。根据判断，我们可以做出不同反应，比如生鸡蛋、熟鸡蛋、臭鸡蛋各有用处。

    预测是对还未发生的事物做出的思考和描述。是一种提前的判断。

人类具有想象力，能够把还未发生的事情在脑海中进行预演（现在还可以在一些高科技设备如电脑中进行模拟），这种想象力，是基于历史经验的。在想象的虚拟实景中，我们也可以对事物进行判断。但是这种判断和现实世界的判断有着本质的不同，想象的世界中，我们忽略了很多因素，只提取我们认为的最重要的因素，进行演绎推理。而现实世界的任何一件事物，都是因缘和合的结果，无论我们是否意识到，这些因素都会起作用。想想我们身上的某些原子，可能来自宇宙深处的另外一颗爆炸的恒星。造成现实世界的因素是极其复杂的，可以说是人类无法穷尽的，人类只能通过简化方式，抓主要因素。

由于想象世界中忽略了很多因素，只保留了我们认为的“主要”因素，由于人的认知能力的局限性，可能忽视了真正主要的因素，因此发生错误的概率很大。

如果我们预先对“底部”做出过定义，认识过一些规律，那么，根据当前的情形可以对当前是否“底部”做出判断。就像鸡蛋分为很多种类，底部也分为很多种类，从时间上，形态上，市盈率、市净率或者其他什么东东上，都可以对底部进行限定缩小其内涵。只要把话说清楚，底部这个概念还是能传达某些有用的信息的，比如根据市场总体市盈率说明市场整体处于某种状态并非完全无用，似乎没有必要为了价值投资而把一些有用的语言也放弃掉？

日常生活中事物的底部通常是空间上的，不用预测就可以看到，股票市场的底部是由空间和时间共同构成的，因此一定要有时间描述，人们说1664是底部，那是看得见的，这种“看得见”自然的给予了时间框架，实际上从更长时间来说，跌破1664也不是完全没有可能，在更长的时间框架下，1664未必是底部。

对于当前是“底部“一说，要看他的时间框架，如果含有未来时间成分，含有不能直接观察到的成分，那么这种描述天然的含有预测成分。预测并不是坏事，想象力和预测能力是人类在这个星球上超越其他物种的根本原因，不预测是不可能的。价值投资所谓低估，也蕴含了预测，一是在预测未来的收益或者现金流，然后折现，二是在预测未来价格会上涨，时间框架可能是5年或者10年甚至更久。

附

阿理点评

华盛兄好文！

投资就是投未来，必然要预测。但要严格限定预测的格局和范围。例如限定在能力圈内、简单、稳定、有护城河的企业这个格局和范围，预测的准确率较高，因为有安全边际的保护，所以属于投资范畴。

如果放在股市趋势、底部之类的格局和范围预测，准确率比较低，而且没有安全边际的保护，所以属于投机范畴。应该放弃。而且趋势、底部之类的预测，如果有可靠的、公开的方法，它的准确性会促使大家追崇它和提前采取行动，而这种追崇和行动，就会改变其趋势，破坏其准确性，从而形成悖论。因此在人类参与的社会科学领域，不存在公开的、可靠的预测方法。类似炼金术，属于投机范畴，会对投资形成干扰，真正的价值投资者应该摒弃。

求索点评：

华盛兄好文采，逻辑强。赞！

判断和预测的关系，简单说，预测是对未来的判断。判断不是只对现在，而是是对现在未来都适用的概念。但判断和预测都有对错两方面。

    所有人最终都会死的。这是判断。准确率几乎是100%。我认为某人会在某年某月去世，这是预测。是对未来的判断。准确率也许只有30%，50%。

在欧洲天鹅都是白的，所以世界上没有黑天鹅。这是判断。但这是一个错误的判断。准确率是0。

在2002年，万科专业化后，预测中国的房地产的市场和万科的管理能力，商业模式，能够做成一个1000市值的大公司，这是预测，但事实证明是正确的。

预测和判断这两个词汇本身没有什么，关键是成功率有多少？投资也是要预测的。比如巴菲特买可口可乐，一系列条件满足后，比如护城河深、管理层优秀，买价低等等。一系列条件满足后，10年达到15%回报率以上的成功率是90%，事实证明是正确的。如果不是三个条件都满足，比如70年代可口可乐多元化，管理层也很一般，你低价买了之后，满足了护城河和低价，收益率达到15%以上的概率也许是60%，等等。

2008年，如果投资指数，根据价值判断2000-3000点是低估区间。3000点开始买，到2000点满仓，平均是2500点，当时比如你预测持有三年收益率是15%。持有到现在不动，收益率却是持平。证明三年15%收益率预测错误。

实战要确定一个某项投资行为在达到某个收益率的概率是多少？投资于大概率事件。涉及买卖，资产配置等等。或者像塔勒布下注小概率高回报事件也行。

芒格说，百年前，道琼斯12只股票，只有通用电气一只成了大公司，其他都消失了。而当时通用电气只是做灯泡的。

现在有一种低市盈率投资法，方法是每年找10倍市盈率以下公司买入，年底卖出。但有如下问题：

1、对A股适用，是否对港股、美股适用？

2、流动性问题。在2007年只有三只股票满足条件，大资金如何配置？买卖的冲击成本的影响？现在A股80多只低于10倍，港股600多只，是否要再缩小选择，还有要根据实盘的成交量模拟买卖。

3、在香港，如果你10倍以下市盈率买了股票，年底是5倍市盈率，是卖还是不卖？没有把亏损算在系统里面，检验的时间不够长。

开发一个新的投资系统，有很多的实际问题要考虑。如果有一个新的理论，要把它落地。纸上谈兵是没用的。要知道把孙子兵法背熟，也不会成为军事家的。不论是判断预测，投资都不是那么容易的。

诸位同仁共勉！