第五部分 引申话题
本部分将主要探讨两方面的问题，一是关于指标的标准化即百分比化的问题；二是关于短线交易的问题。我们将再次重温一下各类技术分析图表以及各类指标，并看看布林线对指标进行标准化后所达到的分析效率。
第二十一章 指标的标准化
布林线的用途很广泛，它可以用来分析股票走势，可以预测价格趋向，但它的功能并不仅仅局限于此。它可以用于分析各种比率、各种系列的经济数据、基础数据、成交量以及技术指标本身。不管这些数据是以上下震荡的形式还是以系列形式出现，都没有关系，布林线都将执行同样的分析功能作用。布林线始终都是根据相对基点来确定高点和低点，即始终坚持其相对高点和相对低点的理论。通过布林线，你可以更深刻地洞察到许多以传统的分析方法中所不能阐述的内涵。
这里以相对强弱指标RSI（Relative Strength Index）为例。传统的规则认为，当相对强弱指标超过70时，市场处于超买状态，提示卖出信号；当相对强弱指标低于30时，市场处于超卖状态，提示买入信号。而在实际运用中，此规则常常不那么灵验了。相对强弱指标RSI的70和30这两个指标值，有时候有效，有时出现偏差，有时候完全不是那么回事。
针对这种情况，技术分析专家对RSI指标在实际运用过程当中作了较大的改进：即根据当时市场所处状态来设定RSI指标的运用区间。当市场处于长期牛市状态下，超买超卖区间设定为80—40；当市场处于长期熊市状态下，超买超卖区间设定为60—20。的确，当RSI值上行到80时，往往证明市场处于较强势上升状态，而强势市场上总是进二退一，因此，当它由上而下跌到40时，就已呈现超卖信号。反而，如果RSI指标值在跌破40后继续下跌，并跌至20以下，这表明市场牛熊格局将可能发生转换，强势格局将逐渐会被弱势格局所取代。在市场由强转弱进入熊市之后，RSI值仅上升到60，就会显示出超买信号。从这里，我们可以看到，RSI指标可以用来判断市场趋势变化，是判断市场超买和超卖的信号特征。
根据市场状态适时调整RSI值的使用区间时，不拘泥于传统的70—30区间，已经向前迈出了一大步，但实际上，我们还可以做得更好。这就是将布林线与RSI指标结合起来使用。具体来讲，就是勾画出RSI指标的布林线，以RSI值在布林线所处的相对位置来确定超买点和超卖点。显然，两种指标的有机结合，比单纯地使用一种指标或方法更能够贴切和准确地分析市场的细微变化。但要恰到好处地做到这点，一是要根据指标准确完整地勾画出布林线、设置适当的带宽参数；二是要讲究灵活的使用技巧。
指标的变化比股票的变化更多。对于股票而言，周期为20、标准差为2可以成为相当多数个股的最佳离散点，而指标则不同，每个指标都有自己特定的参数系统（见表21.1）。从表中，我们看到，同样是RSI指标，周期不同，对应的指标参数都不相同，周期为9的RSI对应的长度参数是40、宽度参数是2.0；周期为13的RSI对应的长度参数则为50、宽度参数为2.1。这些都是经过无数次试验，被证明是有效的合理指标参数。
表21.1 测试布林线对指标的效用
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指标 长度 宽度
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RSI（9） 40 2.0
RSI（14） 50 2.1
MFI（10） 40 2.0
II（21） 40 2.0
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通常，指标中最适用的平均值周期往往比股票中所用到的平均值周期要长。这在我们使用50日均量线时就已经提到。现在关于如何灵活地调整指标参数与公式并没有一套通行标准。不过，在长期的实践中，我们总结出了一套比较好的组合：即14日RSI与标准差为2.1、期限为50天的布林线组合对市场拐点的判断最为有效。使用这套组合，我们能比较好地判断出绝大多数股票的超买点和超卖点，也能较清晰地反映出诸多的趋势转折点。
敏感的人马上会想到，用于指标分析中的布林线将采用什么样的参数才比较合适呢？
参数的设定可以分为两个基本步骤。
首先，设定恰当的平均值。
具体来说就是采用我们前面已讲过的选取平均周期长度的方法。在市场分析时，你所要看到和了解到的是：当市场处于上升趋势时，周期平均值在指标带上轨带中的缓缓变化情况以及当市场处于下跌趋势时，平均值在指标带下轨带中发生的变化情况。但不管其如何变化，平均线都应该是处于分析图表的中间位置，如MFI大约在25—75间，RSI则紧一些，约在30—70间。如果平均值进入此区域的上面四分之一区间或下面四分之一区间，那么，平均值就太短了。如果周期平均值刚刚偏离开中间点，那么，平均值又显得太长了。设定好周期平均值后，接下来就是设定好布林线的标准差。
其次，设定标准差。
设定标准差，一般是从2开始，这样，85%至90%的观察值都可以进入了布林线中。
指标的参数之所以会出现较大的变化，主要是因为，指标的分布与股价的分布方式完全不同。实际上，指标值的分布并不是以标准形态出现的。如随机指标的分析常常呈U型形态，而RSI的分布则不是如此，参见图21.1。这是关于随机指标的分布图，从图中可以看到，随机值的分布并非呈标准的正态分布形式。当然，你不必太在意这些统计数据，只要你按照上面所讲的程序来做，最后的效果总是不错的。
现在，你可以根据带状的上下轨带的位置来确定市场是否处于超买或超卖状态。对于RSI来说，RSI值在达到70，则为超买；对于MFI，MFI值达到20，则为超卖。如果参数设定合适，你就可以将指标与布林线分析结合起来，有效地判断市场的超买或超卖状态。在这里，你不必机械地套用传统分析法中的固定模式和规则，可以灵活地根据市场的强弱状态判断市场的超买或超卖现象。
这里，我们以b%指标举例说明如何利用布林线与b%配合使用。
b%是什么指标？前面已经讲过，这里简单地回顾一下。b%是表示数据点，主要就是反映股票收盘价或最新价所处位置的指标。当b%等于1时，表示目前股价正处于布林线上轨线上；当b%等于0.5时，表示目前股价正处于布林线的中轨线上；当b%等于—1时，表示目前股价正处于布林线的下轨线上。当然b%并不是介于1和—1之间的，当b%的绝对值大于1时，表明目前股价已落在布林线上下轨线之外的方位。
如何将有关的指标线与布林线有机地结合起来呢？
第一步：计算并画出指标线。
第二步：设定好参数值，在指标线上画出布林线。
第三步：用指标和布林线来计算b%值。
第四步：画出b%线。
图21.2和图21.3就是此案例图。
图21.2是在MFI指标上画出对应的布林线，此图意在以布林线来确定MFI值的高点和低点；图21.3上，画出的是布林线与MFI指标和b%，此图意在更清晰地判断市场是否处于超买或超卖状态。
图21,4和图21.5则是RSI指标、b%和布林线间的组合图。这些经合理设置参数组合成的分析工具，能够非常精确地反映市场的各种讯息。
应当谨记的关键点
■ 可以采用布林线来定义指标值的相对高低点。
■ 一般来说，周期平均值越长对分析越有效。
■ 试着将有关技术指标与b%组合起来。这样的分析组合会很棒。
作者附注
1.关于RSI分析方法，Andrew Cardwell先生已做了大量的、深入细致的研究工作，并准备专门就RSI出一本专著。
2.1962年，保龄球股票就如同近年的网络股一样掀起了一阵投机性热潮，这股热潮在一场闪电般迅速来临的熊市中崩溃。而热潮出现的当时，人们都相信保龄球将会成为美国最受欢迎的娱乐项目，每个生活社区都会设有保龄球馆，每个人都会去玩保龄球。
第二十二章 短线交易应用法则
布林线目前已被广泛地应用于各类图表分析当中，包括分时走势图、日图、周图、月图等，而且其运用方式也多种多样的，尤其是与各类指标的组合运用更是其最为独到的地方，诸多的指标一旦与布林线综合起来使用，就会变成清晰明确的趋势指标或动量指标，更具分析意义。可惜，短线交易者（Day Traders）对此用法还不是太多。不过，现在布林线也已开始为短线交易者所钟爱。
一、如何选择短线分析中的图表
从事短线交易，最关键的就是要选择好图表。
大多数交易者喜欢使用分时走势图（tick chart），以分时走势图作为短线交易的重要参考。分时走势图上反映了股价在每个较小的时间点上的变动情况，虽然图形上会因为点多而显得较为凌乱，但是它却有助于你及时发现活跃个股。对于股性活跃的个股而言，分时图能较日线图反映更多的市场信息，尤其是对于短线交易者来讲，它更具实用价值，对操作非常有帮助。分时走势图还有一个优点就是具有较强的连贯性，能较为连续地反映每个时间点上的交易信息。
一般来说，一日或两日都是比较理想的时间分析单位，像常见的日K线图就是如此。但是从长期的实践中来看，股性活跃的个股由于含的信息量较大，仅仅用日线图来分析还不够理想。有经验的短线交易者都比较喜欢用时间更短的分析图表，如10分钟走势图、30分钟走势图、60分钟走势图等等。至于具体是10分钟还是60分钟，则要看个人的习惯来定，还要看所要分析的具体个股的特性来定。
除此之外，你还要妥善选择柱状的单位长度，这样才能更好地进行短线分析。
这里，我们来比较一下两幅图表：图22.1和图22.2。这两幅图都是反映个股走势的10分钟柱状图，但对市场走势反映的效果就完全不一样了。我们看到，图22.1中，每根柱状没能充分展开，没有充分反映股价的分时波动情况，同时，也不能反映其在布林线中恰当的位置关系。在这幅图中，众多的收盘价与当日最高价和最低价间的距离没有拉开，布林线的收敛状态也被人为地拉长，这些都不利于投资者进行有效的短线分析，因此，此图中所采用的时间应当拉长一些，柱状长度也应调整。相比较来看，图22.2就明显地要好。这幅图由于设置了较为恰当的单位柱状长度，因此能较好地刻画短线价格变化的情况（见附注1）。
记住，如何设置短线分析的时间周期以及如何妥善地设置柱状的长度，其主要目的是为了更全面地反映价格形成的过程，而不是仅仅记录当日当时价格上下变动的情况。
一旦你了解你最适合什么样的短线分析图表，你也就不难了解你需要什么样的中线和长线分析图表了。
二、如何利用布林线进行短线投资分析
设定好了你的短线分析图表后，接下来就是考虑运用哪些分析指标和分析方法的问题了、实际上，布林线的分析工具对短线分析同样非常的适用。
我们经过调查分析了解到，短线交易者有两个最常见的交易习惯，一是在股价创出新高或新低时就进行买卖即极点交易；二是股价一旦突破，就立即交易。从这个交易角度看，这两种方法都很适合于用布林线的分析方法。
具体的方法如下：
1.根据布林线的收敛、放大状态来判断何时是短线交易的最佳时点。
2.利用布林线分析所提示的超买和超卖信号进行极点交易。
3.学会运用成交量分析指标配合布林线进行短线波段分析（见附注2）。
总之，运用布林线进行短线分析，能够较快了解某一时间段的高低点和转折点，会有助于你提高短线投资收益。
应当谨记的关键点
■ 仔细选择你在短线分析中所要采用的图表。
■ 在布林线出现收敛状态时，可调整布林线的参数，使布林线出现更紧缩状态以帮助判断突破是否即将到来。
■ 在短线分析中，在采用布林线分析的同时试试配合运用下一成交量指标。
作者附注
1.一种非常有趣的方法就是试着运用像MESA这样的程序来决定主要的循环长度，并据此设定与之匹配的柱状图。如，如果你发现主要的循环是以80分钟中为一次，那么，你不妨试20分钟、40分钟、80分钟和160分钟的柱状图。
2.如何解决成交量分布问题，有一个方法，就是对成交量指标进行标准化即百分比化。不过，对此方法的讲解不属于本书讨论的范围。
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