信贷风险叩门

银监会突出提出要“坚决守住不发生系统性和区域性风险底线”，资产质量真实性和分类准确度成为监管重点。yanshu/CFP

　　一家在华外资银行开始筹建它的不良贷款处置部门。知情人士透露，经济形势的不明朗，使信贷规模有限的外资银行也在早做打算。

　　在政策制定层面，国家发改委就2012年的信贷投放和货币供应量提出了预期，但央行则迟迟没有确定具体的信贷投放目标规模。

　　一位央行人士告诉财新《新世纪》，总量规模迟迟未出炉，“有边走边看的意味，也有看不太清楚的因素，总体要根据市场的情况来定”。

　　“2012年将会是风险初步暴露的一年，而2013年则是特别困难的一年。”一家股份制银行高管对财新《新世纪》记者分析认为，目前虽然困难，但依然是处于顺周期，而明年开始可能进入逆周期，加之利率市场化、定价水平等因素的作用，银行的息差会在今年达到高点之后大幅收窄，风险也会逐步暴露，银行资产质量将会面临严峻挑战。

　　他坦言，政策力度和走向还看不清楚，关键取决于国家希望经济增长能够保持的水平，货币政策和金融监管政策都会据此变化。

　　银监会在1月7日召开的年度工作会议上，突出提出要“坚决守住不发生系统性和区域性风险底线”，资产质量真实性和分类准确度，已经成为银监会的监管重点。

　　为便于监管部门对真实信贷规模的管理，银监会权威人士向财新《新世纪》记者证实，近日已叫停票据信托业务。“我们希望信托公司减少（信贷）通道性质的业务。”

　　前述银行高管直言，货币政策和金融监管，能够为调节经济发展的速度和结构，提供一定的空间和手段，运用不好，会对经济发展产生影响。但即使运用好了，也只是为发展赢得空间，甚至有些时候只是把问题和风险延迟暴露而已，“由此造成的欠账，迟早还是要还的”。

　　中国银行战略发展部高级分析师周景彤预计， “历史经验表明，在经济回落之际，往往会伴随着金融机构的系统性风险的加大。”

没有具体信贷规模

　　前述知情人士透露，发改委近期在内部会议上预测，2012年货币供应量增速将达到14%，而新增贷款规模预计会在8万亿元左右。不过他指出，上述测算只是发改委的设想，并非来自货币当局。

　　央行人士告诉财新《新世纪》记者，今年的信贷投放，“央行今年将继续使用差额存款准备金动态调整，采取市场化的手段调控。目前还没有定具体的年度信贷增长规模”。

　　2012年中国人民银行工作会议于1月7日至8日召开，会议称将继续实施好稳健的货币政策，适时适度进行预调微调。根据经济金融运行情况，综合运用利率、汇率、公开市场操作、存款准备金率等多种政策工具，合理运用宏观审慎性政策框架，按照总量适度、审慎灵活、定向支持的要求，调节好货币信贷供给，保持社会融资规模的合理增长。

　　往年，通常在上年12月的中央经济工作会议之后，就会确定次年的贷款规模。但今年，直到1月6日-7日的第四次全国金融工作会议召开之后，上述目标规模也尚未明朗。

　　中金公司的研究报告亦表示，从工农中建四大行和股份制银行获得的反馈信息来看，央行仍“在名义上使用差别准备金率的公式要求各行的信贷投放进度”，报告并称，一季度的参数近期刚刚下发，总体上方向是收紧。

　　中国银行战略发展部高级分析师周景彤认为，与往年相比，今年宏观经济面临的不确定性更多，中国经济最大的风险就是欧债危机的走向。由于欧洲是中国最大的出口目的地，也是对外直接投资的重要目的地，所以欧债危机的走向，对中国经济的影响较大，货币政策也需要因时因势进行调整。

　　财新《新世纪》记者从各行获得的信息显示，年初工农中建四大行曾根据各自对2012年信贷走势的预估，对2012年信贷总规模的预测都在8万亿元到8.5万亿元之间，考虑到表外信贷进表因素还有几千亿元之多，信贷投放计划并未显著放松。

　　2011年的数据显示，当年的M2（广义货币供应量）投放显著低于预期的16%，虽然最后两个月在“预调微调”的激励下有所提高，但最终仅为13.6%。

　　新增人民币贷款方面，无论是四大行，还是整个投放，2011年都未用足规模。其中既有前期信贷收缩，规模调控因素的制约，也有后期贷存比和资本充足率的掣肘。多位受访的银行高管认为，上述几大因素目前仍未出现改变迹象。

　　1月份受传统因素的影响，加上春节假期导致工作日有限，业内外普遍预期，1月份信贷可能有突飞猛进。但根据财新《新世纪》记者的调查及中金从一些主要银行获得的反馈，2012年1月，四大行的计划仅较去年同期增加了100亿元。而股份制银行受制于贷存比因素，年初亦未有爆发式增长。

　　中金报告称，1月初股份制银行的投放非常缓慢，部分银行第一周甚至出现了负增长。中金认为，除非政策性银行、城商行和农信社可以补上缺口，否则1月份的增长很难突破一万亿元。而去年同期，新增人民币贷款为1.04万亿元，其中58%来自中小银行和其他银行。

　　一位股份制银行高管透露，由于去年下半年以来，不少银行持续受制于贷存比超标而令贷款发放能力大大削弱，目前不少商业银行在游说监管部门，将75%的贷存比监管红线调整放宽至80%。

　　他坦承，必须区分两种情况。如果是经济增长放缓，通过加大信贷投放来刺激增长，那么肯定是有问题的。但我们习惯于一旦增长出现困境，就通过号召银行发放贷款来救急，他担心这种惯性短期内难以扭转。

　　另一种情况则是，如果实体经济对信贷的真实需求旺盛，但银行却受制于贷存比，无法提供相应的贷款，那么就有必要考虑调整监管思路。

　　不过，他认为远未出现第二种情况。