泡沫破股价崩 看一看这四股像不像重啤第二

2012年01月14日 12:29
来源：重庆商报 作者：李扬帆

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没有奇迹，更没有惊喜，1月10日，重庆啤酒[23.88 0.29% 股吧 研报]“如约”公布的“乙肝疫苗”Ⅱ期临床研究终稿打破了投资者最后一丝期许，公司股票在复牌当日再告暴跌，接近跌停。回首一个多月的市场表现，“乙肝疫苗”泡沫的破裂不仅令重庆啤酒股价几近崩溃，同时也掀起了A股市场的“排雷”行情，多只曾经风光无限的题材概念股全线败退，而哪个“倒霉蛋”会成为下一个“重庆啤酒”也一时成为市场猜测的焦点。

泡沫破裂第一阶段

酿酒板块：有福未共享有难却同当

作为一只“披着啤酒外衣的生物医药股”，近年来重庆啤酒股与啤酒板块的股价联动性越发薄弱，当重庆啤酒股价在“乙肝疫苗”光环护佑下一飞冲天之时，整个啤酒板块并未因此沾到太多的“光”，最为典型的案例就是去年5月30日～7月28日期间，重庆啤酒股价一度飙升44%，执酿酒类个股股价涨幅牛耳，但同期酿酒板块的整体涨幅还不到11%。

虽然重庆啤酒得意之时，酿酒板块并未“同甘”，但当重庆啤酒“落难”后，率先“共苦”的却恰好是酿酒板块。2011年12月8日，重庆啤酒披露无效的乙肝疫苗揭盲数据后，股价就此踏上连续跌停之路，同一天，啤酒类个股全线收跌。12月9日，随着重庆啤酒危机的发酵，啤酒板块的跌势进一步加大，行业龙头青岛啤酒[31.62 -1.03% 股吧 研报]当天的跌幅一度超过7%，燕京啤酒[13.41 -6.09% 股吧 研报]、珠江啤酒[9.68 -3.10% 股吧 研报]当日收盘跌幅均超过3%。截至当月底，除重庆啤酒之外的其余啤酒类个股的整体跌幅达到14.34%，仅珠江啤酒的跌幅便达到26.44%。而在去年11月份，啤酒板块还整体上涨了6.29%。

受重庆啤酒的拖累，啤酒类股票在去年12月遭遇“滑铁卢”，而啤酒股的疲软又波及到酿酒板块的走势，统计数据显示，酿酒板块去年12月整体下跌18.21%，在50个行业板块中位居34，这固然与酿酒板块前期逆势走高、存在补跌因素有关，但值得注意的是，在12月1日～12月7日期间酿酒板块的跌幅不到2%，在行业板块的排名中位居12，可见酿酒板块出现加速下跌是在重庆啤酒惹祸之后。

泡沫破裂第二阶段

生物医药板块：看谁都像重庆啤酒

既然重庆啤酒是“披着啤酒外衣的生物医药股”，那么在“祸害”酿酒板块之后，下一个倒霉的自然也就是生物医药板块。实际上，医药生物股因高成长性、稀缺性，长期处于概念股炒作中，市场对无论是研发中或是研发结束但未形成利润的药物产品似乎一直“偏爱有加”，一个概念引发的想象力就可以支撑起一个生物医药公司动辄过百倍的市盈率，然而重庆啤酒“乙肝疫苗”概念的破灭直接引发投资者对生物医药概念股的整体怀疑，首当其冲的就是“从任何角度看都像重庆啤酒”的三峡新材[6.67 -5.26% 股吧 研报]。

三峡新材在11月底曾宣布，以3775万元收购盛康达42%的股权，正式进军抗肿瘤生物药领域。随着重庆啤酒掀起跌停潮，三峡新材的股价也变得动荡不堪，自12月13日开始，三峡新材连续三个交易日跌停，尽管三峡新材在此期间先后公布获得政府1700万元奖励资金、公司最大单一股东当阳市国有资产管理局拟在未来六个月内增持公司股份等多项利好，但均难以阻止股价的崩溃，至月底时三峡新材股价已跌去41.08%。

三峡新材的悲剧还没演完，吉林敖东[20.98 -3.36% 股吧 研报]又粉墨登场。12月15日，吉林敖东公告称，因生物人工肝(ELAD)项目没有获得中国药监局的批准，该公司为控制投资风险，决定暂不追加对美国VTI公司2500万美元的投资。这则消息给吉林敖东带来了巨大的做空动能，当天吉林敖东开盘后迅速下跌，在经历了早盘的纠结之后，午后被坚决地封在了跌停价上。接下来的数个交易日依然萎靡不振，截至12月30日收盘时，吉林敖东股价半个月内下跌4.63元，幅度为18.51%。

三峡新材、吉林敖东只是近期生物医药板块溃败的一个缩影，在重庆啤酒效应的冲击下，华神集团[8.72 -6.14% 股吧 研报]、汉森制药[15.65 -6.79% 股吧 研报]、迪康药业[6.84 0.00% 股吧 研报]等生物医药股也先后遭到不测，而整个生物医药板块在12月的跌幅达到15.41%，堪称酿酒板块的难兄难弟。

泡沫破裂第三阶段

题材概念股：遭遇集体“排雷”

随着重庆啤酒[23.88 0.29% 股吧 研报]的10个跌停板的“闪亮登场”，几乎所有的投资者都开始寻思，谁是下一个重庆啤酒？自己手中的股票是否有类似重庆啤酒的隐患？不想不害怕，越想越害怕。因为类似的故事或陷阱在中国股市已是屡见不鲜的。于是，在重庆啤酒10个跌停的打击下，很多投资者开始了自省并采取相应的“排雷”行动，几乎一夜之间，那些前几天尚集万千宠爱于一身的题材概念股顿时人人避之唯恐不及。

例如，大元股份[9.45 -3.77% 股吧 研报]和科力远[17.02 -2.52% 股吧 研报]都曾一度凭借“涉矿”的光环在市场上风光无限，不过在12月复牌后，大元股份连续4个交易日跌停，科力远则连续5个交易日现身跌停板，“涉矿”风采荡然无存。中国宝安[12.66 0.32% 股吧 研报]、方大碳素等石墨烯概念股也是“无可奈何花落去”，不到一个月，两股股价双双缩水35%以上。就连豪气冲天的传媒概念股也不得不放慢了上行的步伐，ST传媒[4.80 -4.76% 股吧 研报]在11个交易日中遭遇9个跌停板，凤凰传媒[8.16 -7.27% 股吧 研报]、中文传媒[15.96 -9.98% 股吧 研报]、浙报传媒[13.89 -8.20% 股吧 研报]等股则从抗跌沦为了“坑爹”。至于重组、触摸屏等传统题材股更是跌得面无血色，惨不忍睹。

看一看这四股像不像重啤

A、海欣股份[6.21 -5.34% 股吧 研报] 抗癌疫苗概念

作为世界上投资规模最大的毛绒产品生产联合企业，海欣股份近年来大力整合医药产业，其中就包括斥巨资组建了海欣生物技术有限公司，根据海欣股份的公告显示，海欣生物与上海第二军医大学合作研发的“抗原致敏的人树突状细胞”(APDC)，可用于治疗直肠癌，是我国首个自主研发的获得国家食品药品监督管理局(SFDA)正式批准的、针对晚期大肠癌的APDC治疗性疫苗。2009年开展三期临床试验上报，2011年年初海欣股份又宣布补充了一些材料，目前正等待拿到三期临床试验的批文。但是时隔一年，海欣股份的APDC治疗性疫苗依旧没有等到三期临床试验的批文。值得注意的是，即便是在估值泡沫泛滥的抗癌概念股中，海欣股份目前109.7倍的市盈率也是偏高的。

B、中钢吉炭[12.19 -0.97% 股吧 研报] 碳纤维概念

尽管顶着央企的桂冠，但中钢吉炭的经营业绩却是羞于见人，最近5年，其年度净利润一直在200万元～700万元之间徘徊，2011年前三季度，其净利润也不过500万元，但业绩的羸弱并不妨碍市场对中钢吉炭的爆炒，凭借碳纤维概念，中钢吉炭2011年前11个月股价一度上涨近40%。中钢吉炭通过参股控股股东中钢集团所属的江城碳纤维有限公司而获得碳纤维概念。江城碳纤维拥有两期碳纤维生产线，合计产能达到2000吨。不过截至目前，江城碳纤维的一期生产线并未如期投产，碳纤维业务并未给中钢吉炭带来任何营业收入。与此同时，中钢吉炭也未披露碳纤维生产线的具体投产时间，依靠碳纤维概念撑起的538.8倍的市盈率显然被市场高估。

C、金利科技[14.35 -7.30% 股吧 研报] 苹果供应商概念

正当去年年底市场重心不断下移之时，金利科技却因“苹果”概念在12月前半段走出一波累积涨幅超30%的小行情。12月9日，金利科技宣布拟以现金和定向增发结合的方式全资收购宇瀚光电，后者是苹果Macbook系列产品和MacDesktop产品铭板的主要供应商，来自于苹果的营业收入占其总营业收入的80%。因此，金利科技或将借助于宇瀚光电实现与苹果的业务往来。不过需要指出的是，宇瀚光电的控制人康铨投资承诺宇瀚光电2011年扣除非经常性损益后的净利润不低于4320万元，几乎等同于金利科技今年前三季度的净利润。对于金利科技而言，收购宇瀚光电不亚于业务转型，一旦失败，金利科技必然遭受重创。

D、天舟文化[25.51 -6.18% 股吧 研报] 文化传媒概念

去年10月，中央利好政策空袭文化传媒行业，引发市场对于传媒板块的炒作热情。传媒类个股集体上涨，其中也包括天舟文化。但据了解，天舟文化主营青少年图书的策划与发行业务，上市前两年，天舟文化的业绩增速一度高达52.37%，但今年前三季度净利增速仅为11.03%，毛利率也出现了下滑，增长瓶颈显露无遗。在经营方面，天舟文化显然不能与中南传媒[8.74 -5.31% 股吧 研报]、时代出版[11.44 -4.83% 股吧 研报]等集团型企业相比，在业务拓展方面难以形成规模，目前天舟文化经营区域仅限于湖南省，外生性增长乏力。另一方面，天舟文化拘泥于青少年教辅领域，相比于影视动漫等新媒体则明显缺乏足够的市场张力。如此基本面能否支撑起65倍的市盈率尚待观察。

记者 李扬帆