将危将惧:正确的耐心来自于哪里?

来源:百度文库 编辑:中财网 时间:2024/03/29 04:20:26
  投资者都知道,投资的精髓里有一条是耐心,那么耐心来自于哪里呢?先说耐心不来自于哪里,再说耐心来自于那里。

             首先说耐心决不是来自过去股票交易的简单总结,例如投资者可能在06年1月到08年1月期间,因为频繁交易没有耐心持股,导致收益率降低甚至亏损而后悔不已,于是可能会简单的总结为,无论什么时候投资都必须有耐心,那么08年之后的投资仍然使投资人大失所望,于是可能人们又总结出持股不可太有耐心的结论,也或者总结出投资必须会止损的结论,由此可见耐心决不是对过去历史的简单总结。

           其次耐心不是建立在别人的意见之上,别人无论怎么说要有耐心,和你也没关系,因为人们对于投资这个事物的分析方法和观点是不同的,那么结果也不同,有的是宏观经济分析派的,有的是心理分析派的,有的是基本派的,如果你把耐心建立在你以外的什么经济学家或者股评家身上,从你个体投资的行为看,那是一种非理智的表现,总而言之你的正确决不是因为别人的支持或者反对,由此可见耐心的基础不是建立在别人判断的结果上。

           那么耐心应该来自于哪里呢?耐心应该建立在你对投资标的假设正确,依据的事实正确,逻辑推理正确而正确,而且越简单越好,分析越朴实越好,分析越接近本质越好,这就需要解决两个问题,一个是当你买进的时候你会对大势估值吗?一个是你会对企业估值吗?为什么要对大势估值,因为大势是决定系统风险的,就好象一年的春夏秋冬一样,春夏秋冬主宰着农作物的收益率,大势也是如此,只有你知道大势在什么地方风险小,那么你的利润才会大,对于企业也是如此,假如企业是一只鸡,你必须知道这只鸡的基本成本和未来收益价值,那么你才能明白鸡应该值多少钱,假如我们去集市上去买一只鸡,假设一只鸡长到3斤重,用的成本是15块,那么你决不会在100块买这只鸡,无论别人怎么教导你要耐心拿着,一定会有另外一个傻瓜出更高的价钱来买这只鸡的,你一定会认为那个教导你有耐心的人“神经错乱”,可是在股市牛市末期大多数人基本就是“精神错乱”,为什么会这样呢?因为人没有主意的时候,对一个事物不清楚的时候,不由自主的就会依赖外界的信息,这是人的基本心理特征之一,由此可见对大势和企业的价值几何是你耐心的基础。

           对于耐心建立在哪里,我已经说的很清楚了,接下来,你要做的是,建立自己的符合事物本质的分析系统,这个建立的过程需要你去大量的阅读一些投资的书籍和比较优秀的估值理论,当然根据我的认识徐星的估值理论非常好,可以使你建立正确的投资分析结构,这个工具是长期投资行之有效的方法,徐星的估值理论就是告诉你一个企业从估值的角度值多少钱,大势的平均收益值在什么情况下未来收益大于风险,如果你用心的话,可以看看08年10月到11月福尔莫斯(徐星公司张总)的文章,用中央台的节目焦点访谈说那就是——用事实说话。从他的言论里,你就可以看出,他从实践中总结出来的估值理论,是经得起市场的考验的。