中财网益盟bs点公式改通达信:驳“来年初钢价或现拐点” 钢市震荡为主
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/28 13:42:54
2011-12-29
年底了，钢铁行业在资金面上继续呈现出趋紧的状态，尽管央行下调存准率，微调政策也在进一步的深入实施；但就钢材市场而言，由于银行年底揽储力度加大，放贷收紧，同时贸易商在年底需向钢厂支付来年订货预付款及向银行还贷，少进多出使得商家手中流动资金极为有限；同时在年底需求继续呈全面萎缩趋势，贸易商为了回笼资金出货意愿进一步加强。短期内钢价尽管可能出现部分反弹，但整体趋弱的大方向难以改变，更别提拐点。
笔者近日看到多篇关于预测春节后国内钢价可能出现趋势性拐点的说法，忍不住想嘀咕几句，若有不对，还请海涵。
业界流传的节后钢价拐点的论点基本上是基于住建部发布的2012年保障房建设任务及节后季节性上涨因素两点；但是其他关于全球性用钢需求下滑、世界经济发展形势及成本、供需对比却缺乏有力的数据。
根据住建部最新公开表示，计划2012年新开工建设保障性住房和棚户区改造住房700万套以上，基本建成500万套以上，首次明确提出具体的竣工量，再加上2011年的1000万套在建工程，总量加起来超过2000万套，粗略计算需要螺纹钢、线材等建筑钢材4000万吨，同时拉动其他的钢材需求也是一笔不小的数目，如此看来，来年的保障房用钢预期必然大于今年；但钢材市场经过2011年的验证，强大的预期并不会完全转变为现实，这是新一轮的赌博式的开始，至于还有多少人愿意去赌，看当前的钢市惨淡的形势即可观一二。
所以笔者认为，保障房尽管会继续成为2012年拉动钢价运行的最大亮点，但铁路投资、其他基础建设等工程将大幅萎缩业已经成为定局，且2012年的房地产市场也是众所周知的将继续走下坡路，至少上半年还得承受房控政策怒火；同时需要指出的是，中国包括保障房在内的房地产业的年生产能力只有那么大，并不会因为政策性要求而大幅度的攀升。
另外一个方面就是关于季节性淡季的退出，这里笔者想指出一点的是，冬天的销售淡季常指的是到第二年的3月份；按照往年惯例，春节一般是在公历2月中下旬，而今年的春节却足足提前1个月。如此推算的话，春节后的将近一个月的时间内，国内钢材市场依然处于传统的销售淡季，尽管市场可能会因为长假后的惯性呈现出短暂的上涨趋势，但是在终端实际需求依然低迷的压制下，难以就此形成趋势性的走强
而且还有一个事实主要注意的是，根据三大矿山此前与部分钢厂签订的2011年第四季度协议价大幅走低的趋势以及目前国内主要钢厂依然处于较低生产状态来推测。眼下进口铁矿石价格142美元/吨算是处于一个相对高位；根据测算，明年初期的矿价还有进一步走低的可能，尽管空间不大，但至少在后期矿价难以为钢价趋势性反弹提供增量支撑，同时，现阶段国内钢厂之前的高价协议矿基本消耗完毕，随着储备的低价矿投入生产，钢厂的利润空间也将有较大的提升，反馈至市场也就是说钢厂出厂价在后期还有下调的空间。
如此来看，春节后的一段时间内，至少在需求未大规模释放的情况下，钢价出现拐点的可能性不大，笔者认为将呈现较大幅度的震荡调整的概率很高。尽管当前的消息面和未来需求基本面预期在向好的方向发展，但商家的心态将其决定性的作用。
总的来说，目前国内钢价整体已经接近低位，且在中钢协公布12月中旬粗钢日均产量继续呈下滑趋势后，加上国内股市、期钢的走强，钢坯价格也是连续两天多次上涨。我们认为在进入元月份后，当贸易商的资金压力相对宽松的情况下，目前低库存甚至空库的商家也将开始准备囤货，相对来说可能囤量较往年会有所减少，但迟到的冬储行情还是会来的，钢价也会相应的进入一个上涨行情，目前已经有天津等部分地区开始在试探。
年底了，钢铁行业在资金面上继续呈现出趋紧的状态，尽管央行下调存准率，微调政策也在进一步的深入实施；但就钢材市场而言，由于银行年底揽储力度加大，放贷收紧，同时贸易商在年底需向钢厂支付来年订货预付款及向银行还贷，少进多出使得商家手中流动资金极为有限；同时在年底需求继续呈全面萎缩趋势，贸易商为了回笼资金出货意愿进一步加强。短期内钢价尽管可能出现部分反弹，但整体趋弱的大方向难以改变，更别提拐点。
笔者近日看到多篇关于预测春节后国内钢价可能出现趋势性拐点的说法，忍不住想嘀咕几句，若有不对，还请海涵。
业界流传的节后钢价拐点的论点基本上是基于住建部发布的2012年保障房建设任务及节后季节性上涨因素两点；但是其他关于全球性用钢需求下滑、世界经济发展形势及成本、供需对比却缺乏有力的数据。
根据住建部最新公开表示，计划2012年新开工建设保障性住房和棚户区改造住房700万套以上，基本建成500万套以上，首次明确提出具体的竣工量，再加上2011年的1000万套在建工程，总量加起来超过2000万套，粗略计算需要螺纹钢、线材等建筑钢材4000万吨，同时拉动其他的钢材需求也是一笔不小的数目，如此看来，来年的保障房用钢预期必然大于今年；但钢材市场经过2011年的验证，强大的预期并不会完全转变为现实，这是新一轮的赌博式的开始，至于还有多少人愿意去赌，看当前的钢市惨淡的形势即可观一二。
所以笔者认为，保障房尽管会继续成为2012年拉动钢价运行的最大亮点，但铁路投资、其他基础建设等工程将大幅萎缩业已经成为定局，且2012年的房地产市场也是众所周知的将继续走下坡路，至少上半年还得承受房控政策怒火；同时需要指出的是，中国包括保障房在内的房地产业的年生产能力只有那么大，并不会因为政策性要求而大幅度的攀升。
另外一个方面就是关于季节性淡季的退出，这里笔者想指出一点的是，冬天的销售淡季常指的是到第二年的3月份；按照往年惯例，春节一般是在公历2月中下旬，而今年的春节却足足提前1个月。如此推算的话，春节后的将近一个月的时间内，国内钢材市场依然处于传统的销售淡季，尽管市场可能会因为长假后的惯性呈现出短暂的上涨趋势，但是在终端实际需求依然低迷的压制下，难以就此形成趋势性的走强
而且还有一个事实主要注意的是，根据三大矿山此前与部分钢厂签订的2011年第四季度协议价大幅走低的趋势以及目前国内主要钢厂依然处于较低生产状态来推测。眼下进口铁矿石价格142美元/吨算是处于一个相对高位；根据测算，明年初期的矿价还有进一步走低的可能，尽管空间不大，但至少在后期矿价难以为钢价趋势性反弹提供增量支撑，同时，现阶段国内钢厂之前的高价协议矿基本消耗完毕，随着储备的低价矿投入生产，钢厂的利润空间也将有较大的提升，反馈至市场也就是说钢厂出厂价在后期还有下调的空间。
如此来看，春节后的一段时间内，至少在需求未大规模释放的情况下，钢价出现拐点的可能性不大，笔者认为将呈现较大幅度的震荡调整的概率很高。尽管当前的消息面和未来需求基本面预期在向好的方向发展，但商家的心态将其决定性的作用。
总的来说，目前国内钢价整体已经接近低位，且在中钢协公布12月中旬粗钢日均产量继续呈下滑趋势后，加上国内股市、期钢的走强，钢坯价格也是连续两天多次上涨。我们认为在进入元月份后，当贸易商的资金压力相对宽松的情况下，目前低库存甚至空库的商家也将开始准备囤货，相对来说可能囤量较往年会有所减少，但迟到的冬储行情还是会来的，钢价也会相应的进入一个上涨行情，目前已经有天津等部分地区开始在试探。
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