首先的一个问题。白骨精变换花样是为了什么？很简单，白骨精变换了不同的花样不过是为了“唐僧肉”。那什么是唐僧肉呢？也很简单，看看忙忙碌碌的国际货运航线就一清二楚了。所以白骨精的第一变就是用美元换了我们的资源，能源和廉价的劳动力。但是我们也得到了美元。等等，我们得到的不是美元，而是美元计价的“美国国债”。并且我们用结算到的美元发行了人民币基础货币，吹大了楼市泡沫。于是乎
【中国楼市泡沫】=【我们赚来的美元】=【美国超发的国债】
所以，中国的楼市泡沫等同于美国的国债泡沫，或者可以说来源于美国的国债泡沫，而不是来源于美元。多余的美元在国际市场间游走，如果不想让自己的泡沫破灭，就要坐实自己的泡沫。对于中国来讲也需要中长期的，持续不断的，但是又是可控的通货膨胀（不可超过4%）。对于美国国债来讲，我们要问一个问题：“为什么如此泡沫的美国国债甚至还可以低息发出来呢”？换做是希腊国债是不可能低息出来的。最近好像还出了负利息，就是贴钱也要买美国国债的问题。答案可能只有一个：美国国债没有泡沫，而是优良资产。如果说美国国债是优良资产，也没必要贴钱去买啊，即使你认为未来的预期是通货紧缩。除非，你有一个目的：“融券做空”获利。（新闻背景）奥巴马正在中国边上逛游（日本，韩国，印度，印尼）。我国老大跑到了欧洲。这样看来，持有美国国债岂止是可以获得无风险套利的机会，还会通过卖空自己获得巨大收益。
简单说说“融券做空”机制。咱也没操作过，不知道理解的对不对。简单的说，就是高价位借来股票，债券等，在二级市场上卖空获利。比如说100元借入美国国债，在二级市场上如果能砸到50元的话，投资者就会用50元的价格收购该债券（股票）返还给当初的融券方以及一定比例的利息，其差额就是投资者的获利。
其实美国的量化宽松对于中国来说真是好消息，因为我们也要用通货膨胀来坐实资产泡沫。但是我不知道我们的央行是如何解读美国国债的高泡沫，和低孽息率这一反常现象的。也许我们自以为可以用行政手段和瞎话来对付CPI。但是，未来真的是通货膨胀吗？在世界即将进入老龄化之时，发达国家会把世界的总需求继续放大，而让发展中国家迅速崛起吗？问题是：“量化宽松”貌似是美元向世界提供了越来越多的美元，世界就要通货膨胀了。君不见：黄金涨了，石油涨了，粮食涨了。这个场景在哪似曾相识啊。那不就是雷曼兄弟破产前的景象吗？
很多人只注意到了天量的美元被释放出来了，没有人想到，美联储仅仅是希望这些美元流到海外去吹大资产泡沫吗？当美国国债市场崩盘，超量的美元就会回流美国抄底美国国债市场，美国不会有通货膨胀，只是美国国债的债主会从中国人，日本人变成美国人。 那时黄金也许就迎来了寿终正寝的时刻。
最让俺担心的事儿出现了。如果我们的外汇结余，必须至少有50%需要购买美国国债，那么另外的50%是买入欧元或者日元资产就可以对冲风险的吗？我们不得不考虑，贸易逆差会不会出现？短期资本外流会不会出现？当一切准备就绪，也就是美国准备好了回购美债的现金流全部到位，中美冲突就会升级了。今天，我们通过间接资料得知美国民间部门里集聚了大量的现金，美国民间储蓄率也在不断上升，这就像大规模的集团军已在集结待命。而我们呢？用卖掉美债换来的美元推升了人民币，日元，欧元的汇率。我们的战略是试图通过绑架世界经济来提升人民币的国际化进程，这和当初去讨好美元有什么本质区别？你做了利益让渡谁不开心？赵括为什么要分兵突围？如果中国的外汇储备被“坑杀”，我们在新的世纪里怎样面向子孙交代？谁在误国？三打白骨精，不是楼市，不是黄金（通货膨胀），不是美元，真正的妖孽是美国国债。
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