arvato是什么公司:基金--吞噬老百姓海量财富的作案工具

基金--吞噬老百姓海量财富的作案工具　　

证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融投资工具，以获得投资收益和资本增值。　　

    目前，中国有各类公募投资基金近500家，募集资产总值2.5万多亿，持有基金的基民近1亿人。由于股份制改革，允许大小非减持，基金监管不力，当今中国的公募基金已经成为中国当权者吞噬老百姓海量财富的作案工具。2008年中国股市由最高6124点暴跌到最低1664点，跌幅达73%，2009年2月虽反弹到2300点，但比最高点跌幅仍有62%。股市的暴跌使基金露出了其凶残吞噬财富的本来面目。根据60家基金管理公司旗下419只基金的2008年四季报披露。基金仅四季度亏损就高达1423.24亿元，相较于三季度的2749.18亿元，虽然在股市的回暖中亏损下降了49个百分点，但基金的亏损面和亏损幅度仍然十分惊人。除中短债基金微幅盈利外，70%的基金公司亏损，其中，博时旗下基金亏损总额最大，2008年四季度达到707亿元。据媒体披露的资料统计2007年第四季度以来，基金的账面浮亏已高达1万亿元。随着基金的全面亏损基民的亏损更大，因为基民一进一出要交投资总额2%的手续费。某记者2008年6月对30位基民进行调查时发现，近6成的基民表示2008年上半年的亏损在40%以上，2008年底，中国证券网进行了“今年以来您投基累计亏损为多少”的调查，在参与投票的14328人次中，有10909人次的投资者损失达到80％以上，达到全体投票者总数的76.14％。选择亏损在40％～60％的基民人数为2978人次，占投票者总数的20.78％。191人次投资者损失低于20％，占投票者总数的1.33％。还有250人次的基民表示今年以来小有盈利，仅占全部投票者的1.74％。虽然这是在股市最低迷时的调查，但它深刻反映出中国基民的巨额亏损达到了令人吃惊的程度。 　　

造成基民财富的巨大损失有些人认为是基民自己造成的，谁让你去买基金的呐？愿赌就应该服输，果真是这样的吗？笔者认为这完全是管理者违法，执行者犯罪，二者合伙抢劫老百姓财富的结果，基金已经成为吞噬老百姓海量财富的作案工具。　　

一、大量发行基金就是为了股改，大小非解禁违反宪法　　

据陈钰堆文章介绍，刚创办A股市场时，为了给国有企业排忧解难多集点资金，当初以承诺不流通为由，才能高溢价核定发行价。稍有股市知识者都知道，发行价可比股票面值有一定溢价，溢价代表上市公司的预期收益，凡是预期收益核定价格是上市公司有能力达到的，就说明上市公司为投资人负起信托责任，发行价真实可靠，没有泡沫，按国际惯例，都以合理的低市盈率核定发行价与上市开盘价，如中石油在香港发行H股，发行价定为1.25港元/股，上市开盘价定为1.28港元/股；若预期收益核定价格超限度哄抬到上市公司根本无能力达到的，那就是上市公司毫无信托责任，如中石油A股，发行价16.7元/股，开盘价高达48.6元/股，这完全是上市公司不负信托责任，用泡沫资产诈骗投资者，用虚假的预期收益欺骗投资者，这种超限度的高溢价充满泡沫，完全丧失投资价值，在非流通股一股独大不流通时期，这种高溢价发行与上市对投资人的风险还不足以暴露，一旦非流通股允许流通时，若不考虑高溢价发行所造成的非流通股与流通股持股成本相差几十倍，采取相应的限制措施，就必然会造成对投资者资产的非法掠夺而导致违反《中华人民共和国宪法》第十三条的规定！股改时期，多数股民不了解两种股持股成本的巨额差距，加上股改时正当A股市场疯涨，股民不会去认真计较，使上市公司用送少量股手段骗取投资人通过股改契约能轻易得手，某些专家居然不懂得“任何契约若违反宪法都是无效的”，还在胡说什么“股改是双方自愿达成的契约，不能随便更改！”。2008年爆发的金融危机，使中国的投资者彻底认清了大小非解禁的实质，从而形成和金融危机的叠加影响，致使股市暴跌73%，而同期美国股市仅下跌41%，按说中国经济的二元结构和金融的不完全开放其股市跌幅应该小于美国，应该说都是大小非惹的祸。为了为十万亿的大小非接盘，管理机构才大量发行基金。　　

二、基金契约中“持股比例”的规定是造成基民亏损的陷阱　　

基民可能没有注意到，你们在购买基金时都同基金签定了一纸契约，基金契约是基金管理人、基金托管人、基金投资者为设立基金而订立的用以明确基金当事人各方权利和义务关系的书面法律文件。基金契约规范基金各方当事人的地位与责任。在繁文缛节的契约中都有基金投资比例的规定，一般混合型基金投资组合为股票资产占比50%至80%，股票型基金投资组合为股票资产占比60%至90%，也就是说即使基金经理在高位预测到股市会大幅度下跌，混合型基金也必须至少持有50%的股票，股票型基金必须至少持有60%的股票，实际是在2008年的股市暴跌中，绝大部分的基金都持有总资产70%左右的股票，而2008年2月股市跌破到4800点时，很多市场人士就预测要跌到3400点，甚至2200点，笔者的一位朋友就是在跌破这一关键点位，300多万资金全部清仓出局，仅亏损不到10%。为什么在标准的下跌趋势中由专家管理的基金不能大幅度降低仓位以规避风险？为什么要限定基金的最低持仓比例？这是保护谁的利益？在这样的狗屁契约规定下，基民不大比例亏钱才怪。　　

三、利益输送是基金对基民的出卖　　

基金进行利益输送的手段主要有三种：内部人士的“老鼠仓”；暗中勾结的高位接盘；频繁交易为券商股东创造交易佣金，这三种输送利益的方式普遍存在于中国的基金业。对基金监管不力甚至和监管者狼狈为奸是造成基金把基民的利益输送给他人的主要原因，也难怪，完备的纪检部门和全社会的舆论监督都不能遏止官僚腐败的猖獗，由此可见基金的监管是何等的艰难。请看最近一年来被媒体曝光的基金丑闻，恐怕这只是冰山一角。　　

“老鼠仓”使基金内部人士大发不义之财。长期以来，市场上关于基金经理“老鼠仓”的传言非常多，但要拿到确凿证据并不容易，调查也就无从下手。杭萧钢构、长城股份……在这一只只令人瞠目结舌的股票后面，有没有公募基金的身影？基金经理们究竟是否如传言中那样遍地运用“老鼠仓”的手法？多家基金公司遭到监管层调查，其中包括一家声名鹊起、风头甚健的基金公司。　　

2008年4月份，有媒体报道上投摩根先锋成长基金经理唐建涉嫌利用内幕信息从事违规投资活动。“老鼠仓”被曝光，与“上电转债”一样，上投摩根基金公司第一反应就是“否认”。直到5月中旬，“老鼠仓”事件再度被媒体曝光、证实，上投摩根才公开承认。唐建被证监会立案调查，并被免除一切职务。熟悉基金业的人都心知肚明，唐建事件只是冰山一角，更多类似“老鼠仓”的操作手法仍在上演。　　

除了让基金频繁交易为本基金券商股东创造交易佣金 最为常见外，高位接盘是基金输送利益的另外一种方式，基金的大股东让基金为自己炒作的股票高位接盘也不少见。
    2006年10月，华安基金总经理韩方河因涉嫌利益输送被调查，成为开放式基金被调查第一人，再度引起人们对基金公司公信力的质疑。其实，基金公司利益输送早已有之。　　2005年10月，“基金公司利用公募基金为社保基金输送利益”事件一度沸沸扬扬。一些基金公司利用旗下的开放式基金，向其所管理的社保基金进行利益输送。操作手法一般为，先由社保基金组合买进股票，再由公募基金加仓，拉高股价，随后社保基金组合高位撤退，公募基金掩护。一来一回，社保基金组合低买高卖，安全享有差价收益。社保基金104组合和鹏华基金公司旗下公募基金业绩的反差，被一些持有鹏华基金公司公募基金的保险公司认为是利益输送所致。也就是说，鹏华基金公司通过公募基金让社保基金104组合获得超过其正常水平的利润，从而牺牲了公募基金持有人的利益，借此换取全国社保基金理事会的追加委托资金。有鉴于此，有保险公司向中国证监会进行了举报，中国证监会随后展开了调查。从此例中可以看出，保险公司作为公募基金的机构投资者不甘于自己利益受损而奋起维权，但随着保险公司等基金最主要的机构投资者因可直接入市而收缩投资基金的规模，甚至完全退出，基金投资者结构的散户化趋势将加速发展。据测算，我国个人持有基金的比例，未来3—5年有望从目前的不足60％上升到80%以上。届时，广大“基民”即使发现基金公司进行利益输送，也将因一盘散沙而很难中止基金公司的利益输送行为。　　

四、高额工资奖金待遇和奢侈业务活动全由基民买单　　

基金经理的收入分为三部分：基本工资、浮利和业绩奖励。据媒体报道，2007年一些基金经理的年收入可达500—600万元，普通员工的收入也高达50—100万元，基金经理的年收入是全国平均工资收入的200多倍，虽然2008年基金业绩不好，但基金公司的管理费收入并没有受到太大冲击，基本工资部分受金融危机影响不大，甚至呈现不降反升的态势，只是浮利和业绩奖励受到一定的影响，一些大基金公司年底给员工的浮利仍然能达到相当于5到6个月工资的数额。对基金经理而言，业绩奖励是其收入的最重要的组成部分，金额占其总收入的一半。由此推算在基民亏损累累的2008年，基金经理仍有200--300万元以上的阳光收入，普通员工也有20—50 万元的年收入。　　

不仅基金经理的收入高，而且基金经理随意花基民的钱。据新浪网消息：面对着基金业2009年的严冬，景顺长城基金公司不仅不节约开支而且反其道而行之， 2009年 1月9日～11日，在香港举行了“2009年景顺长城策略发布会”，会议日程是　1月9日　举行策略报告会，　1月10日　游览香港迪斯尼，　1月11日　自由活动。值得注意的是，此次香港之行，景顺长城包干了所有参会人员的食宿和参观费用，可谓是“一掷千金”。这不仅剥夺了内地投资者的参与机会，而且大笔开销来自基民支付的管理费，让人心里不是滋味。景顺长城之奢华，不仅有香港“摆阔”策略报告会，还有2008年喜搬高档新楼。去年国庆后，景顺长城94名员工由原来的深圳市中信城市广场16层，迁至福田区中心四路1号嘉里建设广场21层，嘉里建设广场位于深圳市福田中心区益田路与福华路交汇处，属于中心区CBD商圈。租用面积也由原来的1600平方米扩展到3000平方米，租金每月每平方米150元～200元，同区域的租金大约每月每平方米100元，仅办公租金一项，每年花费540万元--720万元。景顺长城为何如此奢华？原来是腰包中有巨额的基金管理费收入，奢华报告会、高档写字楼，对景顺长城不过是九牛一毛。从2005年至2007年，景顺长城管理的资产规模分别为43亿元、298亿元、1070亿元，资产规模增长25倍，给景顺长城基金带来滚滚财源，2005年～2007年的管理费收入分别是0.52亿元、1.48亿元、9.54亿元。2008年上半年，景顺长城管理费收入5.96亿元，全年管理费收入约有9亿元。与巨额开支相对应的是其业绩的大幅度下滑，2006年和2007年，景顺长城进步神速，业绩优异，令众多同行羡慕不已。然而熊市来临，景顺长城旗下基金巨亏，业绩堕落，其滑坡之快令同行咋舌。　　

基金在2009年的股市反弹中进一步表现出无能，股市从1664点上涨到2402点，涨幅达44%，可大部分的基金市值仅上涨了20%多，远落后于大盘上涨的幅度。在这轮行情中，笔者周围的很多散户赚了40%以上，有的高手已经把2008年的损失捞了回来了。基金经理们拿着基民们提供的高工资，奢侈地花着基民们提供的工作经费，干着为自己建“老鼠仓”，为自己的大股东输送利益的勾当，他们既没有为基民赚钱的德行，也没有为基民赚钱的能力，基金—就是吞噬老百姓海量财富的作案工具