中财网吃六碗什么意思:银行迷阵
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/05/05 09:13:23
银行迷阵
银行股，为什么不涨？何时涨？
这个问题，让太多投资者迷茫。
银行迷阵，真正的结在整个金融系统的宏观层面，而不是企业的微观层面。
微观上，所有银行都在赚钱，这种现象是有问题的，这是典型的未引入充分竞争的结果。
但是，现阶段中国银行业，就是在政府监管下，获取暴利的金融长城，这是无法改变的现实。
银行股涨不涨，要取决于金融系统、资本市场的实际情况。
最大的不确定性因素，不是来自于国内，而是来自于国外。
欧洲，巴塞尔新规已经开始逐步落实，金融系统降低杠杆率的旅程开始了。
这个影响，会到什么程度？
看看中国的房地产调控、提高银行资本，就知道降低杠杆对资本市场的影响了。
同样，美国的Ｑ２过后，经济复苏的程度并不乐观，美联储单纯靠释放货币来取得经济增长的方案，已经进入两难期。美国国债的流动性降低、潜在的通胀危险，都在威胁着脆弱的美国经济。抛售石油储备、打压欧洲，都在试图提升、保持强势美元。
欧洲、美国的形势转变，促使全球对冲基金都进入敏感期，纷纷兑现离场，静观其变。
中国宏观经济调控，造成对大宗商品消费预期增速降低，也打压了商品期货市场。
中、欧、美，都在陆续进入去杠杆、加息周期，这个大趋势是明显的。
因此，国内比较乐观的估计，是１年内货币政策会恢复到正常。这个判断的大前提是，欧美按照目前的发展趋势正常走下去，不发生重大转变。这里面的核心焦点还是集中在美国。美国的国债违约，不是最大的风险，怕的是评级降低，美债疲软、美元疲软。
即使，欧美进入去杠杆、加息周期，新兴国家的净资本流入，也会是大概率增加。在这种大前提下，中国的净资本流入处于净增长，是可以期待的。欧美进入去杠杆、加息周期，对中国最大的好处是，外部的大宗商品市场打压，会舒缓输入性通货膨胀，给中国宏观经济调控、货币政策带来缓冲期。
提准，主要目的还是为了对付热钱。而外部环境的整体金融收缩，将大大降低央行继续提准控制货币的硬政策，转而，进入加息、控制存款准备金率，甚至，加息、降低存款准备金率。这就是为什么近期，有部分经济学家呼吁政府采取加息、降准的原因。
一旦，货币政策出现拐点，资本市场流动性发生改变，将走出银行迷阵。
在此之前，正常情况下，中国资本市场会完成成长性陷阱、流动性陷阱的救赎。大批个股，会被业绩、资本流动性连续蹂躏。直到，海外、国内形势，进入一个绝佳的新拐点，再次踏上新征程。
至于，所谓的政府平台、房地产信贷危机，那只是放任不管的危机。自宏观调控人为操纵力量进入以后，强势打压，已导致中国在全球首先进入经济调整收缩期，股市大幅落后于世界各国。同样，接下来的摆脱震荡，进入新程，也会领先。而欧美资本市场，则进入调整期。
所有这些，都以年计。
乐观估计，需要一年，市场完成无效到有效。