页岩气板块：“十二五”规则初步成形(受益股)

　　页岩气的开采在国家层面日益受到重视。12月7日，国家能源委员会专家咨询委员会委员孙茂远表示，我国页岩气“十二五”规划已经初步成形，近期有望发布。

　　“尽管目前市场上的热点并不多，但随着新技术的不断涌现，还是会出现一些新的投资机会。页岩气可能会在相当大的程度上改变国际能源格局，是我们近期最关注的方向之一。”一位私募投资总监在接受记者采访的时候表示。

　　分析人士认为，作为重要的替代能源，页岩气未来商机巨大。那么，作为尚未形成气候却有望拥有广阔市场前景的能源品种，和页岩气相关的上市公司是否更加具有投资机会，又该如何看待页岩气主题的投资机会？

　　页岩气或改变世界能源格局

　　据了解，天然气分为常规天然气和非常规天然气，其中能够用传统的油气生成理论解释的天然气，称为常规天然气。除此之外的都可以称之为非常规天然气，包括页岩气、煤层气、煤制气等都属于此类天然气。

　　“常规天然气和非常规天然气是同一种物质，仅仅是在生成条件上存在不同之处，并由此导致勘探开采方式的不同。”中投顾问能源行业研究员任浩宁表示。

　　页岩气是从页岩层中开采出来的天然气，是一种重要的非常规天然气资源，一般分布在盆地内厚度较大、分布较广的页岩烃源岩地层中。与常规天然气相比，页岩气开发具有开采寿命长和生产周期长的优点，大部分产气页岩分布范围广、厚度大，且普遍含气，这使得页岩气井能够长期地以稳定的速率产气。

　　目前，全球有30多个国家正在积极开展页岩气相关工作。美国是目前页岩气开发利用最成功的国家，其2010年页岩气产量已达1378亿立方米，占其天然气总产量的23%。加拿大、俄罗斯等资源大国也纷纷加大页岩气开发力度。

　　“可以预见，一旦页岩气开采技术得以成熟和推广，天然气在能源结构中的比例必将大幅上升，全球的能源格局也将发生变化。”任浩宁认为。

　　公开资料显示，页岩气产量的增长不仅改变了美国天然气消费长期依赖进口的局面，也促进了美国能源消费结构的逐步优化，美国原油的对外依存度不断下降。

　　我国国内初步评价认为，页岩气资源量约为21.5万亿至45万亿立方米，中值为30万亿立方米，主要分布在南方、西北、华北、东北和青藏五大区域；其中南方和西北是成藏条件有利区和主要富集区。

　　有专家预测，2020年，我国天然气消费量将达到4000亿立方米左右，而缺口约为1000亿立方米。

　　“我国作为一个能源消耗大国，能源结构中煤炭占比过高，天然气的占比远低于世界平均水平。无论从能源安全、能源结构还是节能减排、降低污染的角度来说，未来提高天然气在能源消耗中的占比都是一条必由之路。”浙商证券分析师施震陨表示。

　　目前我国天然气在能源结构中的比例仅为3%，远低于发达国家25%左右的水平。

　　国内页岩气开发尚难成气候

　　目前来看，我国页岩气产业尚处于起步阶段，产业发展程度与美国、加拿大等发达国家存在一定的差距，尚未启动大规模商业开发。但国企、民企和外企均已虎视眈眈，瓜分页岩气大蛋糕的形势迫在眉睫。

　　目前，以中国石油(601857)和中国石化(600028)为代表的央企，和以广汇股份(600256)、MI能源(01555.HK)为代表的民营企业正在密切关注着政策与市场的双重导向。

　　值得注意的是，总体来看，目前国内页岩气的开发还难成气候。其中，最大的难题是开采技术，国内企业尚未掌握页岩气开采的关键技术。

　　任浩宁表示：“页岩气开采的技术难度较高，国内没有任何一家公司完全掌握这方面的技术。此外，探矿权问题迟迟未能解决，页岩气勘探开采区块与现有的油气勘探区块重叠问题需要逐步加以解决。”

　　事实上，页岩气“水力压裂法”的开采方式也因为环保问题而成为众矢之的，目前法国已立法禁止使用“水力压裂法”。

　　“页岩气的开采技术可能导致水污染和环境污染，这是国内企业需要正视的问题。”任浩宁说。

　　储运、勘探环节上市公司将率先受益

　　尽管发展之路仍存在不少问题，但页岩气因潜力巨大而受到了不少投资人士的关注。

　　信龙数据分析认为，未来页岩气开发提速可期，而在此情况下，A股市场中有望获得页岩气探矿权的天然气上市公司以及页岩气开发相关设备提供商将实质受益。

　　“目前，国内页岩气的自主开采技术尚属空白，涉足页岩气勘探开采的中石油、中石化等企业都采用引进美国的技术，成本昂贵，页岩气采收率的高低很大程度上取决于所采用的开采技术。”上海证券分析师彭蕴亮认为。

　　他认为，从长远来看，页岩气规模化开采后将通过压缩液化及并入油气管道与常规天然气实现同网同价，因此将带动相关储运设备市场的发展，类似于液化天然气储运设备生产商中集集团(000039)、防喷器生产商神开股份(002278)等也将从中受益。

　　国金证券分析师赵乾明认为，分析整个天然气的产业链，从时间角度看，首选储运环节、次选勘探开发环节。同时，在天然气占能源消费不断提高的大背景下，拥有天然气资源和分销管网的企业将持续受益。

　　投资者不妨从受益的时间先后顺序入手来选择投资标的。首先，在储运环节，富瑞特装(300228)、蓝科高新(601798)、中集安瑞科(03899.HK)等公司值得关注；在勘探开发环节，可以关注杰瑞股份(002353)、江钻股份(000852)、恒泰艾普(300157)、通源石油(300164)、宏华集团(00196.HK)等。

　　另外，拥有天然气资源和分销管网的煤气化(000968)、领先科技(000669)、东华能源(002221)、昆仑能源(00135.HK)、广汇股份也值得关注。

页岩气概念股一览：

1、辽宁成大：对页岩油的开发国内技术最先进，主业上近年专攻油页岩开发。广发股权投资带来巨大收益，成大生物分拆上市均给股价注入活力，重点关注。

2、吉电股份：股改承诺开发油页岩项目并在成熟时注入上市公司，08年由于油价大跌放弃开发，现在石油价格重新进入飞涨通道，并且由于全世界滥发货币形成通胀居高难下，大股东会否重启项目存在不确定性，朦胧就是美，关注。

3、粤电力：公司项目广东茂名地区油页岩已探明总储量是53.9亿吨，折合标准煤约11.32亿吨，然油率平均为6.23％，热值在1200-2500大卡/千克之间。茂名油页岩矿带长50公里，宽4-12公里，面积约405平方公里，经粤电力公司委托中煤国际沈阳煤碳设计研究院进行研究论证，确定项目配套矿区为金塘和羊角矿区。两矿合计实际可采储量为6.5亿吨。

4、天科股份：二氧化碳净化技术处于领先地位,已在神华的示范项目上使用,而南京大学的矿物封存技术,是安全环保的二氧化碳封存技术。日前，天科股份与美国通用电气公司（GE）全球研发中心在成都正式签署合作协议，共同研究开发发电领域低浓度煤层气浓缩技术，这标志着低浓度煤层气综合利用进入一个全新应用领域，对减少室气体的排放具有重要意义。

5、杰瑞股份：设备业务同比增长63％成为公司收入增长主要来源,压裂设备、连续油管作业设备、液氮设备及固井服务等新产品收入占比增长较快。利润增长超过营业收入增长的主要原因:油田工程技术服务业务增速高达139.3％,毛利率高达68％,在毛利中占比提升到第二位。

6、江钻股份：国内油用钻头行业的领跑者,公司是世界领先的油用钻头制造商之一,亚洲最大钻头制造研发基地,国内份额超60％,国际份额达10％,主营业务为油用牙轮钻头和金刚石钻头,其它经营范围涉及石油器械装备,CNG天然气,精细化工等。

7、广汇股份：公司董事长王力源则是唐立久石油留存论的积极支持者。此前,他所在的企业已经成功从德国林德公司引进LNG（液化天然气）技术,同时还准备引进美国公司页岩气开发技术以开发哈密淖毛湖煤田。

8、天立环保：公司日前与孙刚,张文喜,刘志文签署了《股权收购意向书》,拟动用10000万至14000万元自有资金收购上述自然人所持三鸣页岩科技,永久页岩科技各100％股权.两家目标公司均拟从事小颗粒优质页岩陶砂及高效保陶粒砂切块产业技术开发,并利用其掌握的页岩资源进行新型建材生产加工。

9、中国石油：2010年8月，中国石油天然气集团公司成立了中国首个页岩气研究中心，以推进这一非常规天然气资源的开发。我们期待着页岩气——这种清洁的能源能够带领人类走进一个天然气时代。

10、2010年12月中旬，勘探南方分公司成功对元坝9井自流井组东岳庙段湖相泥页岩气层实施大型压裂测试，在井深4035米至4110米井段喜获页岩气日产量1.15万立方米。这是中国石化首次获得日产过万立方米页岩气。半年前，中石化旗下勘探南方分公司在原青藏勘探项目部的基础上成立了页岩气勘探项目管理部。

11、中海油服：据外电2月17日从澳大利亚Exoma Energy（EXE.ASX）获悉，中海油总公司（CNOOC）投资开发该国昆士兰州煤层气暨页岩气的协议已获澳大利亚相关部门批准。报道称，中海油全资子公司气电集团为获得Exoma Energy在昆士兰Galilee盆地的5座气田50％的股份将支付5000万澳元，此举将使中海油有权购买Exoma Energy1.73亿股股票。