打毛线衣服的花样视频:盘点2011：A股熊霸全球的深层原因

2011年的经济环境是最为复杂的一年，欧债危机对世界产生深刻影响。尽管如此，世界股市走势并不坏，唯中国股市“熊”霸全球。上证指数全年跌幅21.6%，沪深300指数全年跌幅25%，市场新贵创业板和中小板全年跌幅达到35%。

事实上，迄今为止中国经济还是被认为是全球最具有活力的。一个增长率仍维持在9%以上的国家，其股市走势却与欧猪五国为伍，无论如何都说不过去的。然而，2011年的中国股市走势令人大跌眼镜，这究竟是为什么？

2009年以来中国股市为什么会熊霸全球？近期，许多人发表文章提出各种不同的原因，有紧缩银根说、通胀说、房地产调控说、欧债危机说等，但是，这些人都没有说出问题的根本！

我想，A股之所以雄霸全球，是新股IPO的疯狂圈钱和上市后的疯狂投机行为所致！新股高价IPO行为，直接造成了二级市场失血；而新股上市后的疯狂投机炒作行为，又造成对价值投资理念的歪曲和抛弃。

有人说了，中国之泱泱大国，没有新股上市怎么会有今天的大发展？此话只说对了一半。的确，我十分赞成中国证券市场应吸引更多的新股上市；但是，如果新股IPO以“高价发行”来坑害股民并引发一系列的投机风潮，则这个市场连赌场都不如了！

2009年以来的新股发行制度十分糟糕，令人发指。特别是创业板推出以来，新股IPO市盈率超过了60倍，可谓世界奇观。它对二级市场造成怎样的破坏呢？为什么说它导致了中国股市“熊”霸全球？

主要因素有以下几点：

1.              新股IPO高价圈钱造成二级市场失血 新股IPO高价圈钱，对二级市场抽血过多。如果以15倍市盈率发行只能募集到100亿，那么，把市盈率提高到60倍，翻了三番就可以圈钱400亿。—— 反思一下：如果新股上市募资胃口小一些，投机风气小一点，市盈率都严格定在10-18倍之间，那么新股上市的抽血压力可以大大减轻。

2.              新股IPO圈钱的不可告人黑幕 新上市公司、保荐人和基金等，串通一气，形成了利益相关的利益集团，通过包装提高新股IPO发行价，圈钱多了，各方的分账自然水涨船高。这还没完，新股上市后，还要大幅度炒高新股，100倍和200倍市盈率都不是问题，——只要新股上市后不断地被轮番炒作，形成赚钱效应并忽悠广大股民参与投机，那么，后续的大批新股IPO，就可以继续以高市盈率圈钱，这个由相关利益集团所创造发明的奇妙游戏，就可以一直无休止地玩下去。

3.              恶意打压大蓝筹，为炒作新股开路 到了2011年初，以银行板块为首的大批蓝筹股，其市盈率开始跌入15倍甚至是6倍以下，这时价值投资的呼吁声音再起。然而，主流媒体和主流机构都忙于上述的新股IPO圈钱和炒作游戏，他们因介入太深而无暇顾及代表着中国经济命脉的蓝筹板块。试想，如果蓝筹板块崛起，势必会分流资金，并对他们之前的新股和概念股炒作造成毁灭性的打击，这是他们无论如何也不愿看到的结局。主流机构和主流媒体漠视蓝筹股的成长性（譬如银行板块连年保持30%的增长率），大力鼓吹一两百倍市盈率的新股和概念股的投资价值。这些所谓的中国精英们，找到了“地方债务危机”这一强悍的利空（事后证明属无中生有），终于压制住了金融板等一大批蓝筹股。代表中国经济命脉的蓝筹板块不作为，中国股市便与2009-2011年世界外围的大牛市失之交臂了！——这就是幕后的原因。

4.              新股被恶意炒高后，步入长期下跌趋势，压制大盘指数 新股高价IPO，上市后受到疯狂的投机炒作后，大多步入漫长的下跌式的价值回归，并对大盘指数形成长期的压制。这对广大参与投机的中国股民来说，更是一场噩梦。譬如，2007年中石油以16.7元发行，其当年净资产只有3.29元，上市首日收盘价43.9元，随后进入漫长的下跌之路，目前只有9元多。四年来，单单这个股票拖累上证指数就达到几百点。试想一下，如果大盘新股IPO价格限定在12倍市盈率以下，中小盘IPO限定在18倍市盈率以下，新股都是低开高走的慢牛行情，那么，今天的上证指数也许不是2100点，而很可能是3100点以上。

5.         中国股市失去经济晴雨表功能，是天灾还是人祸？在近一个多月来，上证指数被打穿2300点之后，市场信心崩溃。近期中小板等概念股的“跌停潮”，成为了压垮骆驼的最后一根稻草。本来，原本影响世界的欧债危机已看到了解决的希望，欧美股市见利好企稳上扬。中国股市却再次与世界背离，在货币转向预期和社保基金入市等诸多利好的情况下，被高估值股票的跌停潮所压垮，连创新低。当初以60倍市盈率所发行的新股，在经过爆炒之后，目前遇到强大的估值压力。不禁要问，中国股市的涨跌，取决于市场炒作心态的变化等因素，它与所谓的经济晴雨表已经没有关系了，这，究竟是天灾还是人祸？

一句话概括：新股IPO高价圈钱后，个别利益集团吃饱撑饱之后，把垃圾和粪便等问题留给了二级市场上的广大股民。

由此可见，中国股市还真像个超级大赌场。

老百姓要在中国股市赚钱，证券市场的制度改革刻不容援。新股IPO高价圈钱的行为，应勒令制止。

以上观点仅属个人之见。

2011将过去，大家都期待2012不是末日，而是个更美好的世界。