中国不断减持美国国债究竟嗅到了什么信号？

2011-05-23 12:11:29 作者：网友 来源：互联网

从2010年10月开始，中国已经连续5个月减持美国国债，累计达304亿美元。美国财政部5月16日最新发布的月度国际资本流动报告指出，2011年3月末中国持有美国国债1.1449万亿美元，相比1月末减少了92亿美元。-从2010年10月开始，中国已经连续5个月减持美国国债，累计达304亿美元。美国财政部5月16日最新发布的月度国际资本流动报告指出，2011年3月末中国持有美国国债1.1449万亿美元，相比1月末减少了92亿美元。今年2月，美联储超过中国成为美国国债的最大持有者。

    中国不断减持美国国债，最主要的原因是主权债务危机。从欧洲债务危机的演变逻辑看，美国也有可能逐渐向主权债务危机的方向发展。尤其是随着标准普尔下调美国主权债务评级由稳定到负面，金融危机后美国去债务化(私人债务转为国家债务)带来的后果已经逐步显现。由于数次量化宽松政策产生的效果并不是很理想，美国经济依然处在伯南克口中的“不确定”中。此时此刻，无论是面对国内舆论压力，还是面对购买美债巨大损失预期的压力，中国都不大可能继续大规模增持美国国债。

    另外，美元指数不断下滑，导致持有美债的债权人损失不断扩大，中国通过减持美债来控制损失，保证收益率，也是理所当然。2010年年底以来，美元指数一路走低，虽然5月初有反弹迹象，但未来走势仍不明朗。考虑到美国经济疲软、利率低等基本面因素，美元继续走弱的可能性较大，而人民币却在稳步升值。在“一升一贬”的情况下，中国减持美国国债一定程度上能够避免可预见的收益率损失。

    在这样的局面下，美国长期宠大的国家债务会导致两种结果。

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