员工违反制度谈话内容:中日协议料将提升人民币地位

中日协议料将提升人民币地位中日两国签署的内容广泛的货币协议料将提升人民币在国际贸易中的地位，但在人民币成为与美元、欧元相抗衡的硬通货之前，中国仍需在经济管理方式上作出重大改革。

欧洲和美国的经济问题损害了市场对美元和欧元的信心，但对投资者来说，其他的避险货币选择并不多。与许多其他国家一样，中国不愿由美元主宰国际贸易，提议通过使国际货币基金组织(International Monetary Fund, 简称IMF)发挥更大作用以及扩大人民币流通范围等方式对国际货币体系进行调整。

上述提议大多限于理论层面。但在日本首相野田佳彦(Yoshihiko Noda)周一结束的访华期间，中日两国宣布了一系列旨在扩大人民币在两国贸易和投资中使用的协议，而美元在亚洲地区的流通可能会因此受到一定限制。具体内容包括，两国同意促进人民币－日圆直接贸易，而不是兑换成美元后再进行交易；同时日本还将在其外汇储备中持有人民币。目前日本外汇储备大部分以美元形式存在。

美国加州大学伯克利分校(University of California at Berkeley)经济史学家Barry Eichengreen表示，日本似乎在含蓄地承认未来亚洲将出现单一主导货币，而这一货币不会是日圆。哈佛大学(Harvard University)经济学家Jeffrey Frankel补充称，这将加快多货币主导世界的进程，但只是达到最终目标的一小步。

日本政府一位官员表示，未来亚洲货币的重要性可能超过现在；一些人士认为，人民币可能会变得更受欢迎并且其重要性可能超过日圆；但日本并不一定基于这样的观点而作出购买中国国债的决定。这位官员表示，如果日本政府加强与其他国家的关系，那么对于这些国家而言，日圆则会变得更加重要。

眼下正值人民币面临下行压力之际，投资者和企业对人民币继续升值的预期有所降温。中日两国达成的协议显示，中国正加倍努力扩大人民币在海外的影响力。

这点从日本政府决定动用其外汇储备购买不超过100亿美元中国国债的举动中尤其可以看出来。虽然100亿美元仅占了日本1.3万亿美元外汇储备的1%左右，但这一举动颇具象征意义，即未来日本将推动其外汇储备多样化，而非单一依靠美元。

美国方面一直鼓励中国提高人民币的国际地位，但上述举措未必能得到美国的热烈回应，因为正如中国的改革家一样，美国政府官员清醒地认识到，若要提高人民币的国际地位，中国需要对其金融领域政策进行一系列广泛的改革。华盛顿彼得森国际经济研究所(Peterson Institute of International Economics)经济学家Morris Goldstein表示，需要推进的政策改革包括大大减少对汇率的干预、推进利率自由化、放松对资本流动的限制以及加强银行系统的市场化，进而才能实现人民币自由兑换。

推行上述政策可能会增加人民币兑美元汇率的上行压力，而这正是美国政府一直以来奉行的政策。根据中国国家电视台的报道，日本官员在宣布中日两国协议前已知会了美国政府，日本方面还重申了对美元长期前景的信心。美国财政部发言人并未就此置评。

中国与日本达成的这些协议也符合二十国集团(G20)增强人民币弹性的主张。

但这些协议短期内不太可能在推进人民币国际化方面起到明显效果。不管是中国还是日本都没有宣布实施这些计划的具体时间表。两国领导人眼下已同意设立一个工作组来讨论如何实施这些协议。

截至目前，中国已逐步采取了一些措施放松人民币汇率管制。作为中国大陆以外唯一一个人民币汇率可以自由浮动的地方－－香港－－已经成为全球增长最快的外汇市场。

中日金融合作协议将为企业在人民币和日圆之间直接进行货币兑换提供便利，企业将不需要像现在一样将持有的货币先兑换成美元。这一改变将降低相关企业的汇兑成本。目前中日之间大约60%的贸易是以美元结算的。

该协议还包括一个试点项目，即允许日本政府下属的国际协力银行(Japan Bank of International Cooperation)在中国大陆市场发行人民币计价债券。目前国际协力银行发债规模和时间点的具体信息尚未披露。

由此国际协力银行将成为首个在中国国内市场发行人民币债券的外国政府实体。目前中国国内债券市场的总规模约为人民币20.1万亿元（约合3.2万亿美元），但基本不对外国发行人开放。

目前仅有亚洲开发银行(Asian Development Bank)和国际金融公司(International Finance Corp.)作为外国发行人在中国市场发行过人民币债券。国际金融公司为世界银行(World Bank)下属公司，它和亚洲开发银行均不附属于任何外国政府。

苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)亚洲分析师Woon Khien Chia称，选择在中国大陆发债，而不是债券利率普遍较低的香港市场，这显示了日本方面推广人民币使用的承诺。

最近几周中国政府公布了一系列举措促进人民币在海外的使用，其中包括允许外国公司将海外筹集的人民币资金投资于中国大陆市场。

中国央行也一直在利用与其他央行的货币互换协议帮助外国银行向客户提供更多人民币。目前中国央行已经与包括泰国、韩国和新西兰央行在内的十几个外国央行签署了货币互换协议，规模总计达人民币1.2万亿元（约合1,875亿美元）。

迄今为止中国所采取的最重要的举措是允许使用人民币进行跨境贸易结算。人民币贸易结算规模目前已经占到中国贸易总额的10%，而一年之前这一比例还不足1%。德意志银行(Deutsche Bank AG)的分析师预计，明年人民币贸易结算规模将达到人民币3.7万亿元，占到中国贸易总额的15%。

Lingling Wei / Bob Davis / Takashi Nakamichi