首只阳光私募涉嫌操纵证券市场案还原

本报记者 杨颖桦 北京报道

12月23日下午，证监会通报了首例涉及阳光私募的“抢帽子”操纵市场案。一个是曾经排名第一的私募新贵，一个是早有前科的资本大鳄，还有散布在网络与电视的多媒体终端的各种荐股信息，这些看似毫无联系的点，连接在一起之后是一期国内首例涉及阳光私募的“抢帽子”操纵市场案。

而这一切，需要从2009年6月17日，中国证监会稽查总队发布一纸公告说起，在公告中稽查总队指出，对湖北国贸盛乾投资公司（以下简称“国贸盛乾公司”）等开展了涉嫌违反证券法律法规的行为。

从此，一场围绕着阳光私募涉嫌违法违规的调查风暴便开始震撼市场，而其背后的真相，出乎当时市场各方的意料。

风暴骤起

在证监会稽查总队刊登的这则“寻人启事”中，稽查总队要求陈杰等8人，在2009年6月25日前，携带本人身份证前往稽查总队协助调查。

国贸盛乾2008年初成立于湖北武汉，其与交银国信信托合作发行的第一只私募基金交银国信·国贸盛乾一期证券投资集合资金信托计划（以下简称“国贸一期”），在2008年下半年的暴跌行情中，取得了10.66%的收益，以罕见的正收益在所有非结构化私募基金中排名第一。

公开资料显示，这只非结构化私募基金产品在2008年4月开始发行运作，初始认购门槛为100万元，初始规模为1.477亿元。

而在2009年4月18日，国贸盛乾公司更是乘胜追击，刚宣布和中信信托联手发行新基金，而被调查消息爆出之时，该只新基金尚未成立。

而在证监会稽查总队刊登的公告中寻找的陈杰，更是资本市场熟悉的人物，其曾在武汉新兰德这一轰动市场的大案中受到处罚。

然而，处于稽查风暴漩涡中的各方却没有透露更多的消息，这件首只阳光私募被调查的事件也在当时仅仅停留在各方的猜想中，扑朔迷离，渐渐被市场所遗忘。

根据公开数据显示，国贸一期在陷入漩涡之后，更是将净值维持在1.3939元，不见波动，业内人士分析该基金已经没有主动管理痕迹。

在2011年7月20日，国贸一期公布已强制清算，从此这只2008年下半年的私募冠军，将净值永远维持在了1.3939元的刻度上，公开数据显示，该只基金在清盘前的绝对收益为39.39%，相对收益为61.3%。

虽然市场将这场风暴暂时遗忘，但是监管者并没有停下脚步。

诡异的联系

2009年5月，在文章开始描述的稽查风暴前，交易所传来了日常监管中发现的线索：国贸一期账户的交易行为与在互联网上频繁出现的三名证券公司研究员李某、曹某和涂某的荐股文章之间，出现了高度吻合的迹象。

一个是身处武汉的阳光私募，一个是遍布互联网的荐股文章，两者本应联系甚微，却出现了诡异的高度一致，仿佛其中有无形的线在相互牵引。

这种异常，触动了经验丰富的稽查人员敏感的神经，调查随之被启动，稽查总队迅速成立了调查组，连夜制定调查行动方案。

“从这一刻开始，我们就进入了漫长的、不眠不休的调查当中，一直奋战到最后。”上述调查组成员回忆指出。

从接案、立案到办案，稽查总队只用了四十八小时，他们在前期要做的，不仅仅是制定调查方案，还需要落实到个人负责上，调查组根据每个人的专业、特长，再依据案件的需要，根据不同地区的需要，分成几组，并落实好任务、时间安排、注意事项、应急预案。在短短两天之后，调查组便开始奔赴各地调查。

陈杰的2.0版本

调查组人员发现，线索内的三名证券公司研究员，曾以证券分析师的名义在多家互联网站发表荐股文章，他们便从三个分析师入手，经过多次的谈话，终于得出了线索。

这种谈话的工作是一场漫长的对抗赛，其中一次谈话，从早上八点半一直持续到第二天凌晨的三点半，其工作才初步进行完成，而随之进入取证工作，就是已经迈入凌晨了。

这种艰辛得出了宝贵的线索，调查人员发现，在2008年11月至2009年4月期间，北京天工精华软件技术有限公司和北京京楚联办影视传媒有限公司，通过一方面收买李某、曹某、涂某等证券公司研究员，并由一张姓负责人以证券分析师的名义在互联网发表荐股文章，另一方面张某、孙某等研究员被雇佣在两家电视台财经栏目公开荐股。

而这种荐股行为是有高度严密的组织性与隐蔽性的，这两家公司的外表平平无奇，布局在普通的写字楼中，显得很“低调”。

事实上以天工精华公司为例，其主要承担荐股组织作用，在这家公司中甚至有着详细的内部工作流程，确定了个人的“职责分工”：天工精华有着不同的部门划分和职能分工，有人收集素材，有人选定股票池，有人写文章。

而京楚联办这家影视制作公司，则负责荐股节目的制作，通过两家电视台发布。

这两家公司联合起来形成了一个渠道广阔的荐股信息发布平台，使得投资者被看似专业的推荐引入了局中，却不知道背后其实有着一只无形的手在操纵，以及还有一个神秘的账户在等待着。

而这只无形的手正是曾有着前科的陈杰。调查显示，天工精华和京楚联办皆由陈杰控制，其在2008年11月至2009年4月期间，利用上述方式发布各种荐股文章和荐股节目。

而另外一方面，调查组在武汉也有了重大的突破，他们在武汉国贸盛乾公司直捣黄龙，揭开了国贸一期这个神秘账户的面纱。

调查组发现，在2008年4月，陈杰以四个自然人名义持有了国贸一期基金近1.2亿元的份额，约占该基金总额的80%。

2008年11月，负责国贸一期投资账户的投资总监，把这个账户交给了陈杰。事实上，从受托义务上来讲，投资总监本应是管理人，需要履行信托义务对该账户进行操作管理，但是他把这个操作权交给了陈杰，而陈杰组织相关人员，在武汉某证券公司的一间大户室里，通过ADSL专线交易国贸一期。

至此，陈杰这个真正的背后“导演”便浮出了水面，他一边通过北京的两家公司发布各种荐股信息，一边在武汉的大户室操作股票。

在推荐之前，陈杰就先用国贸一期的账户预先埋伏好，持有相关证券，而另一方面陈杰利用网络宣传和电视宣传，在各种渠道发布相关股票的利好信息。

而被蒙在股中的投资者，通过各大财经网站看到相关股票的利好消息，又通过电视节目里不同的研究员同样发布的利好消息，被迷惑跟进买入这些股票。

当投资者跟进买入这些股票之后，陈杰一看到有人接盘，就利用国贸一期的账户迅速卖出股票，由中小投资者接盘，从而获利。

陈杰利用这种操纵手法，在2008年11月至2009年4月期间，先后交易了55只（次）股票，（使用次的原因是同只股票有可能反复炒作与交易），共计获利2499万余元。

到此时，在案件的脉络逐渐明朗之际，就出现了文章开始时的一幕，稽查总队发布公告要求陈杰等人配合调查，国贸盛乾陷入了被稽查风暴当中。

最终，在经历了两个多月的调查之后，证监会稽查总队发现，曾在武汉新兰德事件上有前科的陈杰和国贸盛乾涉嫌合谋组织了一起“抢帽子”大案，“如果说武汉新兰德案件是1.0版本，那么这次案件就是2.0版本。”一位稽查总队人士指出。