中财网商标法属于什么法:2009年稳赚不赔的理财术
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/05/02 00:03:09
2009年稳赚不赔的理财术 2008年迅猛的金融风暴导致的经济颓势，很可能会延续到2009年。
因此，今年开局就面临着诸多不利因素。同时，利好因素也不容忽视，2008年底密集出台的救市政策要见成效，很可能得等到今年年中。在回暖之初，不妨先看看各家观点和理财建议，然后再谋求布局2009年的投资 策略。
投资机会之个人篇 向左OR向右
告别2008，迎接2009，在新的一年里，投资理财的方向在哪？又该如何投资理财才能达到自己的理财目标？
"在别人贪婪的时候我恐惧，在别人恐惧的时候我贪婪。"这句巴菲特的名言很多人都知道，但是能真正做到的人却少之又少。回首2008，很多投资者或许都有几分懊恼。可是，世上没有后悔药，虽然后悔为时已晚，但是我们有充分的必要来总结自己，以防下一次掉进同样的坑里。2009年，我们该如何理财？记者采访采访了几位投资者。
买房还得等房价企稳
记者的一位朋友张先生，毕业工作3年多了，却发现自己没有存到什么钱，张先生以前做业务虽然工资不低，但是也是典型的月光族。今年他刚考到了公务员，还没有过一年的试用期（要2009年11月才转正），一个月工作2500元左右，等转正后4000元左右，张先生想在2009年的时候买房结婚。现在张先生所在的城市房价是均价3500元左右/平方米，一个月的生活费大概600元左右。
张先生现在处于个人成家立业的初始阶段。他觉得目前收入比较稳，承担风险的能力较低，所以这一阶段最重要的就是实施节流，平衡个人费用支出，制定切实可行的个人理财投资规划。按照个人投资的基本原则，准备3至6个月的支出，约5000元，作为紧急预备金，这部分资金张先生准备投资货币市场基金，保证这笔资金的自由流动。但他不会选择储蓄，因为在降息周期选择储蓄太不划算。另外，他打算等2009年房价企稳后再考虑买房，而会存一笔钱，考虑投资股票市场，他觉得现在不少股票已经具备了投资价值，2009年也不会出现大跌的情况，可以适当进场。另外，他还想考虑购买意外伤害和医疗保险，以避免意外事故所带来的风险。考虑保费支出在2000元左右比较合理。
其实，从张先生的情况看，理论上可以采取比较积极的投资策略，但不能追求不符合自己资金能力的理财愿望，这样会导致生活质量的下降和流动资金的不足，因此关注成长时期的理财资金链十分重要。由于外部环境及其他情况可能发生变化，对2009年的投资计划还未明确。张先生准备去理财机构找专业的理财顾问，对自身的财务状况及以上的理财计划进行评估，并根据情况进行必要的修正。
理财缩水更要理财
一位读者黄小姐和记者聊天说："我和丈夫年薪税后家庭收入合计18万元。现有家庭住房两套，去年贷款购买。一套购价50万元，月供2300元；一套购价54万元，月供2800元。因房价下跌，现每套市值各缩水10万元，两套均出租，租金合起来还差月供400元。我们自己租住一间小公寓。所有日常开支算下来每月约4500元。包括房租1100元、月供400元、水电燃气网络交通电话600元、吃饭1100元、购物娱乐1000元、其他300元。我和丈夫均有社保和商业保险（包括意外、重疾、门诊）。我们已投资股票基金共7万元，已经亏损50％，另有存款5万元。2008年市场形势太不好，真不知道2009年该如何理财了！"
其实，像黄小姐这样理财缩水的投资者还真不少。黄小姐最担忧的是金融危机影响到她和丈夫工作的行业，预计明年两人收入可能只为今年的90％左右。而且，如果打算2009年年末生小孩。聊到2009年的理财目标，黄小姐显得有些迟疑，她说要计划在5年后购买一套80平方米左右的两室一厅。想卖掉一套小房，但如果卖掉的话，得到的钱是还另一套的房贷还是存在银行备用？金融危机之下，是先还房贷还是持有现金更好？这些问题困扰着她，但更让她为难的是，现在这样的行情下，该如何处理现金、房产、股票基金才好？
其实，黄小姐自己也知道，目前家庭投资品种单一，且高风险投资品种占比过高。统计了一下黄小姐家庭资产共计102.5万元，其中房产94万元、股票加基金3.5万元、存款5万元。房产投资比例过大，所以黄小姐打算逐步将投资品种重点转移到稳健型理财产品 。
一方面，黄小姐规划在2009年末生小孩，而对于新生儿护理和新生儿应急事件的考虑，以目前行情看，这个目标至少需要准备一次性资金5万元。并做好子女教育金储备，同时要增加月生活支出，估计应在每月2000元以上。另一方面，在不考虑收入增长、通胀因素和房价增长的情况下，黄小姐一家若在5年后购买80平方米的房产，房屋总价约120万元。以现有住房贷款政策判断，黄小姐需要支付36万元首期款，贷款84万元，买房后还需要准备装修金约10万元。按目前的家庭收支情况测算，需卖掉一套住房，才能实现目标。但由于市场价格变动对信息的反应有延迟性，所以目前仍处于房价下调周期中。黄小姐准备在房价回升后且购置新房前将其中一套购买价50万元的房产卖出。由于建议根据房产出售后的金融市场环境，决定剩余房款的流向。若当时金融市场环境好，黄小姐准备把剩余的房款存在银行并开通按揭理财户口业务（存款利息可以大幅抵扣贷款利息），一旦有优质理财产品发行立即购买。若金融市场环境不好，黄小姐还是准备先还房贷。
至于投资方面，目前华尔街风暴席卷全球，黄小姐只能选择一些稳健型投资品种。她打算留存家庭月支出的6倍，也就是5万元作为应急资金，购买货币市场基金。因为她手中股票已亏损50％，且目前股票估值基本正常，大盘下调空间较小，所以她还是会保留现有股票、基金，待行情转好后再抛出。
投资理财以稳为主
记者通过朋友介绍采访了一位在某财经类媒体做主编的李女士，李女士在2008年市场行情如此之弱的情况下，也赚取了10％的收益，而她的秘诀就是"以稳为主，现金为王。"接受记者采访的当天，李女士还说编辑部讨论过这个问题，她表示，现在谁也看不清楚市场，如果大家的态度比较悲观，可能反而是个好事。
李女士认为，从经济形势来看，如果CPI降得太快，2009年3、4月份降到1以下甚至是负的，出现通货紧缩，那么就不太好了。如果能维持在2以上，可能还有一些机会。经济形势可能要到2009年春天的时候才能看得稍微清楚一点，因为现在的经济走势是悲观的，但是国家出台了多项政策，这些政策到底有没有效果还要拭目以待，所以现在应该以稳为主。
在资产配置方面，李女士表示，股市已经有太多的泡沫，从资产配置的角度来讲，应该降低股票比例，规避已经看得见的高风险。在市场这么不好的时候，买一些固定收益的理财产品，有点赚点，不要嫌少，短期的更好，增强资金流动性。李女士觉得最乐观的话经济转好要2010年，不排除近几个月股市因为政策刺激，出现大幅反弹的情况，但即使出现政策性反弹，也不是反转，所以一定要看清楚市场的风险。
投资机会之行业篇·股市估值已相对合理
股市经过2008年断崖式跳水后，估值已经相对合理，新的一年里继续大幅下挫的可能性较小，但是投资者依然需要冷静客观地分析市场，再决定是否进场。
2008年结束了。这一年，对大部分股市投资者来说，伤透了心。大盘从年初的高位，一路下滑至最低1600多点，市值损失过半。在2009年，股市是否会否极泰来，出现赚钱机会呢？
"三年之内，别想解套！"自2004年起进入某券商做分析师的老谢，对股市不再抱有任何希望。2008年初，他成功逃顶，却在9月中旬入市抄底中损失近40％。"连续几个跌停，根本没出来的机会。"之所以抄底，一是大盘股指已经腰斩，看似到了安全点位，二是有朋友透露正在重组某ST股票。权衡再三，小谢决定重仓杀入，没想到迎来了连续跌停。经此一役，小谢总结说："宏观经济不好，股市投资要谨慎。我已经把大部分资金存了定期，观望一两年再说。"
对于股市和经济走势之间的关系，著名经济学家、燕京华侨大学校长华生在华夏基金2009年投资策略报告会上说："作为投资人和经济学家，是要比较冷静、客观地分析我们所面对的国内国际的情况。因为我们证券市场的走势、估值的中枢，归根结底是跟经济的基本面相联系的。"
他认为，未来国际经济还不确定。"世界各国联手的措施，包括美国政府出台的这些措施，是不是能够改变一个大的经济衰退的来临，应该说还有不确定性。我们知道1929年到1933年的大危机，它并不是一步到位的，它中间有一个三阶跳。第二次的经济衰退比第一次严重得多，大部分的企业 和银行不是在第一次倒闭的，而是在第二次倒闭的。当然了，今天和过去有很大的不可比性，今天人们的信息、经验，包括政府行动的空间，都已经大大地不可比了。但是，我觉得我们还是不能够绝对地排除这场经济衰退究竟会往什么方向发展。"
具体到中国经济，他认为面临着经济增长方式转变的不确定性。过去30年中国主要靠外需来拉动经济增长，但是"前30年给我们提供的内外的因素，包括制度上的因素，有些已经不存在了，有些作用已经衰减了。因此，如果没有重大的自主创新，我觉得我们要争取下一个30年的高速增长，是有很大困难和挑战的。"正是因为经济面临着诸多不确定性，华生认为尽管中国股市进入了一个相对合理的估值空间，但并没有被严重低估。
他说，证券市场从过去的炒作型、投机型、相对比较狭小、封闭的市场，开始转变成一个全流动的、以建立投资价值为基础的市场。未来投资文化和投资理念，都会因此转变，估值标准也会发生变化。"到现在为止，市场刚刚调整了一年。所以，我个人的观点是，市场还处在一个大调整的周期，并没有完全结束。"
如果说，华生的观点过于悲观，那么中信证券股份有限公司董事总经理、中信证券国际董事长德地立人的看法则令人期待2009年快点到来。他在"《财经》年会2009:预测与战略"上表示："当前股市基本形成坚定的谷底区间。"他说，当前三方面因素影响中国股市走势。第一是美国的影响，美国问题将给中国股市带来长期的负面影响；第二在积极财政政策影响下，未来有些行业将出现新的利润增长点，这是正面的影响因素；第三在前期大幅度降息后，未来利息仍有进一步下降空间。
德地立人判断A股走势，1600点将成为一个底部，明年6月份有望到2500点左右，明年上半年指数将在2000--2500点区间内盘整。
德地立人的看法代表着主流券商的观点。根据已经发布的券商2009投资策略报告，普遍认为股市底部已经初步探明，比如国信证券在报告中预计2009年A股市场价值中枢在2000点一带。
预测是件艰难的事。《华尔街日报》曾说，经济学家们的预测，并不见得比水晶球更准确。把握不大时，最佳的方法是等待，等待趋势明朗。毕竟，市场机会是无限的，本金却是有限的。
投资机会之行业篇·市场反弹可期待 小盘基金更可爱
引言：2009年，投资者可关注小盘的新发基金或次新基金，并搭配适当的保本型基金和债券型基金。
2009年，投资者要面对更加复杂严峻的国内外经济环境，2008年，拉动中国经济的三驾马车投资、出口和消费出现明显下滑。而据天相数据，2008年11月末，M2余额为45.86万亿元，同比增长14.8％；M1余额为15.78万亿元，同比增长6.8％。M1增速再创新低。结合11月工业增加值数据来看，这意味着企业经营压力仍然较大，资金周转困难。
2009年是大小非解禁的"开放年"，2009年总体解禁规模达6918.273039亿元，是2008年解禁规模的近五倍。根据数据统计，大小非中约85％是国有的，减持幅度和冲动最大的是非国有的"小非"，总规模约1500 多亿市值，虽然市值不大，但对市场有巨大的信心冲击。
年关将至,股指正在2000点上下挣扎，多数基金还是亏损，投资者面对未来茫然不知所措，面对未来复杂的国际国内环境,2009年国内基金经理对未来一年作何判断？
华夏基金投资总监认为，明年出口可能更加猛烈地下降，企业库存会增加，现金流可能会恶化，房地产还没有走出调整周期，而政府四万元投资是存量不是增量，关键还要看政府决心和财政能力。华夏基金王亚伟认为，2009年GDP可能较高，国家会用经济增长的数量换取质量，从而更加以来出口和投资，股票明年很难看清楚，需要投资者灵活操作，而经济下行，银行风险可能加大，建议回避银行股票。
交银稳健基金经理郑拓认为，对2009年经济的预期并不像目前股市反映的那么悲观，股市再创新低可能性极小，未来指数会在政府政策刺激和经济运行下行趋势两股力量的对抗下展开区间震荡。只有当政策和宏观经济趋势变化两股力量方向一致时，股市才能重新走牛；同时，他建议投资者可根据经济周期不同阶段，主动调整资产类别，可逐步减持债券的配置比例，增持股票资产。
郑拓表示，以保本基金来等待牛市，是震荡市中较为安全有效的选择。毕竟宏观经济依旧难言乐观，股市风险依然存在。保本基金的优势在于，通过保本资产与收益资产的动态配置和有效组合管理，确保保本周期到期日的本金安全，同时得以分享股市宽幅波动所带来的投资收益。一旦牛市来临，保本基金虽然收益不如纯股票基金，但也不会太差。
而《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》的出台给了很多想象的空间，《若干意见》是针对近期出台的金融"国九条"和中央经济工作会议出台的具体实施细则，分别就货币政策目标、信贷总量和政策导向、资本市场建设和深化金融体制改革等九个方面出台了实施细则和目标的细化，以应对国际金融危机对我国经济的冲击，稳定我国经济增长。
今年11月份开始的股市回暖，或许能延续到2009年初，这是问卷调查中20位基金经理的共同观点。更值得注意的是，15％的基金经理认为此次回暖将持续半年时间，还有10％的基金经理认为将持续半年以上，也就是说，在2009年的3月份之前，市场反弹还可以期待。
那么2009年应该搭配什么类型的基金呢？德圣基金研究中心认为，明年股市还将是震荡的调整局面，而股票型基金的收益会比债券高，虽然有巨量的大小非解禁，但其主要部分是国有的大非，其减持冲动小。2009年，应该搭配盘子小、灵活操作的股票基金，另外配置少部分的债券基金平衡风险。
投资机会之行业篇·2009年银行理财产品市场的四大趋势
在全球金融危机不断加深、国内监管不断加强与经济增速不断回落和理财产品负面消息不断披露的多重压力下，曾经蒸蒸日上的银行理财产品市场开始步履维艰，不得不面对发展道路上的第一个十字路口。
在挑战面前，积极的应对策略依然应当是加强理财产品与服务创新，兼顾与风险管理之间的平衡。这也是金融服务业不变的生存之道。总结2008年银行理财产品市场的主要特点和存在问题，可以发现，2009年理财产品市场将可能延续以下四大主要趋势。
投资方向的多样化
结构类产品的投资渠道进一步拓宽， 主要表现为行业配置多样化、热点分散化和区域多元化，此举的主要目的在于分散风险和匹配支付条款，主要表现为挂钩台湾、韩国股票与港股和美股混合的产品增多，而挂钩商品价格的产品数量趋少等。面对国内经济增速下滑和金融危机对实体经济的逐步蔓延，债券、票据将会成为普通类产品投资方向的新宠， 信贷类产品的主导地位逐步动摇，期权和期货等高风险产品进入普通类产品的投资视野，艺术品和实物与期权结合可能成为2009年银行理财产品投资主题的新亮点。
支付条款的复杂化
自进入2008年以来，结构类产品的支付条款趋于复杂，摒弃过去的单一支付条款，采用多种支付条款的混合，如按日计息和最差表现可转换型、平均绝对表现和平均表现混合型等，这种趋势将会在2009年得到进一步演化。为应对当前国内的降息预期，普通类产品设计了"随息而动"的支付条款，基本理念是产品的预期收益随央行贷款利率的不断调整而调整，结构化设计将会是2009年普通类产品设计的一大创举。
止损条款的大众化
"零收益"、"负收益"、"被动延期"和"巨额亏损"等"收益门事件"是2008年理财产品市场问题的主要表现形式，所有这些问题的背后成因均是产品设计的风险敞口过大。博取高收益、规避高风险和多样化的投融资目的是设计银行理财产品的初衷，在规避高风险这一层面上，商业银行过去考虑甚少是导致风险敞口过大的主要原因。为应对此被动局面，且迎合国内投资者的风险厌恶态度，止损和保本机制将是2009年银行理财市场风险控制的主要设计方式。进一步，风险承受能力较低的普通投资者可购买保本保息型产品， 而非保本型产品则适合具有一定风险承受能力的合格投资者。
浮动参数的系列化
浮动参数设置的初衷是规避特定参数深幅波动的风险，涉及范围包括参与率、 利率、汇率和基准。具体而言，低参与率和区间参与率是浮动参与率的两个具体表现形式；浮动利率和浮动汇率的具体形式有单向浮动和双向浮动；通常的比较基准是100％，而未来产品的比较基准可能是105％或基于某一参数变化而变化的浮动值，这就是所谓的浮动基准。有一点需要提醒的是"不确定性因素越多，风险越大"，浮动参数的风险防控也是发行机构不得不考虑的一个现实问题。
投资机会之行业篇·债券牛市依然可期
在过去的2008年中，债券收益率较高。
步入2009年，债券市场投资机会依然存在么？
近几个月的来降息频率之快，幅度之大，远超人们的预期。但若宏观经济衰退之势依旧，在2009年年仍有降息的可能。不管是4万亿刺激方案，还是近期的"金融三十条"，都是想为疲态尽显的经济数据和大环境注入动力，但效果是否能如预期，大规模的刺激投资会不会产生低质而过剩的产能，对债市来说都是挑战。
经济的严峻形势将挑战央行的执行能力与创新能力，市场已经看到大幅降息政策出台，这一系列政策旨在保障金融体系的流动性。作为全球救市政策的一部分，我国央行的调控方式和力度将受制于国际主要央行的动向。未来美国可能遭受通缩的威胁，这将加强中国出口状况恶化的预期，同时贸易保护主义的崭露头角，使中国出口形势雪上加霜。
长期来看，为配合4万亿的救市计划，服务于基建的中长债在2009年的供给将会大幅增加，但明年到期央票在2万亿左右，新增央票会大为减少，加上存款准备金率还有很大的下降空间，所以资金面充裕的情况也会依然存在，市场资金面仍旧宽裕。尽管调整需求明显，但在基本面的支撑下，债市牛市格局在2009年仍可期待。
作为次贷后产生的创新型政策调控工具，TAF(定期拍卖工具)等创新手段将现身于我国的公开市场操作当中。如TAF与TSLF等创新型货币政策工具，是央行在经济金融形势发生剧烈变化的过程中，为保障金融体系流动性的一项手段。相对TSLF而言，TAF方式融出资金的期限相对更短，其性质为定期执行的短期抵押贷款。
TAF所接受的抵押品应不限于当前可用于回购的债券品种，其他在债券市场流通的固定收益类产品及创新产品应都可列于TAF的抵押品之列。这样，可以有更多的金融机构、更大范围的金融产品接受到央行提供的流动性释放。
对于债券市场而言，未来TAF的推出，除了意味着有更充足的流动性，或许还意味着更多的信用产品因在TAF中的运用，而减少其流动性溢价，进而可能导致信用产品的收益率曲线下移。对未来信用产品的定价趋势，有待进一步观察。
而且依据继续放宽货币政策的需求，央票紧缩流动性的必要已经不复存在，一年期央票改隔周发行到停发，短期收益品种供应量再次减少，激发市场对短债的追捧，国债、金融债、企业债的短期品种收益率均有较大幅度下跌，而长期收益率变化不大，收益率曲线趋陡。因此短债的上涨已经积累了一定的风险，PPI、CPI的大幅双降，通缩预期的增强，一系列应对危机而生的政策出台，都为债市带来上涨的动力。
鉴于收益率曲线平坦化的需求，建议投资者在2009年保持对长债的关注。至于投资转债，在股市未见明朗的前提下，考虑债性为先。
鉴于收益率曲线平坦化的需求，建议投资者在2009年保持对长债的关注。至于投资转债，在股市未见明朗的前提下，考虑债性为先。
TAF--(定期拍卖工具)源于次贷危机爆发后美联储的一项创新,即在该项目下,美联储将在主要贴现窗口下向合资格存储机构出借抵押贷款,此时的贷款利率(贴现率)则由拍卖过程确定。
TSLF--定期证券借贷工具，是美联储再度推出新的政策工具由美联储于2008年3月所设定，向主要的交易人（即主要银行和投资银行）提供长达28天的贷款。贷款额度可高达2000亿美金。除了现金，定期证券借贷工具还提供美国国债，以风险更高的证券作为担保。这包括了抵押担保证券、学生贷款担保证券、信用卡借款、家电贷款和汽车贷款等。
投资机会之行业篇·经济型别墅价格或比较坚挺
引言：预计2009年商品房成交量和价格会继续调整，具体走向还需要观察国家政策的影响。
2008年，金融动荡，产业转移，世界经济风云变幻。中国经济虽在复杂的国际环境独善其身，但也面临着巨大的挑战以及转型的阵痛。在跌跌撞撞中，中国房地产进入了关键的2009年。
2008年的调整使得房地产销量下降，价格降低，而空置率上升。国家统计局最新公布的数据显示，截至今年11月末，全国商品房空置面积1.36亿平方米，同比增长15.3％，增幅比1～10月提高2.2个百分点。其中，空置商品住宅7084万平方米，同比增长22.9％，增幅比前10个月提高4.9个百分点。而消费者和投资者仍在隔岸观火，期待房价的进一步下跌。
站在2008的肩膀上，我们试图解读2009年的房地产形势。
看好经济型别墅
中国指数研究院-指数研究中心总经理陈晟表示，2009年房地产的价格还会处于对峙并缓慢调整的阶段，而价格最终要看成交量的变化，若明年成交量不能回到合理成交范围内，房地产商为了回流资金保生存，必然会选择进一步降价。而房地产商目前面临比较大的资金压力，在2009年，开发商融资渠道会追求更加多元，上市公司会选择发行公司债，非上市公司则会考虑海外房地产投资基金或者出卖部分股权换取流动资金，不管是哪种途径，多数资金还是来源于首付款和银行贷款，因此明年的商品房销售和银行贷款政策就成为至关重要的因素。
谈到2009年政府会出台哪些房地产政策，陈晟认为，政策是为宏观经济出台的，不是专门为了房地产行业，因此明年的政策还取决于宏观经济和房地产行业的走势。
论及2009年能否投资房产，陈晟说到，在中国，住房需求是刚性需求，在2009年，若有能力购买性价比高的商品房，长期看必然会上涨，若在2007年投资房地产被套，若资金压力不大，可选择持有观察。
2009年，陈晟比较看好经济型别墅，具体到北京来说，最好位置在五环以内。在现有的土地供应制度下，保护耕地的18亿亩红线不会动摇，土地供应会更加稀缺，而选择改善住房的高端人群对经济型别墅有稳定的需求和较强的购买意愿和能力，所以从供求角度讲，经济型别墅价格会比较坚挺。
投资机会之个人篇 向左OR向右
告别2008，迎接2009，在新的一年里，投资理财的方向在哪？又该如何投资理财才能达到自己的理财目标？
"在别人贪婪的时候我恐惧，在别人恐惧的时候我贪婪。"这句巴菲特的名言很多人都知道，但是能真正做到的人却少之又少。回首2008，很多投资者或许都有几分懊恼。可是，世上没有后悔药，虽然后悔为时已晚，但是我们有充分的必要来总结自己，以防下一次掉进同样的坑里。2009年，我们该如何理财？记者采访采访了几位投资者。
买房还得等房价企稳
记者的一位朋友张先生，毕业工作3年多了，却发现自己没有存到什么钱，张先生以前做业务虽然工资不低，但是也是典型的月光族。今年他刚考到了公务员，还没有过一年的试用期（要2009年11月才转正），一个月工作2500元左右，等转正后4000元左右，张先生想在2009年的时候买房结婚。现在张先生所在的城市房价是均价3500元左右/平方米，一个月的生活费大概600元左右。
张先生现在处于个人成家立业的初始阶段。他觉得目前收入比较稳，承担风险的能力较低，所以这一阶段最重要的就是实施节流，平衡个人费用支出，制定切实可行的个人理财投资规划。按照个人投资的基本原则，准备3至6个月的支出，约5000元，作为紧急预备金，这部分资金张先生准备投资货币市场基金，保证这笔资金的自由流动。但他不会选择储蓄，因为在降息周期选择储蓄太不划算。另外，他打算等2009年房价企稳后再考虑买房，而会存一笔钱，考虑投资股票市场，他觉得现在不少股票已经具备了投资价值，2009年也不会出现大跌的情况，可以适当进场。另外，他还想考虑购买意外伤害和医疗保险，以避免意外事故所带来的风险。考虑保费支出在2000元左右比较合理。
其实，从张先生的情况看，理论上可以采取比较积极的投资策略，但不能追求不符合自己资金能力的理财愿望，这样会导致生活质量的下降和流动资金的不足，因此关注成长时期的理财资金链十分重要。由于外部环境及其他情况可能发生变化，对2009年的投资计划还未明确。张先生准备去理财机构找专业的理财顾问，对自身的财务状况及以上的理财计划进行评估，并根据情况进行必要的修正。
理财缩水更要理财
一位读者黄小姐和记者聊天说："我和丈夫年薪税后家庭收入合计18万元。现有家庭住房两套，去年贷款购买。一套购价50万元，月供2300元；一套购价54万元，月供2800元。因房价下跌，现每套市值各缩水10万元，两套均出租，租金合起来还差月供400元。我们自己租住一间小公寓。所有日常开支算下来每月约4500元。包括房租1100元、月供400元、水电燃气网络交通电话600元、吃饭1100元、购物娱乐1000元、其他300元。我和丈夫均有社保和商业保险（包括意外、重疾、门诊）。我们已投资股票基金共7万元，已经亏损50％，另有存款5万元。2008年市场形势太不好，真不知道2009年该如何理财了！"
其实，像黄小姐这样理财缩水的投资者还真不少。黄小姐最担忧的是金融危机影响到她和丈夫工作的行业，预计明年两人收入可能只为今年的90％左右。而且，如果打算2009年年末生小孩。聊到2009年的理财目标，黄小姐显得有些迟疑，她说要计划在5年后购买一套80平方米左右的两室一厅。想卖掉一套小房，但如果卖掉的话，得到的钱是还另一套的房贷还是存在银行备用？金融危机之下，是先还房贷还是持有现金更好？这些问题困扰着她，但更让她为难的是，现在这样的行情下，该如何处理现金、房产、股票基金才好？
一方面，黄小姐规划在2009年末生小孩，而对于新生儿护理和新生儿应急事件的考虑，以目前行情看，这个目标至少需要准备一次性资金5万元。并做好子女教育金储备，同时要增加月生活支出，估计应在每月2000元以上。另一方面，在不考虑收入增长、通胀因素和房价增长的情况下，黄小姐一家若在5年后购买80平方米的房产，房屋总价约120万元。以现有住房贷款政策判断，黄小姐需要支付36万元首期款，贷款84万元，买房后还需要准备装修金约10万元。按目前的家庭收支情况测算，需卖掉一套住房，才能实现目标。但由于市场价格变动对信息的反应有延迟性，所以目前仍处于房价下调周期中。黄小姐准备在房价回升后且购置新房前将其中一套购买价50万元的房产卖出。由于建议根据房产出售后的金融市场环境，决定剩余房款的流向。若当时金融市场环境好，黄小姐准备把剩余的房款存在银行并开通按揭理财户口业务（存款利息可以大幅抵扣贷款利息），一旦有优质理财产品发行立即购买。若金融市场环境不好，黄小姐还是准备先还房贷。
至于投资方面，目前华尔街风暴席卷全球，黄小姐只能选择一些稳健型投资品种。她打算留存家庭月支出的6倍，也就是5万元作为应急资金，购买货币市场基金。因为她手中股票已亏损50％，且目前股票估值基本正常，大盘下调空间较小，所以她还是会保留现有股票、基金，待行情转好后再抛出。
投资理财以稳为主
记者通过朋友介绍采访了一位在某财经类媒体做主编的李女士，李女士在2008年市场行情如此之弱的情况下，也赚取了10％的收益，而她的秘诀就是"以稳为主，现金为王。"接受记者采访的当天，李女士还说编辑部讨论过这个问题，她表示，现在谁也看不清楚市场，如果大家的态度比较悲观，可能反而是个好事。
李女士认为，从经济形势来看，如果CPI降得太快，2009年3、4月份降到1以下甚至是负的，出现通货紧缩，那么就不太好了。如果能维持在2以上，可能还有一些机会。经济形势可能要到2009年春天的时候才能看得稍微清楚一点，因为现在的经济走势是悲观的，但是国家出台了多项政策，这些政策到底有没有效果还要拭目以待，所以现在应该以稳为主。
在资产配置方面，李女士表示，股市已经有太多的泡沫，从资产配置的角度来讲，应该降低股票比例，规避已经看得见的高风险。在市场这么不好的时候，买一些固定收益的理财产品，有点赚点，不要嫌少，短期的更好，增强资金流动性。李女士觉得最乐观的话经济转好要2010年，不排除近几个月股市因为政策刺激，出现大幅反弹的情况，但即使出现政策性反弹，也不是反转，所以一定要看清楚市场的风险。
投资机会之行业篇·股市估值已相对合理
股市经过2008年断崖式跳水后，估值已经相对合理，新的一年里继续大幅下挫的可能性较小，但是投资者依然需要冷静客观地分析市场，再决定是否进场。
2008年结束了。这一年，对大部分股市投资者来说，伤透了心。大盘从年初的高位，一路下滑至最低1600多点，市值损失过半。在2009年，股市是否会否极泰来，出现赚钱机会呢？
"三年之内，别想解套！"自2004年起进入某券商做分析师的老谢，对股市不再抱有任何希望。2008年初，他成功逃顶，却在9月中旬入市抄底中损失近40％。"连续几个跌停，根本没出来的机会。"之所以抄底，一是大盘股指已经腰斩，看似到了安全点位，二是有朋友透露正在重组某ST股票。权衡再三，小谢决定重仓杀入，没想到迎来了连续跌停。经此一役，小谢总结说："宏观经济不好，股市投资要谨慎。我已经把大部分资金存了定期，观望一两年再说。"
对于股市和经济走势之间的关系，著名经济学家、燕京华侨大学校长华生在华夏基金2009年投资策略报告会上说："作为投资人和经济学家，是要比较冷静、客观地分析我们所面对的国内国际的情况。因为我们证券市场的走势、估值的中枢，归根结底是跟经济的基本面相联系的。"
具体到中国经济，他认为面临着经济增长方式转变的不确定性。过去30年中国主要靠外需来拉动经济增长，但是"前30年给我们提供的内外的因素，包括制度上的因素，有些已经不存在了，有些作用已经衰减了。因此，如果没有重大的自主创新，我觉得我们要争取下一个30年的高速增长，是有很大困难和挑战的。"正是因为经济面临着诸多不确定性，华生认为尽管中国股市进入了一个相对合理的估值空间，但并没有被严重低估。
他说，证券市场从过去的炒作型、投机型、相对比较狭小、封闭的市场，开始转变成一个全流动的、以建立投资价值为基础的市场。未来投资文化和投资理念，都会因此转变，估值标准也会发生变化。"到现在为止，市场刚刚调整了一年。所以，我个人的观点是，市场还处在一个大调整的周期，并没有完全结束。"
如果说，华生的观点过于悲观，那么中信证券股份有限公司董事总经理、中信证券国际董事长德地立人的看法则令人期待2009年快点到来。他在"《财经》年会2009:预测与战略"上表示："当前股市基本形成坚定的谷底区间。"他说，当前三方面因素影响中国股市走势。第一是美国的影响，美国问题将给中国股市带来长期的负面影响；第二在积极财政政策影响下，未来有些行业将出现新的利润增长点，这是正面的影响因素；第三在前期大幅度降息后，未来利息仍有进一步下降空间。
德地立人判断A股走势，1600点将成为一个底部，明年6月份有望到2500点左右，明年上半年指数将在2000--2500点区间内盘整。
德地立人的看法代表着主流券商的观点。根据已经发布的券商2009投资策略报告，普遍认为股市底部已经初步探明，比如国信证券在报告中预计2009年A股市场价值中枢在2000点一带。
预测是件艰难的事。《华尔街日报》曾说，经济学家们的预测，并不见得比水晶球更准确。把握不大时，最佳的方法是等待，等待趋势明朗。毕竟，市场机会是无限的，本金却是有限的。
投资机会之行业篇·市场反弹可期待 小盘基金更可爱
引言：2009年，投资者可关注小盘的新发基金或次新基金，并搭配适当的保本型基金和债券型基金。
2009年，投资者要面对更加复杂严峻的国内外经济环境，2008年，拉动中国经济的三驾马车投资、出口和消费出现明显下滑。而据天相数据，2008年11月末，M2余额为45.86万亿元，同比增长14.8％；M1余额为15.78万亿元，同比增长6.8％。M1增速再创新低。结合11月工业增加值数据来看，这意味着企业经营压力仍然较大，资金周转困难。
2009年是大小非解禁的"开放年"，2009年总体解禁规模达6918.273039亿元，是2008年解禁规模的近五倍。根据数据统计，大小非中约85％是国有的，减持幅度和冲动最大的是非国有的"小非"，总规模约1500 多亿市值，虽然市值不大，但对市场有巨大的信心冲击。
年关将至,股指正在2000点上下挣扎，多数基金还是亏损，投资者面对未来茫然不知所措，面对未来复杂的国际国内环境,2009年国内基金经理对未来一年作何判断？
华夏基金投资总监认为，明年出口可能更加猛烈地下降，企业库存会增加，现金流可能会恶化，房地产还没有走出调整周期，而政府四万元投资是存量不是增量，关键还要看政府决心和财政能力。华夏基金王亚伟认为，2009年GDP可能较高，国家会用经济增长的数量换取质量，从而更加以来出口和投资，股票明年很难看清楚，需要投资者灵活操作，而经济下行，银行风险可能加大，建议回避银行股票。
交银稳健基金经理郑拓认为，对2009年经济的预期并不像目前股市反映的那么悲观，股市再创新低可能性极小，未来指数会在政府政策刺激和经济运行下行趋势两股力量的对抗下展开区间震荡。只有当政策和宏观经济趋势变化两股力量方向一致时，股市才能重新走牛；同时，他建议投资者可根据经济周期不同阶段，主动调整资产类别，可逐步减持债券的配置比例，增持股票资产。
郑拓表示，以保本基金来等待牛市，是震荡市中较为安全有效的选择。毕竟宏观经济依旧难言乐观，股市风险依然存在。保本基金的优势在于，通过保本资产与收益资产的动态配置和有效组合管理，确保保本周期到期日的本金安全，同时得以分享股市宽幅波动所带来的投资收益。一旦牛市来临，保本基金虽然收益不如纯股票基金，但也不会太差。
而《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》的出台给了很多想象的空间，《若干意见》是针对近期出台的金融"国九条"和中央经济工作会议出台的具体实施细则，分别就货币政策目标、信贷总量和政策导向、资本市场建设和深化金融体制改革等九个方面出台了实施细则和目标的细化，以应对国际金融危机对我国经济的冲击，稳定我国经济增长。
今年11月份开始的股市回暖，或许能延续到2009年初，这是问卷调查中20位基金经理的共同观点。更值得注意的是，15％的基金经理认为此次回暖将持续半年时间，还有10％的基金经理认为将持续半年以上，也就是说，在2009年的3月份之前，市场反弹还可以期待。
那么2009年应该搭配什么类型的基金呢？德圣基金研究中心认为，明年股市还将是震荡的调整局面，而股票型基金的收益会比债券高，虽然有巨量的大小非解禁，但其主要部分是国有的大非，其减持冲动小。2009年，应该搭配盘子小、灵活操作的股票基金，另外配置少部分的债券基金平衡风险。
投资机会之行业篇·2009年银行理财产品市场的四大趋势
在全球金融危机不断加深、国内监管不断加强与经济增速不断回落和理财产品负面消息不断披露的多重压力下，曾经蒸蒸日上的银行理财产品市场开始步履维艰，不得不面对发展道路上的第一个十字路口。
在挑战面前，积极的应对策略依然应当是加强理财产品与服务创新，兼顾与风险管理之间的平衡。这也是金融服务业不变的生存之道。总结2008年银行理财产品市场的主要特点和存在问题，可以发现，2009年理财产品市场将可能延续以下四大主要趋势。
投资方向的多样化
结构类产品的投资渠道进一步拓宽， 主要表现为行业配置多样化、热点分散化和区域多元化，此举的主要目的在于分散风险和匹配支付条款，主要表现为挂钩台湾、韩国股票与港股和美股混合的产品增多，而挂钩商品价格的产品数量趋少等。面对国内经济增速下滑和金融危机对实体经济的逐步蔓延，债券、票据将会成为普通类产品投资方向的新宠， 信贷类产品的主导地位逐步动摇，期权和期货等高风险产品进入普通类产品的投资视野，艺术品和实物与期权结合可能成为2009年银行理财产品投资主题的新亮点。
支付条款的复杂化
自进入2008年以来，结构类产品的支付条款趋于复杂，摒弃过去的单一支付条款，采用多种支付条款的混合，如按日计息和最差表现可转换型、平均绝对表现和平均表现混合型等，这种趋势将会在2009年得到进一步演化。为应对当前国内的降息预期，普通类产品设计了"随息而动"的支付条款，基本理念是产品的预期收益随央行贷款利率的不断调整而调整，结构化设计将会是2009年普通类产品设计的一大创举。
止损条款的大众化
"零收益"、"负收益"、"被动延期"和"巨额亏损"等"收益门事件"是2008年理财产品市场问题的主要表现形式，所有这些问题的背后成因均是产品设计的风险敞口过大。博取高收益、规避高风险和多样化的投融资目的是设计银行理财产品的初衷，在规避高风险这一层面上，商业银行过去考虑甚少是导致风险敞口过大的主要原因。为应对此被动局面，且迎合国内投资者的风险厌恶态度，止损和保本机制将是2009年银行理财市场风险控制的主要设计方式。进一步，风险承受能力较低的普通投资者可购买保本保息型产品， 而非保本型产品则适合具有一定风险承受能力的合格投资者。
浮动参数的系列化
浮动参数设置的初衷是规避特定参数深幅波动的风险，涉及范围包括参与率、 利率、汇率和基准。具体而言，低参与率和区间参与率是浮动参与率的两个具体表现形式；浮动利率和浮动汇率的具体形式有单向浮动和双向浮动；通常的比较基准是100％，而未来产品的比较基准可能是105％或基于某一参数变化而变化的浮动值，这就是所谓的浮动基准。有一点需要提醒的是"不确定性因素越多，风险越大"，浮动参数的风险防控也是发行机构不得不考虑的一个现实问题。
投资机会之行业篇·债券牛市依然可期
在过去的2008年中，债券收益率较高。
步入2009年，债券市场投资机会依然存在么？
近几个月的来降息频率之快，幅度之大，远超人们的预期。但若宏观经济衰退之势依旧，在2009年年仍有降息的可能。不管是4万亿刺激方案，还是近期的"金融三十条"，都是想为疲态尽显的经济数据和大环境注入动力，但效果是否能如预期，大规模的刺激投资会不会产生低质而过剩的产能，对债市来说都是挑战。
经济的严峻形势将挑战央行的执行能力与创新能力，市场已经看到大幅降息政策出台，这一系列政策旨在保障金融体系的流动性。作为全球救市政策的一部分，我国央行的调控方式和力度将受制于国际主要央行的动向。未来美国可能遭受通缩的威胁，这将加强中国出口状况恶化的预期，同时贸易保护主义的崭露头角，使中国出口形势雪上加霜。
长期来看，为配合4万亿的救市计划，服务于基建的中长债在2009年的供给将会大幅增加，但明年到期央票在2万亿左右，新增央票会大为减少，加上存款准备金率还有很大的下降空间，所以资金面充裕的情况也会依然存在，市场资金面仍旧宽裕。尽管调整需求明显，但在基本面的支撑下，债市牛市格局在2009年仍可期待。
作为次贷后产生的创新型政策调控工具，TAF(定期拍卖工具)等创新手段将现身于我国的公开市场操作当中。如TAF与TSLF等创新型货币政策工具，是央行在经济金融形势发生剧烈变化的过程中，为保障金融体系流动性的一项手段。相对TSLF而言，TAF方式融出资金的期限相对更短，其性质为定期执行的短期抵押贷款。
TAF所接受的抵押品应不限于当前可用于回购的债券品种，其他在债券市场流通的固定收益类产品及创新产品应都可列于TAF的抵押品之列。这样，可以有更多的金融机构、更大范围的金融产品接受到央行提供的流动性释放。
对于债券市场而言，未来TAF的推出，除了意味着有更充足的流动性，或许还意味着更多的信用产品因在TAF中的运用，而减少其流动性溢价，进而可能导致信用产品的收益率曲线下移。对未来信用产品的定价趋势，有待进一步观察。
而且依据继续放宽货币政策的需求，央票紧缩流动性的必要已经不复存在，一年期央票改隔周发行到停发，短期收益品种供应量再次减少，激发市场对短债的追捧，国债、金融债、企业债的短期品种收益率均有较大幅度下跌，而长期收益率变化不大，收益率曲线趋陡。因此短债的上涨已经积累了一定的风险，PPI、CPI的大幅双降，通缩预期的增强，一系列应对危机而生的政策出台，都为债市带来上涨的动力。
鉴于收益率曲线平坦化的需求，建议投资者在2009年保持对长债的关注。至于投资转债，在股市未见明朗的前提下，考虑债性为先。
鉴于收益率曲线平坦化的需求，建议投资者在2009年保持对长债的关注。至于投资转债，在股市未见明朗的前提下，考虑债性为先。
TAF--(定期拍卖工具)源于次贷危机爆发后美联储的一项创新,即在该项目下,美联储将在主要贴现窗口下向合资格存储机构出借抵押贷款,此时的贷款利率(贴现率)则由拍卖过程确定。
TSLF--定期证券借贷工具，是美联储再度推出新的政策工具由美联储于2008年3月所设定，向主要的交易人（即主要银行和投资银行）提供长达28天的贷款。贷款额度可高达2000亿美金。除了现金，定期证券借贷工具还提供美国国债，以风险更高的证券作为担保。这包括了抵押担保证券、学生贷款担保证券、信用卡借款、家电贷款和汽车贷款等。
投资机会之行业篇·经济型别墅价格或比较坚挺
引言：预计2009年商品房成交量和价格会继续调整，具体走向还需要观察国家政策的影响。
2008年，金融动荡，产业转移，世界经济风云变幻。中国经济虽在复杂的国际环境独善其身，但也面临着巨大的挑战以及转型的阵痛。在跌跌撞撞中，中国房地产进入了关键的2009年。
2008年的调整使得房地产销量下降，价格降低，而空置率上升。国家统计局最新公布的数据显示，截至今年11月末，全国商品房空置面积1.36亿平方米，同比增长15.3％，增幅比1～10月提高2.2个百分点。其中，空置商品住宅7084万平方米，同比增长22.9％，增幅比前10个月提高4.9个百分点。而消费者和投资者仍在隔岸观火，期待房价的进一步下跌。
站在2008的肩膀上，我们试图解读2009年的房地产形势。
看好经济型别墅
中国指数研究院-指数研究中心总经理陈晟表示，2009年房地产的价格还会处于对峙并缓慢调整的阶段，而价格最终要看成交量的变化，若明年成交量不能回到合理成交范围内，房地产商为了回流资金保生存，必然会选择进一步降价。而房地产商目前面临比较大的资金压力，在2009年，开发商融资渠道会追求更加多元，上市公司会选择发行公司债，非上市公司则会考虑海外房地产投资基金或者出卖部分股权换取流动资金，不管是哪种途径，多数资金还是来源于首付款和银行贷款，因此明年的商品房销售和银行贷款政策就成为至关重要的因素。
谈到2009年政府会出台哪些房地产政策，陈晟认为，政策是为宏观经济出台的，不是专门为了房地产行业，因此明年的政策还取决于宏观经济和房地产行业的走势。
论及2009年能否投资房产，陈晟说到，在中国，住房需求是刚性需求，在2009年，若有能力购买性价比高的商品房，长期看必然会上涨，若在2007年投资房地产被套，若资金压力不大，可选择持有观察。
2009年，陈晟比较看好经济型别墅，具体到北京来说，最好位置在五环以内。在现有的土地供应制度下，保护耕地的18亿亩红线不会动摇，土地供应会更加稀缺，而选择改善住房的高端人群对经济型别墅有稳定的需求和较强的购买意愿和能力，所以从供求角度讲，经济型别墅价格会比较坚挺。