中财网photoshop ps3 中文版:水皮：现在做空的人将来会很惨！
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/25 06:24:58
的确，流动性就像一条河，而水能载舟，亦能覆舟。流动性过剩就如洪水泛滥，而流动性不足以让“经济”这艘大船搁浅甚至沉入河淤而不能自拔。谁又能想到，2007年我们还在为流动性过剩犯愁，而2008年的现在，我们又要为流动性的不足而为难。抽水容易，输水就没那么容易了。
央行大幅度降息之后，很多人说幅度之大历史罕见，没想到。而在水皮看来，这样的降息说大不大，说小不小。说大，是和从紧货币政策下的操作手法比的，因为我们已经习惯了渐进式的微调。9月份以来的三次降息，每次幅度都不超过0.27%，三次一共也才0.81%，而这一次就是1.08%，相当于以往的四次。根据历史的资料，存款利息下降的幅度是9年以来的第一次，而贷款利息下调的幅度则为11年来的第一次；而论小，则是根据我们对中央适度宽松的货币政策的对照而言的，和宏观调控的起点利息相比，其实还有1.08%的空间，换句话说还可以降四次0.27%，尤其是存款准备金率。2004年4月25日时只有7%，而2007年初亦只有9%，现在即便下调之后也依然有14%，下调的空间不是不大，而是很大。
坦率地讲，在中国政府公布4万亿元经济刺激计划之后，并不是所有的人都对此抱有信心的，这并不奇怪，因为毕竟熊市思维一旦形成是很难在短期中逆转的，要求央行从从紧的阴影中走到宽松的阳光地带也需要时间适应。温总理在11月11日的国务院办公会上就指出“出手要快，出拳要重，措施要准，工作要实”，但是利息和准备金率的双降在半个月之后的11月26日才宣布，出拳的重点是体现了，但是出手的快显然尚有提速的空间，所以也难怪许多机构投资者对此热情不高，宁可踏空也不肯进场，而即便在11月26日之后的反应也首先是逢高减磅。
股市究竟是靠什么涨起来的？
是靠政策吗？是，又不是。因为政策可以导演一时的行情但是并不能改变趋势，真正决定股市涨跌的其实是与政策相伴而来的流动性。流动性就一条股市的大河，上市公司就像是这条大河上的船，注入流动性，水涨船高，抽掉流动性，水落石出。在一条干涸的大河里面注入流水，首先漂上来的不会是船，而是船上的垃圾。太行水泥[5.80 -3.33%]为什么能涨10个涨停板？价格低是一方面，但是市盈率并不低，以目前的价格计算，市盈率已经60倍，在遍地10倍市盈率的市场为什么60倍的市盈率有如此的追捧，说白了现在的水量还有限，不足以撑起大船，伴随着流动性的不断注入，千舟竞帆只不过是一个时间问题。
没想到是不应该的，是怀疑红旗能打多久的观念在作怪，是抱住熊腰不肯撒手的观念在作怪，发展的逻辑告诉我们，伴随着中央经济会议的召开，会有更多的出乎意料又在情理之中的重拳出击，没想到的惊喜只是开始，而不是结束。
2007年中，水皮曾经发表过一篇杂谈，题目叫做《加息的过程就是牛市的过程》，从2006年4月28日开始，央行先后8次提高存贷款的利息，每一次股市都是上涨的。相对应的，央行今年以来三次降息，股市又都是下跌的，但是第四次降息的幅度相当于平常的四次，因此，某种程度上压缩了降息的过程就是压缩熊市的过程，于是我们看到第四次的股市表现尽管高开低走不尽如人意，但是毕竟上海最终还是涨了1%，深圳涨了2%还多，个股更是大面积上涨，这或许就是一个微妙的积极的信号。此时此刻，做空的风险越来越大，而做多的机会却在悄然生长。
僵持的阶段到了。 现在做空的人将来或许会很凄惨的踏空！