招礼服加盟商广告语:[转载]教你炒股票预备课1：中国证券历史和美国证券历史对比1

原文地址：教你炒股票预备课1：中国证券历史和美国证券历史对比1作者：缠小鱼
教你炒股票预备课1：中国证券历史和美国证券历史对比1
美国股市200年(1811年--2011年)
本文主要内容：
第一部分：道指运行图
第二部分：美国历史上大的股灾和调整
第三部分：美国股市简史
第一部分 道指运行图
先来看美国股市重要指数道琼斯工业指数，道指从1896年5月26日(这一天道琼斯公司第一次计算并对外公布了道琼斯工业平均数DJIA，这便是后人通称的“道指”)的40.94点到2011年1月25日的11977.19点走过了怎样的历程：
1906年01月12日 突破100点
1956年03月12日 突破500点
1972年11月14日 突破1000点
1987年01月08日 突破2000点
1995年11月16日 突破5000点
1999年03月12日 突破10000点
2007年10月11日 最高到14279点
具体请看下图：


第二部分 美国历史上大的股灾和调整
前途是光明的，道路却是曲折的，美国股市200年，道指从40点起步达到14000点，中间经历了数次大调整和股灾，大家比较熟悉的有1929年股灾，1987年股灾和新世纪2000年网络泡沫，以及最近2007年的次贷危机，现在列数如下:
1 1930-1932  跌幅-86.0%
2 2007-2009  跌幅-54.7%
3 1937-1938  跌幅-49.1%
4 1906-1907  跌幅-48.5%
5 1929-1929  跌幅-47.9%
6 1919-1921  跌幅-46.6%
7 1901-1903  跌幅-46.1%
8 1973-1974  跌幅-45.1%
9 1987-1987  跌幅-41.2%
10 1939-1942  跌幅-40.4%
11 1916-1917  跌幅-40.1%
12 2000-2002  跌幅-37.8%
按照时间顺序逐一介绍：
1901年至1903年股市重创  排名第七
这是统计中最古老的一次股灾(1900年之前没有道指的统计数据)。为了让您更清楚知道当时的情况，请看下面的数据：
美国平均寿命为47岁；
只有14%的家庭拥有浴缸；
大部分城市的最高限速是10公里/小时；
平均薪资是每小时22美分，——相当于每年300美元；
超过95%的家庭在家中分娩；
只有6%的人口高中毕业；
主要死亡原因是肺炎和流感；
美国国旗上只有45颗星。
___________________________________________________________________________
起始时间：1901年6月17日；结束日期：1903年11月9日
总天数
875天
道指初值
57.33点
道指结束值
30.88点
总跌幅
-46.1%
1906年至1907年股市重创 排名第四
这次股市崩盘被称为“1907年恐慌”。美国财政部购买了价值3600万美元的政府债券来平息市场。
___________________________________________________________________________
起始时间：1906年1月19日；结束日期：1907年11月15日
总天数
665天
道指初值
75.45点
道指结束值
38.83点
总跌幅
-48.5%
1912年至1921年股市重挫 排名第六
___________________________________________________________________________
起始时间：1919年11月3日；结束日期：1921年8月24日
总天数
660天
道指初值
119.62点
道指结束值
63.9点
总跌幅
-46.6%
1916年至1917年重挫  排名第十一
如果1930年听起来是很遥远的事情，那么排名第九的股灾，更是要向前推至第一次世界大战期间。正如你将看到，市场经历了40%的跌幅。对于一笔1000美元的投资来说，你的资产将只剩下600美元。如果要赚回到1000美元，你必须获得66.7%的盈利！
___________________________________________________________________________
起始日期：1916年11月21日；结束日期：1917年12月19日
总天数
393 天
道指初值
110.15 点
道指结束值
65.95 点
总跌幅
-40.1%
1929年股市重创 排名第五
尽管这是最短的一次股灾，但是力度非常强烈。投资者的资金在2个月内消失了一半。在大部分的记忆中，这次是最糟糕的股灾。这次股灾开启了我们所熟知的“大萧条”。第四大股灾……
___________________________________________________________________________
起始时间：1929年9月3日；结束日期：1929年11月13日
总天数
71天
道指初值
381.17点
道指结束值
198.69点
总跌幅
-47.9%
1932年股市崩盘 排名第一
股灾中的前辈。投资者在813天的灾难中损失了86%。与1929年的崩盘一起，组成了大萧条。如果你在1929年9月(第四大股灾的起始日期)持有1000美元，在1932年8月(最严重股灾的结束日期)，只会剩下108.14美元，损失89.2%。如果想要挽回这些损失，你必须做到825%的盈利！直到1954年你才在股市上弥补了损失，要等22年！
___________________________________________________________________________
起始时间：1930年4月17日；结束日期：1932年1月8日
总天数
813天
道指初值
294.07点
道指结束值
41.22 点
总跌幅
-86.0%
1937年至1938年股市崩盘 排名第三
___________________________________________________________________________
起始时间：1937年3月10日；结束日期：1938年3月31日
总天数
386天
道指初值
194.40
道指结束值
98.95 点
总跌幅
-49.1%
1939年至1942年股市重挫  排名第十
尽管这次股灾仅排名第八，但它是破坏最为严重的股灾之一。此后几乎用了近3年来的时间来恢复！由于二战和珍珠港事件，使市场经历了艰难时期。
___________________________________________________________________________
起始时间：1939年9月12日；结束日期：1942年4月28日
总天数
959 天
道指初值
155.92点
道指结束值
92.92 点
总跌幅
-40.4%
1973年至1974年股市重创 排名第八
另外一次经历时间较长的股灾，很多人应该还记得(想想越战和水门事件)。这次股市下挫持续了694天。
___________________________________________________________________________
起始时间：1973年1月11日；结束日期：1974年12月6日
总天数
694天
道指初值
1051.70点
道指结束值
577.60 点
总跌幅
-45.1%
1987年美国股灾  排名第九
美国自20世纪80年代以来一直处于低速增长时期，生产型投资需求不足，剩余资本大量涌入证券市场，导致金融投资猖獗，债务空前膨胀，形成难以持久的虚假繁荣。此次股市暴跌即是“泡沫经济”的反映。
___________________________________________________________________________
起始日期：1987年8月25日；结束日期：1987年10月20日
总天数
40天
道指初值
2,746.7 点
道指结束值
1,616.2 点
总跌幅
-41.2%
互联网泡沫 2000年至2002年  排名第十二
2000年至2002年的互联网泡沫，这是最近的一次股市重创，也是我们记忆为深刻的。在这个统计中，互联网泡沫是复苏时间最长的一次。高科技泡沫的破灭和9.11恐怖袭击，对股市造成严重的创伤，不过与以往的股灾相比，这只是较为轻微的一次。
___________________________________________________________________________
起始日期：2000年1月15日；结束日期：2002年10月9日
总天数
999天
道指初值
11,792.9 点
道指结束值
7,286.27 点
总跌幅
-37.8%
次贷危机 2007年至2009年  排名第二
美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场，次级债让美国转嫁危机到全世界。
___________________________________________________________________________
起始日期：2007年10月11日；结束日期：2009年3月6日
总天数
353天
道指初值
14,279.96 点
道指结束值
6,469.95 点
总跌幅
-54.7%
第三部分 美国股市简史
美国股市从1811年建立到今年，整整200年，浏览美国股票历史，大体经过了以下四个历史时期。
一、第一个历史时期是从18世纪末至1886年，美国股票市场初步得到发展。
1811年美国纽约证券交易所的建立标志着严格意义的美国证券市场真正形成。1850年代，华尔街成为美国股票和证券交易的中心。
1790年，当时的财政部长亚历山大.汉密尔顿，大规模发行债券直接导致了证券市场的活跃。1861至1865年的南北战争时期，美国联邦政府为军费融资，证券市场得到空前发展，股票发行也迅速增加。1860至1870年，铁路股票在美国大量上市，出现了铁路股票泡沫，使美国证券市场开始从过去的债券市场向股票市场转化，但1886年以前的大部分时间里，美国证券市场以国债、地方政府债和企业债券的交易为主，19世纪的后几十年股票市场才开始迅速发展起来，并成为华尔街的主角。
这一时期的美国股票市场几乎纯粹是一个投机市场，华尔街的交易具有很强的掠夺性，当时美国政府的腐败也助长了当时股票市场的操纵和掠夺。这一时期，美国两次试图建立中央银行的努力都归于失败，美国的商业信奉“最少干预的政府就是最好的政府”格言，“这种情况（没有政府管制）一直持续到19世纪末，美国的经济与金融是在没有政府管制的条件下自由发展的”。
当时的华尔街有很多专以股市操纵为职业的所谓“强盗式的资本家”，如丹尼尔·得鲁、范德比尔特、杰·古尔德等，这些人公然通过垄断上市公司股票、操纵股票交易价格、甚至贿赂法官改变规则等为自己牟利。华尔街信奉的是“适者生存、不适者淘汰”的社会达尔文思想，中小投资者根本没有得到保护。
这一时期，美国股票市场是一个操纵现象严重的市场。
二、第二个历史时期是从1886年—1929年，此一阶段美国股票市场得到了迅速的发展，但市场操纵和内幕交易的情况非常严重。
这一时期，美国逐步发展成为世界政治和经济的中心。从19世纪的后期开始，当时为了给铁路、制造业和矿业融资，企业纷纷发行股票，纽约证券交易所的股票市场成为美国证券市场的重要组成部分。1896年道琼斯指数成立。
1900年，工业股票成为美国股票的主体，这标志着美国股票市场发展进入一个新的阶段，同年美国超过英国成为世界第一经济强国。股票投机奇才杰西·利费佛开始在华尔街崭露头角。
20世纪20年代，美国经济和美国股市进入了空前繁荣的时代，一方面战后自由贸易扩大，通胀率保持在低位，美国企业的管理和竞争力迅速提高，多种发明和技术如汽车、无线装置等为经济发展提供了无限前景。另一方面，战时公债逐步退出美国证券市场增加了股票市场的资金供应，国际资本也大量流入美国，银行保证金借款又进一步刺激股市上涨，美国历史上第一次出现了数百万普通居民争相购买股票的景象。在这段股票牛市的后期，乐观演变为疯狂，汽车和无线电的股票被暴炒，1925年开始到1929年美国股市崩溃前，标准普尔指数三年多的时间上升近200％。人们普遍认为美国经济进入了“新纪元”，经济周期将会因为美联储的成功管理而消失。1929年崩溃前，美国股市的平均市盈率P/E水平接近20倍，市净率P/B水平达到当时创记录的2.01倍，当时的股票价格现在看来也是非常高的。
这一时期，主要的美国股市崩溃分别发生在1893年、1901年、1903年、1907年、1914年、1917年和1929年的股市大崩盘。
1913年之前，美联储尚未成立。J·P·摩根先后在1893年和1907年两次组织救市，他挽救了许多投资银行、经纪人和投资者，也挽救了华尔街。1907年的股市恐慌导致了美国政府对股票市场操纵和投机行为的关注，休斯（Hughes）委员会开始于1908年调查美国证券市场（包括期货市场）的操纵行为。休斯委员会的调查报告指出纽约证券交易所存在操纵和投机的现象，但却建议美国政府不要采取激烈的行动改变华尔街的交易规则，仅仅呼吁交易所的参与者要加强自律。
在这一历史时期，“股票欺诈并非该特别谴责的行为，而是整个股市体系的一部分”。那时美国股票市场上的知名人物都或多或少地通过不光彩的手段和欺诈发财，操纵的手法也变出了花样。
三、第三个历史时期是从1929年大萧条以后至1954年，美国的股市开始进入重要的规范发展期。
1929年8月美国道琼斯工业指数最高超过到380点，而1932年该指数最低下跌到42点，跌幅接近90％，道琼斯指数再次回到380点是在25年之后。1929年到1933年,美国股市下跌的同时，大量的债券被拒付，美国约有40％的银行倒闭。
大萧条导致国际货币竞相贬值。1931年英国放弃金本位，1933年美国也被迫放弃金本位。金融危机加重了经济危机，大萧条期间，美国经济受到沉重的打击，失业率从3.2％上升到最高41％，GDP从1929年的1500亿美元下降到1933年的1080亿美元，前后有85000家企业破产，储蓄最高下降50％，工业生产下降了45％。从1931年开始，大萧条开始向主要资本主义国家蔓延，最终成为资本主义国家世界性的经济危机。
大萧条之后，美国股票市场进入一个重要的规范和恢复期。虽然面临华尔街利益阶层的坚决反对，罗斯福坚决地推行新政，重构了美国证券市场的监管框架。金融操纵被立法禁止，上市企业的信息透明度和投资者保护成为华尔街监管的主题。
1929年的大萧条极大地打击了人们对股票的信心，在美国股票市场大萧条的低谷期，股票的投资价值也被严重低估。1933年开始,美国股市进入相对平稳的恢复期，直到1954年，股票的平均价格才恢复到1929年的高点。1934年本杰明·格雷厄姆的《证券分析》首次出版，格雷厄姆提出了新古典价值投资理论。
以养老基金和共同基金为主体，这一时期现代机构投资者开始得到发展，1950年共同基金的数量达到98只，总资产为25亿美元。养老基金逐步成为股票市场最主要的机构投资者。
这一历史时期，美国股市真正进入投资时代，价值投资思想是这一时期主流的投资思想。
四、第四个历史时期从1954年至今，机构投资者迅速发展、美国股票市场进入现代投资时代。                                                                              这一现代发展期可细分为三个阶段：
1.  第一阶段是从1954年到1973年的“成长年代。”
从20世纪50年代中期到70年代初，道琼斯工业指数从400点上涨到超过1000点。这个时期的上半段也是战后美国经济发展的黄金时期，低通货膨胀率和高增长率是这一时期美国经济运行的主要特征，美国经济达到了空前繁荣。                                60年代后期，政府巨额的财政赤字、通货膨胀、石油价格上涨、国际收支成为美国经济的重要问题，最终导致1971年战后布雷顿森林体系的崩溃、美元贬值和1973年的第一次石油危机。这一阶段股票的上升又可分为“三杯马提尼酒”的50年代和“活跃上升”的60年代。
1.1 “三杯马提尼酒”的50年代。
50年代的股票市场被称为“三杯马提尼酒的时代”，是美国股票市场的20世纪的第一个“黄金时代”，华尔街经纪人的日子非常好过，多数经纪人可以惬意地享受“三杯马提尼酒的午餐”。这一时期的股票市场的热门是美国钢铁、摩托罗拉、惠普、拍立得等股票。
1.2 “活跃上升”的60年代。
60年代初，美国股票市场进入了一个疯狂的成长投资年代，人们迎来的是股票腾飞的10年。60代至70年代初成长股的投资经历了以下四次热潮：                           第一个热潮是技术股和电子狂潮。预期盈利不断增长的成长型股票，主要是像德州仪器公司和摩托罗拉这样的与新技术联系的公司首先成为股市的宠儿，其“景象与1929年的投机狂潮极为相似”。
成长股的投资热潮尚没有消退，60年代中期，伴随着“联合企业”投资的狂热的来临，美国股市进入历史上第二次购并浪潮。上市公司通过建立“联合企业”所产生的所谓“协同效应”，人为制造利润成长，以此提高股票的价格。这一热潮随着联邦贸易委员会和司法部对联合企业的合并调查和收购会计制度的改变而在1968年崩溃。
60年代末期，又出现了概念股票投资热潮。发展壮大起来的投资基金纷纷集中持有预期发展势头良好的“概念股票”，投资者往往只关注收益成绩而忽略风险承担。1969年—1971年的空头市场宣告了概念投资的终结，此后，“迷信收益成绩及概念股票在华尔街一被提起就会遭蔑视”。
成长投资的最后一波是70年代初的“漂亮50”浪潮。机构投资者不再追求激动人心的概念股票，而是恢复“稳妥的原则”，争相购买并长期持有那些能够长期稳健成长的知名公司的股票，通用电气、宝丽来、可口可乐、麦当劳等行业巨头构成的“最有吸引力的50种股票”在这一时期剧烈上涨，最高平均市盈率超过60倍，这一投机热潮在1973年的股市下跌中最终崩溃。美国股票市场从最高点的整体跌幅接近60％，考虑到当时美国存在严重的通货膨胀，1972年-1974年美国股市的下跌幅度给投资者造成的损失与1929年大萧条接近。在50年代至60年代的牛市中，机构投资者迅速发展。1950年至1970年，共同基金的数量由98只增加到361只，基金的规模由25亿扩展到480亿。股票市场的资金来源更加长期化，其社会影响力也日益加大了。
2.  第二阶段从1972~ 1981年，二次整理和动荡的阶段。
这一阶段美国股市与美国经济一样处于动荡和盘整的阶段，道琼斯工业指数在1974年12月最低跌到580点后，长期在800点左右徘徊。1973年第一次石油危机爆发，石油价格上升了3倍，美元进入了长达10年左右的贬值时期，整个70年代美国的消费价格指数上涨超过50％，美国经济开始进入滞胀阶段，1974—1975年的衰退成为第二次世界大战之后美国最严重的衰退，实际GDP下降了4.1％。1979年前，通货膨胀在沉重打击股票市场的同时，债券市场却相当不错，资产支持证券（ABS）和垃圾债券市场快速发展，货币市场基金发展迅猛。1979年保罗·沃克就任美联储主席，开始了货币主义的政策实验，利率开始疯狂上涨。1980年美国的优惠贷款利率一度突破20％，在股票市场下跌的同时，美国的债券市场也开始大幅下挫。
3.第三阶段从1982年至今，此一阶段是美国股票历史上一个新的发展期。
较低的通货膨胀率，长期的经济增长，伴随短促的经济衰退为1982年以后的股票市场的长期繁荣创造了条件。证券化、国际化、美国化成为这一时期金融发展的特征。1980年上任的里根总统在任期的前两年的主要精力放在控制通货膨胀。里根政府与美联储控制通货膨胀的努力终于在1981年开始显现出效果，1981年通货膨胀率被控制在9％（1980年为15％）。里根政府强势美元的政策支持美元出现了连续四年（至1985年广场协议）的升值，较高的利率和强势的美元吸引了国外投资者进入美国的资本市场，也减轻了美国的通货膨胀压力。加上里根政府大幅减低资本利得税，迅速扩张的消费狂潮，使得1982年道琼斯工业指数创出新高并一举突破2000点。
1982年爆发的第三世界债务危机，一定程度加速了国际资本向美国的回流。
垃圾债券、杠杆收购、大规模的兼并是20世纪80年代美国股票市场的标志，正是这些交易促进了股票价格迅速回升到与内其在价值相当的水平。
70年代的股票下跌使大量企业的股票价格低于账面价值，利用杠杆收购，收购者可以按折扣价格获得企业资产，垃圾债券和套利者大量的购并活动使80年代的股票回升比大萧条之后要快的多。20世纪杰出的投资家沃伦·巴菲特在也80年代的美国股票市场活跃起来，并参加了这次著名RJR纳贝斯科收购战。
在经历了从1982年开始接近5年的牛市，上涨超过200％之后，1987年10月19日美国股市发生了大崩盘。道琼斯工业指数当天下跌了508点，下跌幅度达到22.6％，这是道琼斯工业指数历史上最大的单日跌幅。这次美国股票市场的崩盘导致了全球股市的传染性暴跌，世界主要股票市场中，东京的股市下跌幅最小，仍下跌了15.6％,新西兰股市下跌达到40％，香港股市则被迫关闭。一般认为，国内利率的不断上升、美元汇率的持续下跌、程式交易及投资组合保险行为和国际投资者抛售美元国债等是1987年股市崩盘的诱因。当国外投资者因担心美元继续下跌而纷纷在国债市场抛售，美国长期国债利率超过10％时，股市的高市盈率看来难以为继，股票的大幅下跌便开始了。
1987年的美国股市暴跌非常壮观，并伴随着垃圾债券市场的崩溃、储蓄贷款协会的危机（主要是由于大量投资于垃圾债）和商业银行的短暂困境，经常被人们与1929年的大崩盘相提并论，但它几乎未对世界经济和金融市场带来长期的影响，并未造成经济的持续萎缩。美联储在股市崩盘后，迅速行动起来，宣布降低利率，增加货币供应，提供紧急准备金给任何需要帮助的银行，避免股市和经济重蹈1929年的覆辙。公众的信心得以维护，商品和资产价值的紧缩没有出现，1987年的股市危机后来被证明是一次买入的大好机会。美国股票市场在1989年即创出了历史新高，道琼斯工业指数稳稳地站在2400点之上。
1991年道琼斯工业指数从2000多点起涨，1997年达到8000点。美国联邦储备委员会主席格林斯潘警告投资者不要“非理性地狂热”。然而股市稍做调整，就又向上狂奔，1998年道琼斯工业指数突破9000点，1999年突破10000点，2000年突破11000点。反映科技股走势的NASDAQ指数，更是从1991年的500点左右上涨到2000年的5000点，涨幅更加惊人。至2000年，美国股市已连续上涨了18年，这是华尔街历史上最长繁荣期。20世纪90年代美国历史上最大牛市的基本背景包括强劲的经济，低失业率，低通货膨胀率，美元的升值，外资的流入，科技企业的不断发展和收购兼并的高潮等。美国的金融资本影响力遍布世界。以索罗斯为代表的美国对冲基金成为一种新的金融力量，从1992年英镑在欧洲货币机制的瓦解，到1994年墨西哥金融危机、1997年的东南亚国家金融危机，再到1998年的俄罗斯货币危机和长期资本管理公司的救助事件，对冲基金的影响不断扩大，频繁的国际金融危机似乎也不断强化了美元和美国股票市场的投资价值。1996年到2000年美国的400多起收购中，1/4是国外企业的收购事件，美国资本市场成为世界资本投资的对象。
1997年，美国的资本收益税从28％下降到20％，刺激了美国股市的进一步上涨。1982开始到90年代末，美国机构投资者的增加也是空前的。1982年，美国的共同基金只有340个，但到2001年，美国共同基金数目达到8307个。1998年美国共同基金账户数目超过1.19亿，平均每个家庭拥有2个股东帐户，股票市场的涨落与美国的几乎每一个家庭都休戚相关。至2005年底，美国退休养老金资产规模已高达近4万亿美元，退休养老金持有资本市场总市值的22％，是美国资本市场当之无愧的第一大机构投资者。
80年代开始，尤其是进入90年代以后，美国股市进入“机构投资者的觉醒”的时代。大部分机构投资者慢慢放弃了传统的“用脚投票、不积极参与公司治理的华尔街准则”。这时期，机构投资者最优的策略是联合起来，积极介入上市公的经营管理，增加公司的价值，使自己手中的股票市值上升。
进入九十年代，网上交易服务引人注目的发展和1997年后股市最辉煌的上涨几乎同时发生。根据股票交易委员会的一项调查，1997年美国有370万个网上账户，到1999年达到970万个。网上交易的发展以及相关的以互联网为基础的信息和交流服务的发展每时每刻都在增加人们对股市的关注。由于投资者在空闲时坐在客厅里就能得知变化的价格，因此工作时间以外的交易同样使人们增加对市场的关注。网上交易的迅速发展，推动了美国股票交易市场的活跃，也成为九十年代美国股票市场“非理性繁荣”的重要催化因素。
90年代的大牛市成就了巴菲特成为美国首富，古典价值投资理论被巴菲特发扬光大。面对不断上涨的美国股市和汹涌的网络浪潮，巴菲特选择观望。行为金融的代表人物之一希勒，在1999年，发表《非理性的繁荣》一书，对美国股市的日益泡沫化发出了警告。
90年代的股票市场牛市在2000年的春季，随着网络股泡沫的破灭而开始下跌，美国经济也从2000年开始步入衰退。2001年9月11日的恐怖袭击，导致了美国股票市场的进一步下跌，很多被牛市掩盖的金融丑闻也被随后揭露出来。随后布什政府和美国国会采取了一系列措施打击金融欺诈，恢复投资者的信心。2002年《萨班斯-奥克斯利法案》获得通过，这一法案对美国上市公司的会计和公司治理进行了更严格的规范，虽然关于美国股市是否有泡沫的争论还在继续，但2006年即将结束的时候，道琼斯工业指数又一次冲上了历史新高。
如果下载教你炒股票预备课所有内容的WORD版本，请点击：
http://iask.sina.com.cn/u/1834696742/ish
教你炒股票预备课内容:
中国证券历史和美国证券历史对比 1 2
中国历史文化传承，从文化的角度看经济 3
中国证券历史上牛人历数和现状 4
各种市场交易理论历数 5
几个有名的交易系统 6
力学原理 7 8 9
数学区间套 10
MACD原理 11
BOLL原理 12
KDJ指标 13
技术指标的完美应用 14
背驰定理证明 15
股票投资的完全分类 16
中小资金操作法 17
未完成的内容 18
未完成的内容 19
未完成的内容 20
说明：
缠是用数学化严密精简的语言量化了市场的走势，让看似毫无规律的市场通过科学分类而有迹可循，是以前各种交易理论的大一统。很多缠论新人在学习的过程中会有困惑，尤其是一些数理不是特别高的人理解起缠论的数学语言很头疼。这一系列文章讲讲这方面的内容，如果能让后来者少走些弯路，更好更快的理解缠论，那我也欣慰了，但同时这些文章也颇有在各位市场老人面前班门弄斧的味道，不过法无定法，人与人之间在我的理解就是一个“爱”字，对你自己而言就是一个“信”字，人生的意义在于“明白”，缠给你提供了一个看市场的视角，决定是否上路还在于你自己。
这里转载一位博友的话“缠论入门甚难，其理论之渊深、课程之浩瀚，往往令学者不得其要，难以入门。屡屡为初学者见询学缠之道，此事诚难言也。当今西学称霸，中学浇漓，人心亦乐简而畏繁。学缠之途非一，有繁有简，有易有难……欲求聪颖机敏、不畏繁难之士，亦鲜矣。缠论非百工可比：百工技艺不精，所废者无非物事而已；学缠如学医,学医不精，直如杀人，可不慎哉？苟非聪明剔透、物理通达、德行仁厚之士，难以成战士也。”，但同时世上无难事，只怕有心人，所谓难着不会，会者不难，资本市场又何尝不是如此。
用你的心去感受，用你的心去聆听，祝大家投资愉快。
本人小小散一个，低低手一个，但我真诚地希望我们共成长，让我们一同见证属于自己的股市传奇。
2011年1月25日